Adam Cochran của Cinneamhain Ventures cho biết, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang mâu thuẫn với các hướng dẫn chính sách của chính họ trong nhiều năm trong hành động mới nhất chống lại sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung Uniswap.

Trong một phân tích pháp lý trên X (trước đây là Twitter), Cochran đã đề cập đến một số quyết định trước đây của cơ quan quản lý Hoa Kỳ về định nghĩa của một sàn giao dịch và ý nghĩa của nó đối với cuộc chiến pháp lý tiềm tàng của Uniswap.

Nguồn: Adam Cochran

SEC trước đây đã ban hành Thư Không Hành động vào năm 1986, 1991 và 1997 cho các đơn vị đang tìm kiếm hướng dẫn về định tuyến và khớp các giao dịch điện tử. Theo Cochran, các thực thể này đang “tìm cách thiết lập hệ thống đầu tiên của họ để định tuyến và kết hợp các giao dịch điện tử. Họ lo ngại điều đó sẽ khiến họ trở thành một “cuộc trao đổi”.

“Nhưng SEC kết luận rằng vì việc thực thi diễn ra trên một hệ thống riêng biệt nên việc khớp, định tuyến, liên lạc và đặt hàng như một “hệ thống dịch vụ máy tính” không đáp ứng được định nghĩa tổng thể về “sàn giao dịch”.

Một tiền lệ khác mâu thuẫn với SEC liên quan đến việc phân loại giao diện người dùng như một sàn giao dịch. Hướng dẫn của cơ quan quản lý trong các bức thư từ năm 1989 và 1990 là giao diện hiển thị và giao tiếp với một sàn giao dịch bản thân nó không phải là một sàn giao dịch.

Nhà đầu tư mạo hiểm giải thích: “Hướng dẫn của SEC nhận thấy rằng vì các giao diện này, mặc dù chúng được hưởng lợi từ việc tập hợp người mua và người bán để trao đổi chứng khoán rõ ràng nhưng thực tế là việc thanh toán và thanh toán diễn ra ở nơi khác có nghĩa là các giao diện này không phải là sàn giao dịch”.

Nguồn: Adam Cochran

Cochran cũng lưu ý rằng vào năm 1998, trong Đạo luật không có đạo luật của SEC. LEXIS 18, Ủy ban tuyên bố vấn đề đã được giải quyết và sẽ không phản hồi các yêu cầu Thư không hành động nữa.

Ngoài ra, việc kết nối người mua và người bán cũng tạo thành một cuộc trao đổi. Theo phân tích của Cochran, SEC đã cung cấp hướng dẫn này cho các công ty vào năm 1979, 1996 và 1999.

“Việc trao đổi cần liên quan đến việc chuyển giao hợp pháp tài sản và/hoặc tài chính. Vì vậy, mặc dù người mua trên Uniswap có thể cam kết mua hàng, nhưng bằng cách ký một giao dịch bằng khóa riêng của họ trên giao diện Uniswap Labs, không phải là điều đang giải quyết vấn đề đó.”

Một điểm liên quan khác trong phân tích liên quan đến việc niêm yết tài sản. Năm 1998, Ủy ban nhận thấy rằng việc có một hệ thống điện tử dành cho các cổ phiếu phổ thông không được niêm yết trên sàn giao dịch hiện tại sẽ không cấu thành một sàn giao dịch, bất kể có tính phí hay không.

“Trong trường hợp này, ủy ban nhận thấy rằng một lần nữa, miễn là giao diện thông tin của họ không thanh toán bù trừ và giải quyết các giao dịch này, thì chỉ vì đó là vị trí niêm yết chính của một tài sản nên nó không giống một cuộc trao đổi hơn.”

Thông báo Wells của SEC

Uniswap cho phép trao đổi token tự động trên chuỗi khối Ethereum, cho phép người dùng trao đổi nhiều token tiền điện tử mà không cần sử dụng các trung gian truyền thống.

Uniswap Labs, nhà phát triển chính của Uniswap, đã bị giám sát theo quy định kể từ năm 2021. Tuy nhiên, vào ngày 10 tháng 4, nền tảng này đã nhận được thông báo của Wells – một thông báo chính thức rằng nhân viên của cơ quan quản lý dự định đề xuất hành động thực thi.

Uniswap Labs trước đây đã tuyên bố rằng chỉ nhà phát triển phần mềm mới chịu trách nhiệm xây dựng cổng giao diện người dùng của ứng dụng. Theo Uniswap, giao diện người dùng tách biệt với chính giao thức Uniswap, đây là mã tự trị được phát hành cho mục đích sử dụng công cộng.

Phân tích của Cochran ủng hộ những tuyên bố này. Theo ông, giao diện người dùng và hợp đồng thông minh là những yếu tố riêng biệt trong giao dịch tiền điện tử.

“Trên thực tế, chúng tôi biết các yếu tố này là khác biệt, bởi vì bạn có thể thực hiện giao dịch trên hợp đồng thông minh thông qua các giao diện khác (như Etherscan hoặc công cụ tổng hợp trao đổi) hoặc thậm chí trực tiếp thông qua một nút.”

Tạp chí: Bitcoin ETF biến Coinbase thành ‘mật ong’ cho tin tặc và chính phủ — CEO Trezor