Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) đã phá sản vào ngày 10 tháng 3 và kể từ đó giá bitcoin (BTC) đã tăng vọt.
Vào đầu giờ ngày 10 tháng 3, bitcoin được giao dịch quanh mức 19.600 USD. Nó tăng vọt ngay trên và dưới 20.000 USD cho đến khoảng 12 giờ đêm. ET khi có thông báo rằng SVB sẽ tiếp nhận FDIC. Vào thời điểm đó, bitcoin đã giảm 200 USD để giảm xuống dưới 20.000 USD, tăng vọt một chút và dành phần lớn thời gian giao dịch cuối tuần trên 20.000 USD.
Đến Thứ Hai, ngày 13 tháng 3 lúc 9:30 sáng theo giờ ET, nó được giao dịch ở mức 22.386 USD. Và rồi cuộc vui bắt đầu. Chỉ 24 giờ sau, bitcoin được giao dịch ở mức 26.175 USD, thậm chí có thời điểm còn chạm tới mức 26.500 USD. Tính đến thời điểm xuất bản, nó hiện có giá khoảng 26.700 USD.
Tôi đã khẳng định (ở đây và ở đây và có thể ở nơi khác) rằng câu chuyện đó rất quan trọng khi nói đến giá tài sản. Nếu không tin tôi, bạn có thể hỏi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, người đã nói rằng “kỳ vọng lạm phát của mọi người có ảnh hưởng thực sự đến lạm phát”.
Vậy điều gì đã xảy ra với câu chuyện dẫn đến kiểu thay đổi mạnh mẽ 35% từ đáy đến đỉnh này? Thực sự rất đơn giản: Rất nhiều điều đã xảy ra.
Một mặt, ngân hàng phá sản
Với lịch sử của Bitcoin, sự thất bại của ngân hàng có thể thấy rõ ở đây: Ít nhất ba ngân hàng đã thất bại, những ngân hàng khác – cả của Mỹ và không phải của Mỹ – đều thất bại. Bởi vì không phải vì Bitcoin nên điều đó tốt cho giá bitcoin.
Thực ra, không rõ ai là người có lỗi trong ba ngân hàng phá sản, bởi ai biết được liệu các ngân hàng này có phá sản do mất khả năng thanh toán hay không?
Chắc chắn, SVB đã thất bại do hoạt động ngân hàng lỗi thời được thúc đẩy do những điểm yếu rõ ràng trên bảng cân đối kế toán do quản lý rủi ro dài hạn kém. Và vâng, Silvergate đang gặp phải một số vấn đề và phải vay FHLB, nhưng việc giải thể cuối cùng được cho là tự nguyện. Và sau đó chúng ta có Ngân hàng Signature, nơi mà ngay cả các cơ quan quản lý cũng không thể biết liệu ngân hàng đã đóng cửa vì tiền điện tử hay vì “khủng hoảng niềm tin” vào ban lãnh đạo.
Hãy thêm vào thực tế là có nhiều rủi ro hơn đối với hệ thống ngân hàng rộng lớn hơn. Credit Suisse (CS) vừa nhận được khoản vay 50 tỷ franc Thụy Sĩ từ ngân hàng trung ương Thụy Sĩ và 11 ngân hàng vừa bơm 30 tỷ USD vào ngân hàng khu vực First Republic Bank (FRC) có trụ sở tại California để cứu nó.
Trước đây, người ta nói rằng ngân hàng trung ương muốn cứu Credit Suisse. Về sau, điều đáng nói hơn là các ngân hàng muốn cứu đối thủ cạnh tranh vì sợ lây lan. (Nếu không, tại sao họ không để đối thủ cạnh tranh thất bại?)
Như đã nói, chúng tôi biết một điều không khiến các ngân hàng này thất bại. Các ngân hàng này không gặp rắc rối vì đặt cược vào bitcoin, tiền điện tử hoặc các công ty trong các ngành đó. Điều dường như đang xảy ra là hệ thống ngân hàng dự trữ phân đoạn đang bị căng thẳng do lãi suất tăng và nó đang có những vết nứt.
Và câu chuyện kể như sau: Khi các ngân hàng phá sản, hãy chọn không tham gia và mua bitcoin. Câu chuyện đó đủ mạnh để đẩy giá.
(Chỉ số CoinDesk)
Mặt khác, stablecoin không ổn định
Với sự thất bại của Ngân hàng Signature, chúng ta đã chứng kiến đồng tiền ổn định bằng đô la Mỹ (USDC) mất giá trị đồng đô la vào cuối tuần trước. USDC đã lấy lại được mức ổn định của mình trong tuần, nhưng việc mất đi mức ổn định đó đã khiến rất nhiều người lo sợ. Đối với tín dụng của USDC, cần xem xét mức độ phục hồi của nó trở lại mức 1 đô la nhanh như thế nào. Điều đó nói lên rằng, depeg của nó đã nhấn mạnh rằng USDC không tránh khỏi rủi ro đối tác, như một số người có thể đã nghĩ sai.
Vì vậy, nếu chúng tôi xác định rằng cả USDC và đô la trong tài khoản ngân hàng đều có rủi ro đối tác, bạn có thể tự hỏi: “Có điều gì không có rủi ro đối tác không?”
Vâng, vâng, có bitcoin.
(Chế độ xem giao dịch)
Một câu chuyện về stablecoin có liên quan cũng xảy ra với sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới tính theo khối lượng giao dịch, Binance, chuyển đổi 1 tỷ đô la Mỹ stablecoin Binance USD (BUSD) sang bitcoin, ether và các loại tiền điện tử khác vào đầu ngày 13 tháng 3. Việc chuyển đổi đã diễn ra do sàn giao dịch tiền điện tử đối thủ của Binance, Coinbase chính thức đóng cửa giao dịch BUSD trên nền tảng của mình do “lo ngại về tính thanh khoản”.
Việc bán của Binance không chỉ làm tăng thêm áp lực mua mà còn có khả năng dẫn đến hiệu ứng “đi theo người dẫn đầu”, trong đó mọi người cũng đổi BUSD của họ lấy bitcoin.
Và nếu tôi có một bàn tay khác, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ
Có vẻ như chúng ta có thể tạm dừng tăng lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, điều này sẽ mang lại cho toàn bộ thị trường một khoảng thở cần thiết, đặc biệt là khi một số người (bao gồm cả tôi) coi sự thất bại của các ngân hàng này có liên quan chặt chẽ đến việc tăng lãi suất. tỷ lệ theo bội số của gần 20 trong năm qua.
Từ Jocelyn Yang của CoinDesk:
Tất nhiên, đó chỉ là thị trường đang dựa vào câu chuyện rằng việc tăng lãi suất có thể không cao như dự kiến trước đây. Không có dấu hiệu nào từ Fed cho thấy điều này sẽ xảy ra. Lại có “câu chuyện và kỳ vọng” đó.
Cuối cùng: Tôi cứ nói bitcoin, nhưng ý tôi không phải là tiền điện tử sao?
Không, ý tôi không phải là tiền điện tử. Ý tôi là bitcoin.
Giữa tất cả sự hỗn loạn của thị trường, giá bitcoin đang tăng nhanh hơn cả những altcoin nhỏ hơn nhiều và thường dễ biến động hơn. Chúng tôi thấy điều đó với sự thống trị của bitcoin, một thước đo xem xét vốn hóa thị trường của bitcoin so với phần còn lại của thị trường tiền điện tử, đạt mức cao nhất trong 9 tháng ở mức 45,5% vào thứ Tư.
Vì vậy, nhìn chung: Có rủi ro ngân hàng toàn cầu mang tính hệ thống, stablecoin trong tiền điện tử đã chứng minh rằng họ cần những ngân hàng đó ổn định và trong bối cảnh lo lắng chung, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ rút lại việc tăng lãi suất. Tất cả những điều đó đã góp phần khiến bitcoin tăng vọt ồ ạt trong tuần qua.
Điều đó tiếp tục là điều ai cũng đoán được. Chắc chắn rằng, sự không chắc chắn không bao giờ là lý do để ăn mừng vì những hậu quả tiêu cực tiềm ẩn của nó đối với cuộc sống của con người. Nhưng hiện tại, bitcoin, với việc phát hành cố định tại thời điểm mở rộng tiền tệ, có vẻ như là một cách để thoát khỏi cuộc khủng hoảng gần đây nhất này.
Có thể nó là.