Robinhood là công ty mới nhất thu hút sự chỉ trích của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Cuối tuần này, nó báo cáo đã nhận được thông báo của Wells – thông báo rằng cơ quan giám sát chứng khoán đang xây dựng một vụ án và có ý định khởi kiện. Trong hồ sơ 8-K, công ty fintech tiết lộ họ đã nhận được thư từ bộ phận thực thi của SEC vì cáo buộc vi phạm chứng khoán.

Đây là đoạn trích từ bản tin The Node, bản tin tổng hợp hàng ngày về các tin tức quan trọng nhất về tiền điện tử trên CoinDesk và hơn thế nữa. Bạn có thể đăng ký để nhận bản tin đầy đủ tại đây.

Tại thời điểm này, thật khó để ngạc nhiên trước các hành động chống tiền điện tử của SEC – mặc dù chúng có thể đáng xấu hổ. Rõ ràng, cơ quan này đã gửi thông báo sau khi Robinhood hợp tác với trát đòi hầu tòa điều tra của SEC về các hoạt động tiền điện tử của họ. Thông báo của Wells về cơ bản là cơ hội cuối cùng mà bị cáo có để thuyết phục các cơ quan quản lý rằng thông báo đó không vi phạm pháp luật, đây sẽ là một dấu hiệu của thiện chí ngoại trừ phần lớn những lá thư này đều dẫn đến một vụ kiện.

Như lãnh đạo công ty, tuân thủ và pháp lý của Robinhood, Dan Gallagher đã lưu ý trong một tuyên bố, công ty đã liên lạc trực tiếp với SEC về các dịch vụ tiền điện tử của mình trong nhiều năm, đó chính xác là những gì bạn mong đợi từ một công ty thực sự chỉ nghiên cứu về tiền điện tử. . Thư này không nêu rõ token nào được SEC coi là chứng khoán, mặc dù điều đáng chú ý là công ty môi giới này đã chủ động hủy niêm yết một số token — bao gồm Solana {{SOL}}, Polygon {{MATIC}} và Cardano {{ADA}} — để đáp lại các vụ kiện trước đây của SEC chống lại các công ty thương mại đối thủ.

Gallagher nói: “Chúng tôi tin chắc rằng tài sản được liệt kê trên nền tảng của chúng tôi không phải là chứng khoán và chúng tôi mong muốn hợp tác với SEC để làm rõ mọi trường hợp chống lại Robinhood Crypto sẽ yếu đến mức nào cả về thực tế và luật pháp”. Ông đặc biệt lưu ý đến “những nỗ lực thiện chí trong nhiều năm làm việc với SEC để đạt được sự rõ ràng về quy định” và giống như các công ty tiền điện tử khác trong tình trạng lấp lửng về mặt pháp lý, “nỗ lực nổi tiếng là ‘đến và đăng ký’”.

Hơn nữa, để đáp ứng “lời kêu gọi của SEC”, Robinhood đã cố gắng đăng ký làm đại lý môi giới cho mục đích đặc biệt với cơ quan này. Mặc dù có nhiều công ty tiền điện tử được cấp phép, cho đến nay Prometheum Ember Capital, một công ty thương mại chưa cung cấp bất kỳ tài sản nào để giao dịch, về cơ bản là đơn độc trong việc nhận được giấy phép đại lý môi giới cho mục đích đặc biệt, được giới thiệu vào năm 2020 để cho phép các công ty lưu ký và giao dịch trong “chứng khoán tài sản tiền điện tử”.

Mặc dù chỉ là suy đoán, nhưng tôi có cảm giác SEC đã bắt đầu xây dựng một vụ án vào khoảng thời gian Gallagher, cựu ủy viên SEC và chuyên gia luật chứng khoán, đã làm chứng trước Quốc hội rằng quy trình SPBD đã bị phá vỡ và gây lãng phí nghiêm trọng nguồn lực. Nói một cách hóm hỉnh:

“Khi Chủ tịch Gensler tại SEC vào năm 2021 nói: ‘Hãy đến và đăng ký’, chúng tôi đã làm như vậy,” Gallagher cho biết trong một phiên điều trần về tiền điện tử của Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện vào tháng 6 năm 2023. “Chúng tôi đã trải qua quá trình kéo dài 16 tháng với nhân viên của SEC để cố gắng đăng ký [với tư cách là] một đại lý môi giới có mục đích đặc biệt. Và sau đó chúng tôi được thông báo khá ngắn gọn vào tháng 3 rằng quá trình đó đã kết thúc và chúng tôi sẽ không thấy bất kỳ thành quả nào từ nỗ lực đó.”

Vì vậy, tóm lại, SEC đã công bố ý định kiện một công ty vì đã không đăng ký giấy phép sau khi dường như đã từ chối chính giấy phép đó của công ty đó (mặc dù chính xác thì giấy phép SPBD được cấp bởi tổ chức tự quản lý FINRA).

Điều này phù hợp với một mô hình dài. Kể từ khi nhậm chức vào năm 2021, Chủ tịch SEC, Gary Gensler, đã coi công việc kinh doanh của mình là kiềm chế ngành công nghiệp tiền điện tử, ngành mà ông cho rằng nằm trong quyền hạn của mình (một cuộc tranh cãi có thể tranh cãi). Những nỗ lực này đã tăng lên đáng kể sau sự sụp đổ của FTX, điều này khiến các nhà quản lý Hoa Kỳ đặc biệt bối rối vì Sam Bankman-Fried rất thân thiện với họ.

SEC hiện dành một lượng thời gian và tiền bạc không tương xứng để theo đuổi các thách thức pháp lý chống lại các công ty tiền điện tử cả lớn và nhỏ. Cơ quan này đã đệ trình ít nhất một vụ kiện mỗi tháng kể từ tháng 11 năm ngoái chống lại một công ty tiền điện tử, phần lớn trong số đó không được chú ý và thường kết thúc bằng một thỏa thuận giải quyết.

“SEC vừa gửi thông báo Wells tới Robinhood. Con số họ gửi về tiền điện tử trong những tháng gần đây thật đáng kinh ngạc. Thật khó để tưởng tượng rằng họ sẽ (hoặc có thể) thực hiện nhiều hành động thực thi cùng một lúc”, người đứng đầu pháp lý của Variant Fund, Jake Chervinsky nói trên X. “Có vẻ như họ đang lạm dụng quy trình Wells như một chiến thuật hù dọa”.

Xem thêm: Consensys, Mục tiêu tấn công ETH của SEC, đang chống trả | Ý kiến

Ở một khía cạnh nào đó, những vụ kiện này – đặc biệt là những vụ kiện chống lại các công ty tên tuổi như Coinbase và Robinhood – là một nỗ lực nhằm báo hiệu rằng tiền điện tử về cơ bản là vô luật pháp. Đây hoàn toàn không phải là lỗi của SEC mà còn là lỗi của Quốc hội đã bỏ qua các quy định về tiền điện tử trong hơn một thập kỷ và hiện đang bị cản trở bởi sự bế tắc đảng phái.

“Tôi không biết tại sao [SEC] lại làm những gì họ đã làm. Nhưng bây giờ không thể quay lại các quy tắc được nữa,” Beau J. Baumann, một tiến sĩ. ứng cử viên tại Trường Luật Yale, đồng thời là đồng tác giả của một bài báo về luật tiền điện tử có ảnh hưởng, đã nói với CoinDesk trong một cuộc phỏng vấn. “Theo nghĩa đó, toàn bộ sự việc là đức tin xấu. Nếu các hành động thực thi là trái pháp luật thì việc viết ra một quy tắc rõ ràng là như vậy.”

Baumann nói thêm: “Quốc hội nên ban hành luật mới để tránh những cạm bẫy pháp lý, nhưng tôi không rõ liệu họ có thực sự làm như vậy hay không”. Về phần mình, Gensler đã tuyên bố trực tiếp rằng ông không nghĩ tiền điện tử cần có luật pháp hoặc hướng dẫn cụ thể, vì quan điểm của ông rằng mọi thứ về tiền điện tử, cấm bitcoin, đi lại và nói chuyện đều giống như chứng khoán.

Mặc dù SEC đã có được những chiến thắng về mặt pháp lý nhưng nó cũng phải chịu nhiều tổn thất trước tòa. Vẫn còn phải xem liệu Robinhood có thực sự bị kiện hay không, và nếu vậy thì liệu nó có đi theo con đường của Coinbase và Consensys và thực hiện chiến dịch pháp lý mang tính công kích của riêng mình hay không.

Nếu có một điều may mắn ở đây thì đó là sau nhiều năm cố gắng ăn hết chiếc bánh tiền điện tử, SEC của Gensler có thể đã cắn đứt nhiều hơn những gì nó có thể nhai. Cổ phiếu của Robinhood giảm giá trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa ngày hôm nay, nhưng sau đó đã phục hồi trở lại, một phần cho thấy thị trường không thực hiện hành động này một cách nghiêm túc, ít nhất là về mặt vật chất.

Suy cho cùng, ngay cả khi SEC thắng, thật khó để tưởng tượng những lợi ích hữu hình của việc ngăn cản mọi người giao dịch Stellar lumens {{XLM}} hoặc dogecoin {{DOGE}}.