Nội dung ngắn gọn
Thanh khoản là thước đo mức độ dễ dàng bạn có thể chuyển đổi một tài sản thành tiền mặt hoặc tài sản khác. Bạn có thể có cuốn sách cổ quý hiếm nhất, giá trị nhất trong ba lô nhưng nếu chỉ có một mình trên một hòn đảo xa xôi, bạn sẽ khó tìm được người mua.
Mặt khác, nếu bạn muốn mua BTC trị giá 100 USD trong cặp BTC/USDT trên Binance, bạn có thể thực hiện việc này gần như ngay lập tức mà không có bất kỳ tác động nào về giá. Đây là lý do tại sao tính thanh khoản lại quan trọng khi nói đến tài sản tài chính.
Giới thiệu
Làm thế nào để đo lường sức khỏe thị trường? Bạn có thể xem khối lượng giao dịch, độ biến động hoặc các chỉ báo kỹ thuật khác. Tuy nhiên, còn có một yếu tố cực kỳ quan trọng khác - tính thanh khoản. Nếu thị trường kém thanh khoản, có thể khá khó thực hiện giao dịch mà không có tác động đáng kể về giá. Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về tính thanh khoản là gì và tại sao nó lại quan trọng.
Thanh khoản là gì?
Tính thanh khoản là thước đo mức độ dễ dàng chuyển đổi một tài sản thành một tài sản khác mà không ảnh hưởng đến giá của nó. Nói một cách đơn giản, tính thanh khoản mô tả mức độ nhanh chóng và dễ dàng của một tài sản có thể được mua hoặc bán.
Tính thanh khoản tốt có nghĩa là một tài sản có thể được mua hoặc bán nhanh chóng và dễ dàng mà không ảnh hưởng nhiều đến giá của nó. Ngược lại, tính thanh khoản kém hoặc thấp có nghĩa là tài sản đó không thể được mua hoặc bán nhanh chóng. Hoặc, nếu có thể, giao dịch sẽ ảnh hưởng lớn đến giá của nó.
Tiền mặt (hoặc các khoản tương đương tiền) có thể được coi là tài sản có tính thanh khoản cao nhất vì nó có thể dễ dàng chuyển đổi thành các tài sản khác. Một tài sản tương tự trong thế giới tiền điện tử là stablecoin.
Mặc dù stablecoin và tiền kỹ thuật số vẫn chưa phải là một phần của thanh toán hàng ngày nhưng việc áp dụng rộng rãi chúng chỉ là vấn đề thời gian. Trong mọi trường hợp, phần lớn khối lượng trên thị trường tiền điện tử đều thuộc về stablecoin, điều này khiến chúng có tính thanh khoản rất cao.
Mặt khác, bất động sản, ô tô độc lạ hoặc các mặt hàng quý hiếm có thể được coi là tương đối kém thanh khoản vì chúng không phải lúc nào cũng dễ mua hoặc bán. Bạn có thể có một hiện vật quý hiếm, nhưng việc tìm được người mua sẵn sàng ở mức giá mà bạn cho là hợp lý có thể không phải là điều dễ dàng.
Ngoài ra, giả sử bạn muốn mua một chiếc ô tô bằng hiện vật của mình. Hầu như không thể tìm được người bán đúng chiếc xe mà bạn muốn và sẵn sàng đổi nó lấy hiện vật của bạn. Đây là lúc tiền mặt có ích.
Tài sản vật chất thường có tính thanh khoản kém hơn tài sản kỹ thuật số vì chúng… hữu hình. Điều này là do chi phí bổ sung và thực tế là giao dịch có thể mất nhiều thời gian.
Tuy nhiên, trong bối cảnh trao đổi kỹ thuật số và tiền điện tử, việc mua hoặc bán tài sản là một trò chơi di chuyển các bit trong máy tính. Điều này mang lại một số lợi ích về thanh khoản vì việc thanh toán giao dịch tương đối đơn giản.
Với suy nghĩ này, tốt hơn nên coi tính thanh khoản như một quang phổ. Một mặt, chúng tôi có tiền mặt và stablecoin. Mặt khác, chúng ta có những tài sản có tính thanh khoản rất kém như những món đồ quý hiếm. Vì vậy, tốt hơn là nên xem tài sản như một phần nhất định của phạm vi thanh khoản này.
Theo nghĩa truyền thống, có hai loại thanh khoản - thanh khoản kế toán và thanh khoản thị trường.
Thanh khoản kế toán là gì?
Thanh khoản kế toán là một thuật ngữ được sử dụng chủ yếu trong bối cảnh các công ty và bảng cân đối kế toán của họ. Nó đề cập đến sự dễ dàng mà một công ty có thể thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và nợ ngắn hạn bằng tài sản hiện tại và dòng tiền của mình. Như vậy, tính thanh khoản kế toán có liên quan trực tiếp đến tình hình tài chính của công ty.
Thanh khoản thị trường là gì?
Tính thanh khoản của thị trường là mức độ mà thị trường cho phép mua và bán tài sản ở mức giá hợp lý. Đây là những mức giá gần với giá trị nội tại của tài sản. Trong trường hợp này, giá trị nội tại có nghĩa là mức giá thấp nhất mà người bán sẵn sàng bán (yêu cầu) gần với mức giá cao nhất mà người mua sẵn sàng mua (giá thầu). Sự khác biệt giữa hai giá trị này được gọi là chênh lệch giá thầu.
Chênh lệch giá thầu
Biểu đồ độ sâu BNB/USDC với chênh lệch giá thầu 0,2%
Khi đó chênh lệch giá mua-chào bán là chênh lệch giữa giá bán thấp nhất (yêu cầu) và giá mua cao nhất (giá thầu). Như bạn hiểu, chênh lệch giá mua-bán hẹp là điều mong muốn đối với thị trường thanh khoản. Điều này có nghĩa là thị trường có tính thanh khoản tốt vì chênh lệch giá liên tục được các nhà giao dịch bù đắp. Ngược lại, chênh lệch giá mua-bán lớn thường có nghĩa là thị trường kém thanh khoản và có sự khác biệt lớn giữa giá mà người mua muốn mua một tài sản và giá mà người bán muốn bán nó.
Chênh lệch giá chào mua cũng có thể hữu ích cho những người được gọi là nhà giao dịch chênh lệch giá. Họ cố gắng tận dụng những khác biệt nhỏ trong chênh lệch giá chào bán để làm lợi thế cho mình. Trong khi các nhà giao dịch chênh lệch giá kiếm được lợi nhuận thì hoạt động của họ cũng mang lại lợi ích cho thị trường. Tại sao? Bởi vì chúng làm giảm sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán và các nhà giao dịch khác thực hiện giao dịch nhanh hơn.
Các nhà kinh doanh chênh lệch giá cũng đảm bảo rằng không có sự chênh lệch giá lớn giữa các cặp thị trường giống nhau trên các sàn giao dịch khác nhau. Bạn có bao giờ nhận thấy rằng giá BTC gần như giống nhau trên các sàn giao dịch lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất không? Điều này chủ yếu đạt được bởi các nhà giao dịch chênh lệch giá, những người tìm thấy sự khác biệt nhỏ giữa giá trên các sàn giao dịch khác nhau và kiếm tiền từ đó.
Tại sao thanh khoản lại quan trọng?
Vì tiền điện tử là tài sản kỹ thuật số nên chúng có tính thanh khoản rất cao, phải không? Không có gì. Một số tài sản tiền điện tử có tính thanh khoản tốt hơn nhiều so với những tài sản khác. Đây chỉ đơn giản là sản phẩm phụ của khối lượng giao dịch và hiệu quả thị trường cao hơn.
Ở một số thị trường, khối lượng giao dịch sẽ chỉ vài nghìn đô la mỗi ngày, trong khi ở những thị trường khác - hàng tỷ đô la. Thanh khoản không phải là vấn đề đối với các loại tiền điện tử như Bitcoin hay Ethereum, nhưng nhiều đồng tiền khác phải đối mặt với tình trạng thiếu thanh khoản đáng kể trên thị trường của chúng.
Điều này đặc biệt quan trọng khi nói đến giao dịch tiền thay thế. Nếu bạn xây dựng một vị thế trong một đồng xu kém thanh khoản, bạn có thể không thoát được ở mức giá mong muốn, để lại cho bạn "hành lý rác". Đây là lý do tại sao nói chung tốt hơn là giao dịch tài sản có tính thanh khoản cao hơn.
Điều gì xảy ra nếu bạn cố gắng thực hiện một lệnh lớn trong một thị trường kém thanh khoản? Trượt Đây là chênh lệch giữa giá ước tính và giá thực hiện trong giao dịch của bạn. Độ trượt giá cao có nghĩa là giao dịch của bạn được thực hiện ở mức giá hoàn toàn khác với mức giá bạn dự định. Điều này thường là do không đủ đơn đặt hàng trong sổ đặt hàng. Bạn có thể giải quyết vấn đề này bằng cách chỉ sử dụng lệnh giới hạn, nhưng khi đó lệnh của bạn có thể không thành công.
Thanh khoản cũng có thể thay đổi rất nhiều tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Một cuộc khủng hoảng tài chính có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản khi những người tham gia thị trường vội vã rút lui để trang trải các nghĩa vụ tài chính hoặc ngắn hạn của họ.
➟ Bạn muốn bắt đầu giao dịch tiền điện tử? Mua Bitcoin trên Binance!
Kết quả
Thanh khoản là một yếu tố quan trọng khi xem xét thị trường tài chính. Nói chung, bạn nên giao dịch ở những thị trường có tính thanh khoản cao vì bạn có thể vào và thoát các vị thế tương đối dễ dàng.
Bạn vẫn còn thắc mắc về tính thanh khoản và giao dịch? Hãy truy cập nền tảng Hỏi đáp Ask Academy của chúng tôi, nơi cộng đồng Binance sẽ giải đáp thắc mắc của bạn.