Sự gia tăng của tiền điện tử đã mang lại những cách thức sáng tạo cho các công ty khởi nghiệp và dự án huy động vốn. Trong số này, ICO (Cung cấp tiền xu ban đầu), IEO (Cung cấp trao đổi ban đầu) và STO (Cung cấp mã thông báo bảo mật) đã nổi lên như những phương thức gây quỹ nổi bật. Mỗi loại đều có những đặc điểm, lợi ích và cân nhắc về quy định riêng biệt. Bài viết này đi sâu vào ba phương pháp này để cung cấp sự hiểu biết toàn diện về sự khác biệt và ý nghĩa của chúng đối với cả nhà đầu tư và nhà phát triển dự án.
Cung cấp tiền xu ban đầu (ICO)
ICO là một phương thức gây quỹ được các công ty khởi nghiệp sử dụng để huy động vốn bằng cách phát hành tiền điện tử hoặc mã thông báo mới. Đây là làn sóng gây quỹ bằng tiền điện tử lớn đầu tiên và đã trở nên phổ biến đáng kể trong năm 2017 và 2018. Các dự án tạo ra một báo cáo chính thức nêu rõ các mục tiêu, thông số kỹ thuật và số vốn mà họ muốn huy động. Các nhà đầu tư mua token bằng các loại tiền điện tử đã có uy tín như Bitcoin hoặc Ethereum, hy vọng những token này sẽ tăng giá khi dự án phát triển.
Quá trình
Xuất bản sách trắng: Nhóm dự án phát hành sách trắng chi tiết giải thích khái niệm, công nghệ, kế hoạch kinh doanh và các yêu cầu tài trợ của dự án.
Tạo mã thông báo: Dự án tạo và phát hành mã thông báo mới, thường là trên chuỗi khối Ethereum sử dụng tiêu chuẩn ERC-20.
Bán mã thông báo: Nhà đầu tư mua các mã thông báo này, thường sử dụng Bitcoin hoặc Ethereum.
Phát triển dự án: Số tiền huy động được sẽ được sử dụng để phát triển dự án theo lộ trình được nêu trong sách trắng.
Thuận lợi
Khả năng tiếp cận: ICO được mở cho bất kỳ ai có tiền điện tử, cho phép có cơ sở nhà đầu tư rộng rãi.
Đơn giản: Quá trình này tương đối đơn giản, có ít trung gian tham gia hơn.
Cung cấp trao đổi ban đầu (IEO)
IEO là một phương thức gây quỹ được thực hiện thông qua trao đổi tiền điện tử trên máy đánh bạc. Không giống như ICO, nơi nhóm dự án trực tiếp bán token cho nhà đầu tư, IEO liên quan đến một sàn giao dịch đóng vai trò trung gian. Sàn giao dịch tiến hành bán token thay mặt cho dự án, cung cấp một lớp tin cậy và bảo mật.
Quá trình
Hợp tác với Exchange: Nhóm dự án hợp tác với một sàn giao dịch tiền điện tử, nơi thực hiện thẩm định dự án.
Bán mã thông báo trên sàn giao dịch: Sàn giao dịch liệt kê các mã thông báo và tiến hành bán. Nhà đầu tư có thể mua token trực tiếp từ sàn giao dịch.
Phân phối mã thông báo: Sàn giao dịch xử lý việc phân phối mã thông báo cho các nhà đầu tư.
Thuận lợi
Tin cậy và Bảo mật: Sự tham gia của một sàn giao dịch uy tín mang lại mức độ tin cậy và giảm nguy cơ gian lận.
Tuân thủ quy định: Các sàn giao dịch thường đảm bảo rằng dự án tuân thủ các quy định có liên quan, mang lại môi trường đầu tư an toàn hơn.
Dễ truy cập: Nhà đầu tư có thể dễ dàng tham gia IEO bằng tài khoản sàn giao dịch hiện có của họ.
Cung cấp mã thông báo bảo mật (STO)
STO là một phương thức gây quỹ trong đó chứng khoán kỹ thuật số được mã hóa được bán cho các nhà đầu tư. Các mã thông báo này thể hiện quyền sở hữu đối với một tài sản, chẳng hạn như cổ phần trong công ty, bất động sản hoặc các công cụ tài chính khác. STO phải tuân theo các quy định về chứng khoán, khiến chúng tuân thủ các tiêu chuẩn pháp lý hơn.
Quá trình
Tuân thủ quy định: Dự án đảm bảo rằng việc chào bán tuân thủ luật chứng khoán, thường liên quan đến tư vấn pháp lý và hồ sơ pháp lý.
Tạo mã thông báo: Mã thông báo bảo mật được tạo, thường thể hiện quyền sở hữu hoặc các quyền lợi như cổ tức hoặc chia sẻ lợi nhuận.
Bán mã thông báo: Mã thông báo được bán cho các nhà đầu tư được công nhận hoặc công chúng, tùy thuộc vào sự chấp thuận theo quy định.
Tuân thủ liên tục: Dự án duy trì tuân thủ quy định liên tục, bao gồm báo cáo và kiểm toán.
Thuận lợi
Sự rõ ràng về quy định: STO tuân thủ các quy định chứng khoán, mang lại sự rõ ràng về mặt pháp lý và bảo vệ nhà đầu tư.
Niềm tin của nhà đầu tư: Việc giám sát quy định giúp nâng cao niềm tin của nhà đầu tư và thu hút các nhà đầu tư tổ chức.
Quyền sở hữu: Mã thông báo bảo mật thường trao quyền sở hữu, chẳng hạn như cổ tức hoặc quyền biểu quyết, tăng thêm giá trị cho nhà đầu tư.
So sánh ICO, IEO và STO
Môi trường pháp lý
ICO: Thường hoạt động trong khu vực xám với sự giám sát pháp lý tối thiểu, dẫn đến rủi ro gian lận và thách thức pháp lý đáng kể.
IEO: Cung cấp sự tuân thủ quy định tốt hơn thông qua giám sát sàn giao dịch nhưng vẫn phải đối mặt với sự giám sát quy định tiềm ẩn.
STO: Cung cấp mức độ tuân thủ quy định cao nhất, tuân thủ luật chứng khoán và cung cấp các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư mạnh mẽ.
Niềm tin của nhà đầu tư
ICO: Rủi ro cao hơn do thiếu sự giám sát, dẫn đến các dự án gian lận và lừa đảo tiềm ẩn.
IEO: Tăng cường niềm tin thông qua việc kiểm tra và giám sát sàn giao dịch, cung cấp môi trường đầu tư an toàn hơn.
STO: Mức độ tin cậy cao nhất do tuân thủ quy định và các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư.
Khả năng tiếp cận
ICO: Mở cửa cho nhiều nhà đầu tư, bao gồm cả nhà đầu tư bán lẻ.
IEO: Có thể truy cập được đối với người dùng sàn giao dịch, thường có ít hạn chế hơn STO.
STO: Những điều này có thể được giới hạn ở các nhà đầu tư được công nhận, hạn chế sự tham gia của công chúng.
Phần kết luận
Mỗi ICO, IEO và STO đều mang lại những lợi thế và thách thức riêng cho việc gây quỹ trong không gian tiền điện tử. ICO cung cấp sự đơn giản và khả năng tiếp cận rộng rãi nhưng đi kèm với rủi ro pháp lý và gian lận đáng kể. IEO mang lại sự cân bằng về niềm tin và khả năng tiếp cận thông qua giám sát sàn giao dịch, trong khi STO cung cấp mức độ tuân thủ quy định và bảo vệ nhà đầu tư ở mức cao nhất nhưng phải trả giá bằng sự phức tạp và khả năng tiếp cận.
