Cuộc thảo luận xoay quanh một số yếu tố có liên quan với nhau: mối quan hệ chưa từng có giữa vàng, #Bitcoin , thị trường chứng khoán Mỹ và lãi suất trái phiếu.
Thứ nhất, kịch bản hiện tại đang chứng kiến mối tương quan nghịch bất thường giữa lãi suất trái phiếu và vàng, trước đây là tương quan dương. Sự bất thường này đã làm dấy lên mối lo ngại.
Với việc vàng đạt hiệu suất 6 tháng tốt nhất trong lịch sử, nhiều người nhanh chóng cho rằng điều này là do rủi ro chính trị và chiến tranh, đặc biệt là trong tình hình leo thang ở Trung Đông, có thể thu hút áp lực mua đáng kể từ các quốc gia.
Một yếu tố khác là tình hình phức tạp về lãi suất và lạm phát của Fed. Trong khi Fed đặt mục tiêu hạ lãi suất do áp lực chính trị và lo ngại suy thoái kinh tế thì tỷ lệ lạm phát vẫn không giảm trong 3 tháng qua. Nếu Fed tiếp tục hạ lãi suất để kích thích nền kinh tế, có thể dẫn đến lạm phát cao hơn, đẩy Fed vào thế khó.
Biểu đồ cho thấy mối quan hệ giữa vàng và lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm, hiện cho thấy mối tương quan nghịch sau 17 năm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư có thể đổ xô vào vàng như một nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh kinh tế bất ổn, đặc biệt là với những phản ứng không rõ ràng của Fed trước dữ liệu lạm phát. Nếu lợi suất trái phiếu giảm trong thời gian này, đó là bằng chứng cho thấy nhiều người đang tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn với kỳ vọng tăng trưởng thấp. Trong kịch bản này, về mặt logic, Fed nên tăng lãi suất để tiếp tục chống lạm phát, nhưng thị trường tin rằng Fed vẫn sẽ hạ lãi suất trong năm nay do lo ngại khủng hoảng tài chính.
Hơn nữa, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chứng kiến sự sụt giảm vào buổi sáng (DOW giảm 550 điểm) và Bitcoin giảm xuống còn 67 nghìn đô la, chủ yếu là do thanh lý hợp đồng tương lai đáng kể (gần 900 triệu đô la trong 24 giờ qua), một hiện tượng long siết.
Một số người đang đặt câu hỏi tại sao Bitcoin không theo sau vàng ngày nay, coi nó là vàng kỹ thuật số. Tuy nhiên, về mặt lịch sử, Bitcoin không tuân theo bất kỳ tài sản nào; nó có quỹ đạo phát triển riêng. Nó dường như di chuyển độc lập với các tài sản khác (hãy xem xét hai ngày trước khi Bitcoin tăng giá cùng với vàng trong khi chứng khoán giảm mạnh và hôm nay, Bitcoin giảm cùng với chứng khoán trong khi vàng tăng). Sự phức tạp này là do Bitcoin vừa là một khoản đầu tư vừa là một kho lưu trữ giá trị, thu hút mọi người vì tiềm năng lâu dài hơn là những biến động ngắn hạn.
Đối với những người liên quan, Bitcoin vẫn tăng +83% trong 4 tháng qua kể từ đầu năm, vượt trội hơn vàng gấp nhiều lần và gần đây đã đạt đỉnh mới 4 tuần trước.
Đối với những người tính trung bình chi phí bằng đô la (DCA), hôm nay là một ngày tuyệt vời.
Chúng ta đang chứng kiến nhiều dấu mốc quan trọng của thị trường tài chính trong những năm gần đây, quả thực là thời điểm tuyệt vời để tích lũy kinh nghiệm.
