Thị trường tiền tệ phi tập trung hoạt động mà không có người giám sát, chỉ cho phép người dùng ban đầu rút tiền do người cho vay và người đi vay gửi.
Dòng vốn liền mạch giữa người đi vay và người cho vay là một khía cạnh quan trọng của một nền kinh tế sôi động. Bất kỳ ai có thêm tài sản đều có thể cho vay để sử dụng số vốn nhàn rỗi của mình, trong khi những người cần nó để phát triển kinh doanh hoặc đáp ứng chi phí hoạt động có thể dễ dàng tiếp cận nó.
Thị trường tiền tệ là nền tảng nơi người đi vay và người cho vay có thể gặp nhau. Trong suốt lịch sử, thị trường tiền tệ luôn là nguồn tạo ra các hoạt động kinh tế. Mặc dù cấu trúc của thị trường tiền tệ đã thay đổi theo thời gian nhưng vai trò của chúng vẫn không thay đổi.
Thị trường tiền tệ hoạt động như thế nào?
Thông thường, thị trường tiền tệ là các cấu trúc tập trung tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch giữa người cho vay và người đi vay. Người đi vay sẽ tiếp cận thị trường tiền tệ để có được khoản vay ngắn hạn (dưới một năm) có thể được thế chấp. Nếu người đi vay không trả được nợ thì người cho vay có thể bán tài sản thế chấp để thu hồi vốn đã vay. Khi khoản vay được hoàn trả, tài sản thế chấp sẽ được trả lại.
Người đi vay phải trả lãi cho người cho vay (để cung cấp vốn lưu động cho họ) và phí cho thị trường tiền tệ (để tạo thuận lợi cho giao dịch). Lãi suất cung cấp đủ thanh khoản cho người đi vay cũng như người cho vay. Phí trả cho thị trường tiền tệ giúp họ đáp ứng chi phí hoạt động.
Tuy nhiên, có một vấn đề với cấu trúc tập trung. Nó chỉ đơn giản là đặt quá nhiều quyền lực và ảnh hưởng liên quan đến tiền của người dùng vào tay một thực thể duy nhất có thể thay đổi các điều khoản và điều kiện cho các bên liên quan khác một cách tùy tiện. Tệ hơn nữa, họ thậm chí có thể bòn rút tiền từ quyền nuôi con của mình. Cấu trúc phi tập trung cung cấp giải pháp thay thế mạnh mẽ cho thị trường tiền tệ tập trung.
Thị trường tiền tệ phi tập trung là gì?
Được hỗ trợ bởi công nghệ chuỗi khối, thị trường tiền tệ phi tập trung là một cấu trúc tự hành được điều hành bởi một hợp đồng thông minh, một chương trình phần mềm. Khi nó đang chạy, hợp đồng thông minh không thể bị can thiệp, do đó nó không còn bị ảnh hưởng bởi định kiến của con người.
Được quản lý bởi cộng đồng toàn cầu gồm các bên liên quan thông qua mạng lưới các nút có tính phi tập trung cao, thị trường loại trừ mọi vai trò của các bên trung gian. Trong biệt ngữ phổ biến, thị trường tiền tệ được đặt trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).
Liên quan: Ngăn xếp DeFi: Stablecoin, sàn giao dịch, tổng hợp, thị trường tiền tệ và bảo hiểm
Hãy hiểu hoạt động của thị trường tiền tệ phi tập trung thông qua một ví dụ. Fringe Finance (FRIN) là một thị trường tiền tệ phi tập trung nhằm giải phóng nguồn vốn không hoạt động trong các tài sản tiền điện tử thuộc mọi tầng bằng cách triển khai các khoản vay có thế chấp. Nền tảng này tạo điều kiện cho vay và vay phi tập trung. Fringe Finance là nền tảng cho vay chính nơi mọi người có thể cho vay thêm tiền và kiếm lãi hoặc thế chấp các altcoin để vay một khoản tiền ổn định.
Như đã đề cập, người cho vay và người đi vay tài chính phi tập trung hoạt động thông qua mã lập trình trên chuỗi được kiểm soát bởi các nút phi tập trung, do đó chấm dứt sự độc quyền của một thực thể duy nhất trong việc kiểm soát và giảm thiểu các điểm thất bại. Dưới đây là một số lợi ích mà thị trường tiền tệ phi tập trung mang lại:
Không được phép
Trong môi trường phi tập trung, người dùng không cần phải xin phép cơ quan trung ương trước khi tham gia vào bất kỳ hoạt động thị trường tiền tệ nào. Bất kỳ ai trực tuyến đều có thể kiếm lãi từ số vốn của mình và/hoặc vay vốn cho nhu cầu của họ một cách liền mạch. Các giao thức phi tập trung vốn có cấu trúc chống kiểm duyệt.
Không giam giữ
Trong thị trường tiền tệ tập trung, tiền của người dùng nằm trong sự giám sát của người gác cổng trung tâm. Tuy nhiên, các giao thức DeFi như thị trường tiền tệ không có quyền giám sát và tiền nằm trong sự kiểm soát trực tiếp của người đi vay và người cho vay. Hợp đồng thông minh trên chuỗi, chạy trên logic được xác định trước, đảm bảo số tiền không thể bị xâm phạm trong khi người dùng có toàn quyền kiểm soát chúng.
Được thế chấp quá mức
Thị trường tài chính tập trung thường hoạt động theo cách thức dự trữ dưới mức thế chấp và một phần. Những thị trường này, dưới áp lực ngang hàng để đạt được nhiều hoạt động kinh doanh hơn, cho phép người vay rút nhiều tiền hơn số tiền họ đã gửi làm tài sản thế chấp. Thị trường tiền tệ phi tập trung tuân theo việc thế chấp quá mức, mang lại sự ổn định cho hệ thống. Hợp đồng thông minh chỉ đơn giản là thanh lý tài sản thế chấp của những người đi vay không trả được nợ.
Khả năng kết hợp
Khả năng kết hợp là một nguyên tắc thiết kế cho phép các thành phần của hệ thống tương tác với nhau. Các ứng dụng và giao thức khác nhau có thể tương tác liền mạch theo cách không cần cấp phép. Các ứng dụng DeFi có thể kết hợp được, tạo ra một khung vẽ trống với khả năng vô tận cho các cơ chế mới như trích xuất lợi nhuận và các công cụ phái sinh phức tạp.
Các thị trường tiền tệ phi tập trung sắp tới đang bước vào lãnh thổ chưa được khám phá như thế nào
Trong những năm đầu của DeFi, các giao thức thị trường tiền tệ nghiêng về các loại tiền điện tử nổi tiếng hơn với vốn hóa thị trường lớn và tính thanh khoản cao. Tuy nhiên, các thị trường tiền tệ sắp tới đang tìm cách thử nghiệm các mô hình mới. Ví dụ: Fringe Finance tập trung vào các altcoin có vốn hóa thị trường nhỏ hơn và tính thanh khoản thấp hơn. Hầu hết các giao thức thị trường tiền DeFi không hỗ trợ altcoin và đây là lúc Fringe Finance chuyển sang.
Liên quan: Alcoin là gì? Hướng dẫn dành cho người mới bắt đầu về tiền điện tử ngoài Bitcoin
Khi các altcoin áp dụng cho trường hợp sử dụng thích hợp, chúng có xu hướng mang tính đầu cơ nhiều hơn so với các đồng tiền kỹ thuật số có vốn hóa lớn. Tuy nhiên, vì rất ít người cho vay và người đi vay tài chính phi tập trung đang phục vụ các altcoin như vậy nên số vốn bị khóa trong chúng vẫn chưa được khai thác. Mặc dù vậy, Fringe Finance đã thay đổi kịch bản này. Xin lưu ý rằng tiền thay thế vốn có tính biến động cao hơn, điều này mang lại một số rủi ro về tính ổn định liên quan mà tiềm năng lợi nhuận có thể cân bằng.
Làm thế nào để thị trường tiền altcoin duy trì sự ổn định tài chính?
Để vô hiệu hóa sự biến động của các loại tiền thay thế, giao thức thị trường tiền tệ sử dụng nhiều thông số vay và cơ chế liên quan. Hãy tiếp tục ví dụ về Fringe Finance để hiểu rõ hơn về nó. Các thông số được Fringe Finance áp dụng bao gồm khả năng vay tối đa trên toàn nền tảng cho từng tài sản thế chấp và tính toán tự động LVR (tỷ lệ khoản vay trên giá trị). Để thực hiện đầy đủ các cơ chế này, hệ thống sẽ tính đến tính thanh khoản sẵn có của tài sản, độ biến động trong lịch sử và các số liệu không chủ quan khác.
Nền tảng này cung cấp một mô hình khuyến khích kinh tế bền vững cho tất cả những người tham gia như người cho vay, người đi vay, dự án altcoin, người nắm giữ stablecoin, người đặt cọc và người thanh lý. Ví dụ: nó đưa ra các ưu đãi cho những người thanh lý để giúp ổn định nền tảng, chẳng hạn như cho phép chủ sở hữu mã thông báo $FRIN gốc đặt cọc tiền để kiếm phần thưởng từ phí. Để mở rộng cơ sở hoạt động của mình, thị trường tiền DeFi có thể bao gồm tài sản thế chấp xuyên chuỗi, cho vay dựa trên NFT, các khoản vay có lãi suất cố định, bảo hiểm nhúng và giao diện người dùng phi tập trung khi nền tảng phát triển.
Tương lai của thị trường tiền tệ phi tập trung
Trong môi trường mà mọi người trở nên cảnh giác với những thành kiến tư lợi trong thị trường tiền tệ tập trung, các giao thức DeFi đã mang đến cho họ một lựa chọn sinh lợi. Loại thứ hai thường cung cấp quyền quản trị cho tất cả những người nắm giữ tiền bản địa và thể hiện một hệ sinh thái dựa trên blockchain theo đặc tính phi tập trung thực sự của nó.
Tương tự như các thị trường tiền tệ từng tập trung vào các dự án tiền điện tử phổ biến có vốn hóa thị trường đáng kể, các dự án mới hiện đang tập trung vào tiền thay thế, giải phóng giá trị được lưu trữ ở đó. Trong tương lai, có thể kỳ vọng rằng các giao thức thị trường tiền DeFi sắp tới sẽ khám phá các khu vực trước đây chưa được chạm tới.