Việc giảm một nửa Bitcoin luôn là chất xúc tác cho thị trường tăng giá mà thị trường đang nói đến, nhưng báo cáo mới nhất của Coinbase cho thấy việc giảm một nửa trong lịch sử thường đi kèm với một số chính sách tài chính và tiền tệ lịch sử quan trọng trong bối cảnh thanh khoản sụt giảm gần đây, liệu điều đó có thể xảy ra hay không. Vẫn còn một dấu hỏi về việc liệu BTC có tác động tích cực hay không.
Chỉ còn chưa đầy 300 ngày nữa, đợt giảm một nửa Bitcoin lần thứ tư đã trở thành một sự kiện quan trọng mà nhiều nhà đầu tư đang chú ý gần đây, bởi vì về mặt lịch sử, nó thường giúp trở thành chất xúc tác cho một thị trường tăng giá mới. (Tìm hiểu thêm về Bitcoin Halving là gì?)
Tuy nhiên, một báo cáo mới do sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase công bố vào tuần trước cho thấy rằng vì Bitcoin mới chỉ có ba kỷ lục halving trong lịch sử nên bằng chứng thực tế về việc liệu nó có thực sự có tác động tích cực đến thị trường BTC hay không vẫn chưa rõ ràng.
Bitcoin bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố bên ngoài cùng một lúc
Chúng tôi biết rằng cứ khoảng bốn năm một lần, phần thưởng của người khai thác Bitcoin sẽ giảm xuống một nửa giá trị trước đó. Việc giảm một nửa tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 5 năm 2024 và sẽ giảm phần thưởng khối của BTC từ 6,25 BTC xuống 3,125 BTC mỗi khối.
Mặc dù thị trường nhìn chung tin rằng sự khan hiếm ngày càng tăng của BTC sẽ giúp tăng giá đồng tiền này nhưng tác giả báo cáo David Dương đã tóm tắt bối cảnh của ba đợt halving Bitcoin vừa qua và chỉ ra rằng các sự kiện halving Bitcoin xảy ra có liên quan đến một số lịch sử quan trọng. Thực hiện đồng thời các chính sách tiền tệ và tài chính:
Năm 2012, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu mua chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp và trái phiếu kho bạc dài hạn cho đợt nới lỏng định lượng thứ ba (QE3).
Trong nửa cuối năm 2016, Brexit đã gây ra những lo ngại về tài chính ở EU và Vương quốc Anh, dẫn đến lượng mua BTC tăng lên.
Năm 2020, các ngân hàng trung ương và chính phủ đã ứng phó với đại dịch COVID-19 bằng các biện pháp kích thích tài chính chưa từng có, giúp tăng thanh khoản toàn cầu.
Do đó, ông tin rằng ngoài việc chú ý đến động lực cung cầu của BTC, các nhà đầu tư cũng phải hiểu rõ nền tảng thị trường và cần hiểu tác động của xu hướng đồng đô la Mỹ, lãi suất và thanh khoản toàn cầu.
Ngoại trừ đợt halving thứ ba, bằng chứng ủng hộ hành động giá của Bitcoin từ các sự kiện halving này không hoàn toàn rõ ràng.
Thanh khoản thị trường sụt giảm thời gian gần đây
Ngoài ra, Dương cũng chỉ ra rằng thanh khoản chung trên tất cả các loại tài sản đã giảm trong những tuần gần đây, một phần do lượng nắm giữ trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương toàn cầu giảm 3,5% trong hai tháng qua.
Trên khắp Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Ngân hàng Nhật Bản, Ngân hàng Canada và Ngân hàng Anh, các điều kiện chặt chẽ hơn đã làm giảm thanh khoản toàn cầu xuống còn 29,2 nghìn tỷ USD tính đến cuối tháng 5. .
Thanh khoản toàn cầu đạt đỉnh vào giữa tháng 2 năm 2022 ở mức gần 33,1 nghìn tỷ USD, giảm 3,8 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2022 và sau đó phục hồi vào quý 1 năm 2023.
Nói chung, tính thanh khoản giảm sẽ có tác động tiêu cực đến giá tài sản và làm tăng tính biến động.
bản tóm tắt
Nhìn chung, Dương không phủ nhận rằng đợt halving Bitcoin tiếp theo có thể có tác động tích cực đến diễn biến giá của đồng tiền này, nhưng bằng chứng hạn chế không hỗ trợ đầy đủ cho lập luận này. Ông tin rằng chúng ta chưa thấy một mô hình rõ ràng nào xuất hiện đầy đủ, đặc biệt là khi các sự kiện trước đó bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như thanh khoản toàn cầu.
Trong tương lai, với tính thanh khoản toàn cầu dường như đạt đỉnh trong thời gian ngắn, vẫn còn phải xem sự kiện halving tiếp theo sẽ có tác động gì đến hành vi giá trong tương lai của Bitcoin.