Sự trỗi dậy và sụp đổ của doanh nghiệp tiền điện tử Silvergate

Ngân hàng Silvergate đã mất hơn 8 tỷ đô la tiền gửi từ khách hàng tiền điện tử trong những tháng cuối năm 2022 khi khối kinh doanh cốt lõi của ngân hàng sụp đổ do sự sụp đổ của ngành - đúng như các cơ quan quản lý ngân hàng đã dự đoán có thể xảy ra đối với các tổ chức như vậy.

Sự bốc hơi đột ngột của hầu hết các khoản tiền gửi của công ty chỉ là một trong số nhiều mối lo ngại đối với công ty cho vay có trụ sở tại La Jolla, California. Công ty đã phải đối mặt với áp lực từ các cơ quan giám sát ngân hàng Hoa Kỳ, những người đã nhấn mạnh rằng các ngân hàng không nên tập trung vào tiền điện tử và các tiết lộ của công ty trong tuần này đã tiết lộ các cuộc điều tra từ các cơ quan quản lý và Bộ Tư pháp Hoa Kỳ, cùng với một gợi ý rằng các cuộc kiểm toán đang diễn ra có thể yêu cầu phải trình bày lại tình hình tài chính của công ty.

Ngoài ra, theo phân tích của CoinDesk về các báo cáo tài chính của ngân hàng này trong nhiều năm qua, thế mạnh trước đây về tiền điện tử của ngân hàng này đã bắt đầu kéo ngân hàng đi xuống.

Nhiều số liệu thô được Silvergate báo cáo trong những năm qua cho thấy một tổ chức có thể đã đạt đỉnh vào năm 2021, trước cả khi những bi kịch năm 2022 làm rung chuyển ngành tiền điện tử. Ví dụ, khối lượng trên Silvergate Exchange Network của tổ chức này đã đạt mức cao nhất trong nửa đầu năm 2021, với 406 tỷ đô la tiền chuyển, giảm xuống còn 230 tỷ đô la vào nửa cuối năm 2022.

Và quy mô tài sản chung của ngân hàng cũng đạt mức cao nhất vào quý 4 năm 2021, ở mức 16 tỷ đô la. Báo cáo gần đây nhất cho thấy con số này là 11,4 tỷ đô la.

Ngay cả điểm cao nhất của tài sản cũng mô tả một ngân hàng rất nhỏ – quy mô của một ngân hàng cộng đồng tầm trung – mặc dù có danh tiếng quá lớn như một phần cốt lõi của sự hiện diện ngân hàng Hoa Kỳ của ngành tài sản kỹ thuật số. Một ngân hàng gần tương đương về quy mô ở California sẽ là Ngân hàng Farmers and Merchants Bank of Long Beach lớn hơn một chút, theo dữ liệu ngân hàng của tiểu bang.

Nhưng một điểm khác biệt chính giữa Silvergate và ngân hàng cộng đồng Long Beach truyền thống hơn nằm ở thước đo chính về vốn của họ. Ngân hàng tiền điện tử đã trượt nhanh vào quý cuối cùng của năm 2022 xuống cái gọi là tỷ lệ đòn bẩy cho thấy họ chỉ duy trì 5,4% vốn so với tổng tài sản của mình. Trong cùng quý tại ngân hàng sau, họ báo cáo tỷ lệ là 10,9%.

Theo các quy định về vốn của ngân hàng Hoa Kỳ, 5% là ngưỡng giới hạn, vượt quá ngưỡng này, ngân hàng sẽ tụt xuống dưới mức "vốn tốt" và hướng tới phạm vi can thiệp khẩn cấp từ các cơ quan quản lý.

Người phát ngôn đại diện cho ngân hàng cho biết, “Silvergate không thể bình luận thêm ngoài những thông tin đã được công khai”.

Một trong những sự sụt giảm đáng kể nhất được theo dõi trong dữ liệu công khai của Silvergate là vấn đề tiền gửi.

Silvergate đã xác định số lượng khách hàng tài sản kỹ thuật số mà họ đang làm việc cùng mỗi quý và con số đó đã tăng đều đặn lên 1.620 vào quý trước – hầu hết trong số đó được xác định là nhà đầu tư tổ chức, mặc dù có hơn 100 người là "sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số". Tuy nhiên, tiền gửi của những khách hàng tiền điện tử này đã giảm mạnh từ gần 12 tỷ đô la trong quý 3 năm ngoái xuống còn dưới 4 tỷ đô la vào cuối năm.

Số tiền rõ ràng đã giảm nhiều hơn thế nữa, vì một số tên tuổi lớn trong cơ sở khách hàng của công ty đang cắt đứt quan hệ. Coinbase, Paxos, Circle Internet Financial và Galaxy Digital nằm trong số những công ty đưa ra bình luận rất công khai về việc tách mình khỏi ngân hàng đang gặp khó khăn này.

Một tổ chức lưu ký truyền thống được quản lý không thể tồn tại nếu không có cơ sở tiền gửi, và kho bạc của Silvergate đã nhanh chóng cạn kiệt khi các khách hàng tiền điện tử lớn phải đối mặt với sự sụp đổ, phá sản và tranh chấp pháp lý của chính họ, đòi hỏi phải rút hết tiền mặt ngay lập tức vào năm ngoái.

Tuy nhiên, đối với các doanh nghiệp tiền điện tử, các lựa chọn cho ngân hàng Hoa Kỳ đang trở nên hẹp hơn khi Cục Dự trữ Liên bang và các cơ quan ngân hàng khác cảnh báo rằng họ không muốn các bên cho vay mà họ giám sát bị phơi bày quá mức với lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Chỉ một số ít ngân hàng đã công khai và không hối hận khi tập trung vào tiền điện tử như Silvergate, vì vậy những khó khăn của họ không phải là con đường tươi sáng để các tổ chức khác noi theo.