Con đường phía trước có thể gập ghềnh, đầy nghi ngờ, thậm chí tuyệt vọng, nhưng tương lai vẫn tươi sáng!

1. Tình hình ngắn hạn và trung hạn: giai đoạn trì trệ

Làn sóng phát hành nợ đang tới nhưng Fed chưa dám in tiền. Lãi suất trái phiếu dài hạn tăng là xu hướng chung và sẽ cạnh tranh giành quỹ rủi ro

PBoC muốn bảo vệ CNY nhưng buộc phải để mắt đến Fed và việc in tiền bị chậm lại. Đây là trường hợp ở cả hai nước lớn, vậy tại sao nó lại tăng?

2. Tình hình dài hạn: Nợ quốc gia mở rộng là điểm không thể quay lại, điểm cuối là in phẳng!

Nhật Bản đã thất bại, Châu Âu và Trung Quốc đang trên đường đi đến bế tắc, và Hoa Kỳ cũng đã nhận được kết quả này.

Sau đại dịch, Hoa Kỳ quay trở lại con đường cũ của Trung Quốc năm 2008, đầu tư (AI vs Cơ sở hạ tầng Trung Quốc) + chi tiêu chính phủ và mất đi sự nhạy cảm với việc tăng lãi suất. Lúc đầu, lợi ích cận biên của ROI rất cao và toàn bộ số vốn đều dành cho lễ hội🎉

Tuy nhiên, một khi trông cậy vào đầu tư của Chính phủ, chắc chắn bạn sẽ rơi vào khủng hoảng nợ sau khi nợ chồng chất (Indonesia, Thái Lan, Argentina, Mexico...) Hiện tại, chỉ có hai quốc gia chưa tạm thời bùng phát là Trung Quốc và Hoa Kỳ. Một bên dựa vào kiểm soát ngoại hối + nhu cầu và đầu tư của Hoa Kỳ; bên kia dựa vào tình trạng tiền tệ của chính mình;

Các nền kinh tế hiện đại đã quen với mức tăng trưởng GDP danh nghĩa từ 3-5%: từ tằn tiện sang xa xỉ thì dễ, nhưng từ xa hoa sang tằn tiện mới khó!

Công thức kinh tế: Nợ cũng sẽ tăng 3-5%: và nợ tăng = bình quân gia quyền của mức tăng nợ công và nợ tư nhân

Không có thứ gọi là tiền công; chỉ có tiền của người nộp thuế

Trừ khi lợi tức đầu tư cực kỳ cao, tương tự như Trung Quốc sau cải cách, nếu không thì có thể sẽ có những thay đổi về mức độ cách mạng công nghệ. Chỉ có hai kết quả:

1. Buộc giảm chi phí:

Suy thoái và suy thoái kinh tế đi đôi với một vòng luẩn quẩn trả nợ và giảm phát nợ. Cuối cùng, lãi suất âm và tăng trưởng bằng 0. Năm 2012, châu Âu là như thế này, vay tiền thì dễ nhưng trả lại khó, nhưng chưa đầy 20 năm nữa sẽ không thể vượt lên được.

2. Duy trì mức thâm hụt và tiếp tục in:

Kết quả chung là sự sụp đổ của hệ thống tiền tệ, như trường hợp ở Argentina. Bây giờ Nhật Bản và Trung Quốc đang theo bước họ.

Cục Dự trữ Liên bang hiện có trách nhiệm cao hơn nhiều so với Trung Quốc, Châu Âu và Nhật Bản, đồng USD là điểm tựa của đòn bẩy niềm tin toàn cầu nên không cần phải tính đến sự sụp đổ của hệ thống tiền tệ.

Trong thời kỳ suy thoái mà chúng ta sắp phải đối mặt, nguyên nhân có thể là nợ cao và lãi suất tăng cao, có thể dẫn đến suy thoái; hoặc có thể việc Trump cắt giảm chi tiêu có thể dẫn đến suy thoái. Là một tài sản rủi ro, BTC có thể bị xáo trộn

Tuy nhiên, bất kể kết quả thế nào, Fed có thể sẽ mở các cửa xả lũ và chúng ta sẽ mở ra một "thị trường tăng giá bạo lực" thực sự.