Cộng đồng tiền điện tử đang háo hức chờ đợi một sự kiện quan trọng trong ngành diễn ra vào ngày mai: Hồng Kông đã sẵn sàng triển khai giao dịch cho các quỹ giao dịch giao ngay (ETF) gắn liền với tiền điện tử Bitcoin (BTC) và Ether (ETH).

Ba công ty Trung Quốc – China Asset Management, Bosera Asset Management và Harvest Global Investments – dự kiến ​​sẽ ra mắt quỹ ETF tiền điện tử thông qua các công ty con ở Hồng Kông của họ trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông (HKEX) vào ngày 30 tháng 4.

Sự kiện này sẽ đánh dấu một cột mốc quan trọng khác trong việc phát triển các sản phẩm đầu tư tiền điện tử và ETF được quản lý trên toàn thế giới, sau sự ra mắt lịch sử của Bitcoin ETF giao ngay tại Hoa Kỳ vào tháng 1 năm 2024.

Khi sự ra mắt ETF ở Hồng Kông đến gần, Cointelegraph đã thu thập một số thông tin thực tế về lần ra mắt giao dịch sắp tới.

HKEX đã giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin và các hợp đồng tiền điện tử khác

Việc đưa các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay vào thị trường ETF Hồng Kông không phải là trường hợp đầu tiên các quỹ ETF tiền điện tử được giao dịch trên HKEX.

Các quỹ ETF tiền điện tử xuất hiện lần đầu trên HKEX vào cuối năm 2022 với sự ra mắt của CSOP Bitcoin Futures ETF và CSOP Ether Futures ETF, cả hai đều do CSOP Asset Management quản lý. Các quỹ ETF theo dõi các hợp đồng tương lai Bitcoin thanh toán bằng tiền mặt và hợp đồng tương lai Ether được giao dịch trên Chicago Mercantile Exchange (CME).

Samsung Asset Management Hong Kong tiếp theo bằng việc tung ra một quỹ ETF Bitcoin dựa trên hợp đồng tương lai khác, Samsung Bitcoin Futures Active ETF, vào tháng 1 năm 2023.

ETF tương lai tiền điện tử có sẵn ở Hồng Kông kể từ ngày 29 tháng 4 năm 2024. Nguồn: HKEX

Theo dữ liệu từ HKEX, cả ba quỹ ETF tiền điện tử tương lai trên HKEX đều có tài sản trị giá 1,3 tỷ đô la Hồng Kông (170 triệu USD) được quản lý tính đến ngày 29 tháng 4 năm 2024.

Tất cả các quỹ ETF của Hồng Kông chiếm 0,6% thị trường ETF của Hoa Kỳ

Từ dữ liệu được trình bày, rõ ràng là thị trường ETF Hồng Kông nhỏ hơn đáng kể so với thị trường ETF ở Hoa Kỳ.

Theo dữ liệu từ ETFGI, đến cuối tháng 3 năm 2024, toàn bộ ngành ETF ở Hoa Kỳ có 3.457 sản phẩm với tài sản trị giá 8,9 nghìn tỷ USD, được niêm yết trên ba sàn giao dịch.

Mặt khác, quy mô thị trường ETF của Hồng Kông ước tính lên tới 50 tỷ USD, theo nhà phân tích dữ liệu Jack Wang của Bloomberg.

Theo HKEX, quỹ ETF hoạt động đầu tiên của Hồng Kông được niêm yết vào tháng 6 năm 2019. Đến cuối năm 2023, HKEX đã tích lũy được 24 quỹ ETF đang hoạt động với tổng vốn hóa là 8,6 tỷ HKD (1 tỷ USD).

Để so sánh, thị trường ETF của Trung Quốc đạt 238 tỷ USD vào năm 2023, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.

ETF tiền điện tử bằng hiện vật ở Hồng Kông so với ETF tạo ra tiền mặt ở Hoa Kỳ

Các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay của Hồng Kông sẽ có ít nhất một tính năng riêng biệt khiến nó khác biệt đáng kể so với các sản phẩm tương tự ở Hoa Kỳ – cụ thể là phương thức mua lại ETF.

Không giống như các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ, các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay của Hồng Kông sẽ được tạo ra bằng hiện vật, nghĩa là khi các trung gian ETF muốn tạo ra cổ phiếu ETF mới, họ sẽ cung cấp cho các tổ chức phát hành tiền bằng cách sử dụng tiền điện tử thực tế như Bitcoin.

Ngược lại, các nhà cung cấp ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ hiện chỉ được phép phát hành các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay được tạo ra bằng tiền mặt, nghĩa là các trung gian không được phép chạm vào Bitcoin.

“Tôi nghĩ lý do tại sao Hồng Kông làm như vậy là vì cuối cùng chúng tôi đang cố gắng tạo sự khác biệt với Hoa Kỳ,” nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, Rebecca Sin, cho biết trong một hội thảo trực tuyến do Bloomberg tổ chức vào ngày 24 tháng 4.

Ether ETF giao ngay của Hồng Kông sẽ không phải là quỹ đầu tiên trên thế giới

Việc ra mắt ETF tiền điện tử giao ngay tại Hồng Kông rất thú vị vì nó sẽ không chỉ mang đến các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay bằng hiện vật mà còn cả ETF Ether giao ngay, vẫn chưa được ra mắt tại Hoa Kỳ.

Trong khi các cơ quan quản lý chứng khoán Hoa Kỳ dự kiến ​​​​sẽ từ chối các ETF Ether giao ngay vào tháng 5 và trì hoãn thêm quyết định liên quan đến vấn đề này, thì chính quyền Hồng Kông đã thành công theo cách đó.

Tuy nhiên, Ether ETF giao ngay của Hồng Kông không phải là quỹ ETF duy nhất được tung ra trên toàn cầu. Các cơ quan quản lý Canada đã phê duyệt các quỹ ETF tương lai Ether đầu tiên tại quốc gia này vào tháng 4 năm 2021, đưa Canada trở thành một trong những quốc gia đầu tiên trên thế giới ra mắt các sản phẩm đầu tư như vậy.

Theo Nasdaq, có 5 quỹ ETF Ether ở Canada tại thời điểm viết bài: Purity Ether ETF, Evolve Ether ETF, CI Galaxy Ethereum ETF, 3iQ CoinShares Ether ETF và Fidelity Advantage Ether ETF.

Các nhà đầu tư Trung Quốc đại lục sẽ không thể mua Bitcoin ETF của Hồng Kông

Việc ra mắt các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay có thể đã thúc đẩy một số sự lạc quan về quan điểm của Trung Quốc đại lục đối với tiền điện tử, điều này có thể không đúng.

Tuy nhiên, công dân Trung Quốc đại lục dự kiến ​​sẽ không thể mua các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay của Hồng Kông mặc dù các tổ chức phát hành ETF có mối quan hệ chặt chẽ với Trung Quốc đại lục.

Theo nhà phân tích Wang của Bloomberg, Trung Quốc cấm công dân tham gia bất kỳ hoạt động nào liên quan đến tiền điện tử, có nghĩa là các khoản đầu tư ETF tiền điện tử cũng bị cấm.

Liên quan: Sàn giao dịch hàng đầu của Úc có thể phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay trong năm nay: Báo cáo

“Vì vậy, ngay cả đối với quỹ ETF tiền điện tử dựa trên tương lai được niêm yết ở Hồng Kông – tôi thực sự đã cố gắng thiết lập một giao dịch – các nhà môi giới sẽ trực tiếp từ chối giao dịch,” Wang nói. Ông tin rằng các nhà đầu tư Trung Quốc sẽ không đầu tư vào loại sản phẩm này trong thời gian ngắn.

AMC Trung Quốc là nhà phát hành lớn nhất về AUM

Trong số ba công ty phát hành ETF tiền điện tử giao ngay tại Hồng Kông, AMC Trung Quốc – công ty con tại Hồng Kông của China Asset Management – ​​là công ty quản lý tài sản lớn nhất.

Theo dữ liệu của Bloomberg, China AMC có 15 quỹ ETF ở Hồng Kông với tổng tài sản được quản lý là 3,6 tỷ USD. Công ty mẹ ở Trung Quốc đại lục quản lý thêm 1.400% tài sản, tương đương 55,7 tỷ USD.

Hai tổ chức phát hành khác là Bosera và Harvest xử lý 40 triệu USD và 16 triệu USD AUM ở Hồng Kông.

Tìm kiếm các tổ chức phát hành ETF tiền điện tử ở Hồng Kông. Nguồn: Bloomberg

Theo Wang, các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay của Hồng Kông rất phù hợp để thu về 1 tỷ USD tài sản được quản lý trong một hoặc hai năm trong kịch bản tăng giá.

Tạp chí: Gordon Goner về những trận chiến kịch tính về sức khỏe và Bored Apes bước sang tuổi 3