Khi Ethereum bước vào kỷ nguyên PoS, nhu cầu cầm cố ETH của người dùng ngày càng tăng. Sự ra đời của khái niệm tái cam kết đã thúc đẩy hơn nữa kỳ vọng của người dùng về tỷ suất lợi nhuận của ETH.
Là nền tảng của quá trình đặt cược lại, chúng ta hãy xem xét sự tăng trưởng dữ liệu của Eigenlayer. Theo dữ liệu của DefiLlama, Eigenlayer hiện đã thu hút được 14,56 tỷ TVL và vẫn ở mức cao.
Tuy nhiên, phương thức đặt cược truyền thống có những hạn chế về thanh khoản. Sau khi người dùng cầm cố ETH, tính thanh khoản của tài sản của họ bị giảm đi rất nhiều và không thể sử dụng được trong các ứng dụng DeFi khác. Đặc biệt là giữa thị trường tăng giá, chi phí thời gian của vốn rất cao. và phương pháp khóa sẽ giảm đáng kể chi phí cơ hội. Ví dụ: vấn đề khóa L2 Blast của Ethereum thường bị cộng đồng phàn nàn.
Sẽ không sao nếu việc khóa xảy ra trong thị trường giá xuống hoặc khi bắt đầu thị trường giá lên. Vào thời điểm đó, giá tài sản ở mức thấp, miễn là nó có thể được mở khóa ở giai đoạn giữa và cuối của thị trường giá lên. bạn vẫn có thể kiếm được thu nhập tăng giá tài sản trong thời gian khóa thụ động.
Tuy nhiên, nếu người dùng khóa vị trí ở giữa thị trường tăng giá hoặc ở điểm cao định kỳ, nếu người dùng không có phương pháp phòng ngừa rủi ro thì vị trí khóa có thể sẽ mất cơ hội bán ở mức giá cao sau khi mở khóa. , tài sản sẽ giảm đi và mức lỗ lớn hơn mức lãi. Ngay cả trong điều kiện thị trường không ổn định, các quỹ bị khóa sẽ mất một số cơ hội kiếm lợi nhuận vì chúng không thể thực hiện các hoạt động chiến lược lợi nhuận khác.
Do đó, liệu tài sản có thể được truy cập một cách tự do hay không là một vấn đề được người dùng tham gia vào các dự án cầm cố quan tâm. Hiện nay, việc cung cấp chứng chỉ cầm cố/ cầm cố thanh khoản đã trở thành một giải pháp phổ biến.
Các phương thức khuếch đại thu nhập khác nhau được tạo ra bởi các chứng chỉ cam kết/cam kết lại có tính thanh khoản thu hút ETH trên chuỗi liên tục chảy đến các thỏa thuận cam kết khác nhau.
Các khối lượng giao thức tái giả thuyết khác nhau thường cung cấp chứng chỉ tái giả thuyết thanh khoản (LRT) cùng một lúc. Ví dụ: Renzo có thể nhận được chứng chỉ cam kết ezETH cũng như swETH của Swell, rsETH của KelpDAO, pufETH của Puffer, v.v. Để theo đuổi lợi nhuận, một số người dùng nắm giữ LRT sẽ đưa lại mã thông báo LRT vào các sản phẩm Defi để kiếm thêm tiền lãi hoặc thậm chí thực hiện các khoản vay quay vòng để tối đa hóa tỷ lệ hoàn vốn.
Tuy nhiên, khi số lượng búp bê làm tổ LRT tăng lên thì rủi ro càng lộ rõ hơn. Ví dụ: ezETH của Renzo tạm thời không được neo do vấn đề thanh khoản của nhóm, khiến nhiều người dùng có đòn bẩy cao bị thanh lý. Đây cũng là vấn đề phổ biến mà tất cả các token LRT chỉ có thể sử dụng Dex để rút thanh khoản do bị khóa token.
Sự phát triển bùng nổ của lộ trình tái cam kết đã thu hút sự ra đời của nhiều giao thức, nhưng một trong những vấn đề nảy sinh là sự phân mảnh của thanh khoản LRT, điều này càng khiến LRT dễ bị tổn thương hơn trước nguy cơ ngừng neo. Và hiện tại, LRT cũng có xu hướng mở rộng sang L2. Mặc dù việc mở rộng này mang lại nhiều lợi ích, chẳng hạn như đưa nhiều tài sản chất lượng cao lên L2, làm phong phú thêm lối chơi của LRT và gas giá rẻ cũng có thể hạ thấp ngưỡng tham gia của người dùng. L2 cũng có Điều này càng làm trầm trọng thêm vấn đề phân mảnh của LRT. Do đó, việc tăng cường tính thanh khoản của LRT đã trở thành một điểm yếu lớn trong quá trình đặt cược lại hiện tại.
Đối với các sản phẩm Defi, tính thanh khoản là yếu tố chính thúc đẩy sự phát triển và đổi mới thị trường, đồng thời điều quan trọng là phải cho phép thanh khoản lưu thông. Là một giao thức phân phối thanh khoản toàn chuỗi cung cấp quyền truy cập miễn phí vào tiền, StakeStone nhằm mục đích giải quyết những điểm yếu về thanh khoản này. Với cơ chế và tầm nhìn độc đáo của mình, StakeStone định hình lại mô hình đặt cược và phân phối thanh khoản, cung cấp cho người dùng và nhà phát triển những Nhà cung cấp chưa từng có. cơ hội giải phóng và sử dụng thanh khoản.
Phương thức giải phóng thanh khoản độc đáo
StakeStone đóng gói việc đặt cược ETH và các phần thưởng đặt cược lại blue-chip tiềm năng do Eigenlayer đại diện thành STONE và phân phối chúng đến các lớp ứng dụng của các hệ sinh thái khác nhau. STONE đóng vai trò thống nhất các tiêu chuẩn và cải thiện tính ổn định của người dùng, chuỗi khối và toàn bộ hệ sinh thái. . Người dùng gửi ETH vào StakeStone và nhận được mã thông báo STONE tương ứng. Các mã thông báo này đại diện cho ETH đã cam kết và thu nhập được tạo ra. Người dùng có thể tự do đề xuất hủy cam kết và lấy lại tài sản đã cam kết. Do đó, không giống như cơ chế thoát thanh khoản chỉ dựa vào Dex, cơ chế thoát thanh khoản lớp giao thức của STONE có thể hỗ trợ nhu cầu thanh khoản cao hơn. Kể từ ngày đầu tiên, StakeStone đã hỗ trợ người dùng tự do hủy cam kết và hiện đã xử lý các giao dịch trị giá hàng trăm triệu đô la.
Nó cũng giải phóng tính thanh khoản của ETH và các tài sản khác bằng cách cung cấp mã thông báo đặt cược thanh khoản (LST). Tuy nhiên, StakeStone không hoàn toàn cạnh tranh với các giao thức đặt cược lại như Ether.fi, Renzo, Swell, KelpDAO và Puffer. củng cố mối quan hệ lẫn nhau.
StakeStone đã đưa ra ba loại giải pháp liên quan đến việc đặt cược lại, bao gồm:
Giải pháp cam kết lại Liquid Stake Token: sử dụng LST để cam kết lại;
Giải pháp cam kết lại chuỗi Beacon: áp dụng chuỗi Beacon để cam kết lại;
Giải pháp tích hợp lại cam kết pool: Tích hợp LRT.
Hiện tại, mô hình theo dõi đặt cược lại vẫn chưa được quyết định và hệ sinh thái AVS cũng không ngừng phát triển. Nhiều chiến lược đặt cược lại tài sản và phái sinh khác nhau có thể xuất hiện trong tương lai, với tiền đề là đảm bảo tính an toàn và ổn định chung của tài sản ĐÁ. , Bằng cách duy trì khả năng tương thích với các chiến lược thế chấp lại khác nhau, có thể đạt được sự cân bằng tiềm năng giữa lợi nhuận và sự ổn định thông qua việc kết hợp nhiều tài sản thế chấp lại.
Vậy làm thế nào để chọn được tài sản cơ bản trong số rất nhiều giả thuyết?
StakeStone giới thiệu cơ chế OPAP (Tư vấn phân bổ và danh mục đầu tư được tối ưu hóa), đây là một chiến lược phân bổ tài sản phi tập trung. Thông qua OPAP, bất kỳ chủ sở hữu STONE nào cũng có thể tham gia quản trị và bỏ phiếu để quyết định phân bổ tài sản đằng sau STONE, bao gồm nhóm cầm cố ETH, giao thức Đặt lại hoặc các giao thức Lợi nhuận khác.
Cơ chế này không chỉ cải thiện tính bảo mật và lợi nhuận của quỹ mà còn cho phép StakeStone thích ứng linh hoạt với những thay đổi của thị trường và cung cấp cho người dùng các giải pháp phân bổ tài sản tối ưu. Ví dụ: đề xuất tối ưu hóa phân bổ và danh mục đầu tư OPAP-3 vừa kết thúc vào tháng trước đã bổ sung cam kết lại gốc của EigenLayer làm một trong những tài sản cơ bản và phân bổ lô ETH đầu tiên cho nó. Tỷ lệ phân bổ quỹ được đề xuất là: Lido đặt cọc Ethereum (stETH): 99,9%; tái phân bổ vốn gốc EigenLayer: 0,1%.
Liên kết đề xuất StakeStone: https://app.stakestone.io/u/portfolio-allocation/vote/vote-list
Phân phối thanh khoản toàn chuỗi
Một lợi thế cốt lõi khác của StakeStone nằm ở khả năng phân phối thanh khoản toàn chuỗi, tập trung vào việc thiết lập STONE làm tiêu chuẩn cho tài sản thanh khoản toàn chuỗi. Cơ chế của nó cho phép người dùng chuyển và sử dụng tính thanh khoản của họ giữa các chuỗi khối và mạng Lớp 2 khác nhau một cách liền mạch, từ đó cải thiện hiệu quả sử dụng tài sản và tiềm năng kiếm tiền.
Thông qua việc tích hợp với các công nghệ chuỗi chéo như LayerZero, StakeStone có thể hỗ trợ chuyển giao tài sản và giá cả liền mạch giữa nhiều chuỗi khối. Điều này có nghĩa là người dùng có thể sử dụng token STONE trên các chuỗi khác nhau để tham gia vào nhiều dự án DeFi, GameFi hoặc NFTfi khác nhau mà không bị giới hạn bởi một mạng duy nhất. Điều này giúp L2 thu hút tính thanh khoản và cung cấp cho người dùng nhiều cơ hội lợi nhuận.
Ví dụ: StakeStone hợp tác với Manta Network, thu hút hơn 700 triệu thanh khoản STONE trong một tháng và đạt được sự tích hợp hệ sinh thái sâu rộng, tạo ra một mô hình thanh khoản mới. Làn sóng đầu tiên của sự kiện lễ hội toàn chuỗi gần đây đã bắt đầu hợp tác với Srcoll. Đồng thời, StakeStone cũng đang hợp tác chặt chẽ với các Bitcoin L2 mới nổi như B² Network, Merlin Chain và BounceBit để thiết lập STONE làm tiêu chuẩn tài sản ETH trong hệ sinh thái Bitcoin mới nổi.
Bảo mật tài sản
Một điểm khó khăn khác trong quá trình đặt cược là tính bảo mật của tiền. Cơn giông bão của Zkasino cách đây một thời gian đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho những người dùng đặt cược.
Đối với StakeStone, bảo mật tài sản là ưu tiên hàng đầu. StakeStone trước tiên sẽ tập trung vào STONE thay vì nhiều công cụ phái sinh được phát hành dựa trên các kết hợp AVS khác nhau. Nó có thể không tích hợp tất cả các loại tài sản có thế chấp nhiều, nhưng tập trung vào một số tài sản ổn định hơn và an toàn hơn cũng như hoạt động tốt về mặt này. các nhà cung cấp.
Ví dụ: chiến lược cam kết lại chuỗi beacon của nó được triển khai bằng cách cộng tác với InfStones để tích hợp công nghệ EigenLayer Retake của InfStones vào StakeStone. InfStones là chuyên gia trong lĩnh vực Stake và cung cấp dịch vụ vận hành nút chất lượng cao. Hiện tại, InfStones hỗ trợ hơn 20.000 nút trên hơn 80 chuỗi khối, bao gồm 100 chuỗi như Binance, CoinList, BitGo, OKX, Chainlink, Polygon, Harmony và KuCoin. . Khách hàng đã sử dụng dịch vụ của InfStones.
Về mặt bảo mật kỹ thuật, chiến lược tái cam kết áp dụng giải pháp bảo mật của Cobo nhằm nâng cao hơn nữa tính ổn định của hệ thống. Cobo là chuyên gia bảo mật hàng đầu trong ngành. Ngoài ra, mã chính sách của nó cũng sẽ trải qua nhiều vòng kiểm tra như Secure3 và SlowMist để đảm bảo tính bảo mật tối đa.
Về đòn bẩy, StakeStone thích một chiến lược an toàn hơn, nắm giữ trực tiếp các tài sản cơ bản đã chọn và sẽ không sử dụng các khoản vay quay vòng và tài sản cơ bản tăng cao để tăng đòn bẩy.
Về rủi ro tập trung, mọi hoạt động trên StakeStone đều được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh, loại bỏ hoàn toàn rủi ro thao túng. Một khuôn khổ vững chắc và đáng tin cậy để tối ưu hóa danh mục đầu tư được tạo ra thông qua cơ chế quản trị phi tập trung.
Về mặt ổn định giá của STONE, STONE là mã thông báo chia sẻ doanh thu và tiền gửi, không phải là mã thông báo rebase. Về mặt thiết kế cơ chế, StakeStone Vault hoạt động như một nhóm đệm vốn, giữ ETH đã ký gửi trong hợp đồng cho đến khi có một thỏa thuận mới xảy ra, lúc đó nó sẽ được triển khai vào nhóm chiến lược cơ bản. Tính năng Minter tách riêng việc đúc mã thông báo ĐÁ khỏi tài sản cơ bản của nó.
Sự tách biệt này cho phép điều chỉnh độc lập việc lưu thông tài sản cơ bản và mã thông báo STONE được phát hành, do đó đảm bảo sự ổn định của STONE bằng cách tách việc đúc và đốt STONE khỏi các hợp đồng thông minh quản lý tài sản. Việc bổ sung hoặc xóa tài sản cơ bản hoặc thậm chí nâng cấp hợp đồng quản lý tài sản không yêu cầu tính lại ĐÁ hiện đang lưu hành.
Về mặt chiến lược, nhóm chiến lược áp dụng cơ chế danh sách trắng của quản trị OPAP, cho thấy mức độ tương thích tài sản cao, chẳng hạn như nhóm cam kết, giao thức cam kết nặng, v.v. Đồng thời, rủi ro tài sản sẽ được cô lập trong từng lộ trình chiến lược để ngăn ngừa rủi ro lây nhiễm chéo.
Đối tác và phát triển sinh thái
StakeStone là một dự án do Binance và OKX cùng đầu tư, BounceBit và Renzo, cũng là những dự án cam kết do cả hai cùng đầu tư, đã được niêm yết trên Binance.
Là một cơ sở hạ tầng thanh khoản, StakeStone cam kết phục vụ nhiều loại tài sản có tính thanh khoản. Không chỉ ETH, StakeStone còn nhận thấy tiềm năng tích hợp Bitcoin vào mạng phân phối thanh khoản và đã thiết lập quan hệ đối tác với nhiều dự án nổi tiếng. Tôi tin rằng về mặt thanh khoản BTC, cấu trúc phân phối thanh khoản của StakeStone cũng sẽ đóng một vai trò duy nhất trong phân khúc sinh thái của nó.
Những sự hợp tác này không chỉ nâng cao uy tín và tầm ảnh hưởng trên thị trường của StakeStone mà còn mang lại nhiều cơ hội doanh thu và kịch bản ứng dụng hơn cho người dùng StakeStone.
hoạt động gần đây
Sau làn sóng đầu tiên của sự kiện lễ hội toàn chuỗi cuối cùng mà StakeStone hợp tác với Scroll, làn sóng hoạt động airdrop thứ hai hợp tác với BNB Chain đã được triển khai, với tổng phần thưởng là 1.000.000 token. Để biết các quy tắc cụ thể, vui lòng xem tài liệu của StakeStone https://medium.com/@official_42951/stakestones-omnichain-carnival-bnb-eco-wave-starts-with-bnb-chain-airdrop-alliance-779963ba5dea
Phần kết luận
StakeStone cung cấp cho người dùng và nhà phát triển một nền tảng sử dụng và phát hành thanh khoản hoàn toàn mới thông qua mạng lưới phân phối thanh khoản toàn chuỗi. Với sự xuất hiện của nhiều chuỗi ứng dụng và Lớp 2 hơn, mạng phân phối thanh khoản toàn chuỗi của StakeStone sẽ trở nên quan trọng hơn và được kỳ vọng sẽ trở thành cầu nối kết nối các chuỗi và hệ sinh thái khác nhau, cung cấp cho người dùng những cách phong phú hơn và hiệu quả hơn để sử dụng tài sản cũng như thúc đẩy tính thanh khoản. Sự phát triển của thị trường thế chấp và phân phối. Dưới sự lãnh đạo của StakeStone, chúng tôi dự kiến sẽ mở ra một kỷ nguyên mới trong đó tính thanh khoản được giải phóng và sử dụng đầy đủ.
