Bitcoin có phải là nơi lưu trữ giá trị không?

Giới thiệu

Khi bạn nghĩ đến một tài sản trú ẩn an toàn, có thể bạn sẽ nghĩ đến những kim loại quý như vàng hoặc bạc. Chúng là những khoản đầu tư mà các cá nhân đổ xô vào để phòng ngừa tình trạng hỗn loạn ở các thị trường truyền thống.

Cuộc tranh luận về việc liệu Bitcoin có đi theo bước chân của những tài sản này hay không vẫn đang diễn ra gay gắt. Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét một số lập luận chính ủng hộ và phản đối việc Bitcoin trở thành một phương tiện lưu trữ giá trị.

Kho lưu trữ giá trị là gì?

Kho lưu trữ giá trị là tài sản có khả năng giữ giá trị theo thời gian. Nếu bạn mua một kho lưu trữ giá trị tốt ngay hôm nay, bạn có thể chắc chắn một cách hợp lý rằng giá trị của nó sẽ không giảm giá theo thời gian. Trong tương lai, bạn sẽ mong đợi tài sản đó có giá trị tương đương (nếu không muốn nói là hơn).

Khi bạn nghĩ đến một tài sản “trú ẩn an toàn” như vậy, có lẽ bạn sẽ nghĩ đến vàng hoặc bạc. Có một số lý do tại sao những thứ này có giá trị truyền thống mà chúng ta sẽ đề cập ngay sau đây.

Hãy xem qua giá Bitcoin (BTC) mới nhất hôm nay.

Điều gì tạo nên một nơi lưu trữ giá trị tốt?

Để hiểu điều gì tạo nên một nơi lưu trữ giá trị tốt, trước tiên chúng ta hãy khám phá điều gì tạo nên một nơi lưu trữ giá trị kém. Nếu chúng ta muốn một thứ gì đó được bảo quản trong thời gian dài thì lý do là nó cần phải bền.

Hãy xem xét thực phẩm. Táo và chuối có một số giá trị nội tại vì con người cần dinh dưỡng để sống. Khi thực phẩm khan hiếm, những mặt hàng này chắc chắn sẽ có giá trị cao. Nhưng điều đó không làm cho chúng trở thành một nơi lưu trữ giá trị tốt. Chúng sẽ có giá trị thấp hơn rất nhiều nếu bạn giữ chúng an toàn trong vài năm vì rõ ràng chúng sẽ xuống cấp.

Nhưng còn thứ gì đó có giá trị nội tại và bền bỉ thì sao? Nói, mì ống khô? Về lâu dài thì điều đó tốt hơn nhưng vẫn không có gì đảm bảo rằng nó có giá trị. Pasta được sản xuất với giá rẻ từ những nguồn nguyên liệu sẵn có. Bất cứ ai cũng có thể tràn ngập thị trường với nhiều mì ống hơn, vì vậy mì ống đang lưu thông sẽ giảm giá trị do cung lớn hơn cầu. Vì vậy, để một thứ gì đó có thể duy trì được giá trị thì nó cũng phải khan hiếm.

Một số người coi các loại tiền tệ pháp định (đô la, euro, yên) là một cách tốt để lưu trữ tài sản vì chúng giữ được giá trị trong thời gian dài. Nhưng thực ra chúng là những kho lưu trữ giá trị kém vì sức mua giảm đáng kể khi có nhiều đơn vị được tạo ra hơn (giống như mì ống). Bạn có thể rút tiền tiết kiệm cả đời và cất chúng dưới nệm trong hai mươi năm, nhưng chúng sẽ không có sức mua tương đương khi cuối cùng bạn quyết định tiêu chúng.

Vào năm 2000, 100.000 USD có thể mua cho bạn nhiều thứ hơn ngày nay. Điều này chủ yếu là do lạm phát, tức là giá hàng hóa và dịch vụ tăng lên. Trong nhiều trường hợp, lạm phát là do nguồn cung tiền pháp định quá mức do chính phủ thực hiện in thêm tiền.

Để minh họa, giả sử bạn nắm giữ 25% tổng nguồn cung 100 tỷ USD – tức là 25 tỷ USD. Thời gian trôi qua và chính phủ quyết định in thêm 800 tỷ USD để kích thích nền kinh tế. Miếng bánh của bạn đột nhiên giảm xuống còn ~3%. Có nhiều tiền hơn trong lưu thông, vì vậy có lý do là cổ phiếu của bạn không còn sức mua nhiều như trước nữa.

Sự mất sức mua theo thời gian.

Giống như mì ống của chúng tôi đã đề cập trước đó, sản xuất đô la không đắt. Những điều trên có thể xảy ra trong vài ngày. Với khả năng lưu trữ giá trị tốt, việc tràn ngập thị trường với các căn hộ mới sẽ là một thách thức. Nói cách khác, miếng bánh của bạn sẽ loãng rất chậm, nếu có.

Lấy vàng làm ví dụ, chúng ta biết rằng nguồn cung của nó là hữu hạn. Chúng tôi cũng biết rằng việc khai thác rất khó khăn. Vì vậy, ngay cả khi nhu cầu về vàng đột ngột tăng lên thì việc kích hoạt máy in để tạo ra nhiều hơn cũng không phải là vấn đề. Nó phải được khai thác từ mặt đất, như mọi khi. Mặc dù có sự gia tăng nhu cầu nhưng nguồn cung không thể tăng lên đáng kể để đáp ứng nhu cầu đó.

Trường hợp coi Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị

Ngay từ những ngày đầu của Bitcoin, những người ủng hộ đã cho rằng tiền điện tử giống với “vàng kỹ thuật số” hơn là tiền kỹ thuật số đơn giản. Trong những năm gần đây, câu chuyện này đã được nhiều người đam mê Bitcoin lặp lại.

Luận điểm về kho lưu trữ giá trị của Bitcoin lập luận rằng đây là một trong những tài sản vững chắc nhất mà con người biết đến. Những người ủng hộ luận điểm này tin rằng Bitcoin là cách tốt nhất để lưu trữ tài sản sao cho nó không bị mất giá theo thời gian.

Bitcoin nổi tiếng với sự biến động dữ dội. Có vẻ khó hiểu khi một tài sản có thể mất 20% giá trị trong một ngày lại được nhiều người coi là phương tiện lưu trữ giá trị. Nhưng ngay cả khi tính đến nhiều lần giảm giá, nó vẫn là loại tài sản hoạt động tốt nhất cho đến nay.

Vậy tại sao Bitcoin lại được ca ngợi như một kho lưu trữ giá trị?

Sự khan hiếm

Có lẽ một trong những lập luận thuyết phục nhất cho luận điểm về việc lưu trữ giá trị là Bitcoin có nguồn cung hữu hạn. Như bạn có thể nhớ trong bài viết Bitcoin là gì? của chúng tôi, sẽ không bao giờ có hơn 21 triệu bitcoin. Giao thức đảm bảo điều này bằng quy tắc được mã hóa cứng.

Cách duy nhất để tạo ra những đồng tiền mới là thông qua quá trình khai thác, tương tự như cách khai thác vàng. Nhưng thay vì khoan vào Trái đất, những người khai thác Bitcoin phải giải một câu đố mật mã bằng sức mạnh tính toán. Làm như vậy họ sẽ kiếm được tiền mới.

Theo thời gian, phần thưởng sẽ giảm dần do các sự kiện được gọi là halving. Nếu bạn đoán rằng điều này làm giảm một nửa phần thưởng thì bạn đã hoàn toàn đúng. Trong những ngày đầu của Bitcoin, hệ thống thưởng 50 BTC cho bất kỳ người khai thác nào tạo ra khối hợp lệ. Trong đợt giảm một nửa đầu tiên, con số này đã giảm xuống còn 25 BTC. Lần giảm một nửa tiếp theo đã giảm một nửa xuống còn 12,5 BTC và lần giảm tiếp theo sẽ giảm phần thưởng của người khai thác xuống còn 6,25 bitcoin mỗi khối. Quá trình này sẽ tiếp tục trong hơn 100 năm nữa cho đến khi phần cuối cùng của đồng xu được đưa vào lưu thông.

Hãy mô hình hóa điều này tương tự như ví dụ về tiền tệ pháp định của chúng ta ở phần trước. Giả sử bạn đã mua 25% nguồn cung Bitcoin (tức là 5.250.000 xu) từ nhiều năm trước. Khi bạn có được những đồng tiền này, bạn biết rằng tỷ lệ phần trăm của bạn sẽ giữ nguyên vì không có thực thể nào có khả năng thêm nhiều đồng tiền hơn vào hệ thống. Ở đây không có chính phủ - à, không phải theo nghĩa truyền thống (sẽ nói thêm về điều này trong thời gian ngắn). Vì vậy, nếu bạn đã mua (và HODL) 25% nguồn cung tối đa trong năm 2010 thì ngày nay bạn vẫn sở hữu 25% trong số đó.

Phân cấp

Có thể bạn đang nghĩ đó là phần mềm nguồn mở. Tôi có thể sao chép mã và tạo phiên bản của riêng mình với thêm 100 triệu xu.

Bạn thực sự có thể làm điều đó. Giả sử bạn sao chép phần mềm, thực hiện các thay đổi và chạy một nút. Mọi thứ dường như làm việc tốt. Chỉ có một vấn đề: không có nút nào khác để kết nối. Bạn thấy đấy, ngay khi bạn thay đổi các tham số của phần mềm, các thành viên trên mạng Bitcoin bắt đầu phớt lờ bạn. Bạn đã phân nhánh và chương trình bạn đang chạy không còn được chấp nhận trên toàn cầu như Bitcoin nữa.

Những gì bạn vừa làm có chức năng tương đương với việc chụp ảnh nàng Mona Lisa và tuyên bố hiện có hai nàng Mona Lisa. Bạn có thể thuyết phục bản thân rằng đúng như vậy, nhưng chúc may mắn thuyết phục được người khác.

Chúng tôi đã nói rằng có một loại chính phủ đối với Bitcoin. Chính phủ đó được tạo thành từ mọi người dùng chạy phần mềm. Cách duy nhất để có thể thay đổi giao thức là nếu phần lớn người dùng đồng ý về những thay đổi.

Thuyết phục đa số thêm tiền sẽ không phải là một nhiệm vụ dễ dàng – xét cho cùng, bạn đang yêu cầu họ giảm giá trị nắm giữ của chính họ. Như hiện nay, ngay cả những tính năng tưởng chừng như không quan trọng cũng phải mất nhiều năm để đạt được sự đồng thuận trên toàn mạng.

Khi nó ngày càng lớn về quy mô, việc thúc đẩy các thay đổi sẽ chỉ trở nên khó khăn hơn. Do đó, người nắm giữ có thể tin tưởng một cách hợp lý rằng nguồn cung sẽ không bị tăng cao. Mặc dù phần mềm là do con người tạo ra nhưng tính phân cấp của mạng có nghĩa là Bitcoin hoạt động giống như một nguồn tài nguyên tự nhiên hơn là mã có thể được thay đổi tùy ý.

Các đặc tính của tiền tốt

Những người tin vào luận điểm lưu trữ giá trị cũng chỉ ra các đặc điểm của Bitcoin giúp nó kiếm tiền tốt. Nó không chỉ là một nguồn tài nguyên kỹ thuật số khan hiếm mà còn là một nguồn tài nguyên có chung các đặc điểm đã được áp dụng theo truyền thống bằng tiền tệ trong nhiều thế kỷ.

Vàng đã được sử dụng làm tiền trên khắp các nền văn minh kể từ khi chúng ra đời. Có một số lý do cho việc này. Chúng ta đã nói về độ bền và sự khan hiếm rồi. Những thứ này có thể tạo ra tài sản tốt, nhưng không nhất thiết phải là hình thức tiền tệ tốt. Vì vậy, bạn muốn có tính thay thế, tính di động và khả năng phân chia.

Tính trao đổi

Tính linh hoạt có nghĩa là các đơn vị không thể phân biệt được. Với vàng, bạn có thể lấy hai ounce bất kỳ và chúng sẽ có giá trị như nhau. Điều này đúng với những thứ như cổ phiếu và tiền mặt. Việc bạn đang nắm giữ đơn vị cụ thể nào không quan trọng - nó sẽ có giá trị ngang bằng với bất kỳ đơn vị nào cùng loại.

Khả năng thay thế của Bitcoin là một chủ đề phức tạp. Việc bạn đang nắm giữ đồng tiền nào thực sự không quan trọng. Trong hầu hết các trường hợp, 1 BTC = 1 BTC. Điều trở nên phức tạp là khi bạn cho rằng mỗi đơn vị có thể được liên kết ngược lại với các giao dịch trước đó. Có những trường hợp doanh nghiệp đưa vào danh sách đen các khoản tiền mà họ tin rằng có liên quan đến các hoạt động tội phạm, ngay cả khi chủ sở hữu đã nhận được chúng sau đó.

Nó có quan trọng không? Thật khó để hiểu tại sao. Khi bạn thanh toán một thứ gì đó bằng tờ đô la, cả bạn và người bán đều không biết nó đã được sử dụng ở đâu trong ba giao dịch trước. Không có khái niệm về lịch sử giao dịch – các tờ tiền mới không có giá trị nhiều hơn những tờ tiền đã qua sử dụng.

Tuy nhiên, trong trường hợp xấu nhất, có thể những bitcoin cũ hơn (có nhiều lịch sử hơn) được bán với giá thấp hơn những bitcoin mới hơn. Tùy thuộc vào người bạn hỏi, kịch bản này có thể là mối đe dọa lớn nhất đối với Bitcoin hoặc không phải là điều đáng lo ngại. Dù sao thì hiện tại, Bitcoin có thể thay thế được về mặt chức năng. Chỉ có những sự cố cá biệt về việc tiền bị đóng băng do lịch sử đáng ngờ.

Tính di động

Tính di động biểu thị sự dễ dàng vận chuyển một tài sản. 10.000 USD bằng tờ 100 USD? Đủ dễ dàng để di chuyển xung quanh. Dầu trị giá 10.000 USD? Không nhiều lắm.

Đồng tiền tốt cần phải có hình thức nhỏ. Nó cần phải dễ dàng mang theo để các cá nhân có thể thanh toán cho nhau về hàng hóa và dịch vụ.

Vàng có truyền thống rất tốt về mặt này. Tại thời điểm viết bài này, một đồng tiền vàng tiêu chuẩn có giá trị gần 1.500 USD. Bạn khó có thể thực hiện các giao dịch mua trị giá toàn bộ ounce vàng, vì vậy các mệnh giá nhỏ hơn thậm chí còn chiếm ít không gian hơn.

Bitcoin thực sự vượt trội hơn kim loại quý khi nói đến khả năng vận chuyển. Nó thậm chí không có dấu chân vật lý. Bạn có thể lưu trữ khối tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la trên một thiết bị phần cứng nằm gọn trong lòng bàn tay.

Việc vận chuyển một tỷ đô la giá trị bằng vàng (hiện tại là hơn 20 tấn) đòi hỏi nỗ lực và chi phí rất lớn. Ngay cả khi có tiền mặt, bạn vẫn cần phải mang theo nhiều kiện giấy bạc 100 USD. Với Bitcoin, bạn có thể gửi số tiền tương tự đến bất kỳ đâu trên thế giới với chi phí chưa đến một đô la.

Tính chia hết

Một đặc tính quan trọng khác của tiền tệ là khả năng chia nhỏ – tức là khả năng chia thành các đơn vị nhỏ hơn. Với vàng, bạn có thể lấy một đồng xu một ounce và cắt nó ở giữa để tạo ra hai đơn vị nửa ounce. Bạn có thể mất phí bảo hiểm nếu phá hủy hình vẽ đẹp về con đại bàng hoặc con trâu trên đó, nhưng giá trị vàng vẫn giữ nguyên. Bạn có thể cắt đi cắt lại đơn vị nửa ounce của mình để tạo ra mệnh giá nhỏ hơn.

Khả năng phân chia là một lĩnh vực khác mà Bitcoin vượt trội. Chỉ có 21 triệu xu, nhưng mỗi đồng được tạo thành từ 100 triệu đơn vị nhỏ hơn (satoshi). Điều này mang lại cho người dùng nhiều quyền kiểm soát đối với các giao dịch của họ, vì họ có thể chỉ định số tiền cần gửi tối đa tám chữ số thập phân. Khả năng phân chia của Bitcoin cũng giúp các nhà đầu tư nhỏ mua các phần BTC dễ dàng hơn.

Nơi lưu trữ giá trị, phương tiện trao đổi và đơn vị tài khoản

Tình cảm bị chia rẽ về vai trò hiện tại của Bitcoin. Nhiều người tin rằng Bitcoin chỉ đơn giản là một loại tiền tệ – một công cụ để chuyển tiền từ điểm A đến điểm B. Chúng ta sẽ tìm hiểu vấn đề này trong phần tiếp theo, nhưng quan điểm này trái ngược với quan điểm mà nhiều người ủng hộ việc lưu trữ giá trị bảo vệ.

Những người ủng hộ SoV cho rằng Bitcoin phải trải qua các giai đoạn trước khi trở thành loại tiền tệ cuối cùng. Nó bắt đầu dưới dạng một bộ sưu tập (được cho là vị trí hiện tại của chúng ta): nó đã được chứng minh là có chức năng và an toàn nhưng chỉ được một nhóm nhỏ chấp nhận. Đối tượng cốt lõi của nó bao gồm chủ yếu là những người có sở thích và nhà đầu cơ.

Chỉ khi có nền giáo dục tốt hơn, cơ sở hạ tầng cho các tổ chức và sự tự tin hơn về khả năng duy trì giá trị thì nó mới có thể tiến tới giai đoạn tiếp theo: lưu trữ giá trị. Một số người tin rằng nó đã đạt đến mức này.

Tại thời điểm này, Bitcoin không được sử dụng rộng rãi do luật Gresham, trong đó quy định rằng tiền xấu sẽ tạo ra tiền tốt. Điều này có nghĩa là khi được đưa ra hai loại tiền tệ, các cá nhân sẽ có xu hướng chi tiêu loại tiền tệ hơn và tích trữ loại tiền tệ hơn. Người dùng Bitcoin thích sử dụng tiền pháp định hơn vì họ không mấy tin tưởng vào khả năng tồn tại lâu dài của chúng. Họ giữ (hoặc HODL) bitcoin của mình vì họ tin rằng chúng sẽ giữ được giá trị.

Nếu mạng Bitcoin tiếp tục phát triển, sẽ có nhiều người dùng chấp nhận nó hơn, tính thanh khoản sẽ tăng lên và giá sẽ trở nên ổn định hơn. Do tính ổn định cao hơn nên sẽ không có nhiều động lực để giữ nó với hy vọng thu được lợi nhuận cao hơn trong tương lai. Vì vậy, chúng ta có thể mong đợi nó sẽ được sử dụng nhiều hơn trong thương mại và thanh toán hàng ngày, như một phương tiện trao đổi mạnh mẽ.

Việc sử dụng ngày càng tăng giúp ổn định giá hơn nữa. Ở giai đoạn cuối, Bitcoin sẽ trở thành một đơn vị tài khoản – nó sẽ được sử dụng để định giá các tài sản khác. Giống như bạn có thể định giá một gallon dầu ở mức 4 đô la, một thế giới nơi Bitcoin ngự trị như tiền sẽ khiến bạn phải đo giá trị của nó bằng bitcoin.

Nếu đạt được ba cột mốc tiền tệ này, những người ủng hộ sẽ thấy một tương lai nơi Bitcoin sẽ trở thành một tiêu chuẩn mới thay thế các loại tiền tệ được sử dụng ngày nay.

Trường hợp chống lại Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị

Những lập luận được trình bày trong phần trước nghe có vẻ hoàn toàn hợp lý đối với một số người và giống như sự điên rồ đối với những người khác. Có một số lời chỉ trích về ý tưởng coi Bitcoin là “vàng kỹ thuật số”, đến từ cả những người chơi Bitcoin và những người hoài nghi về tiền điện tử.

Bitcoin là tiền kỹ thuật số

Nhiều người nhanh chóng chỉ ra sách trắng Bitcoin khi nảy sinh sự bất đồng về chủ đề này. Đối với họ, rõ ràng là Satoshi có ý định sử dụng Bitcoin ngay từ đầu. Trên thực tế, nó nằm ngay trong tiêu đề của bài báo: Bitcoin: Hệ thống tiền mặt điện tử ngang hàng.

Lập luận cho thấy Bitcoin chỉ có thể có giá trị nếu người dùng tiêu tiền của họ. Bằng cách tích trữ chúng, bạn không hỗ trợ việc nhận con nuôi - bạn đang làm tổn hại đến nó. Nếu Bitcoin không được đánh giá cao như tiền kỹ thuật số thì đề xuất cốt lõi của nó không phải do tiện ích mà là do đầu cơ.

Những khác biệt về hệ tư tưởng này đã dẫn đến một đợt fork đáng kể vào năm 2017. Một số ít người chơi Bitcoin muốn có một hệ thống có khối lớn hơn, đồng nghĩa với phí giao dịch rẻ hơn. Do mức độ sử dụng mạng ban đầu ngày càng tăng, chi phí giao dịch có thể tăng đáng kể và khiến nhiều người dùng phải trả giá bằng các giao dịch có giá trị thấp hơn. Nếu có mức phí trung bình là 10 đô la, việc bạn chi tiền cho giao dịch mua 3 đô la là vô nghĩa.

Mạng phân nhánh hiện được gọi là Bitcoin Cash. Mạng ban đầu đã triển khai bản nâng cấp của riêng mình vào thời điểm đó, được gọi là SegWit. SegWit trên danh nghĩa đã tăng công suất của các khối, nhưng đó không phải là mục tiêu chính của nó. Nó cũng đặt nền móng cho Lightning Network, mạng lưới tìm cách tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch có mức phí thấp bằng cách đưa chúng ra khỏi chuỗi.

Tuy nhiên, trên thực tế, Lightning Network còn lâu mới hoàn hảo. Các giao dịch Bitcoin thông thường dễ hiểu hơn đáng kể, trong khi việc quản lý các kênh và năng lực của Lightning Network lại đòi hỏi một quá trình học tập khó khăn. Vẫn còn phải xem liệu nó có thể được sắp xếp hợp lý hay không, hay liệu thiết kế của giải pháp về cơ bản có quá phức tạp để có thể trừu tượng hóa hay không.

Do nhu cầu về không gian khối ngày càng tăng, các giao dịch trên chuỗi không còn rẻ vào những thời điểm bận rộn. Do đó, người ta có thể đưa ra lập luận rằng việc không tăng kích thước khối sẽ làm tổn hại đến khả năng sử dụng của Bitcoin như một loại tiền tệ.

Không có giá trị nội tại

Đối với nhiều người, việc so sánh giữa vàng và Bitcoin là vô lý. Lịch sử của vàng về cơ bản là lịch sử của nền văn minh. Kim loại quý đã là một phần quan trọng của xã hội trong hàng ngàn năm. Phải thừa nhận rằng, nó đã mất đi một số vị trí thống trị kể từ khi chế độ bản vị vàng bị xóa bỏ nhưng vẫn là tài sản trú ẩn an toàn tinh túy.

Thật vậy, có vẻ như hơi quá khi so sánh hiệu ứng mạng của vua tài sản với một giao thức 11 năm tuổi. Vàng đã được tôn sùng vừa là biểu tượng địa vị vừa là kim loại công nghiệp trong nhiều thiên niên kỷ.

Ngược lại, Bitcoin không được sử dụng bên ngoài mạng lưới của nó. Bạn không thể sử dụng nó làm chất dẫn điện trong thiết bị điện tử, cũng như không thể chế tạo nó thành một dây chuyền khổng lồ sáng bóng khi quyết định bắt đầu sự nghiệp hip-hop. Nó có thể mô phỏng vàng (khai thác, nguồn cung hữu hạn, v.v.), nhưng điều đó không làm thay đổi thực tế rằng đó là tài sản kỹ thuật số.

Ở một mức độ nào đó, tất cả tiền bạc đều là niềm tin chung - đồng đô la chỉ có giá trị khi chính phủ nói như vậy và xã hội chấp nhận nó. Vàng chỉ có giá trị vì mọi người đều đồng ý rằng nó có giá trị. Bitcoin không có gì khác biệt, nhưng những thứ mang lại giá trị cho nó vẫn chỉ là một nhóm nhỏ trong kế hoạch lớn. Bạn có thể đã có nhiều cuộc trò chuyện trong cuộc sống cá nhân và phải giải thích nó là gì vì đại đa số mọi người không biết về nó.

Sự biến động và tương quan

Những người tham gia vào Bitcoin sớm chắc chắn đã tận hưởng sự giàu có của họ ngày càng tăng theo cấp độ lớn. Đối với họ, nó thực sự có giá trị được lưu trữ – và sau đó là một số giá trị khác. Nhưng những người mua đồng tiền đầu tiên của họ ở mức cao nhất mọi thời đại lại không có trải nghiệm như vậy. Nhiều người đã thua lỗ lớn khi bán ra bất cứ lúc nào sau đó.

Bitcoin cực kỳ biến động và thị trường của nó không thể đoán trước được. Các kim loại như vàng và bạc có biến động không đáng kể khi so sánh. Bạn có thể cho rằng còn quá sớm và giá cuối cùng sẽ ổn định. Nhưng bản thân điều đó có thể chỉ ra rằng Bitcoin hiện không phải là một kho lưu trữ giá trị.

Ngoài ra còn có mối quan hệ giữa Bitcoin với các thị trường truyền thống cần được xem xét. Kể từ khi Bitcoin ra đời, chúng đã có xu hướng tăng ổn định. Tiền điện tử chưa thực sự được thử nghiệm như một tài sản trú ẩn an toàn nếu tất cả các loại tài sản khác cũng đang hoạt động tốt. Những người đam mê bitcoin có thể coi nó là “không tương quan” với các tài sản khác, nhưng không có cách nào để biết điều đó cho đến khi các tài sản khác bị ảnh hưởng trong khi Bitcoin vẫn ổn định.

Tulip Mania và Beanie Baby

Sẽ không phải là lời chỉ trích đúng đắn về kho tài sản giá trị của Bitcoin nếu chúng ta không đưa ra những so sánh với Tulip Mania và Beanie Babies. Đây là những phép loại suy yếu nhất vào những thời điểm tốt nhất, nhưng chúng dùng để minh họa sự nguy hiểm của một bong bóng vỡ.

Trong cả hai trường hợp, các nhà đầu tư đổ xô đi mua những món đồ mà họ cho là hiếm với hy vọng bán lại kiếm lời. Về bản chất, các vật phẩm này không có giá trị lớn – chúng tương đối dễ sản xuất. Bong bóng vỡ khi các nhà đầu tư nhận ra rằng họ đang định giá quá cao các khoản đầu tư của mình một cách ồ ạt, và thị trường hoa tulip và Beanie baby sau đó đã sụp đổ.

Một lần nữa, đây là những sự tương tự yếu. Giá trị của Bitcoin xuất phát từ niềm tin của người dùng vào nó, nhưng không giống như hoa tulip, không thể trồng nhiều hơn để đáp ứng nhu cầu. Điều đó nói lên rằng, không có gì đảm bảo rằng các nhà đầu tư sẽ không coi Bitcoin được định giá quá cao trong tương lai, khiến bong bóng của chính nó vỡ tung.

Bớt tư tưởng

Bitcoin chắc chắn có hầu hết các đặc điểm của một kho lưu trữ giá trị như vàng. Số lượng đơn vị là hữu hạn, mạng lưới được phân cấp đủ để cung cấp bảo mật cho người nắm giữ và nó có thể được sử dụng để giữ và chuyển giá trị.

Cuối cùng, nó vẫn phải chứng minh giá trị của mình như một tài sản trú ẩn an toàn – còn quá sớm để nói chắc chắn. Mọi thứ có thể diễn ra theo cả hai hướng – thế giới có thể tìm đến Bitcoin trong thời kỳ kinh tế bất ổn hoặc nó có thể tiếp tục được sử dụng bởi một nhóm thiểu số.

Thời gian sẽ trả lời.