Morgan Stanley cho biết sự thống trị toàn cầu của đồng đô la đang bị đe dọa bởi sự trỗi dậy của Bitcoin và sự phổ biến cuối cùng của CBDC
Ảnh bìa/minh họa qua CryptoSlate. Hình ảnh bao gồm nội dung kết hợp có thể bao gồm nội dung do AI tạo.
Người khổng lồ Phố Wall Morgan Stanley tin rằng sự gia tăng của Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) và các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và stablecoin có thể phá vỡ sự thống trị lâu dài của đồng đô la Mỹ trong nền kinh tế toàn cầu.
Người cho vay đã thực hiện phân tích này trong một báo cáo gần đây có tiêu đề “Đô la hóa kỹ thuật số (De)?” — trong đó nêu bật ảnh hưởng không cân xứng của đồng đô la Mỹ đối với tài chính toàn cầu và mối đe dọa hiện hữu do tiền kỹ thuật số và CBDC gây ra.
Sự thống trị trượt dốc của đồng đô la
Mặc dù Mỹ đóng góp khoảng 25% GDP toàn cầu nhưng đồng đô la vẫn chiếm gần 60% dự trữ ngoại hối toàn cầu. Tuy nhiên, sự thống trị này hiện đang bị giám sát chặt chẽ, một phần do thâm hụt kép ngày càng tăng của Mỹ và các biện pháp trừng phạt kinh tế chiến lược khiến các quốc gia phải tìm kiếm các lựa chọn thay thế bằng đồng đô la.
Liên minh châu Âu và Trung Quốc đang có những bước tiến nhằm củng cố đồng euro và nhân dân tệ trong thương mại quốc tế. EU tập trung nâng cao vai trò của đồng euro, đặc biệt trong các giao dịch năng lượng và hàng hóa. Trung Quốc đang thúc đẩy đồng nhân dân tệ thông qua Hệ thống thanh toán liên ngân hàng xuyên biên giới, thách thức các hệ thống thanh toán lấy đồng đô la làm trung tâm.
Trong khi đó, các quốc gia khác đã thành lập tổ chức BRICS để phát triển các phương thức thương mại không dùng đô la với nhau, trong khi Nga đang xem xét sử dụng các loại tiền kỹ thuật số tư nhân cho một số giao dịch xuyên biên giới.
Báo cáo cho thấy sự trỗi dậy của tiền kỹ thuật số và CBDC thể hiện một thách thức đáng kể đối với sự thống trị truyền thống của đồng đô la trong tài chính quốc tế. Những công nghệ mới nổi này cung cấp các giải pháp tài chính hiệu quả, minh bạch và dễ tiếp cận hơn, có khả năng giảm sự phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống và đồng đô la trong các giao dịch và dự trữ quốc tế.
Sự trỗi dậy của tiền kỹ thuật số
Báo cáo phân tích tác động tiềm tàng của các loại tiền kỹ thuật số và CBDC này đối với hệ thống tài chính toàn cầu. Nó thừa nhận rằng khi các công nghệ này được chấp nhận và sử dụng, chúng có thể đưa ra các lựa chọn thay thế thực tế cho tiền mặt và tiền tệ truyền thống.
Sự thay đổi này nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la trong các giao dịch quốc tế và dự trữ ngân hàng trung ương, có khả năng làm thay đổi cán cân sức mạnh kinh tế toàn cầu.
Theo báo cáo, Bitcoin, với tính chất phi tập trung và nguồn cung giới hạn, đã phát triển từ một khái niệm trực tuyến thích hợp thành một tài sản được công nhận trên toàn cầu, với tỷ lệ chấp nhận là 106 triệu chủ sở hữu trên toàn thế giới. Việc mở rộng phạm vi tiếp cận toàn cầu của loại tiền điện tử hàng đầu và việc áp dụng trên toàn quốc bởi các quốc gia như El Salvador khi đấu thầu hợp pháp báo hiệu một sự thay đổi lịch sử trong chiến lược tài chính quốc gia.
Morgan Stanley cũng chỉ ra việc sử dụng stablecoin ngày càng tăng, chiếm các giao dịch thanh toán lên tới 10 nghìn tỷ USD vào năm 2022, như một dấu hiệu khác cho thấy bối cảnh đang thay đổi. Stablecoin đang ngày càng trở thành phương thức thanh toán phổ biến nhờ khả năng truy cập 24/7 và thanh toán ngay lập tức.
Hơn nữa, việc họ tích hợp vào hệ thống thanh toán của các công ty như Visa và PayPal là một dấu hiệu khác cho thấy tầm quan trọng ngày càng tăng của họ trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu.
CBDC có thể thay thế đồng đô la
Báo cáo cũng đi sâu vào sự phát triển nhanh chóng của CBDC và tác động tiềm tàng của chúng đối với sự thống trị thị trường của đồng đô la.
Hơn 111 quốc gia đang khám phá các phiên bản kỹ thuật số này của tiền tệ quốc gia, điều này có thể cách mạng hóa hệ thống tài chính. Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc và DREX của Brazil là những ví dụ về cách CBDC có thể tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch tài chính toàn diện và hiệu quả hơn.
Theo Morgan Stanley, sự gia tăng của CBDC có thể hợp lý hóa các khoản thanh toán xuyên biên giới, giảm sự phụ thuộc vào các trung gian tài chính truyền thống như SWIFT và nói rộng ra là việc sử dụng các loại tiền tệ thống trị như đồng đô la.
Báo cáo chỉ ra dự án mBridge, với sự tham gia của các ngân hàng trung ương từ nhiều quốc gia, là một ví dụ về cách CBDC có thể tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động thanh toán xuyên biên giới hiệu quả bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh.
Phân tích của Morgan Stanley chỉ ra một tương lai nơi CBDC và các loại tiền kỹ thuật số tư nhân khác cung cấp các lựa chọn thay thế khả thi cho tiền mặt và tiền tệ truyền thống. Sự thay đổi này có thể làm giảm dần vai trò của đồng đô la trong tài chính quốc tế, do bị ảnh hưởng bởi đổi mới kỹ thuật số và động lực địa chính trị đang thay đổi.
