Morgan Stanley đã nỗ lực ủng hộ sự thống trị liên tục của đồng đô la Mỹ với tư cách là đồng tiền dự trữ chính của thế giới. Bất chấp mức nợ ngày càng tăng ở Mỹ và sự gia tăng rủi ro địa chính trị toàn cầu làm dấy lên một số cuộc tranh luận, gã khổng lồ tài chính này đã báo cáo hôm thứ Năm rằng đồng bạc xanh đã sẵn sàng giữ vững vị thế của mình. Khả năng phục hồi của đồng đô la được ghi nhận đặc biệt do thiếu các đối thủ mạnh như đồng nhân dân tệ của Trung Quốc.
Khi địa chính trị thay đổi và các cuộc tranh luận về vị thế hàng đầu của đồng đô la lúc lúc lúc suy yếu, một số nhà quản lý dự trữ thực sự đã và đang tìm cách đa dạng hóa. Tuy nhiên, phân tích gần đây của Morgan Stanley rất rõ ràng.
“Chúng tôi kỳ vọng vị thế đồng tiền dự trữ thống trị của USD sẽ tiếp tục tồn tại bất chấp những thách thức đang diễn ra từ một thế giới ngày càng đa cực.”
Theo họ, đồng đô la sẽ được hưởng ưu đãi và hỗ trợ lâu dài, mặc dù nó có thể phải đối mặt với một số chu kỳ suy yếu do điều kiện kinh tế và định giá thị trường.
Nỗ lực phi đô la hóa thất bại của BRICS
BRICS đang nỗ lực loại bỏ đồng đô la Mỹ khỏi bệ tiền tệ dự trữ của mình bằng cách thúc đẩy đồng nội tệ trong thương mại quốc tế. Các nhà lãnh đạo từ Trung Quốc và Nga đã đi công du nhiều nơi, ủng hộ việc sử dụng đồng tiền bản địa thay vì đồng đô la Mỹ ở các quốc gia đang phát triển. Nỗ lực này ban đầu đã nhận được sự nhiệt tình, cho thấy có thể có sự thay đổi trong động lực tiền tệ toàn cầu.
Tuy nhiên, nỗ lực phi đô la hóa này đã không đạt được mục tiêu mà nó hướng tới. Chỉ số DXY, đo lường đồng đô la Mỹ so với rổ các loại tiền tệ chính khác, thể hiện hiệu suất mạnh mẽ của đồng đô la, hiện đang giao dịch ở mức khoảng 106,27—một mức tăng đáng chú ý từ mức thấp 101,8 hồi đầu năm.
Biểu đồ DXY. Nguồn: TradingView
Sức mạnh này được thể hiện rõ khi đồng đô la tiếp tục áp đảo các đồng tiền của các quốc gia BRICS, từng quốc gia một. Chẳng hạn, đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 tháng là 7,24. Đồng Rupee Ấn Độ chạm mức thấp lịch sử, giảm xuống mức 83,63, mặc dù nó có sự phục hồi nhỏ lên mức 83,54. Trong khi đó, đồng Rúp của Nga đã xuống giá, hiện giao dịch ở mức 94,15 sau khi giảm xuống dưới 100.
Hơn nữa, đồng đô la đã tác động đáng kể đến các loại tiền tệ lớn khác. Nó buộc đồng Yên Nhật xuống mức thấp nhất kể từ năm 1990 và đẩy đồng Bảng Anh xuống mức thấp nhất trong 4 tháng là 1,25 USD. Những chuyển động này nhấn mạnh tác động sâu rộng của đồng đô la trên các thị trường tiền tệ toàn cầu, bất chấp các câu chuyện phi đô la hóa đang diễn ra.
Căng thẳng địa chính trị và phương trình dầu mỏ
Những diễn biến gần đây ở Trung Đông đã khiến mọi việc trở nên phức tạp hơn. Sau hơn 300 cuộc tấn công bằng máy bay không người lái bằng tên lửa của Iran vào Israel và bị Mái vòm sắt của Israel đánh chặn, căng thẳng đã leo thang, làm nổi bật bầu không khí địa chính trị đầy biến động. Trong bối cảnh đó, BRICS đã kêu gọi các quốc gia Trung Đông từ bỏ đồng đô la Mỹ trong giao dịch dầu mỏ, nhằm làm suy yếu lập trường toàn cầu của nước này.
Tổng thống Nga Vladimir Putin đã lên tiếng cho rằng việc loại bỏ đồng đô la trong các giao dịch dầu mỏ có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến cả Mỹ và Israel. Năm nay, BRICS đã mở rộng để bao gồm các quốc gia giàu dầu mỏ như UAE, Ai Cập, Ethiopia và Iran, nâng cao ảnh hưởng của nhóm này trên thị trường năng lượng và dầu mỏ toàn cầu. Sự bổ sung tiềm năng của Ả Rập Saudi có thể tiếp tục trao quyền cho khối.
Bất chấp những động thái này, đồng đô la vẫn là đồng tiền được ưa chuộng trong các giao dịch dầu khí trên toàn thế giới, đồng nội tệ chỉ đóng vai trò thứ yếu. Lời cảnh báo nghiêm khắc của Putin nổi bật: “Nếu các nhà sản xuất dầu ở Trung Đông ngừng sử dụng đồng đô la Mỹ, đó sẽ là sự kết thúc của đồng đô la”. Tuy nhiên, phản ứng từ các quốc gia này vẫn khá ôn hòa, cho đến nay không có sự thay đổi đáng kể nào đối với đồng đô la trong thanh toán dầu mỏ.