Những điểm chính
DEX cho phép người dùng giao dịch tiền điện tử trực tiếp từ ví của họ, vẫn kiểm soát hoàn toàn tài sản của mình.
AMM, chẳng hạn như Uniswap, thay thế sổ lệnh truyền thống bằng nhóm thanh khoản. Hệ thống này cho phép người dùng giao dịch ngay lập tức mà không cần phải khớp lệnh người mua và người bán, giúp giao dịch phi tập trung hiệu quả và dễ tiếp cận hơn.
Các sàn giao dịch phi tập trung có thể hơi khó để làm quen, đặc biệt là đối với người mới bắt đầu. Bạn cần quản lý ví của riêng mình, giữ cụm từ hạt giống an toàn và hiểu cách phí gas và blockchain hoạt động.
Giới thiệu
Ngay từ những ngày đầu của Bitcoin, các sàn giao dịch đã đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối người mua tiền điện tử với người bán. Nếu không có các diễn đàn này thu hút được lượng người dùng toàn cầu, chúng ta sẽ có tính thanh khoản kém hơn nhiều và không có cách nào để thống nhất về giá tài sản.
Theo truyền thống, những người chơi tập trung đã thống trị lĩnh vực này. Tuy nhiên, với sự phát triển nhanh chóng của các công nghệ hiện có, ngày càng có nhiều công cụ cho các giao dịch phi tập trung xuất hiện.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu sâu hơn về các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), nơi giao dịch không cần trung gian.
DEX là gì?
Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là một nền tảng giao dịch tiền điện tử nơi bạn có thể giao dịch tài sản kỹ thuật số trực tiếp với người khác mà không cần trung gian. Về lý thuyết, bất kỳ giao dịch ngang hàng nào cũng có thể cấu thành giao dịch phi tập trung. Nhưng trong bài viết này, chúng tôi chủ yếu quan tâm đến một nền tảng mô phỏng các chức năng cốt lõi của các sàn giao dịch tập trung.
Không giống như các sàn giao dịch tập trung, DEX cho phép bạn nắm toàn quyền kiểm soát tiền của mình. Tất cả đều được hỗ trợ bởi các hợp đồng thông minh, tự động thực hiện giao dịch dựa trên các điều kiện nhất định.
Khi bạn sử dụng một sàn giao dịch tập trung, bạn tin tưởng công ty sẽ xử lý tiền điện tử của bạn, giống như cách một ngân hàng xử lý tiền của bạn. Với DEX, không ai nắm giữ tài sản của bạn thay bạn. Thay vào đó, bạn tương tác trực tiếp với các nhà giao dịch khác thông qua mạng lưới blockchain.
CEX vs. DEX
Sàn giao dịch tập trung (CEX) hoạt động như thế nào
Với sàn giao dịch tập trung thông thường, bạn gửi tiền của mình – có thể là tiền pháp định (thông qua chuyển khoản ngân hàng hoặc thẻ tín dụng/ghi nợ) hoặc tiền điện tử. Khi bạn gửi tiền điện tử, bạn từ bỏ quyền kiểm soát nó. Không phải từ quan điểm khả năng sử dụng, vì bạn vẫn có thể giao dịch nó, mà từ quan điểm kỹ thuật. Bạn phải rút tiền của mình nếu bạn muốn sử dụng nó ở nơi khác.
Bạn không sở hữu khóa riêng của các quỹ, nghĩa là khi bạn rút tiền, bạn yêu cầu sàn giao dịch ký giao dịch thay mặt bạn. Khi bạn giao dịch trên CEX, các giao dịch không diễn ra trên chuỗi. Thay vào đó, sàn giao dịch phân bổ số dư cho người dùng trong cơ sở dữ liệu của riêng mình.
Quy trình làm việc chung được sắp xếp hợp lý đáng kinh ngạc trên CEX vì các giao dịch không phải dựa vào xác nhận blockchain và mọi thứ đều diễn ra trong hệ thống của một thực thể duy nhất. Tiền điện tử dễ mua và bán hơn và bạn có nhiều sản phẩm và công cụ hơn.
Điều này phải trả giá bằng sự độc lập: bạn cần tin tưởng sàn giao dịch bằng tiền của mình. Do đó, bạn tự đặt mình vào một số rủi ro đối tác. Sẽ thế nào nếu nhóm bỏ trốn với số BTC mà bạn khó khăn lắm mới kiếm được? Sẽ thế nào nếu một hacker làm tê liệt hệ thống và rút hết tiền?
Đối với nhiều người dùng, đây là mức rủi ro có thể chấp nhận được. Đặc biệt nếu họ gắn bó với các sàn giao dịch uy tín có hồ sơ theo dõi và biện pháp phòng ngừa mạnh mẽ giúp giảm thiểu vi phạm dữ liệu và ngăn ngừa tội phạm tài chính.
Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoạt động như thế nào
DEX tương tự như các đối tác tập trung của chúng theo một số cách nhưng khác biệt đáng kể ở những cách khác. Trước tiên, hãy lưu ý rằng có một số loại sàn giao dịch phi tập trung khác nhau dành cho người dùng. Chủ đề chung giữa chúng là các lệnh được thực hiện trên chuỗi (với hợp đồng thông minh) và người dùng không phải hy sinh quyền giám sát tiền của họ tại bất kỳ thời điểm nào.
Một số công trình đã được thực hiện trên các DEX chuỗi chéo, nhưng những công trình phổ biến nhất xoay quanh tài sản trên một chuỗi khối duy nhất (như Ethereum hoặc BNB Chain).
Sổ lệnh trên chuỗi
Trong một số sàn giao dịch phi tập trung, mọi thứ đều được thực hiện trên chuỗi (chúng ta sẽ nói về các phương pháp lai ghép sau). Mọi lệnh (cũng như thay đổi và hủy bỏ) đều được ghi vào chuỗi khối. Đây có thể được coi là phương pháp minh bạch nhất, vì bạn không tin tưởng bên thứ ba chuyển tiếp các lệnh cho bạn và không có cách nào để che giấu chúng.
Thật không may, đây cũng là cách không thực tế nhất. Vì bạn yêu cầu mọi nút trên mạng ghi lại lệnh mãi mãi, nên cuối cùng bạn phải trả phí. Bạn cần đợi cho đến khi thợ đào thêm tin nhắn của bạn vào blockchain, nghĩa là trải nghiệm này cũng có thể cồng kềnh.
Sổ lệnh ngoài chuỗi
Sổ lệnh ngoài chuỗi DEX phổ biến hơn vào những ngày đầu của DeFi nhưng kể từ đó đã được thay thế bằng các giải pháp thay thế khác. Chúng vẫn có thể được coi là phi tập trung ở một số khía cạnh, nhưng thay vì mọi lệnh được đăng lên blockchain, chúng được lưu trữ ở một nơi khác.
Ví dụ, bạn có thể có một thực thể tập trung hoàn toàn chịu trách nhiệm về sổ lệnh, khiến chúng "ít phi tập trung hơn" so với các loại DEX khác. Mô hình này cũng đưa ra một số rủi ro. Nếu thực thể chịu trách nhiệm có ác ý, họ có thể thao túng thị trường ở một mức độ nào đó (tức là bằng cách chạy trước hoặc trình bày sai lệnh).
Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM)
Mô hình nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) loại bỏ ý tưởng về sổ lệnh. Nó không yêu cầu người tạo lập hay người mua, chỉ cần người dùng, lý thuyết trò chơi và một chút phép thuật công thức.
Đây là lựa chọn phổ biến hơn trong thế giới DEX hiện nay. Thay vì sổ lệnh, AMM sử dụng thứ gọi là nhóm thanh khoản. Các nhóm này được tạo ra khi người dùng gửi tiền điện tử của họ vào một nhóm chung và các giao dịch được thực hiện dựa trên công thức đặt giá. Ưu điểm? Bạn có thể giao dịch bất kỳ lúc nào mà không cần chờ người mua hoặc người bán khớp lệnh của bạn.
Ví dụ, Uniswap, một trong những AMM nổi tiếng nhất, sử dụng công thức tích hằng số (x * y = k) để xác định giá. Các nhà cung cấp thanh khoản kiếm được phí bằng cách đóng góp vào các nhóm này, giúp hệ thống hoạt động.
Các chi tiết cụ thể của AMM phụ thuộc vào cách triển khai. Nhìn chung, chúng kết nối một loạt các hợp đồng thông minh và đưa ra các ưu đãi thông minh để đảm bảo sự tham gia của người dùng.
Các DEX dựa trên AMM hiện có có xu hướng tương đối thân thiện với người dùng, tích hợp với các ví như MetaMask hoặc Trust Wallet. Tuy nhiên, giống như các hình thức DEX khác, phải thực hiện giao dịch trên chuỗi để giải quyết các giao dịch.
Các DEX phổ biến
Bây giờ chúng ta đã nói về cách thức hoạt động của DEX, hãy cùng điểm qua một số cái tên lớn:
Uniswap: Uniswap là một AMM phổ biến giúp giao dịch dễ dàng và phi tập trung. Mô hình nhóm thanh khoản, hỗ trợ nhiều chuỗi và dễ sử dụng đã khiến nó trở thành một trong những DEX phổ biến nhất.
SushiSwap: Ban đầu là một nhánh của Uniswap, SushiSwap đã mở rộng mô hình ban đầu bằng cách giới thiệu các tính năng bổ sung như mã thông báo quản trị và phần thưởng khai thác thanh khoản, thu hút người dùng bằng các ưu đãi độc đáo của mình.
PancakeSwap: Được xây dựng trên BNB Smart Chain (BSC), PancakeSwap được biết đến với mức phí thấp so với các DEX dựa trên Ethereum, khiến nó trở thành lựa chọn phổ biến cho mọi loại người dùng.
Lợi ích của việc sử dụng DEX
DEX cung cấp một số lợi thế thú vị so với các sàn giao dịch tập trung:
Tự quản lý: Bạn có thể kết nối và giao dịch trực tiếp từ ví của mình, với toàn quyền kiểm soát tiền của bạn. Không cần phải tin tưởng người khác quản lý tiền của bạn.
Truy cập toàn cầu: Bất kỳ ai có ví tiền điện tử và kết nối internet đều có thể sử dụng DEX.
Mã thông báo không niêm yết: Mã thông báo không được niêm yết trên các sàn giao dịch tập trung vẫn có thể được giao dịch trên DEX, miễn là có đủ cung và cầu.
Minh bạch: Mọi giao dịch và hành động đều được ghi lại trên blockchain, nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể xác minh giao dịch. Điều này tạo ra mức độ tin cậy cao.
Thách thức và rủi ro khi sử dụng DEX
Giống như mọi thứ khác, DEX không hoàn hảo. Sau đây là một số điều cần lưu ý:
Rủi ro hợp đồng thông minh: DEX dựa vào hợp đồng thông minh, chỉ tốt bằng mã mà chúng được viết trên đó. Nếu có lỗi hoặc sai sót, tin tặc có thể khai thác, có khả năng dẫn đến tổn thất đáng kể.
Các vấn đề về thanh khoản: Các DEX nhỏ hơn có thể không có đủ thanh khoản, nghĩa là bạn có thể gặp khó khăn trong việc tìm người mua hoặc người bán cho giao dịch của mình. Điều này có thể dẫn đến trượt giá, khi giá bạn phải trả cao hơn dự kiến.
Trải nghiệm người dùng: DEX có thể khá khó khăn đối với người mới bắt đầu. Bạn cần quản lý ví tiền điện tử của riêng mình, giữ cụm từ hạt giống an toàn, hiểu phí gas và biết cách giao dịch blockchain hoạt động. Không đơn giản như đăng nhập vào tài khoản như sàn giao dịch tập trung.
Frontrunning: Trên DEX, khi bạn gửi giao dịch, những người khác có thể thấy giao dịch đó trước khi giao dịch được xử lý. Nếu ai đó có phí giao dịch nhanh hơn nhảy trước bạn, họ có thể giành lấy giao dịch của bạn với mức giá tốt hơn.
Phí: Tùy thuộc vào blockchain bạn sử dụng, phí có thể tương đối cao, đặc biệt là khi mạng bị tắc nghẽn.
Bước tiếp theo của DEX là gì?
Với những tiến bộ trong các giải pháp mở rộng lớp 2 (như rollup và sidechain), chúng ta có thể thấy các giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn.
Hơn nữa, quản trị thông qua các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) đang ngày càng phổ biến. Nhiều DEX đang giới thiệu các token quản trị cho phép người dùng bỏ phiếu cho các quyết định quan trọng. Điều này giúp cộng đồng kiểm soát nhiều hơn tương lai của nền tảng.
Một lĩnh vực thú vị khác là giao dịch chuỗi chéo, cho phép người dùng giao dịch tài sản trên nhiều blockchain khác nhau. Mặc dù vẫn còn trong giai đoạn đầu, nhưng đây là bước đột phá giúp DEX trở nên linh hoạt và thân thiện với người dùng hơn.
Suy nghĩ kết thúc
DEX đang thay đổi cách chúng ta nghĩ về giao dịch tiền điện tử. Bằng cách cắt giảm trung gian, trao cho người dùng quyền kiểm soát tài sản của họ và mở ra khả năng tiếp cận toàn cầu với các dịch vụ tài chính, chúng cung cấp một giải pháp thay thế hấp dẫn cho các sàn giao dịch tập trung.
Mặc dù vẫn còn nhiều thách thức cần vượt qua, tương lai có vẻ tươi sáng. Khi ngày càng nhiều người dùng áp dụng tài chính phi tập trung, DEX có thể sẽ đóng vai trò lớn hơn trong cách chúng ta giao dịch và quản lý tài sản kỹ thuật số của mình.
Nếu bạn quan tâm đến giao dịch phi tập trung, DEX có thể đáng để khám phá. Chỉ cần nhớ làm bài tập về nhà, giữ khóa riêng tư của bạn an toàn và nhận thức được các rủi ro.
Đọc thêm
Hướng dẫn về PancakeSwap
Giới thiệu về BNB Smart Chain (BSC)
Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) là gì?
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở "nguyên trạng" chỉ nhằm mục đích thông tin chung và giáo dục, không có bất kỳ tuyên bố hoặc bảo đảm nào. Nội dung này không được hiểu là lời khuyên về tài chính, pháp lý hoặc lời khuyên chuyên môn khác, cũng không nhằm mục đích khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm lời khuyên của riêng mình từ các cố vấn chuyên môn phù hợp. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi một bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm được bày tỏ thuộc về bên thứ ba đóng góp và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc toàn bộ tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi tại đây để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể giảm hoặc tăng và bạn có thể không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm về bất kỳ khoản lỗ nào mà bạn có thể phải chịu. Tài liệu này không được hiểu là lời khuyên về tài chính, pháp lý hoặc lời khuyên chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.
