Bản gốc | Hành tinh Odaily hàng ngày

Tác giả Yến Trần |

Gần đây, thị trường đang thảo luận sôi nổi rằng dưới áp lực của các nhóm độc quyền lợi ích như VC và CEX, để cung cấp đủ thanh khoản thoát cho các tổ chức đầu tư sớm và nhân sự nội bộ, nhóm dự án đã tung ra CEX hàng đầu với FDV cao nhất có thể, và Để các nhà đầu tư vừa và nhỏ trở thành “người thâu tóm”.

Haseeb Qureshi, đối tác quản lý của Dragonfly, trong "Góc nhìn VC: Nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm của token" FDV cao, lưu thông thấp" là gì? 》đã phản hồi và cung cấp hỗ trợ dữ liệu. Ý tưởng cốt lõi là sự kém hiệu quả chung của các mã thông báo FDV có lưu thông thấp/cao là một quá trình tự điều chỉnh của thị trường. Người sáng lập Ambient bày tỏ quan điểm của mình từ góc độ "dựa trên ETH": được định giá bằng ETH, FDV của các token mới phát hành không khác nhiều so với trước đây.

Tình hình thực tế là gì? Dựa trên cơ sở nghiên cứu của người dùng nền tảng X @tradetheflow_, Odaily Planet Daily cập nhật, bổ sung, phân loại và diễn giải dữ liệu, đồng thời so sánh hai chu kỳ thị trường tăng giá và kết luận: mua tiền mới trong CEX hàng đầu không còn là một ý tưởng đầu tư hay nữa.

Hỗ trợ dữ liệu (từ Tradetheflow_view)

Nhìn vào tất cả các token mới được niêm yết trên Binance, CEX lớn nhất, trong 6 tháng qua, chúng tôi nhận thấy rằng hơn 80% token đã giảm giá kể từ ngày niêm yết.

Một vài trường hợp ngoại lệ là:

$MEME: một đồng xu meme

$ORDI: Ra mắt công bằng, không có sự tham gia của VC Cấp 1

$JUP: Hỗ trợ mạnh mẽ từ hệ sinh thái Solana

$JTO: Đây cũng là chỗ dựa vững chắc cho hệ sinh thái Solana

$WIF : Một đồng meme khác

Tổng quan về số liệu thống kê gần đây về loại tiền mới của Binance

Hầu hết các token mới được niêm yết trên Binance đều được hỗ trợ bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu và được niêm yết ở mức định giá điên rồ. Giá trị FDV trung bình của các token này vào ngày chúng được niêm yết trên Binance là hơn 4,2 tỷ USD và một số đồng tiền mới thậm chí còn lố bịch đến mức có giá trị FDV lên tới hơn 11 tỷ USD. Nhưng những dự án này thường không có người dùng thực sự hoặc sự hỗ trợ cộng đồng mạnh mẽ.

Dữ liệu liên quan đến FDV

Thực hiện một phép thử ngược đơn giản, nếu bạn nắm giữ một danh mục đầu tư có chiến lược đầu tư số tiền như nhau vào mỗi lần niêm yết mới trên Binance, bạn sẽ lỗ hơn 18% trong 6 tháng qua.

Vì vậy, kết luận mà chúng tôi nhận được là rất rõ ràng, những đồng tiền mới tung ra trên Binance trong sáu tháng qua không còn là khoản đầu tư tốt nữa - tất cả tiềm năng tăng giá của chúng đã bị rút quá mức trước đó. Thay vào đó, những đồng tiền mới này đại diện cho tính thanh khoản thoát ra từ những người trong nội bộ, lợi dụng việc thiếu khả năng tiếp cận các cơ hội đầu tư chất lượng ở giai đoạn đầu cho số lượng lớn các nhà đầu tư bán lẻ.

Theo nhiều cách, cơ chế phát hành token hiện tại đã bị gian lận và không phục vụ tiền điện tử theo cách này.

Việc niêm yết điên cuồng các đồng tiền mới có FDV cao sẽ chỉ dẫn đến mất máu và mất niềm tin vào thị trường, cuối cùng sẽ khiến những đồng tiền mới trở thành thanh kiếm treo cổ của Damocles trên thị trường. Nhưng quan trọng hơn, con đường này không bền vững và sẽ gây tổn hại đến danh tiếng của toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử.

Các nhà đầu tư bán lẻ cảm thấy mệt mỏi khi phải là người trong cuộc thoát khỏi thanh khoản. Dần dần, các nhà đầu tư bán lẻ bắt đầu nhận ra rằng loại chuyện này cực kỳ nực cười. Hiện trạng cần phải thay đổi, nếu không ngành của chúng ta sẽ phải trả giá dài hạn cho những hành vi lạm dụng thị trường thiển cận này.

Quan điểm mở rộng của chúng tôi:

Hầu hết các token hiện đang được phát hành đang lợi dụng tâm lý thị trường tăng giá để đẩy giá lên cao và cuối cùng sẽ bị bán tháo (khi thị trường nguội đi).​

Một trong những lý do khiến điều này xảy ra là do những người sáng lập đặt ra thời gian biểu mua lại rất ngắn cho các tổ chức đầu tư và các nhà đầu tư thiên thần ban đầu khác, đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư những chỉ số sai lệch và kém hấp dẫn. Dự án tập trung vào quảng cáo tiếp thị thay vì khám phá người dùng thực. Điều tồi tệ hơn là các Bot “nhà khoa học” và các nhà tạo lập thị trường sẽ nắm bắt được vị trí sinh thái thuận lợi của thị trường thứ cấp. Tiền điện tử rất cần một cách mới để phát hành và phân phối mã thông báo.

Mọi người đều đã nỗ lực rất nhiều và các nhà đầu tư hy vọng sẽ tham gia vào thị trường này một cách công bằng, điều này cũng giải thích tại sao mã thông báo BRC 20, vốn đã có những đổi mới trong cách phát hành tài sản (Fair Launch), lại được ưa chuộng.

Có vẻ như mọi người đã quên đề xuất khôn ngoan của CZ vài năm trước - anh ấy đặt giá BNB rất thấp để có nhiều nhà đầu tư hơn tham gia vào việc xây dựng cộng đồng BNB, để anh ấy sẽ có một cộng đồng rất năng động và xuất sắc.

Từ góc độ khác, đúng là nhiều dự án trong thị trường giá lên có nhu cầu phân phối thu nhập VC và phát hành tiền tệ, nhưng liệu tính thanh khoản hiện tại có thực sự hỗ trợ Binance tung ra một đồng tiền mới gần như hai tuần một lần trong nhiều tháng không?

Một số token (chẳng hạn như NFP và ACE) đã hoàn thành xu hướng tăng giá đối với nhiều token chỉ trong vài tháng. Với tiền đề là không có sự gia tăng đáng kể về số tiền tại chỗ ngoài BTC, các mã thông báo có FDV cao và vốn hóa thị trường thấp cuối cùng sẽ sụp đổ.

Trong chu kỳ này, có thể nói rằng việc suy đoán về cái cũ hơn là cái mới là đặc biệt đúng đắn. So với việc tích lũy các đồng tiền FDV cao mới đang chờ được mở khóa trong chu kỳ này, tỷ lệ lãi lỗ khi chơi các đồng tiền cũ đã được mở khóa (AR, NEAR, v.v.) lý tưởng hơn.

Dữ liệu của chúng tôi hỗ trợ:

Thống kê về tiền mới của Binance

Vốn hóa thị trường mở cửa của 14 dự án mới trên Binance Launchpool trong chu kỳ thị trường tăng giá vừa qua (14 tháng 1 năm 2021-19 tháng 9 năm 2021) và chu kỳ thị trường tăng giá hiện tại (31 tháng 10 năm 2023-17 tháng 4 năm 2024) Giá trị thị trường mở cửa ​​trong số 15 dự án ở Nhật Bản đều tương tự nhau. Chúng tôi chia bảng thành khu vực trên và dưới để quan sát giá trị thị trường và sự thay đổi FDV của "dự án mới" trong chu kỳ gần và xa.

Nếu chúng ta đề cập đến xu hướng của token mới trên Binance trong thị trường tăng giá gần đây nhất trong khoảng thời gian thống kê được hiển thị ở trên, việc bán khống bất kỳ token mới nào trên Binance trong tuần khai trương sẽ kiếm được hơn 80% trong hai năm.

Điều này chỉ thu thập các token mới trên Launchpool và không bao gồm các token mới ra mắt trên Binance đã được niêm yết trên các sàn giao dịch khác (như WIF, METIS) và các token được cung cấp lần đầu (như TNSR, W, v.v.).

Về việc sàn giao dịch (và phía dự án) có nên “chịu trách nhiệm” với xu hướng giá tiền tệ hay không, liệu thời điểm niêm yết đồng tiền có cân bằng được lợi ích của các tổ chức và nhà đầu tư vừa và nhỏ hay không, liệu sau đó có đạt được mức giá hiệu quả hơn hay không. đăng nhập vào một sàn giao dịch lớn và giao dịch đầy đủ, v.v." "Câu hỏi cuối cùng", bài viết này sẽ không thảo luận quá nhiều về nó.

Nhưng rõ ràng, Binance cũng đang chú ý đến các cuộc thảo luận trên thị trường.

Phản hồi của Binance trước những tiếng nói trên

Vào ngày 20 tháng 5, một báo cáo do Binance công bố đã kết luận rằng việc mở khóa các mã thông báo có lưu lượng truy cập thấp và FDV cao có thể gây ra áp lực bán và dự kiến ​​155 tỷ USD mã thông báo sẽ được mở khóa từ năm 2024 đến năm 2030 tiếp tục đóng một vai trò trong việc này; ngành mã hóa Đóng vai trò quan trọng trong việc làm việc với các nhóm dự án để đảm bảo phân phối nguồn cung công bằng và định giá hợp lý.

Vào tối ngày 20 tháng 5, Binance đã đưa ra thông báo trả lời các câu hỏi: “Binance sẽ là đơn vị đầu tiên hỗ trợ các dự án tiền điện tử vừa và nhỏ. Chúng tôi chân thành mời các nhóm và dự án chất lượng cao đăng ký tham gia các dự án niêm yết tiền tệ trên Binance, bao gồm : Niêm yết trực tiếp, Launchpools, Megadrops, v.v. Chúng tôi hy vọng sẽ thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái blockchain với mức định giá pha loãng hoàn toàn cao bằng cách tăng cường hỗ trợ cho các dự án tiền điện tử vừa và nhỏ có nền tảng cơ bản tốt, nền tảng cộng đồng hữu cơ, mô hình kinh doanh bền vững và ngành trách nhiệm. Việc tung ra token ở chế độ có giá trị thấp và lưu thông thấp sẽ dẫn đến áp lực bán rất lớn khi được mở khóa trong tương lai. Cấu trúc thị trường như vậy sẽ gây bất lợi cho các nhà đầu tư thông thường và các thành viên cộng đồng trung thành của dự án. Xu hướng tạo ra môi trường thị trường đa dạng cho người dùng và tất cả những người tham gia thị trường.”