Trong bối cảnh cạnh tranh cao độ của giao dịch phái sinh trên chuỗi, cuộc chiến giành thị phần rất khốc liệt. Dưới ảnh hưởng của các chương trình khuyến khích, các đối thủ cạnh tranh đang bắt kịp và vượt qua GMX, bỏ lại dự án dẫn đầu một thời. Bài viết này đi sâu vào nguyên nhân suy giảm của GMX và xem xét những thay đổi tiềm ẩn trong tương lai của lĩnh vực giao dịch phái sinh.
Tiêu đề: Hé lộ những bí mật đằng sau sự theo đuổi của GMX bởi Synthetix và sự gia tăng phi thường của dYdX: Điều gì đang chờ đợi không gian giao dịch phái sinh?
Cuộc cạnh tranh thị phần trong lĩnh vực phái sinh: GMX, được biết đến với vai trò tiên phong trong xu hướng Lợi suất thực, từ lâu đã trở thành dự án được ưa chuộng trong lĩnh vực giao dịch phái sinh trên chuỗi. Tuy nhiên, vị thế của GMX không còn chiếm ưu thế như trước khi bị dYdX vượt mặt về khối lượng giao dịch và tổng doanh thu trong vài tháng qua. Hơn nữa, các dự án khác trước đây bị coi là “lép vế” đã đuổi kịp GMX khiến dự án mất đi chỗ đứng.
Hình 1: Thị phần khối lượng giao dịch hàng tháng của nền tảng Perp DEX trong 180 ngày qua. Nguồn: Token Terminal.
Sự tích hợp các dự án Perps của Synthetix: Kwenta, giao diện mặt trước tích hợp với giao thức Synthetix Perps, tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch tài sản tổng hợp dựa trên hợp đồng thông minh. Một Perp DEX khác trên mạng Optimism, Polynomial, cũng sử dụng công nghệ cốt lõi của Synthetix.
Vào tháng 5, Kwenta đã chứng tỏ sự tăng trưởng đáng kể khi tăng gấp đôi khối lượng giao dịch trong vòng một tháng và thường xuyên vượt qua GMX về khối lượng giao dịch hàng ngày. Kwenta và Polynomial cũng trải qua những giai đoạn mà số lượng người dùng hoạt động hàng ngày của họ vượt qua GMX. Trong khi đó, GMX ghi nhận khối lượng giao dịch thấp hơn Synthetix.
Hình 2: So sánh khối lượng giao dịch hàng ngày giữa Kwenta, Synthetix và GMX. Nguồn: Token Terminal (dữ liệu tính đến ngày 31 tháng 5 năm 2023).
Vậy yếu tố nào đã khiến GMX đi xuống hiện nay so với các đối thủ như dYdX và các dự án tích hợp Synthetix?
Giải thích về sự trỗi dậy của các dự án Perp DEX: Để cạnh tranh giành thị phần trong lĩnh vực phái sinh, các dự án chủ yếu sử dụng ba chiến lược chính:
Triển khai các chương trình ưu đãi giao dịch.
Giảm phí giao dịch trên nền tảng.
Hỗ trợ nhiều loại tài sản.
Hỗ trợ nhiều loại tài sản: Không giống như GMX, chủ yếu tập trung vào bốn đến năm loại tài sản chính, các dự án như dYdX và Synthetix hỗ trợ nhiều loại tài sản hơn. Đặc biệt, Kwenta của Synthetix cho phép người dùng giao dịch nhiều loại tài sản khác nhau trên thị trường tiền điện tử, bao gồm vàng, AUD, GBP, v.v. Giao dịch trên các nền tảng này mang đến cho người dùng nhiều lựa chọn và cơ hội hơn.
Giảm phí giao dịch: GMX tính phí giao dịch cố định 0,1% và phí bổ sung áp dụng cho một số hoạt động nhất định (đặt cọc, gửi/rút tài sản, v.v.), có thể tăng phí giao dịch lên 0,2-0,8% tổng tài sản thế chấp. Phí giao dịch tương đối cao trên GMX này mang lại lợi thế cạnh tranh cho các dự án khác.
Ngược lại, dYdX có các mức phí khác nhau dựa trên khối lượng giao dịch của người dùng. Người dùng có khối lượng giao dịch dưới 100.000 USD hoặc trên 50 triệu USD mỗi tháng được hưởng mức phí giảm đáng kể hoặc bằng 0.
Hình 3: Phí giao dịch trên dYdX. Nguồn: dYdX.
Synthetix gần đây đã điều chỉnh phí giao dịch đối với BTC, ETH và một số cặp khác trên nền tảng xuống 0,02% và phí thực hiện lệnh cố định là 2 USD mỗi đơn hàng. Ngoài ra, Synth
