Tác giả: Nancy, PANews
Định giá vừa là một nghệ thuật vừa là một khoa học. Hiện tại, thị trường tiền điện tử có đầy đủ FDV cao. Mặc dù các sàn giao dịch đã thực hiện các điều chỉnh đối với chiến lược niêm yết tiền tệ để đối phó với các tranh chấp của cộng đồng, nhưng cuối cùng họ vẫn "điều trị các triệu chứng chứ không phải nguyên nhân cốt lõi". Vào thời điểm logic định giá dự án cao đang cần được tái thiết khẩn cấp, MEME thống trị danh sách giao dịch, thậm chí còn xuất hiện hiện tượng FOMO như các tổ chức, người nổi tiếng và chính trị gia lần lượt tham gia thị trường.
Định giá niêm yết đang ở mức cao hơn so với vốn cổ phần tư nhân, làm giảm tỷ suất lợi nhuận của VC để phá vỡ tình trạng này
Trong những năm gần đây, ngày càng có nhiều dự án trong lĩnh vực mã hóa nhận được tài trợ hàng chục triệu đô la. Dữ liệu RootData cho thấy trong năm qua, tổng số tiền tài trợ cho thị trường mã hóa là 10,161 tỷ USD, với số tiền tài trợ trung bình đạt 9,6871 triệu USD. Trong số đó, các dự án tiền điện tử có nguồn tài trợ hơn 10 triệu USD chiếm gần 40,2% và các dự án này chủ yếu dựa vào nguồn tài trợ vòng hạt giống.
Ngoài quy mô tài chính nhìn chung lớn hơn, việc định giá các dự án niêm yết trên các sàn giao dịch chính thống đều cao hơn. Ví dụ: phân tích dữ liệu do RootData công bố vào đầu tháng này cho biết kể từ năm 2021, Binance Launchpool đã công bố định giá 20 dự án, với tổng trị giá khoảng 5,94 tỷ USD, với mức trung bình khoảng 297 triệu USD cho mỗi dự án và xu hướng định giá tổng thể vẫn ổn định ; Trong cùng thời gian, OKX Jumpstart đã công bố định giá 10 dự án, với tổng trị giá khoảng 5,01 tỷ USD, trung bình khoảng 501 triệu USD cho mỗi dự án.
Mức định giá thường được sử dụng như một trong những chỉ số quan trọng để đánh giá giá trị tiềm năng. Đặc biệt, những dự án có nguồn tài chính cao từng trở thành “thịt nóng” của giới đầu tư, thậm chí họ từng hét lên rằng “theo đuổi cái cao là mua cái đáy” và Khẩu hiệu "sợ độ cao là cách duy nhất để mua được đồ thấp". Tuy nhiên, đánh giá từ hiệu suất giá mã thông báo của các dự án có giá trị cao hiện nay, nỗi sợ hãi về độ cao của thị trường đã lan rộng và dường như chúng không còn được các nhà đầu tư ưa chuộng nữa. Đặc biệt, dưới áp lực bán ra lớn, những lời chỉ trích về việc định giá cao là phổ biến.
CoinList, một nền tảng gây quỹ đại chúng nổi tiếng, đã tweet vào ngày hôm nay (28 tháng 5) rằng bản thân FDV cao không phải là vấn đề, nhưng vấn đề là sau khi dự án sử dụng một FDV nhất định để tài trợ tư nhân, nó sẽ được phát hành cho các nhà đầu tư bán lẻ với giá FDV cao hơn 20 lần. Ví dụ: FDV trung bình của một số dự án airdrop nổi tiếng gần đây DYM, STRK, ARB và W khi niêm yết là 14,7 tỷ USD, cao hơn trung bình 13,3 lần so với định giá thị trường tư nhân.
“Đối với những người sáng lập, cách tiếp cận này có hại cho sự tăng trưởng dài hạn, vì trạng thái kỳ lân tồn tại trong thời gian ngắn của họ sau đó bị suy yếu bởi ‘những người tham gia airdrop bán token càng nhanh càng tốt’, ‘áp lực bán liên tục trên thị trường tư nhân’, v.v. Bị phá hủy.” CoinList tin rằng nếu các nhà đầu tư bán lẻ có thể tham gia với mức giá gần bằng vòng VC cuối cùng thì mọi người sẽ hài lòng hơn.
CoinList lấy chính mình làm ví dụ và cho biết giá bán lẻ của 5 đợt phát hành token đầu tiên trong năm nay chỉ cao hơn 1,04 lần so với vòng VC trước đó và không có thời gian khóa và chu kỳ phát hành ngắn hơn.
Sự phổ biến của MEME ngày càng tăng do sự cạnh tranh của thị trường và sự hỗn loạn như hack tài khoản và kêu gọi đặt hàng đã phát sinh.
Khi xung đột giữa các quỹ đầu tư mạo hiểm và nhà đầu tư bán lẻ ngày càng gia tăng, MEME đã trở thành mục tiêu đầu tư chính thống. Ví dụ: theo dữ liệu mới nhất được chia sẻ bởi Zaheer Ebtikar, người đồng sáng lập Split Capital, 4 trong số 10 loại tiền điện tử lớn nhất dựa trên lãi suất mở là các đồng MEME, cụ thể là PEPE, DOGE, BONK và WIF. Trong số đó, lãi suất mở của PEPE đạt 812,6 triệu USD, bằng một nửa so với SOL (1,78 tỷ USD).
Một ví dụ khác, doanh thu quý đầu tiên được Robinhood tiết lộ cũng cho thấy sự yêu thích của thị trường đối với đồng tiền MEME. Người dùng nắm giữ Dogecoin trị giá 7,6 tỷ USD, vượt quá 5,63 tỷ USD của Ethereum.
Đồng thời, các tổ chức lớn cũng đang quan tâm và triển khai lĩnh vực MEME. Ví dụ: MarketVector của VanEck đã ra mắt Chỉ số Meme Coin, có thể theo dõi sáu token MEME chính DOGE, SHIB, PEPE, WIF, FLOKI và BONK Franklin Templeton cũng đã công bố một số báo cáo liên quan đến đồng MEME.
MEME cũng đã trở thành phương tiện đánh bạc của các chính trị gia. Ngoài việc ứng cử viên tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng chiến dịch tranh cử của ông sẽ chấp nhận quyên góp bằng tiền điện tử bao gồm Dogecoin và Shiba Inu Coin, nhóm chiến dịch Biden có kế hoạch thuê một người quản lý Meme để giành được sự ủng hộ của các cử tri trẻ. Xu hướng này cũng dẫn đến sự gia tăng chung gần đây của token MEME liên quan đến PolitiFi. Dữ liệu của CoinGecko cho thấy tính đến ngày 28 tháng 5, giá trị thị trường của token PolitiFi đã vượt quá 1,35 tỷ USD.
Nhưng chúng ta cần phải cảnh giác. Với sự phổ biến của MEME, cũng đã có rất nhiều hỗn loạn. Bao gồm các tài khoản X gần đây của nhiều KOL tiền điện tử/người nổi tiếng trên phương tiện truyền thông đã bị tấn công để quảng cáo sai lệch tiền MEME. Ví dụ: hacker đã tấn công tài khoản GCR của một nhà giao dịch nổi tiếng cũng có liên quan đến nhóm mã thông báo MEME CAT. thậm chí đã thực hiện các biện pháp để quảng bá đồng tiền MEME của riêng họ. Hành vi cực đoan dẫn đến bỏng cấp độ ba, v.v. Tất nhiên, điều này cũng phản ánh ở một mức độ nhất định tầm quan trọng của các quỹ đầu tư mạo hiểm có giá trị chứng thực trong vai trò “bộ lọc thông tin”.