Sau sự thay đổi lớn của SEC Hoa Kỳ trong thái độ đối với các quỹ ETF giao ngay ETH, thị trường nhìn chung tin rằng ETF giao ngay ETH có thể là điều chắc chắn. Vậy sau ETH, quỹ ETF tiền điện tử nào sẽ là quỹ tiếp theo? Nhiều người đã để mắt đến Solana.
Vậy Solana có thể là ETF tiếp theo không?
Solana là một dự án chuỗi công cộng hiệu suất cao, phổ biến trong thị trường tăng giá vừa qua vào năm 2021 và nhận được sự hỗ trợ sớm từ SBF. Tuy nhiên, do sự xuất hiện của thị trường gấu và sự sụp đổ của FTX, Solana đã suy yếu trong một thời gian dài, nhưng. Khi thị trường khởi sắc, Solana dần bắt đầu vui lên Cùng với sự phổ biến của MEME và các điểm nóng như DePIN vào cuối năm ngoái và quý đầu tiên của năm nay, cũng như hiệu ứng kiếm tiền của một số người. airdrops, giá $SOL cũng bắt đầu tăng dần. Giá đã rất cao từ mức thấp nhất cho đến nay. Một mức tăng lớn và một lần nữa trở thành một dự án đầy hứa hẹn cho các nhà đầu tư.
Nhưng Solana cũng có vấn đề. Ví dụ, SEC trước đây đã công khai tuyên bố rằng $SOL là chứng khoán. Đây chắc chắn là phán quyết chống lại SOL ETF. Đây cũng là lý do chính khiến một số nhà đầu tư không lạc quan về SOL ETF.
Tất nhiên, ngoài quan điểm của SEC, $SOL thực sự còn có những vấn đề sau, điều này cũng có thể ảnh hưởng đến việc ra mắt quỹ ETF giao ngay của nó.
1. Lý do kỹ thuật
Nói một cách đơn giản, đó là sự ổn định tổng thể của một dự án blockchain từ khi ra đời cho đến nay, BTC ETF mà chúng tôi thấy ít nhất có một số vấn đề về kỹ thuật. Ngay cả khi có một số sơ hở, rủi ro vẫn có thể được kiểm soát ở mức rất thấp. Do đó, chúng tôi tin rằng BTC ổn định và an toàn, đây cũng là lý do chính khiến BTC ETF được áp dụng.
Nhưng khi chúng ta nhìn lại SOL, vào cuối thị trường tăng trưởng vừa qua và trong thị trường gấu, đã xảy ra nhiều sự cố ngừng hoạt động trên chuỗi Solana. Rõ ràng đây là bằng chứng trực tiếp cho thấy công nghệ còn non nớt của nó. Chúng ta đều biết tam giác bất khả thi trong chuỗi. thế giới blockchain Có một yếu tố gần như không thể thương lượng trong ETF, đó là tính bảo mật của hệ thống Ethereum đã cải thiện hiệu quả của hệ thống, đó là TPS và tốc độ tạo khối cũng trở nên nhanh hơn. tương đối phức tạp, vì vậy nhu cầu bảo mật Chỉ xác minh dài hạn mới có thể đảm bảo rằng không có vấn đề gì lớn, bởi vì sự cố DAO đã xảy ra ở Ethereum trước đó, đó là lý do tại sao một số người không lạc quan về Ethereum ETF.
Ngược lại, Solana có tốc độ giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn Ethereum, nhưng nó cũng hy sinh tính bảo mật ở một mức độ nhất định. Thời gian ngừng hoạt động của Node là do sự cố bảo mật nghiêm trọng hơn trong những năm gần đây và sau đó sẽ có khả năng vượt qua ETF. được giảm đi rất nhiều.
2. Nhận biết thị trường
Bitcoin đã được thị trường ghi nhận sau hơn mười năm thử nghiệm. Tương tự, đã gần mười năm kể từ khi Ethereum ra đời. Hãy nhìn lại một loại tiền tệ đã tồn tại lâu dài trên thị trường vẫn nằm trong top đầu. về vốn hóa thị trường Về cơ bản chỉ có một số ít, LTC và DOGE đang dần xuống dốc, và XRP cũng đang kiện tụng với SEC. Sự trỗi dậy thực sự của Ethereum là vào năm 2016-17 và tính đến nay đã hơn 7 năm, DeFi Summer 2020 đã xác định vị thế thị trường của Ethereum và vị trí của nó là thị trường lớn thứ hai trong hàng nghìn năm. về cơ bản đã biến mất nên mọi người chú ý hơn đến việc phê duyệt Ethereum ETF.
Nhưng hãy nhìn lại Solana. Nó ra đời tương đối ngắn và chỉ mới trải qua thị trường tăng trưởng tiền điện tử kéo dài 21 năm. Liệu điều gì đó sẽ xảy ra trong thị trường tăng giá này hay liệu thị trường tăng giá tiếp theo có tồn tại hay không thì vẫn chưa rõ ràng. nhiều người trong giới tiền điện tử. Các loại tiền tệ chính thống đã biến mất trong dòng sông lịch sử. Sự phổ biến tạm thời không có nghĩa là chúng sẽ phổ biến trong tương lai, chẳng hạn như EOS. Do đó, Solana vẫn cần thời gian để ổn định và thử nghiệm. vô trách nhiệm khi tung ra ETF quá sớm.
3. Mức độ phân quyền
Đây cũng là một yếu tố trong tam giác bất khả thi. Tất nhiên, mức độ phân cấp mà tôi đang nói đến không chỉ đề cập đến mức độ phân cấp của các nút và sản xuất khối mà còn bao gồm quyền kiểm soát của mạng, mức độ phân tán của mạng. những người nắm giữ tiền tệ và mức độ kiểm soát mã dự án. Mức độ phân cấp của các yếu tố như số lượng nhà phát triển đã đóng góp, các yếu tố ảnh hưởng đến giá tiền tệ hoặc mức độ kiểm soát tiền tệ. Những cải tiến ở khía cạnh này không phải lúc nào SEC cũng có thể để một đồng tiền được niêm yết chỉ vì nó có tốc độ tăng trưởng ETF cao hơn, mức độ phân quyền cũng thể hiện mức độ ảnh hưởng của tiền tệ trên thị trường ở một mức độ nhất định.
Ngược lại, nếu một loại tiền tệ nào đó biến động mạnh và bị ảnh hưởng lớn bởi các yếu tố như một nhóm nhất định, điều này sẽ không có lợi cho việc phê duyệt ETF giao ngay của nó. SOL sẽ cần vài năm để cải thiện điểm này.
4. ETF tương lai hoặc các sản phẩm quỹ tuân thủ ở các thị trường khác
Các quỹ ETF tương lai và các sản phẩm quỹ tuân thủ ở các thị trường khác cũng là những yếu tố quan trọng để phê duyệt ETF. Ví dụ: việc BAKKT niêm yết BTC, niêm yết các quỹ ETF tương lai BTC của CBOE và việc niêm yết các quỹ ETF giao ngay ETH của Hồng Kông đều đã ảnh hưởng đến các nhà đầu tư tổ chức truyền thống ở một mức độ nhất định. Ví dụ: quan điểm về tiền điện tử, vì Hoa Kỳ có quỹ ETF tương lai BTC, nên Hồng Kông có thể triển khai quỹ ETF giao ngay BTC và việc Hồng Kông tung ra quỹ ETF giao ngay ETH sẽ làm tăng tính thanh khoản của thị trường, điều này cũng sẽ buộc Hoa Kỳ. Các quốc gia khởi động ETF ETH, nếu không họ có thể mất cơ hội.
Do đó, việc sở hữu các quỹ ETF tương lai ít nhất là một tiêu chuẩn để kiểm tra xem giá thị trường có bị thao túng hay không. Đây là điều mà SOL chưa đạt được hoàn toàn. Do đó, xét từ thị trường giá lên này, khả năng chấp thuận các quỹ ETF giao ngay SOL là không cao.
Tóm tắt
Sau Ethereum ETF, xét theo tình hình hiện tại, hiện tại không có loại tiền tệ ETF tiếp theo phù hợp, đối với hầu hết các loại tiền tệ, thị trường vẫn cần được kiểm tra, cũng như việc xây dựng các cơ sở quản lý để ngăn chặn “sự thao túng”, chẳng hạn như hệ sinh thái token. Việc xây dựng, phân cấp, ETF tương lai và tài sản đầu tư cho các tổ chức truyền thống, v.v., đều cần được thử thách về thời gian, thay vì chọn ai có lợi nhuận cao nhất trong ngắn hạn, bởi vì sự thịnh vượng trong ngắn hạn chỉ là tạm thời và chỉ có thể có. những thăng trầm mà thị trường đã trải qua sẽ kéo dài.
