Bản tóm tắt ngắn gọn

AAVE là mã thông báo quản trị gốc của giao thức Aave. Những người nắm giữ loại tiền điện tử dựa trên Ethereum này có thể thảo luận và bỏ phiếu về các đề xuất sẽ ảnh hưởng đến định hướng của dự án.

Vì Aave là một trong những giao thức hàng đầu về tài chính phi tập trung nên mã thông báo AAVE cũng là một trong những đồng tiền DeFi lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường. Các nhà đầu tư Ethereum có thể vay và cho vay tiền điện tử một cách dễ dàng và phi tập trung thông qua Aave.


Cổng vào

Các công cụ mà các cá nhân sử dụng để cho vay hoặc vay tài sản của họ có tầm quan trọng rất lớn đối với tất cả các hệ thống tài chính hiện đại. Trong khi việc vay mượn làm tăng lượng vốn mà một người có thể sử dụng khi tham gia vào các hoạt động khác nhau thì việc cho vay cho phép một người có được thu nhập thường xuyên và đáng tin cậy từ số vốn mà nếu không thì sẽ không hoạt động.

Các nhà phát triển tiền điện tử nhận ra sự cần thiết của các dịch vụ như vậy và giới thiệu thị trường tiền tệ. Aave là một trong những thị trường lớn nhất và thành công nhất.


Bạn có muốn không?

Aave là thị trường tiền tệ dựa trên Ethereum, nơi người dùng có thể vay và cho vay nhiều tài sản kỹ thuật số khác nhau, từ stablecoin đến altcoin. Việc quản lý giao thức Aave nằm trong tay chủ sở hữu AAVE.

Có thể khó hiểu mã thông báo AAVE là gì nếu không hiểu giao thức Aave cơ bản. Vì vậy, trước tiên chúng ta hãy kiểm tra giao thức một cách chi tiết.


ETHCho vay

Nguồn gốc của Aave bắt đầu từ năm 2017. Stani Kulechov và nhóm nhà phát triển đã ra mắt ETHLend với đợt chào bán tiền xu ban đầu (ICO) vào tháng 11 năm 2017. Ý tưởng cơ bản là giúp người dùng có thể vay và cho vay tiền điện tử với nhau bằng cách cho phép họ đăng các yêu cầu và đề nghị cho vay.

Mặc dù ETHLend là một ý tưởng ban đầu nhưng sự quan tâm đến nền tảng và token của nó, LEND, đã giảm khi thị trường gấu 2018 bắt đầu. Các vấn đề chính của nền tảng này là tính thanh khoản thấp và khó khăn trong việc đáp ứng nhu cầu và nguồn cung vốn vay.

Do đó, nhóm ETHLend đã sửa đổi sản phẩm trong thị trường tăng giá năm 2018 và 2019 và ra mắt Aave vào đầu năm 2020.

Kulechov nói trong một podcast rằng thị trường giá xuống này là điều tốt nhất từng xảy ra với ETHLend. Anh ấy nói điều này bởi vì anh ấy và nhóm của mình đã nắm bắt cơ hội đổi mới khái niệm cho vay tiền điện tử phi tập trung để họ có thể xây dựng nền tảng mà chúng ta biết ngày nay là Aave.


Aave hoạt động như thế nào?

Aave mới và được cải tiến có khái niệm tương tự như ETHLend. Cả hai đều cho phép người dùng Ethereum vay tiền điện tử hoặc kiếm tiền lãi bằng cách cho vay tiền tiết kiệm của họ. Nhưng những nền tảng này về cơ bản là khác nhau.

Aave là một thị trường tiền thuật toán. Nói cách khác, thay vì kết nối người cho vay và người đi vay riêng lẻ, các khoản vay được lấy từ một nhóm.

Lãi suất được tính tùy thuộc vào "tỷ lệ sử dụng" của tài sản trong nhóm. Nếu gần như toàn bộ tài sản trong nhóm được sử dụng, lãi suất sẽ tăng lên sẽ khiến các nhà cung cấp thanh khoản đầu tư thêm vốn. Mặt khác, nếu hầu như không có tài sản nào trong nhóm được sử dụng thì lãi suất thấp sẽ được tính để khuyến khích việc vay mượn.

Aave cũng cho phép người dùng nhận các khoản vay bằng tiền điện tử khác với khoản tiền họ đã gửi. Ví dụ: người dùng có thể gửi Ethereum (ETH) rồi rút từ stablecoin để gửi vào Yearn.finance (YFI) để kiếm thu nhập thường xuyên.

Tương tự như ETHLend, ở đây tất cả các khoản vay đều được thế chấp quá mức. Điều này có nghĩa là nếu bạn muốn vay tiền điện tử trị giá 100 USD thông qua Aave, bạn sẽ cần phải gửi nhiều hơn số tiền này.

Aave có quy trình thanh lý do sự biến động của tiền điện tử. Nếu tài sản thế chấp bạn cung cấp giảm xuống dưới tỷ lệ thế chấp được xác định bởi giao thức, tài sản thế chấp của bạn có thể bị thanh lý. Cũng cần lưu ý rằng trong trường hợp thanh lý, phải trả thêm một khoản phí. Điều quan trọng là phải đảm bảo bạn hiểu rõ rủi ro khi gửi tiền bằng Aave trước khi gửi tiền.


Các tính năng quan trọng khác

Aave mở rộng phạm vi của mình ra ngoài thị trường tiền tệ. Nền tảng này đã trở nên phổ biến như một nơi mà người dùng DeFi có thể nhận các khoản vay nhanh.

Thường có nhiều thanh khoản hơn trong nhóm thị trường tiền tệ của Aave so với mức sẵn có cho người đi vay. Những người thực hiện các khoản vay nhanh, là các khoản vay không thế chấp chỉ có giá trị trong thời hạn của một khối Ethereum, có thể hưởng lợi từ tính thanh khoản chưa được khai thác này.

Về cơ bản nhất, khoản vay nhanh cho phép người dùng vay số lượng lớn tiền điện tử mà không cần thế chấp tài sản và sau đó hoàn trả khoản vay trong cùng một giao dịch (miễn là họ trả lãi suất một khối).

Điều này cho phép những người không có số vốn lớn có thể kinh doanh chênh lệch giá và tận dụng các cơ hội khác – tất cả chỉ trong phạm vi một giao dịch blockchain duy nhất. Ví dụ: nếu bạn nhận thấy Ethereum đang giao dịch ở mức 500 USDC trên Uniswap và 505 USDC trên một sàn giao dịch phi tập trung khác, bạn có thể cố gắng chênh lệch giá đó bằng cách vay một lượng lớn USDC và thực hiện các giao dịch xoay vòng.

Ngoài các khoản vay nhanh và các tính năng khác, Aave còn đang phát triển một trò chơi mã thông báo duy nhất (NFT) có tên là Aavegotchi.


Mã thông báo AAVE

Mặc dù ETHLend đã được đổi tên thành Aave, mã thông báo LEND vẫn tiếp tục tồn tại. Điều này đã tạo ra một vấn đề vì LEND không có mã phù hợp để hoạt động theo cách mà nhóm Aave mong muốn. Vấn đề là chủ sở hữu LEND không thể kiểm soát hướng di chuyển của giao thức Aave.

Mặc dù Aave đang thu thập ngày càng nhiều thanh khoản nhưng người dùng không có quyền thực hiện các thay đổi đối với giao thức do vấn đề này. Sau đó, một đề xuất được đưa ra là LEND chuyển sang token mới có tên AAVE, với 100 LEND tương ứng với một AAVE.

Là mã thông báo ERC-20 mới dựa trên Ethereum, AAVE có nhiều cách sử dụng mới.

Về cơ bản, chủ sở hữu AAVE đóng vai trò hỗ trợ cho giao thức. Sự ra đời của AAVE cũng giới thiệu một khái niệm mới gọi là “Mô-đun bảo mật” giúp bảo vệ hệ thống khỏi tình trạng thiếu vốn. Điều này có nghĩa là nếu giao thức không có đủ vốn để trang trải tiền của người cho vay, các AAVE trong Mô-đun bảo mật sẽ được bán để thay thế các tài sản còn thiếu.

Đối với sự thiếu hụt vốn này, chỉ các AAVE đầu tư vào mô-đun mới được thanh lý. Việc đầu tư vốn vào mô-đun này được khuyến khích bằng tiền lãi thường xuyên được trả bằng AAVE.

Trường hợp sử dụng thứ hai của AAVE liên quan đến việc quản trị giao thức Aave. Những người nắm giữ loại tiền điện tử này có thể thảo luận và bỏ phiếu về Đề xuất cải tiến của Aave. Chỉ những đề xuất được chấp nhận bằng cách vượt quá giới hạn thấp hơn của mã thông báo AAVE nhất định mới được triển khai. Những đề xuất này bao gồm việc thay đổi các thông số của thị trường tiền tệ Aave, cũng như việc quản lý vốn trong dự trữ hệ sinh thái. Tương tự như nhiều token quản trị khác, một AAVE tương đương với một phiếu bầu.

AAVE tiếp tục phân quyền triển khai DeFi và bổ sung hỗ trợ bảo mật đáng kể cho hệ sinh thái trước các sự kiện thiên nga đen.


➟ Bạn có muốn bước vào thế giới tiền điện tử không? Bạn có thể mua Bitcoin từ Binance!


Những thách thức của Aave

Một thách thức đối với Aave là tất cả các khoản vay đều được thế chấp quá mức. Không giống như các hệ thống tài chính truyền thống, không có hệ thống tính điểm tín dụng hoặc thủ tục xác định một cách có hệ thống liệu người đi vay có thể trả khoản vay của mình kèm theo lãi suất hay không.

Điều này có nghĩa là, không giống như các khoản vay truyền thống nơi các ngân hàng cấp bảo lãnh chính thức thấp, người dùng trên Aave chỉ có thể nhận được khoản vay bằng cách khóa giá trị tiền điện tử cao hơn nhiều so với mức họ yêu cầu.

Những loại hạn chế này khiến Aave trở thành một hệ thống vốn kém hiệu quả. Aave yêu cầu người dùng muốn vay tiền phải cung cấp số vốn cao, điều này gây khó khăn cho người dùng nhỏ. Mặc dù mục đích ở đây là để bảo vệ những người cho vay, nhưng hệ thống này giới hạn quy mô của tổng khoản vay có thể được rút từ Aave.


suy nghĩ cuối cùng

Các thị trường tiền tệ phi tập trung như Aave và Compound đã mở đường cho một hệ thống tài chính cởi mở và dễ tiếp cận hơn. Aave là một dự án thú vị cho phép người dùng truy cập vào quỹ và dịch vụ một cách minh bạch.

Mã thông báo AAVE cũng là một sự phát triển đầy hứa hẹn. Nó cho phép chủ sở hữu mã thông báo tác động đến các thay đổi đối với giao thức Aave. Nó cũng bảo vệ giao thức khỏi các sự kiện thiên nga đen.