Theo CoinDesk, Chỉ số điều kiện tài chính quốc gia (NFCI) của Cục Dự trữ Liên bang Chicago đã giảm xuống -0,56, đánh dấu điều kiện tài chính lỏng lẻo nhất kể từ mức cao nhất trong chu kỳ năm 2021 của bitcoin. NFCI cung cấp bản cập nhật hàng tuần về điều kiện tài chính của Hoa Kỳ trên nhiều thị trường khác nhau, bao gồm thị trường tiền tệ, thị trường nợ và thị trường vốn chủ sở hữu, cũng như cả hệ thống ngân hàng truyền thống và ngân hàng ngầm. Giá trị NFCI âm biểu thị điều kiện tài chính lỏng lẻo hơn mức trung bình, cho thấy môi trường mà thanh khoản dễ dàng có sẵn hơn, trong khi giá trị dương biểu thị điều kiện chặt chẽ hơn mức trung bình, nơi khả năng tiếp cận vốn trở nên hạn chế hơn.
Trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 9, NFCI ghi nhận ở mức -0,56, cho thấy các điều kiện tài chính đã nới lỏng hơn nữa so với mức vốn đã lỏng lẻo của tuần trước. Mức độ nới lỏng tài chính này chưa từng thấy kể từ tháng 11 năm 2021, giai đoạn mà bitcoin đạt mức cao nhất trong chu kỳ năm 2021 là 69.000 đô la. Mối quan hệ giữa NFCI và bitcoin đã được Fejau, người dẫn chương trình Podcast Hướng dẫn Chuyển tiếp, nêu bật, người đã chỉ ra mối tương quan tiêu cực giữa NFCI và bitcoin. Fejau lập luận rằng các điều kiện tài chính lỏng lẻo hơn thường đóng vai trò là động lực thúc đẩy cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả bitcoin, vốn có xu hướng tăng giá trong những môi trường như vậy.
Phân tích của Fejau theo dõi mối tương quan tiêu cực này qua nhiều chu kỳ thị trường. Năm 2013, khi điều kiện tài chính nới lỏng, bitcoin tăng vọt từ khoảng 100 đô la vào tháng 7 lên hơn 1.000 đô la vào tháng 11, trùng với thời điểm chỉ số NFCI ghi nhận mức thấp khoảng -0,80. Tương tự như vậy, trong năm 2017-2018, việc nới lỏng các điều kiện tài chính trùng với thời điểm bitcoin tăng mạnh từ 2.000 đô la lên 20.000 đô la chỉ trong sáu tháng vào cuối năm 2017. Tuy nhiên, trong đại dịch COVID-19, điều kiện tài chính thắt chặt đáng kể, dẫn đến sự sụp đổ của cả tài sản rủi ro truyền thống và bitcoin.
Gần đây nhất, Fejau lưu ý rằng khi các điều kiện tài chính nới lỏng trong mười hai tháng qua, bitcoin đã một lần nữa tăng vọt, tăng từ 25.000 đô la lên hơn 73.000 đô la vào tháng 3 năm 2024 ngay cả trước khi các ngân hàng trung ương toàn cầu bắt đầu cắt giảm lãi suất. Điều này cho thấy các điều kiện tài chính đã nới lỏng trong mười hai tháng qua. Tuy nhiên, mối quan hệ này không hoàn toàn đơn giản, với các yếu tố khác như chỉ số DXY (một thước đo sức mạnh của đồng đô la Mỹ) cũng ảnh hưởng đến quỹ đạo của bitcoin. DXY tăng có xu hướng có tác động tiêu cực đến bitcoin, vì đồng đô la mạnh hơn khiến các tài sản đầu cơ kém hấp dẫn hơn.
Khi điều kiện tài chính tiếp tục dễ dàng hơn, triển vọng cho bitcoin và các khoản đầu tư đầu cơ khác có thể vẫn tích cực, với điều kiện các yếu tố kinh tế khác vẫn hỗ trợ.
