Việc Bitcoin (BTC) giảm một nửa vào ngày 19 tháng 4 đã xúc tác cho một làn sóng dự đoán về quỹ đạo giá trong tương lai của tiền điện tử. Trong khi tâm lý phổ biến nghiêng về việc tăng giá sắp xảy ra, công ty phân tích dữ liệu Santiment khuyên bạn nên thận trọng và thúc giục một cách tiếp cận đa sắc thái hơn để phân tích thị trường.
Thay vì áp dụng các phương pháp thông thường như chỉ đếm số ngày sau halving hoặc tính toán tỷ lệ phần trăm tăng trưởng tiềm năng, Santiment sử dụng phương pháp phân tích nhiều mặt. Công ty đi sâu vào các sự kiện lịch sử và tiềm năng trong tương lai, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phân tích hành vi trên thị trường.
Hiểu hành vi thị trường thông qua các số liệu chính
Phân tích của Santiment tập trung vào ba số liệu quan trọng để hiểu rõ hơn về động lực thị trường: Phân phối nguồn cung, Lãi/lỗ thực hiện trên mạng (NRPL) và Tuổi đầu tư bằng đô la trung bình (MDIA). Vào năm 2013, một cái nhìn chi tiết về phân phối nguồn cung đã tiết lộ những mô hình khác biệt giữa các nhóm chủ sở hữu khác nhau. Các địa chỉ giàu có, thường được gọi là ‘cá voi’, đã bắt đầu bán BTC của họ tương đối sớm trong đợt tăng giá.
Ngược lại, những người nắm giữ nhỏ ban đầu duy trì lượng nắm giữ ổn định nhưng lại tăng đầu tư khi đợt tăng giá diễn ra. Trong khi đó, những người nắm giữ cỡ trung lại thể hiện mô hình năng động hơn, mua và bán một cách chiến lược trước khi phân phối lại số cổ phần nắm giữ của họ gần mức đỉnh. Những hành vi này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố khác nhau bao gồm năng lực tài chính và kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường.
Tuổi đầu tư bằng đô la trung bình (MDIA) đưa ra một góc nhìn đa sắc thái về cam kết đầu tư theo thời gian. MDIA tăng cho thấy giai đoạn tích lũy, trong khi giảm cho thấy hoạt động bán tiềm năng. Trong cả hai thị trường tăng giá năm 2017 và 2021, sự sụt giảm của MDIA trùng hợp với các giai đoạn thị trường tăng giá dữ dội, đánh dấu sự phân phối lại BTC từ những người nắm giữ sớm sang những người tham gia thị trường mới hơn.
Giai đoạn phân phối lại này thường kéo dài từ 8 đến 12 tháng, báo hiệu khoảng thời gian hạn chế để hiện thực hóa lợi nhuận trước khi thị trường chuyển sang giai đoạn tích lũy tiếp theo. Trong khi đó, số liệu Lãi/Lỗ thực hiện trên mạng (NRPL) tính toán lãi hoặc lỗ trung bình cho tất cả các đồng BTC thay đổi địa chỉ hàng ngày.
Áp lực bán cao thường cho thấy giai đoạn thị trường lành mạnh, trong khi áp lực bán thấp hoặc 'sự phân kỳ bất hợp lý' có thể báo hiệu sự nhiệt tình đầu cơ thường đi trước đỉnh thị trường. Việc tích hợp NRPL với các số liệu khác như Phân phối nguồn cung và MDIA mang lại hiểu biết toàn diện hơn về tâm lý thị trường và diễn biến thị trường tiềm năng trong tương lai.
Phân tích lịch sử: Thị trường tăng giá năm 2017 và 2021
Trong năm 2017, việc thực hiện lợi nhuận tăng song song với giá BTC cho đến khi sự phân kỳ báo hiệu tâm lý tăng giá cực độ. Phần lớn, những người nắm giữ nhỏ ở chế độ tích lũy trong thời gian này, trong khi những người nắm giữ lớn tham gia tái phân phối. Mô hình này đã được quan sát thấy một lần nữa trong thị trường tăng trưởng năm 2021.
Thị trường năm 2021 đưa ra một thách thức đặc biệt với hiện tượng đỉnh kép làm phức tạp thêm các dự đoán. Bất chấp sự phức tạp này, MDIA cho thấy sự tích lũy trở lại ở tất cả các nhóm nắm giữ sau đợt phục hồi vào tháng 7, đẩy mức đỉnh thứ hai vào tháng 11.
Xu hướng thị trường hiện tại và dự đoán tương lai
Dữ liệu hiện tại cho thấy sự miễn cưỡng trong việc hiện thực hóa lợi nhuận, một xu hướng gợi nhớ đến các giai đoạn cao điểm được quan sát vào năm 2013, 2017 và 2021. Dữ liệu NRPL cho thấy thiếu nhu cầu kiếm tiền từ lợi nhuận trong các thử nghiệm thị trường gần đây ở mức 72 nghìn đô la và 61 nghìn đô la. Một lưu ý tích cực là thị trường Bitcoin đã trải qua quá trình phân phối lại tích cực trong khoảng 4-5 tháng, như được chỉ ra bởi số liệu MDIA.
Điều này cho thấy thị trường có thể đang chuẩn bị tiếp tục xu hướng tăng giá, có khả năng dẫn đến việc tái phân phối hơn nữa trong chu kỳ 12 tháng thông thường. Các số liệu phân phối nguồn cung gần đây cho thấy chủ yếu là những người sở hữu nhỏ hơn đang tích lũy, báo hiệu tâm lý thị trường lạc quan một cách thận trọng.
Trong khi các dự đoán và quan điểm rộng rãi hướng tới xu hướng tăng giá BTC sau halving, thì cách tiếp cận đa sắc thái, dựa trên dữ liệu của Santiment nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phân tích thị trường toàn diện. Bằng cách hiểu các hành vi phức tạp của các nhóm chủ sở hữu khác nhau và tích hợp nhiều số liệu chính, các nhà đầu tư có thể điều hướng bối cảnh phức tạp của chu kỳ thị trường tiền điện tử một cách hiệu quả hơn.
