Tại sao Grayscale đặt phí quản lý GBTC là 1,5%?
Nguyên nhân chính là do Grayscale đang thiếu tiền, rất thiếu tiền và rất thiếu tiền trong ngắn hạn. Đặt nó ở mức 1,5% có thể tối đa hóa lợi ích ngắn hạn của Grayscale.
Phí quản lý 1,5% này được tính như thế nào? Nhiều người thậm chí không biết điều này khi phân tích nên họ chỉ phân tích một cách mù quáng. Tôi đoán anh ấy chỉ có kinh nghiệm mua quỹ ở Trung Quốc và không có kinh nghiệm mua bán cổ phiếu Mỹ. Phí quản lý là phí hàng năm, được chuyển đổi thành phí hàng ngày và được tính hàng ngày. (Khi GBTC là quỹ tín thác, phí hàng năm là 2%, được tính hàng tháng. Điều này đã được thay đổi khi đăng ký ETF).
GBTC, từng là quỹ tín thác, không thể hoàn lại. Grayscale tính phí quản lý hàng tháng. Số tiền thực sự được tính là BTC vật lý. Mỗi tháng, một phần BTC đã được rút khỏi GBTC, lúc đó thuộc sở hữu của Grayscale. Đây là một thỏa thuận chắc chắn.
Vậy tại sao Grayscale cam kết chuyển đổi GBTC từ quỹ tín thác không thể hoàn lại thành ETF có thể hoàn lại? Bạn có sẵn sàng chi nhiều phí pháp lý để kiện tụng với SEC không? Nó có mang lại lợi ích cho vòng tròn tiền tệ không?
Có hai lý do cho câu trả lời cho câu hỏi này. Nguyên nhân chính là bản thân Grayscale nắm giữ một lượng lớn GBTC và bản thân GBTC đang được giảm giá mạnh trên thị trường. Có hai lý do khiến nó không thể bán được. Một là GBTC không có tính thanh khoản, thứ hai là nó không thể bán trên thị trường mở theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và không thể bán đủ số lượng cổ phiếu.
Một lý do khác là Grayscale và các công ty con của nó đang phải đối mặt với số lượng lớn các vụ kiện từ các tổ chức như FTX và Gemini do tính chất không thể hoàn trả của GBTC và các hoạt động tai tiếng trong thời gian tính phí trước ngày 21 tháng 3. Nếu chúng không thể chuyển đổi thành ETF , họ sẽ mất tiền.
Do đó, vì hai lý do này, Grayscale đã phải khởi kiện SEC và chuyển quỹ tín thác thành quỹ ETF để tránh sự phá sản của chính mình và buộc GBTC phải giải thể và trả một số tiền lớn. Đây không phải là vì lợi ích của tiền điện tử. chợ.
Tóm tắt là: 1. Bản thân Grayscale đang đối mặt với nguy cơ phá sản và thiếu tiền nên cần kiếm tiền từ số cổ phiếu GBTC mà mình nắm giữ 2. Các tổ chức khác nắm giữ GBTC dùng thủ tục pháp lý để buộc Grayscale phải làm việc này.
Nhân tiện, tôi muốn đề cập đến việc GBTC của Grayscale đến từ đâu? Một số trong số chúng được Grayscale mua bằng BTC trong giai đoạn đầu của GBTC. Dù sao, phí quản lý được thu cho chính nó chứ không phải cho người ngoài; trong số đó đã được các tổ chức khác lấy đi. Khi GBTC được sử dụng làm tài sản thế chấp, nó đã được cho các công ty con của nó vay, chẳng hạn như Sanjian 3AC.
Biết lý do tại sao Grayscale có các quỹ tín thác không thể hoàn lại và các quỹ ETF có thể hoàn lại với phí quản lý 1,5% thay vì phí quản lý 2%, bạn có thể hiểu tại sao Grayscale đặt phí quản lý 1,5%.
Grayscale vẫn muốn thu phí quản lý càng nhiều càng tốt, nhưng buộc phải không còn lựa chọn nào khác. Nước xa không thể làm dịu cơn khát gần, nên chỉ có thể lựa chọn tối đa hóa thu nhập từ phí quản lý ngắn hạn. Nhớ? Phí quản lý được tính hàng ngày.
Sau đó, bạn có thể nghĩ, không phải những người giữ GBTC là những kẻ ngốc sao? Chà, có ba loại người. Ngay cả khi bạn không phải là kẻ ngốc, bạn sẽ chấp nhận được phí quản lý cao của GBTC. 1) Người dựa trên lý do thuế. Người Trung Quốc không cần phải trả thuế IRS khi họ đầu cơ vào chứng khoán Mỹ, nhưng người Mỹ thì phải nộp thuế. Theo luật thuế của Mỹ, thuế suất đối với giao dịch ngắn hạn và thuế suất nắm giữ trong hơn một khoảng thời gian nhất định là khác nhau. . Hoạt động kinh doanh chênh lệch giá GBTC hầu hết được thực hiện vào năm 2023, vì vậy một số người cần ăn nhiều hơn trong một thời gian để tránh thuế. 2) Các tài sản đã bị đóng băng trong các vụ kiện tại tòa án, chẳng hạn như hơn 60 triệu GBTC của Gemini và Genesis. 3) Các tổ chức lớn có yêu cầu về quy mô quản lý và tính thanh khoản. Nếu bạn chọn ETF, bạn không thể chọn một quy mô dưới một quy mô nhất định, chẳng hạn như quy mô dưới 7,5 tỷ (ví dụ).
Và nếu bạn thực hiện giao dịch chênh lệch giá GBTC đơn giản mà không tính đến thuế, thì bất kỳ ai không bán trong ngày đầu tiên đều là kẻ ngốc.
Về hiệu suất trong quá khứ của GBTC, nó có liên quan gì đến Grayscale không? Ngoài ra, cơ chế của các quỹ ETF giao ngay này tương tự nhau và về cơ bản không có sự khác biệt về hiệu suất. Nói rằng giá 1,5% dựa trên hiệu suất trong quá khứ là để đánh lừa những kẻ ngốc.
