Tác giả gốc: Raoul Pal

Biên soạn gốc: Shenchao TechFlow

Một số người đang đưa ra những nhận xét vô trách nhiệm về "vùng chuối" (ám chỉ giá bắt đầu tăng sau khi vượt qua điểm ngoặt, giống như một quả chuối có đáy cong và đỉnh thẳng đứng).

Mùa hè và mùa thu kinh tế vĩ mô được thúc đẩy bởi chu kỳ thanh khoản toàn cầu. Kể từ năm 2008, chu kỳ thanh khoản toàn cầu đã thể hiện tính chu kỳ rõ ràng. Tại sao chọn bắt đầu phân tích từ năm 2008? Năm nay, nhiều quốc gia trên thế giới đặt lại khoản trả lãi về 0 và điều chỉnh kỳ hạn nợ lên 3 đến 4 năm, tạo nên một chu kỳ vĩ mô hoàn hảo.

Chúng ta có thể quan sát tính chu kỳ hoàn hảo của chu kỳ kinh doanh trong Viện Chỉ số Quản lý Cung ứng Công nghiệp (ISM), đây là một trong những chỉ báo tốt nhất để nghiên cứu chu kỳ kinh tế vĩ mô.

Tất cả đều là một phần của "Mã mọi thứ", trong đó các chu kỳ kinh doanh lặp lại gần như hoàn hảo khi tính thanh khoản tăng lên làm giảm giá trị đồng tiền để đáp ứng với việc xoay vòng nợ. Nếu không có cơ chế này, lợi suất sẽ hoàn toàn mất đi điểm tựa, dẫn đến vòng xoáy nợ nần (cần phải tránh bằng mọi giá).

Lưu ý: Quy luật vạn vật được tác giả đề cập là một lý thuyết vĩ mô mô tả cơ chế vận hành của nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt tập trung vào việc chính sách tiền tệ (đặc biệt là phá giá tiền tệ) ảnh hưởng như thế nào đến chu kỳ kinh doanh và quản lý nợ.

Tác động của việc phá giá tiền tệ là làm giảm mẫu số (tiền pháp định), khiến giá tài sản có vẻ như đang tăng giá trị. Đây là cách Nasdaq (NDX) và Bitcoin (BTC) hoạt động:

Các tài sản tăng trưởng (công nghệ và tiền điện tử) hoạt động tốt nhất vì chúng nằm trong xu hướng lâu dài dựa trên việc áp dụng (Luật Metcalfes).

Các tài sản tăng trưởng (công nghệ và tiền điện tử) hoạt động tốt nhất vì chúng có xu hướng dài hạn dựa trên việc áp dụng (Luật Metcalfe).

Tốc độ đó gấp đôi tốc độ của các ứng dụng internet (so sánh ví đang hoạt động với địa chỉ IP không phải là hoàn hảo nhưng là thước đo có thể so sánh được)

Về lâu dài, nó trông như thế này. Tôi tin rằng đây là đường cong áp dụng để tiền điện tử tăng dần từ 25 tỷ USD lên 100 tỷ USD vốn hóa thị trường.

Trở lại vùng chuối, các cổ phiếu công nghệ hoạt động rất tốt trong mùa hè và mùa thu vĩ mô, có vùng chuối nhỏ, đáng chú ý nhất là vào mùa thu.

Nhưng khi tiền điện tử vượt trội so với cổ phiếu công nghệ, Vùng Banana thậm chí còn rõ ràng hơn trong số các loại tiền điện tử.

Việc chuyển sang mùa hè vĩ mô là tương đối có thể dự đoán được do các chu kỳ lặp lại, một lần nữa nhấn mạnh đến “quy luật của vạn vật”.

Điều này dẫn đến tính thanh khoản tăng lên.

Đồng thời, sự tăng trưởng của thanh khoản cũng có xu hướng tạo ra những vùng chuối mới trên thị trường tiền điện tử.

Với tình trạng đảo nợ hiện tại, cuộc bầu cử và các vấn đề toàn cầu như Trung Quốc, khả năng xảy ra sự thay đổi đáng kể này là rất thấp. Tuy nhiên, không có gì là hoàn hảo và chúng ta không thể đánh giá cấu trúc hay bản chất của đợt giảm giá cuối cùng, liệu đó sẽ là một đợt tăng giá bùng nổ hay một chu kỳ lạm phát đình trệ.

À, bí mật của thị trường...không phải lúc nào bạn cũng có được thứ mình muốn. Nhưng Quy tắc của mọi thứ là khuôn khổ tốt nhất để hiểu tất cả và tôi nghĩ khả năng xảy ra khá cao. Nhưng sẽ có những bất ngờ trong quá trình đó (điều chỉnh mạnh, thị trường đi ngang kéo dài, v.v.).

Bí mật của thị trường là không phải lúc nào bạn cũng có được thứ mình muốn. Nhưng "Quy luật của mọi thứ" là khuôn khổ tốt nhất để hiểu tất cả và tôi nghĩ nó có khả năng khá cao, nhưng sẽ có những bất ngờ trong quá trình thực hiện (điều chỉnh nghiêm trọng, thị trường đi ngang kéo dài, v.v.).

Nhưng nếu bạn có quan điểm đúng đắn về thời gian, quản lý danh mục đầu tư phù hợp và đủ kiên nhẫn thì khả năng bạn mắc sai lầm là rất nhỏ.