Bài học chính
Việc giảm một nửa bitcoin, xảy ra khoảng bốn năm một lần, là những sự kiện quan trọng làm chậm sự tăng trưởng nguồn cung của BTC bằng cách cắt giảm một nửa phần thưởng của người khai thác.
Bằng cách kích hoạt cơ chế giảm phát và khan hiếm của bitcoin, việc giảm một nửa đã nâng cao sức hấp dẫn của nó như một dạng “vàng kỹ thuật số” đồng thời thúc đẩy các cuộc thảo luận trên diện rộng trong không gian tiền điện tử và hơn thế nữa, đưa tài sản kỹ thuật số trở thành tâm điểm chú ý làm chất xúc tác cho sự thay đổi.
Đợt halving năm nay đặc biệt độc đáo, vì chúng ta đang chứng kiến sự va chạm của ba câu chuyện chính: sự gia tăng của các quỹ ETF giao ngay, hoạt động DeFi bùng nổ và chính đợt halving. Quả thực, năm 2024 sẽ là một năm bản lề đối với Bitcoin.
Xảy ra khoảng bốn năm một lần, halving Bitcoin là một trong những sự kiện được mong đợi nhất đối với mạng blockchain ban đầu và hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn. Đúng như tên gọi, việc giảm một nửa sẽ cắt giảm một nửa số bitcoin được trao cho các thợ mỏ dưới dạng phần thưởng. Bằng cách đó, nó kích hoạt cơ chế giảm phát làm chậm sự tăng trưởng nguồn cung bitcoin theo thời gian, do đó làm cho nó trở nên khan hiếm hơn và góp phần miêu tả BTC là “vàng kỹ thuật số”.
Khi chúng ta sắp đến đợt halving Bitcoin tiếp theo, diễn ra vào nửa cuối tháng 4 năm 2024, thị trường háo hức dự đoán những tác động của nó. Tuy nhiên, hoạt động bên trong của sự kiện quan trọng này và những tác động tiềm ẩn của nó thường bị lu mờ bởi tin đồn. Hôm nay, chúng ta hãy khám phá động lực cơ bản của việc giảm một nửa Bitcoin để hiểu rõ hơn về sự kiện này có thể ảnh hưởng đến xu hướng thị trường như thế nào và ý nghĩa của nó đối với toàn ngành.
Giảm một nửa Bitcoin là gì?
Về cốt lõi, việc giảm một nửa Bitcoin đề cập đến việc giảm 50% phần thưởng mà thợ đào Bitcoin nhận được khi xác minh và thêm các gói giao dịch hoặc khối mới vào chuỗi khối. Sự kiện này xảy ra sau mỗi 210.000 khối được khai thác, xảy ra khoảng bốn năm một lần. Thông qua cơ chế này, nguồn cung bitcoin hữu hạn (giới hạn ở mức 21 triệu) được đưa vào lưu thông với tốc độ giảm dần, do đó gây ra hiệu ứng giảm phát đối với tiền điện tử. Tính năng này khiến BTC khác biệt với các loại tiền tệ fiat có lạm phát truyền thống.
Việc tăng trưởng nguồn cung chậm lại có chủ ý này, kết hợp với nguồn cung tối đa cố định của BTC là 21 triệu đơn vị, tạo ra sự khan hiếm thúc đẩy giá trị của bitcoin và sự hấp dẫn của nó như một dạng “vàng kỹ thuật số”. Không giống như các loại tiền tệ truyền thống có nguồn cung được quản lý bởi các ngân hàng trung ương, tổng nguồn cung của BTC là cố định và không thay đổi. Giảm một nửa là một khía cạnh quan trọng trong hệ thống mã hóa của Bitcoin, được thiết kế để kiểm soát nguồn cung BTC và đảm bảo rằng giới hạn tối đa của nó được đạt đến với tốc độ có thể dự đoán được theo thời gian.
Lần giảm một nửa đầu tiên xảy ra vào tháng 11 năm 2012, khi phần thưởng khối giảm từ 50 xuống 25 BTC. Sau đó, vào tháng 7 năm 2016, nó tiếp tục giảm một nửa xuống còn 12,5 BTC. Lần giảm một nửa gần đây nhất, vào tháng 5 năm 2020, đã chứng kiến phần thưởng khối giảm xuống mức hiện tại là 6,25 BTC. Trong đợt giảm một nửa thứ tư, diễn ra vào tháng 4 năm 2024, phần thưởng sẽ là 3,125 BTC.
Động lực thị trường
Việc giảm một nửa theo chu kỳ của Bitcoin thường đại diện cho những bước ngoặt quan trọng trong động lực thị trường của tiền điện tử, với mỗi sự kiện giảm một nửa trong lịch sử đều có tác động mạnh mẽ đến giá BTC. Điều này phần lớn là do các nguyên tắc kinh tế cơ bản về cung và cầu. Với mỗi lần giảm một nửa, tốc độ bitcoin mới được thêm vào nguồn cung lưu hành sẽ chậm lại. Với nguồn cung giảm này, trước nhu cầu ổn định hoặc ngày càng tăng, giá bitcoin sẽ tăng giá, tất cả các yếu tố khác đều bằng nhau.
Trong lịch sử, BTC đã trải qua những đợt tăng giá đáng chú ý trong sáu tháng sau mỗi sự kiện halving. Vào ngày 28 tháng 11 năm 2012, ngày xảy ra đợt halving đầu tiên, giá bitcoin xấp xỉ 12 USD. Vào cuối tháng 5 năm 2013, nó đã tăng lên khoảng 130 USD. Vào ngày 9 tháng 7 năm 2016, ngày diễn ra đợt halving thứ hai, giá Bitcoin vào khoảng 660 USD trước khi tăng lên khoảng 900 USD vào đầu tháng 1 năm 2017. Cuối cùng, giá Bitcoin là khoảng 8.600 USD vào thời điểm halving gần đây nhất vào ngày 11 tháng 5 năm 2020. Sáu tháng sau, vào khoảng đầu tháng 11 năm 2020, giá Bitcoin đã tăng lên hơn 15.700 USD, cho thấy sự tăng trưởng đáng kể về giá trị sau sự kiện halving.
Ngoài ra, năm sau đợt giảm một nửa Bitcoin thường gắn liền với điều kiện thị trường tăng giá. Một năm sau đợt halving đầu tiên vào năm 2012, BTC đã trải qua một đợt tăng vọt mạnh mẽ, đạt đỉnh điểm vào năm 2013. Lần giảm một nửa thứ hai vào năm 2016 được theo sau bởi đợt tăng giá vào năm 2017. Cuối cùng, bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại trước đó vào tháng 11 năm 2021, năm sau lần giảm một nửa gần đây nhất vào năm 2020. Một xu hướng thú vị khác cần lưu ý là bitcoin đã đạt đến một mức mới mức cao nhất mọi thời đại trong khoảng thời gian 4 năm giữa mỗi sự kiện halving. Trong chu kỳ 2020 đến 2024, mức cao mới mọi thời đại này đã đạt được vào tháng 10 năm 2022, khi Bitcoin đạt mức 66.000 USD, mặc dù mức này đã bị vi phạm kể từ đó vào năm 2024.
Những động lực này nhấn mạnh phản ứng của thị trường đối với việc nguồn cung BTC mới giảm, với nhu cầu ngày càng tăng thúc đẩy giá trị của tiền điện tử. Mặc dù không phải lúc nào cũng thấy những thay đổi giá ngay lập tức nhưng xu hướng chung là tăng giá đáng kể trong mỗi chu kỳ halving. Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là các kết quả trong tương lai không bao giờ được đảm bảo bởi các sự kiện trong quá khứ vì vô số yếu tố thị trường khác cũng đồng thời tham gia. Liệu những xu hướng tăng giá này có tiếp nối đợt halving tiếp theo hay không vẫn còn phải chờ xem.
Hiệu ứng khai thác
Thật không may cho những người khai thác Bitcoin, việc giảm một nửa phần thưởng ngay lập tức của họ để xử lý các giao dịch và bảo mật mạng, về cơ bản làm tăng gấp đôi chi phí khai thác cho mỗi mã thông báo. Với mỗi lần halving, các thợ đào phải đánh giá lại sự cân bằng giữa hiệu quả và lợi nhuận trong hoạt động của mình, có khả năng khiến một số người rời khỏi thị trường. Việc giảm số lượng thợ mỏ này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng xử lý của mạng Bitcoin, đặc biệt là trong thời gian ngắn.
Tuy nhiên, mạng Bitcoin trong lịch sử đã cho thấy khả năng phục hồi khi đối mặt với những vấn đề như vậy. Với mỗi lần giảm một nửa, các công ty khai thác lớn hơn thường tìm kiếm cơ hội để có được các đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn. Chúng tôi cũng thường thấy nhiều sự hợp nhất hơn trong không gian khi các nhà khai thác cố gắng củng cố hoạt động của họ. Kết quả là, mặc dù số lượng thợ mỏ có thể giảm nhưng quy mô tổng thể của hoạt động khai thác nhìn chung vẫn duy trì sự cân bằng.
Với chi phí ngày càng tăng và hiệu quả giảm, việc giảm một nửa cũng có thể thúc đẩy các nhà khai thác vượt qua những thách thức này thông qua đổi mới. Do đó, mỗi đợt halving vô tình trở thành chất xúc tác cho những tiến bộ trong công nghệ blockchain, giúp giảm thiểu tác động của việc giảm sự tham gia của thợ mỏ. Ngoài ra, các thợ mỏ có thể chọn chuyển sang khai thác altcoin hoặc khám phá các luồng doanh thu khác trong không gian tiền điện tử, có khả năng giúp duy trì sự cân bằng trong hệ sinh thái khai thác tổng thể.
Ý nghĩa rộng hơn của ngành
Ngoài động lực thị trường ngắn hạn và dài hạn, việc giảm một nửa Bitcoin có thể tạo ra những thay đổi mang tính biến đổi trong lĩnh vực tiền điện tử và hơn thế nữa. Việc giảm một nửa bitcoin đóng vai trò là sự kiện tiêu đề trong ngành, làm dấy lên các cuộc thảo luận mới về tương lai của tiền điện tử và thách thức các mô hình tài chính truyền thống. Mỗi lần giảm một nửa sẽ kích thích nâng cao nhận thức và giáo dục về tiền điện tử. Do đó, chúng mở đường cho việc áp dụng tiền điện tử rộng rãi hơn, đặc biệt là khi mối quan tâm của tổ chức đối với Bitcoin tiếp tục tăng lên.
Sự thay đổi giảm phát củng cố lập luận coi bitcoin là “vàng kỹ thuật số” hay tài sản trú ẩn an toàn, thể hiện một biện pháp bảo vệ tiềm năng chống lại nền kinh tế lạm phát truyền thống. Ngoài ra, giá trị của bitcoin không tương quan trực tiếp với thị trường tài chính truyền thống và nó không bị ảnh hưởng bởi bất kỳ ngân hàng trung ương nào, do đó phần nào bảo vệ nó khỏi một số thay đổi kinh tế ảnh hưởng đến tiền tệ fiat. Những yếu tố này có thể khiến BTC trở thành kho lưu trữ giá trị tiềm năng ngay cả trong thời điểm kinh tế không ổn định và việc giảm một nửa giúp củng cố câu chuyện này.
Giảm một nửa Bitcoin vào năm 2024
Khi đợt giảm một nửa lần thứ tư của Bitcoin đến gần, người ta có thể cảm nhận được cảm giác mong đợi. Sự kiện giảm một nửa năm nay là duy nhất vì nó diễn ra trong bối cảnh một loạt các sự kiện quan trọng khác trong hệ sinh thái Bitcoin và tiền điện tử rộng lớn hơn. Thứ nhất, sự xuất hiện của các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin giao ngay (ETF) có trụ sở tại Hoa Kỳ đã cực kỳ thành công trong việc khuếch đại nhu cầu của BTC và mở rộng phạm vi tiếp cận của nó. Các quỹ này đã thu hút hơn 11,9 tỷ USD dòng vốn ròng kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024 – một thành tích đáng chú ý, đánh dấu đợt ra mắt ETF thành công nhất trong lịch sử.
Thứ hai, mạng Bitcoin gần đây đã chứng kiến sự bùng nổ trong hoạt động lớp 2 (L2) và tài chính phi tập trung (DeFi), phần lớn được thúc đẩy bởi sự phổ biến của giao thức Ordinals và dòng chữ Bitcoin. Do chức năng hạn chế của Bitcoin ngoài khả năng lưu trữ giá trị, một trong những thách thức dai dẳng nhất của nó là khả năng mở rộng. Không giống như các blockchain linh hoạt hơn như Ethereum, Bitcoin thiếu khả năng hợp đồng thông minh tiên tiến, do đó hạn chế khả năng của nó đối với các giải pháp L2 và DeFi. Việc ra mắt giao thức Ordinals vào đầu năm 2023, cho phép tạo ra các mã thông báo có thể thay thế và không thể thay thế trên Bitcoin, đã giúp thúc đẩy một cấp độ mới của hoạt động trên chuỗi và sự đổi mới trong mạng. Kể từ đó, các giải pháp DeFi dựa trên Bitcoin ngày càng có động lực với nhiều nhóm khác nhau làm việc trên mạng Bitcoin L2 nói riêng. Nhiều dự án trong số này dự kiến sẽ ra mắt trong những tháng tới, cùng với các dự án Bitcoin DeFi cải tiến khác.
Thật vậy, với sự va chạm ba lần của ba câu chuyện chính, năm 2024 được coi là một năm bản lề đối với Bitcoin. Xảy ra trong bối cảnh hoạt động DeFi và ETF BTC giao ngay đang bùng nổ, đợt halving này sẽ là một đợt halving độc đáo. Chúng tôi đã thấy mức tăng giá đáng kể do nhu cầu và tính thanh khoản từ các quỹ ETF giao ngay, trong đó Bitcoin đã nhiều lần đạt mức cao mới mọi thời đại cho đến nay. Gần đây nhất, bitcoin đã đạt kỷ lục mới sau khi vượt qua 73.000 USD vào ngày 13 tháng 3. Điều thú vị là năm nay đánh dấu lần đầu tiên BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại mới trước sự kiện halving. Như đã đề cập ở trên, các đợt tăng giá BTC trước đó thường chỉ xảy ra sau halving, với mức cao nhất mọi thời đại xảy ra vào năm tiếp theo. Với những tình huống đặc biệt xung quanh việc giảm một nửa này, liệu BTC có còn đi theo quỹ đạo giá tương tự hay không vẫn còn phải xem.
Chân trời giảm một nửa
Tại Binance, chúng tôi xem halving là cơ hội để nhìn lại quá trình phát triển trong quá khứ và quỹ đạo tương lai của hệ sinh thái tiền điện tử. Để kỷ niệm sự kiện quan trọng này, chúng tôi đã phát động chiến dịch “Halving Horizons” độc quyền với tổng giải thưởng lên tới hơn 500.000 USD! Người dùng có thể tham gia vào một loạt các hoạt động được thiết kế để nâng cao kiến thức về tiền điện tử của họ đồng thời kiếm được và giành được phần thưởng.
Ngoài các hoạt động kỷ niệm, chiến dịch này còn nhằm khám phá ý nghĩa rộng lớn hơn của việc giảm một nửa Bitcoin thông qua các hoạt động và nội dung giáo dục được thiết kế chu đáo để làm sáng tỏ sự phát triển của hệ sinh thái. BTC, SATS, FDUSD và thậm chí cả Teslas hoàn toàn mới đều sẵn sàng để giành lấy, vì vậy đừng bỏ lỡ cơ hội giành được những phần thưởng cao cấp này!
Để biết thêm chi tiết, hãy xem thông báo blog Halving Horizons của chúng tôi.
Ngoài Bitcoin
Việc giảm một nửa bitcoin về cơ bản làm giảm tốc độ sản xuất BTC, làm tăng thêm sự khan hiếm thúc đẩy giá trị của nó. Tuy nhiên, tác động của chúng vượt xa mạng Bitcoin đến phần còn lại của ngành công nghiệp tiền điện tử và bối cảnh tài chính rộng lớn hơn. Việc giảm một nửa thể hiện sự cống hiến của Bitcoin đối với một chính sách tiền tệ cố định và vững chắc được điều chỉnh bởi mã – khác xa với những quyết định đôi khi khó dự đoán hơn được tìm thấy trong các hệ thống tài chính truyền thống. Sự thay đổi này mang đến một góc nhìn mới mẻ, gợi ý về một tương lai nơi tiền điện tử hướng chúng ta tới một hệ thống tiền tệ minh bạch hơn. Sau đó, mỗi lần giảm một nửa sẽ đánh dấu một chương mới trong quá trình phát triển đang diễn ra của tài chính hiện đại.
Đọc thêm
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Giá tài sản kỹ thuật số phải chịu rủi ro thị trường cao và biến động giá. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể giảm hoặc tăng và bạn có thể không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào bạn có thể phải gánh chịu. Hiệu suất trong quá khứ không phải là một yếu tố dự báo đáng tin cậy về hiệu suất trong tương lai. Bạn chỉ nên đầu tư vào những sản phẩm bạn quen thuộc và hiểu rõ rủi ro. Bạn nên xem xét cẩn thận kinh nghiệm đầu tư, tình hình tài chính, mục tiêu đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của mình và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính độc lập trước khi thực hiện bất kỳ khoản đầu tư nào. Tài liệu này không nên được hiểu là lời khuyên tài chính. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.
