Ethereum (ETH) có thể phải đối mặt với tình trạng thiếu tiền vật chất vì mạng của nó đã rơi vào tình trạng giảm phát. Ngay cả ở mức cung 120 triệu, nhu cầu Ethereum vẫn cao hơn nguồn cung. Cần nhiều tiền hơn để đặt cược và các khoản tiền gửi bảo đảm khác nhau, để lại ít ETH hơn để giao dịch hoặc di chuyển tự do.

Việc sử dụng Ethereum làm tăng việc đốt mã thông báo

Ethereum về cơ bản là xương sống của lĩnh vực DeFi hiện tại. Bất chấp các vấn đề về khả năng mở rộng, tiền trên blockchain ban đầu vẫn cần thiết và thậm chí còn có giá trị hơn. Một trong những nguyên nhân chính dẫn đến sự khan hiếm ETH là việc đốt token hàng ngày, tốc độ này tăng nhanh khi có nhiều giao dịch hơn.

Nguồn cung#ETHđang giảm ở mức đáng báo động. Nếu tỷ lệ hàng tuần này tiếp tục trong một năm, chúng ta sẽ thấy hơn 1,2% nguồn cung bị đốt cháy. Đây là những số liệu mà các phương tiện truyền thông sẽ buộc mọi người phải cung cấp sau khi các quỹ ETF giao ngay ra mắt🔸Giảm phát 🔸Đặt cọc APY🔸Khó hơn vàng pic.twitter.com/DtpbEVOr42

– Hội trường Renata (@renatahall2947) Ngày 1 tháng 5 năm 2024

Trong thời kỳ đỉnh cao của thị trường NFT và DeFi, Ethereum đã giới thiệu chương trình đốt Ethereum vào cuối năm 2021. Sau khi nâng cấp EIP-1559, Ethereum đã đưa ra một mức phí mới và lịch trình sản xuất khối, trong đó những người khai thác nhận được lãi suất cơ bản và tất cả các khoản phí vượt quá sẽ bị đốt cháy.

Người dùng cuối vẫn có thể phải trả một khoản phí tương đối cao để di chuyển ETH của họ, nhưng các nhà sản xuất khối sẽ không thể nhận được số tiền vượt quá. Chương trình đốt phí đã diễn ra nhanh chóng và cho đến nay mạng Ethereum đã đốt số tiền trị giá khoảng 12 tỷ USD dựa trên ước tính của thị trường.

Nền tảng đặt cược lỏng kiểm soát phần lớn nguồn cung ETH

Chủ sở hữu ETH luôn mong muốn sử dụng mã thông báo của họ và đặt cược thanh khoản là một công cụ hỗ trợ đạt được điều đó. Người nắm giữ hiện có thể cam kết 32 ETH của mình để bảo mật mạng trong khi sử dụng tính thanh khoản tương tự trong các hệ sinh thái khác.

Nền tảng đặt cược chất lỏng Lido hiện thu hút hơn 28% nguồn cung ETH.

⚪️#DeFi#Facts ⚪️Lido, giao thức đặt cược thanh khoản lớn nhất, kiểm soát hơn 28,5% tổng số Ether được đặt cược vừa đạt được một cột mốc mới với 1 triệu trình xác thực trên giao thức…👀#Lido#Ethereum#ETH#Stake pic.twitter.com /viA3OS9TEr

– Tất cả sự thật về tiền điện tử (@AllFactsCrypto) Ngày 1 tháng 5 năm 2024

Hơn 44 triệu ETH bị khóa để bảo mật mạng. Lido và EigenLayer cho phép người dùng tạo ra giá trị ở các lớp mới bằng cách sử dụng mã thông báo làm tài sản thế chấp. Hợp đồng thông minh sẽ khóa các token thực tế một cách minh bạch, cấm chuyển động hoặc bán chúng trên thị trường.

Ethereum báo cáo nguồn cung lưu hành hơn 122 triệu, mặc dù có một số thông tin mâu thuẫn. Theo công cụ theo dõi vết bỏng, nguồn cung đã giảm xuống còn 115 triệu. Hiện tại, mạng đang trải qua quá trình giảm phát chậm, giải quyết vấn đề nguồn cung vẫn chưa giới hạn.

Ethereum từ bỏ ý tưởng đóng băng sản xuất

Lộ trình cũ hơn của Ethereum là ngừng sản xuất ở mức khoảng 87 triệu ETH. Ban đầu, các thợ mỏ sẽ nản lòng vì việc sản xuất token mới trở nên quá khó khăn, dẫn đến kỷ băng hà khai thác. Nhưng các thợ mỏ đã từ chối, cho rằng phí không đủ để thúc đẩy họ. Với sự kết hợp giữa khai thác và đặt cược, Ethereum Foundation có kế hoạch tiếp tục sản xuất các khối vô thời hạn.

Việc đốt mã thông báo đang làm giảm nguồn cung, mặc dù không đạt được mục tiêu dự định là có ít hơn 100 triệu mã thông báo. Nhưng đặt cược và tài sản thế chấp cũng biến ETH thành một kho lưu trữ giá trị. Theo thời gian, mọi người có thể giữ ETH theo giá trị của nó và hiếm khi sử dụng nó cho các hành động trực tiếp trên chuỗi.

Hiện tại, nhiều mạng L2 cung cấp các giao dịch quy mô không yêu cầu gas Ethereum nhưng vẫn được bảo mật thông qua mạng Ethereum.

Xu hướng giảm phát cũng có thể đảo ngược nếu việc đốt phí và sử dụng chậm lại. Nhưng trong thị trường tăng trưởng, việc sử dụng Ethereum ngày càng tăng đã góp phần đẩy nhanh tình trạng giảm phát và có thể đã thúc đẩy giá thị trường ETH.

Biểu đồ nguồn cung Ethereum cho thấy lạm phát tăng đột biến đáng ngạc nhiên sau 5 tháng giảm phát. Mặc dù vậy, giá của Ether vẫn ổn định trên 3.200 USD. Những người nắm giữ $ ETH dự đoán quyết định của SEC về Spot Ether ETF, đây có thể là chất xúc tác chính cho tương lai của Ethereum.… pic.twitter.com/PIGRgKNUS6

- alpha CAPCOM (@alphacapcom) Ngày 28 tháng 4 năm 2024

Tính đến tháng 5 năm 2024, Ethereum vẫn duy trì tình trạng giảm phát với 1,2 triệu giao dịch mỗi ngày và các khoản phí liên quan của chúng bị đốt cháy.

Ethereum vẫn không dễ dàng bị thay thế

Ethereum vẫn là một mạng lưới có độ an toàn cao, ngay cả sau khi loại bỏ dần thành phần khai thác. Yêu cầu đặt cược cao có nghĩa là quá tốn kém để thực hiện một cuộc tấn công.

Bất chấp mức phí cao và việc tạo ra nhiều mạng L1, Ethereum vẫn là mạng truy cập cho nhiều dự án và bộ sưu tập NFT. Việc di chuyển cũng khó khăn và tốn thời gian. Hiện tại, các dự án khám phá các giải pháp như giải pháp L2, tài sản được bao bọc, mã thông báo tổng hợp và tính toán ngoài chuỗi.

Nhưng một số token đang tìm kiếm giải pháp đa chuỗi và có thể chuyển hoạt động của chúng sang các chuỗi khối mới.

Cộng đồng $HEX đã chi 32 triệu đô la cho phí gas#ETHtrong chu kỳ trước chỉ để tương tác với hợp đồng HEX (đặt cược và hủy đặt cược)Họ đã chi hơn 150 triệu đô la phí gas ETH khi bạn bao gồm các giao dịch hoán đổi, chuyển khoản, v.v. Bạn có thể tưởng tượng giá của HEX nếu là 150 đô la không? M đã được sử dụng để mua?… pic.twitter.com/KdYvL6Kw1l

— KatieePCrypto.pls (@KatieePCrypto) Ngày 29 tháng 4 năm 2024

Ethereum vẫn có khả năng sử dụng cao cho giao dịch phi tập trung, vì hầu hết DEX nổi bật đều có phiên bản Ethereum.

ETH sẽ đạt được mức định giá cực cao

Sự phục hồi của ETH gần 4.000 USD trong chu kỳ tăng giá hiện tại một phần là do việc đốt phí và mã thông báo bị khóa.

Nhưng những dự đoán về giá ETH dài hạn vẫn tồn tại, khi các nhà đầu tư chờ đợi thị trường tăng giá quay trở lại vào năm 2024 hoặc 2025. Đối với Ethereum, mục tiêu giá 10.000 USD đã được nói đến trong nhiều năm. Cho đến nay, ETH đã được giao dịch ở mức giá bốn chữ số, nhưng chỉ đạt gần 5.000 USD trong một thời gian ngắn.

Sau lần điều chỉnh giá mới nhất, ETH đã giảm xuống còn 2.910,61 USD, sau khi phục hồi nhanh chóng trên 3.300 USD.