Curve Finance trong Tài chính phi tập trung (DeFi) là gì?

Bản tóm tắt

Curve Finance là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) chạy trên Ethereum. Nó được thiết kế đặc biệt để trao đổi giữa các stablecoin. Tất cả những gì bạn cần là một ví Ethereum, một số tiền và bạn có thể trao đổi các loại tiền ổn định khác nhau với mức phí thấp và chênh lệch trượt thấp.

Bạn có thể coi Curve là “Uniswap cho stablecoin”. Nhờ công thức định giá đặc biệt, nó cũng lý tưởng để trao đổi giữa các phiên bản tiền tệ được mã hóa khác nhau.

Giới thiệu

Các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) đã có tác động rất lớn đến không gian tiền điện tử. Các giao thức thanh khoản như Uniswap, Balancer và PancakeSwap cho phép bất kỳ ai trở thành nhà tạo lập thị trường và kiếm phí trên nhiều cặp thị trường khác nhau.

Những AMM này có thể cạnh tranh với các nền tảng giao dịch tập trung không? khả thi. Nhưng có một lĩnh vực mà họ đã thể hiện tiềm năng lớn: giao dịch stablecoin. Curve Finance đã đi đầu trong lĩnh vực này.

Curve Finance là gì?

Curve Finance (https://curve.fi) là một giao thức tạo thị trường tự động được thiết kế để giao dịch giữa các stablecoin với mức phí thấp và chênh lệch trượt. Nó là một công cụ tổng hợp thanh khoản phi tập trung cho phép mọi người thêm tài sản của họ vào một số nhóm thanh khoản khác nhau và kiếm phí.

Nếu bạn đã đọc bài viết liên quan đến AMM của chúng tôi, bạn sẽ biết rằng AMM sử dụng thuật toán định giá thay vì sổ đặt hàng. Do cách thức hoạt động của công thức định giá trên Curve nên nó cũng rất hữu ích cho việc hoán đổi giữa các token nằm trong phạm vi giá tương đối giống nhau.

Điều này có nghĩa là nó không chỉ áp dụng cho việc trao đổi giữa các stablecoin mà còn áp dụng giữa các phiên bản token hóa khác nhau của một loại tiền tệ. Do đó, Curve là một trong những cách tốt nhất để trao đổi các phiên bản Bitcoin được mã hóa khác nhau như WBTC, renBTC và sBTC.

Tại thời điểm viết bài, có 17 nhóm Curve có sẵn để trao đổi giữa nhiều loại tài sản và stablecoin khác nhau. Tất nhiên, con số này sẽ tiếp tục thay đổi dựa trên nhu cầu thị trường và môi trường DeFi luôn thay đổi. Một số loại stablecoin phổ biến nhất hiện nay bao gồm USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD, sUSD, v.v.

Vẫn chưa có thông tin chính thức về nhóm Curve, nhưng hầu hết những đóng góp của GitHub đều đến từ Michael Egorov, giám đốc công nghệ của công ty an ninh mạng và máy tính NuCypher.

Tài chính phức hợp hoạt động như thế nào?

Như đã đề cập trước đó, tài sản được xác định dựa trên công thức định giá thay vì sổ đặt hàng. Công thức được Curve sử dụng được thiết kế cho các nút giao trong phạm vi gần giống nhau.

Ví dụ: tất cả chúng ta đều biết rằng 1 USDT phải bằng 1 USDC, đến lượt nó sẽ gần bằng 1 BUSD, v.v. Tuy nhiên, nếu bạn muốn đổi 100 triệu USDT lấy USDC và sau đó đổi nó lấy BUSD, sẽ có một số chênh lệch trượt. Công thức của Curve được thiết kế đặc biệt để giảm thiểu sự trượt giá này.

Một điều cần lưu ý ở đây là công thức của Curve không hoạt động hiệu quả nếu bạn không ở cùng tầm giá. Tuy nhiên, hệ thống không cần phải tính đến điều này. Xét cho cùng, nếu USDT có thể trị giá 0,7 USD thì có điều gì đó không phải là Curve là sai nghiêm trọng. Hệ thống không thể sửa chữa những gì nằm ngoài tầm kiểm soát của nó, vì vậy công thức này hoạt động tốt miễn là đồng xu vẫn duy trì được mức cố định của nó.

Điều này dẫn đến độ trượt giá rất thấp đối với số tiền thậm chí rất lớn. Trên thực tế, chênh lệch giá trên Curve có thể cạnh tranh mạnh mẽ với một số sàn giao dịch tập trung và thị trường OTC có tính thanh khoản tốt nhất.

Mọi người có những giả định khác nhau về niềm tin và rủi ro, vì vậy tính thanh khoản và khả năng thực thi không phải là toàn bộ câu chuyện. Nhưng thật thú vị khi thấy các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung cạnh tranh theo cách này.

Token CRV là gì?

CRV là mã thông báo quản trị của CurveDAO, tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) chạy giao thức. CRV liên tục được phân bổ cho các nhà cung cấp thanh khoản của giao thức, với tỷ lệ giảm dần hàng năm.

Kể từ tháng 11 năm 2020, mọi giao dịch trên nền tảng sẽ phải chịu phí giao dịch 0,04%, phí này sẽ chuyển trực tiếp đến nhà cung cấp thanh khoản.

➟ Bạn muốn bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của mình? Chào mừng bạn đến mua Bitcoin (BTC) trên Binance!

Rủi ro của tài chính đường cong

Curve đã được kiểm toán bởi Trail of Bits. Bây giờ dự án này đã vượt qua cuộc kiểm toán, điều đó có nghĩa là nó tuyệt đối an toàn khi sử dụng phải không? dĩ nhiên là không! Rủi ro luôn là điều không thể tránh khỏi khi sử dụng bất kỳ hợp đồng thông minh nào, bất kể nó có bao nhiêu cuộc kiểm toán. Vì vậy, hãy đảm bảo không gửi nhiều hơn số tiền bạn sẵn sàng thua.

Giống như bất kỳ giao thức AMM nào khác, bạn cũng cần xem xét các khoản lỗ tạm thời. Nếu bạn chưa quen với khái niệm này, vui lòng đọc bài viết của chúng tôi trước khi thêm tính thanh khoản vào Curve. Nói một cách đơn giản, tổn thất tạm thời đề cập đến sự mất mát về giá trị đồng đô la mà nhà cung cấp thanh khoản có thể phải gánh chịu khi cung cấp thanh khoản cho AMM.

Đằng sau hậu trường, nhóm thanh khoản cũng có thể được cung cấp cho Hợp chất hoặc Yearn.finance để tạo thêm thu nhập cho các nhà cung cấp thanh khoản. Ngoài ra, nhờ sự kỳ diệu của khả năng kết hợp, người dùng không chỉ có thể đề xuất trên Curve mà còn có thể thực hiện các giao dịch trên các hợp đồng thông minh khác. Điều này tạo ra thêm rủi ro vì nhiều giao thức DeFi này trở nên phụ thuộc lẫn nhau. Nếu một trong những giao thức này sụp đổ, chúng ta có thể thấy những hiệu ứng lan tỏa gây tổn hại trên toàn hệ sinh thái DeFi.

Tài chính đường cong

Giống như SushiSwap và Uniswap, Curve Finance cũng có một hard fork hấp dẫn - Swerve Finance.

Swerve tuyên bố là một “mã thông báo công bằng”, nghĩa là mã thông báo quản trị (SWRV) của nó không có sự phân bổ của nhóm hoặc người sáng lập. Mã thông báo SWRV được phân phối trong các sự kiện khai thác thanh khoản và mọi người đều có cơ hội khai thác như nhau. Do đó, Swerve tuyên bố là một nhánh của Curve được cộng đồng sở hữu và quản lý 100%.

Tóm tắt

Curve là một trong những nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) phổ biến nhất chạy trên Ethereum. Nó tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch stablecoin khối lượng lớn với mức chênh lệch tương tác thấp và mức chênh lệch thấp theo cách không giám sát.

Một lý do khác khiến Curve Finance trở thành trung tâm của không gian DeFi là các giao thức blockchain khác phụ thuộc rất nhiều vào nó. Khả năng kết hợp của các ứng dụng phi tập trung khác nhau có rủi ro, nhưng nó cũng là một trong những lợi thế mạnh mẽ nhất của DeFi.