Tác giả gốc: Đảo chữ
Biên soạn gốc: Block Unicorn
Các công ty đầu tư mạo hiểm chưa bao giờ đổi mới cơ cấu tài chính, họ chỉ tìm ra cách đầu tư vào các công ty sớm hơn bao giờ hết. Không còn nghi ngờ gì nữa, việc truyền vốn từ các công ty đầu tư mạo hiểm vào các công ty công nghệ giai đoạn đầu sẽ đẩy nhanh quá trình đổi mới, nhưng điều đó cũng có nghĩa là giảm thiểu cộng đồng mà các sản phẩm này được thiết kế để phục vụ.
Bản thân tiền điện tử là một công nghệ mới với các đặc tính mới—không cần cấp phép, có thể tổng hợp và phi tập trung—mang lại khả năng hỗ trợ mới cho các công nghệ tự cung tự cấp. Khi các công nghệ và yêu cầu mới xuất hiện, mọi người bắt đầu suy nghĩ sáng tạo về việc hình thành vốn lần đầu tiên kể từ IPO.
Năm 2017, ICO thu hút nhiều sự chú ý và nhanh chóng thu hút các nhà đầu tư trên toàn lĩnh vực. Tuy nhiên, vào năm 2018, thị trường giá xuống đã xuất hiện và nhiều dự án cũng như các token đi kèm phải đối mặt với sự sụp đổ. Sự sụp đổ của ICO cũng gây ra sự giám sát rất lớn từ công chúng, các tổ chức và quan trọng nhất là các cơ quan quản lý.
Khi hỗ trợ tài chính công cho các công nghệ phi tập trung suy yếu, các nguồn tài trợ mới xuất hiện và các cấu trúc vốn mạo hiểm truyền thống tái xuất hiện.
Trong quá trình này, các cơ chế tài trợ không liên tục đã được thử nghiệm: cụ thể là IDO và IEO. Nhưng trong bối cảnh dư luận tiêu cực xung quanh ICO, các khoản tài trợ tiền điện tử có xu hướng là các vòng riêng tư, khiến cộng đồng ngày càng đông đúc hơn. Việc tài trợ tiền điện tử ngày nay trông rất giống đầu tư mạo hiểm truyền thống—từ Seed đến Series A đến Series B cho đến các dịch vụ token.
Vốn mạo hiểm là một cơ chế tài chính mạnh mẽ cho sự đổi mới. Làn sóng đầu tư mạo hiểm hiện nay với mức định giá ngày càng cao đã rất có lợi cho việc đưa số tiền lớn vào tay các nhà sáng lập để xây dựng những sản phẩm và công nghệ mới tuyệt vời. Chúng tôi đã tham gia vào nhiều vòng cấp vốn này và chứng kiến các công ty trong danh mục đầu tư của chúng tôi tiếp tục thực hiện những thay đổi đáng kể trên thế giới. Nhưng mặt khác, chúng tôi cũng nhận ra rằng những dự án mạo hiểm có giá trị cao hơn này sẽ gây hại cho cộng đồng bằng cách hạn chế khả năng tham gia của họ theo bất kỳ cách nào có ý nghĩa.
Sự tham gia của vốn mạo hiểm không nhất thiết phải biến mất và trong nhiều trường hợp là cần thiết cho sự tồn tại của các dự án giai đoạn đầu được thành lập trong các lĩnh vực tiên tiến. Nhưng khi vốn đổ vào tiền điện tử, khi xuất hiện các cơ hội bất đối xứng, các quỹ sẽ cạnh tranh để giành lợi nhuận thay vì tăng trưởng dài hạn.
Ở một mức độ nào đó, vốn tư nhân có thể có tác động lớn đến số phận của những nỗ lực mới này và số phận đó sẽ phụ thuộc vào sự tham gia của cộng đồng. Các thành viên cộng đồng và các nhà đầu tư bán lẻ nhỏ hơn, không phải quỹ tư nhân, rất quan trọng đối với tương lai của bất kỳ mạng nào. Phân cấp xảy ra bởi vì họ - cả cộng đồng và người xây dựng, người dùng và chủ sở hữu nên chồng chéo nhau nhiều nhất có thể.
Sức mạnh của cộng đồng vi mô
Về cốt lõi, cộng đồng vi mô là những nhóm nhỏ, tập trung, nơi những người có cùng chí hướng tìm hiểu sâu hơn về một mối quan tâm hoặc mục tiêu cụ thể. Trong không gian tiền điện tử, các cộng đồng vi mô này có thể tạo ra giá trị hàng tỷ đô la và thường đại diện cho những cá nhân ngoại lệ hoặc những cá nhân có nhiều khả năng trở thành chủ sở hữu ban đầu nhất. Ví dụ: các cộng đồng như Ordinals đã tạo ra sự quan tâm đáng kể đến hệ sinh thái Bitcoin và thúc đẩy sự xuất hiện của các dự án mới, chẳng hạn như stablecoin dựa trên Bitcoin, trong khi hoạt động mạng, đặc biệt là dưới dạng phí, tăng mạnh. Ordinals nổi lên như một sản phẩm phụ của thử nghiệm hữu cơ và được tung ra thị trường mở chỉ thông qua sự quan tâm của người dùng.
Trong trường hợp của memecoin, Bonk được tạo ra như một mã thông báo phần thưởng cộng đồng cùng với bonk bot, một ứng dụng giao dịch trên Telegram, cuối cùng đã dẫn đến việc tạo ra sáu dapp khác hỗ trợ bonk và Một con đường dẫn đến vận tốc thoát đã được mở cho bơm .fun, một cơ chế tài chính mới để tài trợ cho các memecoin do cộng đồng tạo ra. Bonk thưởng cho người dùng Solana, biến những người dùng đó thành chủ sở hữu thông qua việc tạo doanh thu trong hệ sinh thái bonk, cuối cùng mở đường cho số lượng sản phẩm khác có khả năng không giới hạn được xây dựng song song với nó. Trong cả hai trường hợp, phân phối hữu cơ và nguồn tài trợ công bằng, phi tập trung đã tạo ra giá trị, dẫn đến sự quan tâm nhiều hơn và thử nghiệm sâu hơn, từ đó chuyển thành nhiều giá trị hơn. Mọi người quan tâm đến các dự án mà họ cảm thấy phù hợp, điều này dẫn đến khả năng sáng tạo và phát triển hệ sinh thái hơn nữa.
Chúng ta có thể học được gì từ memecoin?
Nhiệm vụ xây dựng cộng đồng
Cộng đồng xây dựng và yêu cầu giá trị
Sản phẩm xây dựng vì cộng đồng
Cộng đồng trở nên có giá trị hơn
Nhà đầu tư muốn đầu tư vào các dự án mới đang được xây dựng trong cộng đồng và hệ sinh thái
Meme ban đầu trở nên có giá trị hơn
dân chủ hóa tài trợ
Khả năng tự cung cấp tiền điện tử là có thể và có thể tồn tại bên ngoài các con đường tài trợ truyền thống. Ví dụ: các công ty khởi nghiệp về tiền điện tử có rào cản gia nhập thấp nhất. Một tập hợp các hợp đồng thông minh và một ý tưởng mạnh mẽ về cơ bản có thể phá vỡ các hệ thống truyền thống và thay đổi thế giới theo đúng nghĩa đen. Điều này có nghĩa là sẽ có nhiều công ty mới, nhưng cũng có nghĩa là tốc độ đổi mới sẽ rất nhanh - bởi vì kiến thức là nguồn mở và những đột phá hiện có trở thành thành phần hữu ích của các hệ thống mới. Từ góc độ vốn nhân lực, các dự án tiền điện tử có đòn bẩy cao đặc biệt. Các công ty truyền thống có xu hướng mở rộng quy mô một cách tuyến tính. Sự tăng trưởng của Uber đòi hỏi nhiều tài xế hơn để đón nhiều hành khách hơn. Cơ sở hạ tầng nguồn mở cấp thấp có thể được xây dựng bởi một người và được hàng tỷ người sử dụng.
Vì đây thường là các giao thức của con người có đòn bẩy cao và hoạt động giống như các thành phố hơn là các công ty, nguồn tài trợ dân chủ, rất phù hợp với bất kỳ doanh nghiệp nào, tìm thấy một điểm khởi đầu lý tưởng trong tiền điện tử. ICO là một cơ chế tuyệt vời để hình thành vốn trong tiền điện tử và sẽ tiếp tục tồn tại. Họ sớm nhận được token đến tay cộng đồng, họ phân cấp mạng sớm và giảm sự tập trung quyền sở hữu ngay từ đầu.
Đúng, một số dự án ICO không diễn ra tốt đẹp. Nhưng điều này không khác gì đầu tư truyền thống và đặc biệt là đầu tư mạo hiểm. Trên thực tế, nó tốt hơn nhiều. Hơn 90% dự án đầu tư mạo hiểm sẽ trở thành con số 0 hoặc suy giảm dần, không còn động lực để tiếp tục tiến bộ. Tuy nhiên, chỉ có 47% khoản đầu tư ICO chuyển sang con số 0. Sự khác biệt là trong tiền điện tử, tất cả chúng ta đều có thể quan sát cận cảnh thất bại thông qua các thị trường thanh khoản. Trong VC truyền thống, những thất bại này bị lu mờ bởi (hy vọng) hoạt động tốt hơn các quỹ.
Phát hành mã thông báo phân phối (DTL)
Trọng tâm cốt lõi của DTL là đưa token và công nghệ vào tay người dùng thực chứ không chỉ các nhà đầu cơ. Điều thứ hai là không thể tránh khỏi, nhưng nếu có thể, người dùng cuối phải là trung tâm. Lý tưởng nhất là không sử dụng vốn tài chính nào cả. Một đợt airdrop sẽ được tiến hành vào ngày đầu tiên, với lượng phát thải miễn phí cho các lần gửi GitHub. Đăng vị trí CTO để nhận 3% nguồn cung cấp mã thông báo trên Twitter và trao đổi quyền sở hữu cho các nhiệm vụ trên jokerace và bầu chọn người đăng bài giỏi nhất bằng cách bỏ phiếu cho farcaster.
Cần ưu tiên cung cấp các khoản tài trợ mã thông báo để thu hút nhân tài và nhà xây dựng tham gia dự án dưới bất kỳ hình thức hay cách thức nào, thay vì chỉ là một "quỹ sinh thái" thông thường phải mất 4 năm để mở khóa hoàn toàn. Thay vào đó, theo chiến lược này, mã thông báo đã sẵn sàng ngay lập tức và mục tiêu là thu hút nhân tài vào hệ sinh thái ngay từ ngày đầu tiên, chẳng hạn như thuê CFO hoặc người đứng đầu bộ phận quan hệ nhà phát triển. Mặc dù chúng tôi chưa có quy trình ba bước để phá vỡ mô hình tài trợ hoặc đảm bảo khởi động tối ưu, nhưng chúng tôi đang áp dụng một số ý tưởng của mình vào thực tế.
Tóm lại là
Lần đầu tiên trong lịch sử tài chính, có một hệ thống thưởng cho thử nghiệm không được phép thông qua bộ công cụ đang phát triển cho phép tạo ra các tổ chức, tiền tệ và hợp đồng không thể hủy ngang với tốc độ và độ chính xác về mặt kỹ thuật. Chúng ta nên tránh làm suy yếu Tác động tạo ra giá trị không được phép này. Phân cấp và hợp tác lâu dài xảy ra ở điểm giao thoa giữa cộng đồng và nhà xây dựng, và hai nhóm này nên chồng chéo lên nhau nhiều nhất có thể. Trong tiền điện tử, một trong những động lực chính là xây dựng một cộng đồng được khuyến khích về mặt tài chính để xây dựng một tương lai nơi các sản phẩm phục vụ nhu cầu của họ thay vì độc quyền trục lợi. Để truyền cảm hứng cho cộng đồng này, họ phải được ưu tiên trong các chiến lược tài trợ. Blockchain là một cơ sở dữ liệu phân tán, nơi niềm tin được xây dựng thông qua sự hợp tác quy mô lớn thay vì thông qua một tổ chức quyền lực duy nhất giữ quyền kiểm soát quyền truy cập và kiểm duyệt – hãy tận dụng những đặc điểm độc đáo này. Chúng tôi tin rằng blockchain đã trở thành nền tảng của các công cụ kinh tế mạnh mẽ ở quy mô mà chúng tôi chưa hiểu đầy đủ và việc phát minh lại một hệ thống giao dịch và hợp tác mới trong bối cảnh này là một nỗ lực đáng theo đuổi.
