Bài học chính
Tỷ lệ cấp vốn xác định các khoản thanh toán định kỳ được thực hiện giữa các nhà giao dịch nắm giữ vị thế trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Các khoản thanh toán mà nhà giao dịch thanh toán hoặc nhận được gọi là Phí cấp vốn.
Nếu giá của hợp đồng tương lai vĩnh viễn cao hơn giá giao ngay của tài sản cơ bản tại thời điểm Vòng cấp vốn, thì người mua sẽ phải trả Phí cấp vốn cho người bán. Ngược lại, nếu giá giao ngay cao hơn giá tương lai, lệnh bán sẽ trả Phí cấp vốn cho lệnh mua.
Phí cấp vốn cao có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của nhà giao dịch bằng cách giảm lợi nhuận hoặc tăng lỗ, điều này có thể dẫn đến rủi ro thanh lý tăng lên.
Binance Futures triển khai cơ chế Funding Rate để đảm bảo rằng giá của hợp đồng tương lai vĩnh viễn phù hợp với giá giao ngay của loại tiền điện tử cơ bản mà hợp đồng có liên quan. Trong bài viết này, chúng ta sẽ nói về các nguyên tắc cơ bản của Tỷ lệ cấp vốn và tác động của cơ chế của nó trong thời kỳ biến động cao.
Hợp đồng tương lai truyền thống và Hợp đồng tương lai vĩnh viễn
Binance Futures cung cấp các hợp đồng bắt nguồn từ giá tiền điện tử được giao dịch trên thị trường giao ngay. Hợp đồng tương lai truyền thống, còn được gọi là hợp đồng tương lai giao hàng, có ngày hết hạn cố định - thường là hàng tháng hoặc hàng quý. Khi hết hạn, giá của hợp đồng và giá của tài sản cơ bản sẽ khớp với nhau và tất cả các vị thế mở đều được thanh toán.
Không giống như hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày hết hạn cố định, điều đó có nghĩa là nhà giao dịch có thể giữ vị thế vô thời hạn. Nếu không có cơ chế thích hợp để neo giá, giá hợp đồng và giá giao ngay có thể không phù hợp với nhau.
Trên Binance Futures, cơ chế duy trì sự cân bằng giữa giá tương lai và giá chỉ số trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn được gọi là Funding Rate.
Tỷ lệ cấp vốn xác định các khoản thanh toán định kỳ được thực hiện giữa các nhà giao dịch nắm giữ vị thế mua hoặc bán trong các hợp đồng tương lai vĩnh viễn trong Vòng cấp vốn.
Vòng cấp vốn là sự kiện định kỳ khi Phí cấp vốn được trao đổi giữa các nhà giao dịch nắm giữ vị thế mua và bán. Việc trao đổi này thường diễn ra 8 giờ một lần. Những khoản tiền danh nghĩa mà người dùng thanh toán hoặc nhận được gọi là Phí cấp vốn.
Lưu ý rằng Phí cấp vốn trên Binance Futures không phải là phí được trả cho Binance mà là giữa các nhà giao dịch. Đó là một cơ chế được sử dụng để duy trì sự cân bằng giữa giá của tiền điện tử trên thị trường tương lai và thị trường giao ngay.
Phí tài trợ được xác định như thế nào?
Tỷ lệ cấp vốn xác định nhà giao dịch nào thanh toán hoặc nhận Phí cấp vốn và tỷ lệ phần trăm vị thế của họ có liên quan.
Khi thị trường ở trạng thái contango, nghĩa là giá tương lai cao hơn giá giao ngay, Funding Rate sẽ dương. Trong trường hợp này, các nhà giao dịch nắm giữ các vị thế mua trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn sẽ phải trả Phí cấp vốn cho các nhà giao dịch nắm giữ các vị thế bán.
Mặt khác, khi thị trường ở trạng thái bù hoãn bán, nghĩa là giá tương lai thấp hơn giá giao ngay thì Funding Rate sẽ âm. Trong trường hợp này, các nhà giao dịch nắm giữ các vị thế bán trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn sẽ phải trả Phí cấp vốn cho các nhà giao dịch nắm giữ các vị thế mua.
Làm thế nào để kiểm tra phí tài trợ?
Phí cấp vốn: Số tiền mà nhà giao dịch cuối cùng phải trả hoặc nhận được tại thời điểm cấp vốn. Lịch sử Phí cấp vốn của bạn có thể được tìm thấy trong lịch sử giao dịch của bạn.
Tỷ lệ cấp vốn: Tỷ lệ xác định hướng và số tiền Phí cấp vốn. Tỷ lệ tài trợ dựa trên chênh lệch giá giữa giá hợp đồng tương lai vĩnh viễn và giá giao ngay của tiền điện tử cơ bản.
Giới hạn phí cấp vốn/Sàn: Số tiền Phí cấp vốn tối đa có thể được tính cho các nhà giao dịch trong Vòng cấp vốn, đặc biệt khi Tỷ lệ cấp vốn rất cao.
Khoảng thời gian cấp vốn: Tần suất trao đổi Phí cấp vốn giữa các nhà giao dịch. Thông thường, nó xảy ra cứ sau 8 giờ, nhưng trong thời kỳ thị trường có biến động cao, khoảng thời gian này có thể ngắn hơn.
Vòng cấp vốn: Thời gian cố định mà tại đó Phí cấp vốn được trao đổi giữa các nhà giao dịch.
Bạn có thể tìm thấy Tỷ lệ cấp vốn, giới hạn phí cấp vốn/mức sàn và khoảng thời gian cấp vốn cho các hợp đồng tương lai khác nhau trên trang này.
Tương quan với biến động thị trường
Các đồng tiền có vốn hóa thị trường nhỏ hơn trong hợp đồng tương lai được coi là rủi ro hơn và dễ biến động hơn do tính thanh khoản trên thị trường của chúng thấp hơn. Điều này có nghĩa là có ít người mua và người bán hơn và khối lượng giao dịch thấp hơn, thường dẫn đến độ nhạy cảm về giá cao hơn.
Do tính thanh khoản thấp hơn của các đồng tiền có vốn hóa thị trường nhỏ hơn, giá tương lai của chúng có thể bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi sự biến động cao, khiến Binance Futures cần phải thực hiện các biện pháp cân bằng bổ sung.
Binance Futures thực hiện nhiều biện pháp khác nhau để quản lý rủi ro và duy trì sự ổn định trong thời kỳ biến động cao. Các biện pháp này nhằm mục đích giữ giá hợp đồng tương lai phù hợp với giá của tài sản cơ bản trên thị trường giao ngay. Một số biện pháp này bao gồm:
Tăng giới hạn Phí cấp vốn: Việc tăng giới hạn Phí cấp vốn cho phép Tỷ lệ cấp vốn cao hơn. Điều này dẫn đến việc tăng Phí cấp vốn, dẫn đến sự điều chỉnh lớn hơn về giá của hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Việc tăng Phí cấp vốn khuyến khích các nhà giao dịch chấp nhận ít rủi ro hơn trong thời gian biến động cao.
Giảm thời gian cấp vốn: Bằng cách giảm Khoảng thời gian cấp vốn, Binance có thể tăng tốc độ xác định Tỷ lệ cấp vốn và phí cấp vốn được trao đổi. Điều này làm tăng tính hiệu quả của cơ chế duy trì sự tương đồng giữa giá kỳ hạn và giá giao ngay.
Hơn nữa, những hành động này ngăn cản các nhà giao dịch chấp nhận rủi ro quá mức và khiến họ phải thận trọng với giao dịch của mình trong thời kỳ biến động cao.
Tác động của phí tài trợ cao là gì?
Việc nhà giao dịch thanh toán Phí cấp vốn cao có thể tác động tiêu cực đến hiệu suất giao dịch của họ.
Giảm lợi nhuận: Nếu nhà giao dịch phải trả phí thì Phí cấp vốn cao có thể làm giảm lợi nhuận của họ, đặc biệt nếu họ giữ vị thế trong thời gian dài. Điều này là do Tỷ lệ cấp vốn càng cao thì Phí cấp vốn càng cao, làm giảm lợi nhuận tổng thể. Tuy nhiên, nếu nhà giao dịch là bên nhận phí thì Phí cấp vốn có thể tăng lợi nhuận của họ.
Rủi ro thanh lý gia tăng: Phí cấp vốn cao có thể gây ra mối đe dọa đáng kể đối với khả năng duy trì vị thế của nhà giao dịch trên thị trường. Phí cấp vốn được khấu trừ định kỳ từ số dư ký quỹ của nhà giao dịch, điều này có thể làm giảm đáng kể số tiền ký quỹ sẵn có để duy trì vị thế mở. Nếu nhà giao dịch không có đủ tiền ký quỹ để trang trải chi phí Phí cấp vốn, điều đó có thể dẫn đến việc thanh lý vị thế.
Ghi chú
Theo dõi: Luôn cập nhật về Tỷ lệ cấp vốn và Giới hạn phí cấp vốn cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn mà bạn giao dịch, đặc biệt là trong thời điểm thị trường biến động mạnh. Điều này sẽ cho phép bạn dự đoán mọi thay đổi và điều chỉnh phương pháp giao dịch của mình trước khi Phí cấp vốn được trao đổi giữa các nhà giao dịch.
Giới hạn thời gian nắm giữ: Phí cấp vốn được tính đều đặn, vì vậy hãy cố gắng giữ các vị thế trong thời gian ngắn nhất có thể. Nếu bạn không giữ một vị thế tại thời điểm Vòng cấp vốn thì sẽ không bị tính Phí cấp vốn. Giữ một vị trí qua đêm có thể dẫn đến thanh toán nhiều lần.
Duy trì số dư ký quỹ: Đảm bảo rằng bạn có đủ tiền ký quỹ để trang trải chi phí. Số dư ký quỹ thấp có thể dẫn đến thanh lý, do đó, điều quan trọng là phải có đủ tiền ký quỹ để đáp ứng cả khoản thanh toán Phí cấp vốn và các khoản lỗ tiềm ẩn.
Tóm lại, Tỷ lệ cấp vốn và Phí cấp vốn đóng một vai trò quan trọng trong việc duy trì giá hợp đồng trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Bạn nên theo dõi Tỷ lệ cấp vốn, Giới hạn phí cấp vốn và Vòng cấp vốn. Ngoài ra, bằng cách điều chỉnh thời gian nắm giữ và theo dõi số dư ký quỹ, bạn có thể giảm thiểu tác động của Phí cấp vốn đến hiệu suất giao dịch và giảm rủi ro thanh lý.
Đọc thêm
(Hỗ trợ) Giới thiệu về Tỷ giá tài trợ của Binance Futures
(Blog) Tỷ lệ tài trợ tương lai là gì và tại sao nó lại quan trọng
(Hỗ trợ) Giao thức thanh lý
(Hỗ trợ) Hợp đồng tương lai vĩnh viễn và tương lai hàng quý là gì
