KOL chắc chắn là một sự tồn tại rất đặc biệt đối với ngành mã hóa.
Bởi vì họ thường có lượng người theo dõi rất lớn nên dưới sự tác động của tầm ảnh hưởng, họ thường có thể được sử dụng như một công cụ để thu hút lưu lượng truy cập nhưng họ cũng là mục tiêu đắc lực để chém tỏi tây. Sử dụng một phép ẩn dụ không phù hợp, KOL có thể vừa là trọng tài vừa là vận động viên.
Nhưng đối với tiền điện tử, một ngành mà cảm xúc và tính thanh khoản đóng vai trò quan trọng, KOL, những người gần gũi với các nhà đầu tư tuyến đầu hơn là các tổ chức, có nhiều lợi thế hơn là bất lợi ở mức độ lớn. bằng không, nhưng tính thanh khoản là vô giá. Hiển nhiên, bên dự án cũng đã ngửi thấy xu hướng này.
Trong những tháng gần đây, đã có những cuộc thảo luận không ngừng nghỉ về mối quan hệ giữa KOL và VC thường có thời gian mở khóa ngắn hơn và mức chiết khấu định giá thấp hơn, nhưng so với VC, họ không chỉ cần đầu tư số tiền lớn mà còn phải đầu tư. trong bán hàng, các hướng vận hành và kỹ thuật chia sẻ tài nguyên và KOL dường như thường kết thúc nghĩa vụ của mình chỉ bằng cách đăng một vài bài đăng.
Một số VC đã phàn nàn về điều này, và ngay cả các nhà đầu tư bán lẻ cũng tin rằng KOL là một thực thể giúp dễ dàng thu được lợi ích hơn trong thị trường giá lên. Nhưng đây có phải là trường hợp?
Giữa nhiều tranh cãi khác nhau, Bloomberg mới đây đã công bố một báo cáo chuyên sâu về các vòng KOL - “Con đường quen thuộc dẫn đến những cơn gió tiền điện tử tức thì mở lại”, trong đó phân tích những ưu điểm và thách thức của KOL. Sau đây là toàn văn do Gyro Finance tổng hợp:
Dòng thời gian quay trở lại tháng 3, khi thị trường tiền điện tử đang bùng nổ, Bitcoin tiếp tục đạt mức cao kỷ lục và hàng tỷ đô la tiếp tục chảy vào các quỹ ETF giao ngay. Trong số đó, có một nhóm nhà đầu tư đặc biệt cổ vũ nhiều hơn hầu hết những người khác.
Vào thời điểm đó, công ty khởi nghiệp Monad Labs đã hoàn thành một vòng gọi vốn mới, với các nhà đầu tư mạo hiểm bao gồm cả Paradigm đưa ra mức định giá lên tới 3 tỷ USD. Theo tiêu chuẩn tiền điện tử, Mona vốn là một dự án có quy mô giao dịch gây quỹ rất lớn, nhưng nó cũng có một điểm đặc biệt - theo những người quen thuộc với vấn đề này, một số người được gọi là "KOL" trong ngành được phép gây quỹ chỉ với 1/5 số tiền. Đầu tư theo Định giá Mô hình.
Cái gọi là “bánh xe KOL” này khá giống với hoạt động tiếp thị của người nổi tiếng mà các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đã ngăn chặn trong những năm gần đây. Khi tài sản kỹ thuật số xuất hiện từ thị trường gấu, “bánh xe KOL” đã nổi lên và trở thành một kỳ quan trong tiền điện tử. thế giới. So với các giao dịch của người nổi tiếng, các nhà đầu tư nhận được các điều khoản ưu đãi có nhiều khả năng là tác giả tiền điện tử hoặc chữ V lớn hơn là các vận động viên hoặc những người nổi tiếng khác vốn là mục tiêu tiếp thị thông thường.
Nguồn: Bloomberg
Theo các cuộc phỏng vấn với KOL, doanh nhân và chuyên gia pháp lý, để đổi lấy việc thúc đẩy các dự án tiền điện tử, KOL thường nhận được nhiều điều khoản ưu đãi khác nhau như chiết khấu định giá và thời gian khóa ngắn hơn. Các giao dịch tương tự đã trở thành nguồn gây tranh cãi trong những tháng gần đây, với những người phản đối tập trung vào việc tiết lộ không đầy đủ và rủi ro tiềm ẩn đối với các nhà đầu tư bán lẻ.
Một số người trong ngành quen thuộc với các giao dịch như vậy cho biết ít nhất một số công ty khởi nghiệp mới không yêu cầu KOL tiết lộ các chi nhánh của dự án khi gây quỹ, điều này rõ ràng là vi phạm các quy định liên quan của Hoa Kỳ.
Tất nhiên, hiện tại không có dấu hiệu nào cho thấy nguồn tài chính của Monad Labs vi phạm bất kỳ quy định chứng khoán nào của Hoa Kỳ. Một nhà đầu tư cho biết công ty không đưa ra bất kỳ yêu cầu rõ ràng nào đối với KOL, trong khi Giám đốc điều hành Keone Hon từ chối bình luận về các điều khoản khóa và quy tắc tiết lộ được đưa ra cho những nhà đầu tư đó.
Paradigm có trụ sở tại San Francisco, nơi điều hành một trong những quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử lớn nhất, cũng từ chối bình luận.
1. KOL và tiền điện tử
Michael Selig, một đối tác chuyên về luật chứng khoán tại Willkie Farr & Gallagher LLP, đã trả lời trong một email: “Bao gồm KOL và những người có ảnh hưởng trong ngành vào vòng tài trợ và hy vọng rằng những người này sẽ quảng cáo mã thông báo của dự án, có thể được xem xét. bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ.”
Các vòng KOL tồn tại một phần vì tính chất độc đáo của thị trường tiền điện tử. Trong lĩnh vực tài trợ tiền điện tử, các công ty khởi nghiệp tài sản kỹ thuật số thường cung cấp vốn chủ sở hữu để huy động vốn đầu tư mạo hiểm, trong khi những công ty khác huy động vốn bằng cách bán mã thông báo phát hành hoặc mã thông báo liên kết. Việc định giá dự án phụ thuộc vào số lượng và giá token được bán, tương tự như việc bán cổ phiếu và cũng có những vòng kết hợp giữa token và vốn chủ sở hữu, chẳng hạn như Monad Labs đã nói ở trên.
Việc mua mã thông báo thường không mang lại cho nhà đầu tư sự bảo vệ giống như vòng vốn cổ phần, nhưng nó mang lại một lợi thế rõ ràng: Nhà đầu tư có thể bán mã thông báo của họ chỉ sau vài tháng, trong khi các nhà đầu tư vốn cổ phần thường phải làm như vậy lần đầu tiên. các sự kiện như chào bán cổ phiếu ra công chúng đã bị ràng buộc trong nhiều năm trước khi chúng diễn ra.
Ngoài ra, vai trò của KOL trong thị trường tiền điện tử cũng rất độc đáo. Trong những năm qua, tiền điện tử đã tạo ra một ngành công nghiệp altcoin với sự tham gia của những nhân vật nổi tiếng, từ những người nổi tiếng, vận động viên cho đến các chuyên gia tự xưng, quảng bá các dự án trực tuyến. Trong cơn sốt cung cấp tiền xu ban đầu vào năm 2017, có một lượng lớn người hâm mộ thu được lợi nhuận khổng lồ.
Chẳng phải bạn đã bắt đầu bằng cách theo dõi KOL trong vòng tròn tiền tệ sao? Nghiên cứu của Harvard: Sao chép một giao dịch trị giá 1.000 USD sẽ dẫn đến khoản lỗ trung bình 79 USD sau một tháng!
2. Sự cám dỗ của việc “kiếm nhiều tiền”
Điều đáng lưu ý là bạn không nhất thiết cần quá nhiều người theo dõi để trở thành nhà đầu tư KOL.
Simon Chadwick, người đồng sáng lập nền tảng tiền điện tử Eclipse Fi, cho biết: “Hầu hết mọi người đều có thể trở thành KOL miễn là họ có tầm ảnh hưởng hoặc cộng đồng nhất định”. trên X Một người dùng và một người viết báo cáo nghiên cứu.”
Hoạt động kinh doanh chính của Eclipse Fi là hỗ trợ các dự án phát hành mã thông báo trên chuỗi khối Cosmos. Chadwick đề cập rằng để việc phát hành tiền xu thuận tiện hơn, công ty đã thành lập một mạng lưới gồm hơn 400 nhà đầu tư KOL mà các công ty mới có thể sử dụng. “Khả năng thu lợi nhuận nhanh chóng lớn đến mức một số KOL cố gắng thiết lập nhiều tài khoản bằng các tài khoản mạng xã hội giả mạo, qua đó họ có thể đầu tư nhiều lần trong cùng một vòng cấp vốn.”
Chadwick nhấn mạnh rằng các KOL tham gia vào các giao dịch như vậy có thể được giảm giá từ 20% đến 50%, cũng như thời gian mở khóa ngắn hơn. Tóm lại, họ có thể bán token sớm hơn các nhà đầu tư khác.
Bánh xe KOL thực sự là bí quyết tạo ra sự giàu có. Ông nói: “Một số KOL đã đầu tư hàng trăm vòng và kiếm được rất nhiều tiền.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, với tư cách là cơ quan quản lý, đã ngăn chặn hoạt động tiếp thị có ảnh hưởng của các dự án tiền điện tử. Vào tháng 10 năm 2022, Kim Kardashian đã đồng ý trả 1,3 triệu đô la để chấm dứt cáo buộc của các cơ quan quản lý rằng cô đã vi phạm các quy định của Hoa Kỳ bằng cách quảng cáo mã thông báo kỹ thuật số mà không tiết lộ rằng cô là nhân viên, mặc dù cô chưa bình luận về các cáo buộc. Bốn năm trước, SEC đã phạt nhà vô địch quyền anh Floyd Mayweather vì không tiết lộ kế hoạch tiếp thị tiền điện tử tương tự.
Nguồn: Bloomberg
Emily Meyers, cố vấn chung và giám đốc tuân thủ của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Electric Capital, nói rằng sau vụ truy tố Kardashian và các trường hợp tương tự của SEC vào năm ngoái, bà sẽ nhắc nhở các dự án không tiến hành các vòng tài trợ KOL trong một trường hợp vào năm ngoái. , SEC đã cáo buộc tám người nổi tiếng, bao gồm cả Lindsay Lohan, được trả tiền để quảng cáo mã thông báo mà không tiết lộ.
Sáu người nổi tiếng bị buộc tội, bao gồm cả Lohan, đã đạt được thỏa thuận dàn xếp mà không thừa nhận hay phủ nhận cáo buộc của SEC.
SEC đã không trả lời yêu cầu bình luận của Bloomberg về vòng KOL.
3. Tăng giá và bán tháo?
Bất kể ý nghĩa pháp lý như thế nào, các vòng gây ảnh hưởng chắc chắn đang gây tranh cãi trong ngành công nghiệp tiền điện tử.
Một KOL tiền điện tử đăng bài dưới bút danh CL trên CL, người không có trụ sở tại Hoa Kỳ và phát biểu với điều kiện giấu tên do tính nhạy cảm của chủ đề, đã tránh xa các giao dịch như vậy do tiềm ẩn rủi ro danh tiếng.
CL, người có gần 200.000 người theo dõi trên
Chadwick của Eclipse Fi cho biết các KOL thường sẵn sàng chấp nhận thời gian khóa lâu hơn trong các giao dịch lớn hơn được hỗ trợ bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm lớn. Nhưng đối với điều này, họ sẽ yêu cầu tỷ lệ chiết khấu cao hơn trong thỏa thuận.
Nguồn: Bloomberg
Orla Browne, người đứng đầu chiến lược công ty tại Dealroom, tin rằng vì chi tiết đầu tư về KOL thường khó minh bạch nên số liệu thống kê dữ liệu đầu tư mạo hiểm không bao gồm các báo cáo riêng biệt về các vòng cấp vốn của KOL.
Trong thực tế, chúng thường có các hình thức khác nhau. Ví dụ: một số giao dịch ở dạng hợp đồng bằng văn bản nêu rõ những gì KOL nên làm về mặt quảng cáo, trong khi một số giao dịch được hoàn thành thông qua Telegram. Một số trong số này là một phần của nguồn tài trợ được hỗ trợ bởi vốn mạo hiểm, trong khi một số khác là các dự án ở giai đoạn đầu chưa đủ trưởng thành để thu hút đầu tư vốn mạo hiểm lớn.
Trong khi phần lớn các giao dịch KOL bao gồm hoàn toàn bằng token, một số giao dịch kết hợp vốn chủ sở hữu với chứng quyền bằng tiền kỹ thuật số vẫn chưa được tung ra.
Bloomberg đã xem xét một hợp đồng bằng văn bản để tài trợ cho KOL, trong đó quy định rằng những KOL đầu tư với giá chiết khấu phải quảng bá các dự án thông qua podcast và video TikTok. Thỏa thuận cũng đề cập rằng các KOL phải tiết lộ mối quan hệ liên kết của họ với dự án khi quảng bá nó.
Nhưng nhiều dự án không chọn làm điều này.
0xJeff, người điều hành công ty tư vấn tiền điện tử Steak Capital, công ty liệt kê quản lý KOL là một trong những dịch vụ của mình, cho biết: “Đó không phải là một yêu cầu”. “Điều đó thực sự phụ thuộc vào việc KOL có muốn cộng đồng biết về mối quan hệ đầu tư của họ hay không và liệu họ có liên quan đến dự án hay không.” OxJeff, tương tự như CL, yêu cầu đăng bài ẩn danh và không sử dụng tên thật của họ.
4. Sự bất an đang lan rộng
Jed Breed, người sáng lập Breed VC, cho biết các dự án tiền điện tử lớn thường không có yêu cầu rõ ràng đối với các nhà đầu tư KOL. Thay vào đó, các nhà xuất bản đặt mục tiêu xây dựng cái gọi là “mạng bí mật” trong cộng đồng KOL tiền điện tử. Breed nói: “Tôi chưa bao giờ thấy một thỏa thuận đầu tư mạo hiểm nào hoạt động như thế này, nghĩa là nếu bạn muốn nhận được khoản phân bổ này, bạn cần phải thực hiện X, Y, Z, v.v.”.
Tất nhiên, cũng có những startup mới rất nổi tiếng và không cần đưa ra những điều khoản ưu đãi cho KOL.
Humanity Protocol, công ty đang xây dựng mạng lưới blockchain sử dụng dấu tay để xác minh danh tính, đã huy động vốn trong tháng này từ các công ty đầu tư mạo hiểm bao gồm Animoca Brands với mức định giá 1 tỷ USD. Người sáng lập Humanity Terence Kwok tiết lộ rằng các KOL đã đầu tư khoảng 1,5 triệu USD vào tháng 3, nhưng điều kiện đầu tư của họ “giống như một số công ty đầu tư mạo hiểm” và giới hạn đầu tư cho mỗi người chỉ là 25.000 USD.
Joshua Cheong, kỹ sư sản phẩm tại Parity Technologies, người đã tham gia tài trợ cho Monad Labs với tư cách là KOL, cho biết công ty không yêu cầu anh quảng bá dự án khi đầu tư. Ông từ chối bình luận về việc định giá và thời gian khóa.
Theo OxJeff, các KOL ở Hoa Kỳ thận trọng hơn với sự giám sát của SEC, vì vậy họ thường chọn tiết lộ mối quan hệ của mình với bên dự án khi quảng bá dự án hoặc mã thông báo.
OxJeff tin rằng bất kể KOL nằm ở đâu, sự bất an trong toàn bộ cộng đồng đã bắt đầu lan rộng. Điều này phần lớn là do “thám tử trực tuyến” ZachXBT, một người dùng Twitter với gần 600.000 X người theo dõi, đã bắt đầu công khai chỉ trích và vạch trần các giao dịch KOL.
OxJeff cho biết: "Nếu nói rằng KOL không cần phải lo lắng thì chắc chắn là tôi nói dối. Tất cả các KOL hiện tại đều đang hoảng loạn, đặc biệt là hiện nay có rất nhiều vòng KOL, và nhiều trong số đó thực sự diễn ra không suôn sẻ".
Bài viết này được in lại với sự cho phép của: "PANews"
Tác giả gốc: Bloomberg
Biên soạn bởi: Gyro Finance
