Trong hai ngày qua, Giám đốc điều hành Tether Paulo Ardoino và Giám đốc điều hành Ripple Brad Garlinghouse đã tham gia vào một “cuộc chiến ngôn từ” trong vài ngày. Garlinghouse chỉ ra rằng đòn bẩy điều tiết tiếp theo của SEC Hoa Kỳ sẽ giáng vào Tether, điều này ngay lập tức bị Aldoino từ chối.

Trên thực tế, môi trường pháp lý hiện tại ở Hoa Kỳ đang đặt ra nhiều yêu cầu tuân thủ hơn đối với các tổ chức phát hành stablecoin. Vào ngày 17 tháng 4 năm nay, hai nghị sĩ Hoa Kỳ đã đề xuất Đạo luật Stablecoin thanh toán Lummis-Gillibrand, đánh dấu các xu hướng pháp lý và luật pháp mới nhất về stablecoin. Về vấn đề này, cơ quan xếp hạng tín dụng quốc tế SP Global Ratings đã chỉ ra vào cuối tháng trước rằng nếu dự luật tiền tệ ổn định mới nhất do Thượng viện Hoa Kỳ đề xuất được thông qua, nó có thể thúc đẩy các ngân hàng tham gia vào thị trường tiền tệ ổn định và làm suy yếu Tether. vị trí thống lĩnh.

Là một stablecoin có thị phần cực cao, liệu Tether, nhà phát hành USDT, có phải đối mặt với sự kiện thiên nga đen do quy định gây ra? Đánh giá từ một loạt hành động mới gần đây được Tether công bố, Tether đã phản hồi. Ngoài việc mở rộng lãnh thổ kinh doanh của mình nhằm cố gắng đa dạng hóa thu nhập, nó đang tăng cường nỗ lực vận động hành lang.

Do có nhiều ý kiến ​​​​khác nhau về các vấn đề pháp lý, Ripple cho biết nó dựa trên phân tích các xu hướng pháp lý ở Hoa Kỳ.

Vào ngày 10 tháng 5, Garlinghouse, Giám đốc điều hành của công ty phát hành stablecoin Ripple, đã tuyên bố trên podcast “World Class” rằng kể từ sự sụp đổ của FTX và việc cựu Giám đốc điều hành SBF bị bỏ tù cũng như quá khứ gần đây của cựu Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao (CZ ) đã bị kết án và bị kết án, Tether là công ty tiền điện tử lớn tiếp theo bị SEC Hoa Kỳ nhắm tới.

Garlinghouse nói: “Tôi có nghĩ sẽ có một sự kiện thiên nga đen khác không? Chắc chắn là 100%. “Tôi chỉ không biết chính xác điều gì…chính phủ Hoa Kỳ đang theo đuổi Tether,” anh nói. “Đối với tôi điều đó là hiển nhiên.”

Garlinghouse cho biết Tether là “một phần rất quan trọng của hệ sinh thái”, đồng thời nói thêm: “Tôi không biết làm cách nào để dự đoán tác động sẽ như thế nào đối với toàn bộ hệ sinh thái”.

Dự đoán đặt tên trực tiếp như vậy đã khiến Giám đốc điều hành Tether Paul Ardoino tức giận, người đã phản ứng dữ dội vào ngày 13 tháng 5. “Một CEO thiếu hiểu biết, lãnh đạo một công ty đang bị SEC điều tra, đã tung ra một stablecoin cạnh tranh và được cho là đang gây lo sợ về USDT,” CEO Tether viết trong một bài đăng X. “Sự thật thực tế cho thấy Tethert có thể tuân thủ các yêu cầu bằng cách tận dụng tính minh bạch của công nghệ blockchain và hợp tác với các cơ quan thực thi pháp luật trên toàn thế giới.”

Ardoino đã chia sẻ các ví dụ về chính sách, hành động và hợp tác của Tether với các cơ quan thực thi pháp luật ở Hoa Kỳ và trên thế giới. “Kể từ khi thành lập, Tether đã làm việc với 124 cơ quan thực thi pháp luật ở hơn 40 quốc gia khác nhau để đóng băng hơn 1,3 tỷ USD, phần lớn liên quan đến gian lận, hack và rửa tiền, và khoảng 1,6 triệu USD liên quan đến tài trợ khủng bố chỉ riêng trong quá khứ. Tether đã tự nguyện hỗ trợ cơ quan thực thi pháp luật trong việc chặn 198 yêu cầu ví trong 12 tháng (90 trong số đó là hợp tác với cơ quan thực thi pháp luật Hoa Kỳ) và 339 yêu cầu trong 3 năm qua (158 trong số đó là hợp tác với cơ quan thực thi pháp luật Hoa Kỳ).”

Để đáp lại phản hồi của Tether, Giám đốc điều hành Ripple Garlinghouse đã trả lời về việc Tìm cách thắt chặt quyền kiểm soát đối với các tổ chức phát hành stablecoin được hỗ trợ bằng USD, Tether, với tư cách là người chơi lớn nhất, đang nằm trong tầm ngắm của họ”.

Thượng nghị sĩ Mỹ đề xuất dự luật stablecoin mới, Tether có nguy cơ bị “ra rìa”?

Đằng sau cuộc khẩu chiến này, nó chủ yếu đến từ dự luật điều tiết tiền tệ ổn định mới nhất được các nhà lập pháp Hoa Kỳ đề xuất vào tháng 4 năm nay. Hiện tại, giá trị thị trường của stablecoin là khoảng 150 tỷ USD, trong đó giá trị thị trường của Tether (USDT) là khoảng 106 tỷ USD. Dự kiến ​​thị trường stablecoin sẽ vượt 2,8 nghìn tỷ USD vào năm 2028, vì vậy hãy chuẩn bị cho mọi quy định. xu hướng liên quan đến stablecoin. Sự chú ý từ thị trường.

Đạo luật Stablecoin thực sự là một chủ đề cũ. Một dự thảo có liên quan đã được thông qua ngay từ nửa đầu năm 2023, nhưng về cơ bản nó vẫn chưa được phê duyệt để thực hiện. Nhưng vào ngày 17 tháng 4 năm nay, Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Cynthia Lummis (Đảng Cộng hòa, Wyoming) và Kirsten Gillibrand (Đảng Dân chủ, New York) đã đề xuất Đạo luật Thanh toán Stablecoin năm 2024. Gillibrand gọi đó là “luật pháp mang tính bước ngoặt của lưỡng đảng tạo ra khung pháp lý rõ ràng cho thanh toán stablecoin nhằm bảo vệ người tiêu dùng, thúc đẩy đổi mới và nâng cao sự thống trị của đồng đô la Mỹ trong khi vẫn duy trì hệ thống ngân hàng kép”.

Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis và Thượng nghị sĩ Kirsten Gillibrand, người đã đề xuất Đạo luật thanh toán Stablecoin năm 2024, tại Hội nghị thượng đỉnh chuỗi khối DC năm 2022

Đề xuất này sẽ mang lại sự giám sát và minh bạch cho ngành công nghiệp stablecoin trị giá 150 tỷ USD, có khả năng trở thành luật về tiền điện tử lớn đầu tiên của Hoa Kỳ và sẽ giúp các ngân hàng được tiểu bang và liên bang quản lý dễ dàng hơn trong việc lưu ký tài sản kỹ thuật số thay mặt cho khách hàng của họ.

Dự luật sẽ cho phép các công ty ủy thác không lưu ký (không phải ngân hàng) phát hành stablecoin khi giá trị danh nghĩa của tất cả các token của họ giảm xuống dưới 10 tỷ USD. Theo văn bản của dự luật, các tổ chức phát hành stablecoin lớn hơn phải là “tổ chức lưu ký được ủy quyền thanh toán cho các tổ chức phát hành stablecoin cho nhà nước”. Nếu dự luật này trở thành luật, các công ty như Circle (đã phát hành 33 tỷ USD bằng USDC) hoặc Paxos (đã phát hành 135 triệu USD bằng PAXD) sẽ có hai lựa chọn: thông qua các tổ chức phi ngân hàng ở cấp tiểu bang hoặc trở thành tổ chức phi ngân hàng ở cấp tiểu bang. tổ chức lưu ký cấp liên bang hoặc tiểu bang dành cho các nhà cung cấp stablecoin thanh toán quốc gia. Bất kỳ hình thức phát hành stablecoin nào khác đều bị cấm, bao gồm cả stablecoin thanh toán bằng thuật toán.

Không chỉ vậy, dự luật còn có “điều khoản ngoài lãnh thổ”, nghĩa là những luật này áp dụng cho các công ty bên ngoài Hoa Kỳ, chẳng hạn như Tether. Tether có trụ sở chính tại Quần đảo Virgin thuộc Anh và sẽ đưa ra một tình huống rất tế nhị liên quan đến vấn đề đăng ký vì USDT được lưu hành rộng rãi giữa các nhà đầu tư và sàn giao dịch Hoa Kỳ, nhưng Tether tuyên bố rằng họ không cung cấp dịch vụ cho khách hàng Hoa Kỳ vì họ không phát hành token trực tiếp cho những khách hàng này. các công ty. Bộ Tài chính Hoa Kỳ muốn có được quyền lực từ Quốc hội để truy lùng các nhà phát hành stablecoin như Tether, trong bối cảnh lo ngại rằng bọn tội phạm đang sử dụng các token được hỗ trợ bằng đô la Mỹ để che giấu các giao dịch.

Trong những năm gần đây, các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đã thực hiện nhiều nỗ lực khác nhau đối với hóa đơn tiền điện tử. Một số tập trung vào việc thiết lập các quy tắc cho stablecoin, trong khi những người khác cố gắng xác định khi nào tài sản kỹ thuật số là chứng khoán và khi nào chúng là hàng hóa, để xác định cơ quan quản lý nào là SEC. hoặc Hoa Kỳ có ưu thế hơn, chẳng hạn như SEC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC). Hai dự luật như vậy đã được Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện thông qua vào năm ngoái, nhưng không có dự luật nào được Thượng viện thông qua do Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Sherrod Brown (D-Ohio) thiếu nhiệt tình. Tuy nhiên, trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Bloomberg, lần đầu tiên Brown nói rằng ông có thể cởi mở với luật pháp về stablecoin.

Thực hiện điều chỉnh kinh doanh đa ngành, Tether đã tăng đáng kể chi phí vận động hành lang

Đồng thời, kết quả tài chính của Tether trong quý 1 năm nay rất ấn tượng. Chỉ trong quý đầu tiên của năm 2024, Tether đã báo cáo “kết quả tài chính” của công ty chưa được kiểm toán là 4,5 tỷ USD và tài sản ròng là 11,4 tỷ USD. Vào năm 2023, công ty đã báo cáo lợi nhuận ròng là 6,2 tỷ USD, khiến nó có thể trở thành công ty có lợi nhuận cao nhất trong lĩnh vực tiền điện tử hiện nay.

So sánh, Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở Hoa Kỳ, kém hơn nhiều. Doanh thu cả năm vào năm 2023 của nó là 3,1 tỷ USD, với lợi nhuận 95 triệu USD và thu nhập ròng trong quý đầu tiên của năm 2024 là 1,2 tỷ USD. .​

Với nguồn vốn dồi dào, Tether cũng đang bắt đầu tìm kiếm sự tăng trưởng kinh doanh ngoài stablecoin. Tháng trước, Tether đã công bố tái tổ chức chiến lược sẽ mở rộng sang ba lĩnh vực mới: khai thác Bitcoin, trí tuệ nhân tạo (AI) và giáo dục. Trong khi đó, công ty cũng tuyên bố trong cùng tháng rằng họ sẽ tổ chức lại hoạt động kinh doanh của mình thành bốn bộ phận riêng biệt để phản ánh trọng tâm ngày càng rộng lớn của mình: (1) Tài chính, quản lý USDT và giám sát nền tảng mã hóa tài sản kỹ thuật số sắp tới (2) Dữ liệu, chịu trách nhiệm; đầu tư chiến lược vào các công nghệ mới nổi, bao gồm trí tuệ nhân tạo và nền tảng P2P; (3) Năng lượng, tập trung vào khai thác Bitcoin và các dự án liên quan đến năng lượng; (4) Giáo dục, hỗ trợ các chương trình giáo dục và lãnh đạo;

Theo Giám đốc điều hành Tether Aldoino, công ty đã tăng gấp đôi số lượng nhân viên trong năm qua lên khoảng 100 nhân viên. Theo dữ liệu từ DefiLlama, USDT vẫn chiếm 69% thị trường stablecoin tính đến ngày 14 tháng 5, nhưng sự thống trị của nó không phải là không bị thách thức. Ví dụ: theo phân tích của gã khổng lồ thanh toán Visa và nền tảng dữ liệu chuỗi khối doanh nghiệp Allium Labs, khối lượng giao dịch USDC của Circle đạt 178,6 triệu vào tháng 4 năm 2024, vượt quá khối lượng giao dịch hàng tháng là 173,9 triệu USDT.

Dự luật được đề cập ở trên cũng mang lại cơ hội lớn cho các tổ chức phi ngân hàng như Coinbase và Ripple, khiến họ trở thành những người chiến thắng lớn nhất. Coinbase ra mắt công chúng vào tháng 4 năm 2021 và cổ phiếu đã tăng 274% trong 12 tháng qua, chủ yếu là do sự phục hồi của thị trường tiền điện tử. Circle cũng đã gửi tài liệu S-1 bí mật cho SEC và có kế hoạch ra mắt công chúng trong tương lai. Hai công ty này là đồng phát hành USDC và chia sẻ thu nhập đầu tư từ tài sản thế chấp trị giá 33 tỷ USD trên cơ sở 50/50. Nếu Tether mất thị phần vì dự luật này, các công ty này sẽ là những người được hưởng lợi đầu tiên.

Để đối phó với môi trường pháp lý ngày càng căng thẳng, Tether cũng đã nỗ lực không ngừng. Ngoài việc thực hiện các điều chỉnh trong hoạt động kinh doanh của mình, nó cũng dành rất nhiều nguồn tài chính để làm cho tiền điện tử và ngành này được các cơ quan quản lý công nhận và hiểu rõ hơn. Theo dữ liệu từ OpenSecrets, một tổ chức phi lợi nhuận theo dõi chi tiêu chính trị, iFinex, công ty mẹ của Tether, đã tăng chi tiêu vận động hành lang lên hơn 150% vào năm 2023, đạt 1,2 triệu USD. Mức tăng đáng kể đã đưa iFinex trở thành nhà chi tiêu tiền điện tử lớn thứ ba, chỉ sau. Coinbase và Hiệp hội Blockchain của nhóm ngành.