Các nhà phân tích tại K33 cho biết “không phải tất cả các khoản hoàn trả của chủ nợ đều giảm giá”, lưu ý rằng chi tiêu tiền mặt của FTX so với các khoản hoàn trả bằng tiền điện tử của Gemini và Mt. Gox.



Các nhà phân tích của K33 Research cho biết việc trả nợ bằng tiền mặt theo lịch trình cho các chủ nợ của FTX có thể tạo ra một làn sóng “áp lực mua” tăng giá trên thị trường tiền điện tử.

FTX sẽ trả ít nhất 14,5 tỷ USD tiền mặt cho người dùng bị mất tiền do sàn giao dịch phá sản. Các nhà phân tích của K33 là Vetle Lunde và Anders Hesleth cho biết trong một lưu ý ngày 14 tháng 5 rằng việc chi tiêu có thể tạo ra “sự tăng giá vượt trội” trên thị trường.

Các nhà phân tích cho biết: “Không phải tất cả các khoản trả nợ của chủ nợ đều giảm giá,” họ so sánh các khoản hoàn trả bằng tiền mặt dự kiến ​​​​của FTX với các khoản hoàn trả dựa trên tiền điện tử theo kế hoạch từ Mt. Gox và Gemini – hai công ty sau cộng lại.

Lund và Hesles kết luận rằng áp lực mua từ người nhận tiền mặt sẽ bù đắp áp lực bán từ người nhận vật chất.

Các nhà phân tích lưu ý rằng "không thể" xác định trước áp lực mua hoặc bán ròng từ các khoản hoàn trả này và cho biết thời điểm thanh toán có thể trở thành yếu tố chính trong việc dự đoán tác động của chúng trên thị trường.

Liên quan: Ngành công nghiệp tiền điện tử hậu FTX cần được đào tạo trước khi có quy định

Khoản hoàn trả 1,7 tỷ USD của Gemini dự kiến ​​​​sẽ hoàn thành vào đầu tháng 6, trong khi khoản hoàn trả 8,9 tỷ USD của Mt. Gox dự kiến ​​​​sẽ được hoàn trả trước thời hạn tháng 10 năm 2024.

Các nhà phân tích lưu ý rằng vẫn còn một số điều không chắc chắn về ngày trả nợ theo lịch trình vì tòa án vẫn chưa phê duyệt đề xuất trả nợ của FTX, nhưng cho biết hầu hết các chủ nợ của FTX dự kiến ​​​​sẽ phát hành các khoản thanh toán vào cuối năm nay.

“Những khác biệt về thời gian trả nợ này một lần nữa cho thấy một mùa hè chậm chạp đối với một thị trường sẽ vững chắc vào cuối năm.”

Vào ngày 8 tháng 5, FTX cho biết họ có thể hoàn trả cho các chủ nợ lên tới 16,3 tỷ USD, với các chủ nợ có yêu cầu bồi thường dưới 50.000 USD đủ điều kiện để thu hồi lên tới 118% – sử dụng giá tiền điện tử vào tháng 11 năm 2022.

Một số chuyên gia trong ngành bày tỏ sự không hài lòng với đề xuất này, cho rằng không phải tất cả các chủ nợ đều nhận được khoản hoàn trả tương đương với giá thị trường hiện tại.

“Tôi hiểu tại sao quá trình phá sản cần phải được tiến hành theo cách này, nhưng đừng giả vờ rằng nạn nhân đã lấy lại được tiền của họ”, Giám đốc điều hành BitGo Mike Belshe viết trong một bài đăng gửi X vào ngày 8 tháng 5.