Theo Jinshi, báo cáo việc làm bất ngờ vào tháng 5 đã làm thay đổi đáng kể kỳ vọng của nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất trong năm nay, khiến định hướng chính sách trở nên phức tạp hơn. Diễn biến này gây ngạc nhiên cho nhiều người tin vào khả năng cắt giảm lãi suất sẽ đẩy chỉ số chứng khoán Mỹ lên mức cao mới.
Phản ứng kinh tế và thị trường:
- Suy đoán cắt giảm lãi suất: Các nhà đầu tư đã dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất trong năm nay, tiền đề giúp các cổ phiếu vốn hóa lớn và các chỉ số chứng khoán tập trung vào công nghệ của Mỹ đạt mức cao mới trong tháng 6.
- Tác động của Báo cáo Việc làm tháng 5: Báo cáo việc làm bất ngờ trong tháng 5 đã thách thức quan niệm về việc cắt giảm lãi suất sắp tới, làm phức tạp thêm các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
Ý kiến chuyên gia:
- Jeffrey Cleveland (Payden & Rygel): Ông gợi ý rằng nếu kinh tế tiếp tục tăng trưởng và tránh được suy thoái kinh tế, thị trường chứng khoán có thể tiếp tục quỹ đạo đi lên, có khả năng đạt mức cao kỷ lục trong 6 đến 12 tháng tới. Ông cũng lưu ý rằng việc nắm giữ trái phiếu kho bạc có thể vẫn thuận lợi nếu Fed trì hoãn việc cắt giảm lãi suất trong khi lạm phát vẫn tăng cao.
- Sean Snaith (Nhà phân tích): Ông khẳng định rằng báo cáo việc làm bất ngờ trong tháng 5 không có lợi cho Cục Dự trữ Liên bang và làm suy yếu mọi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Báo cáo việc làm tháng 5 đã gây ra sự không chắc chắn cho thị trường tài chính, ảnh hưởng đến tâm lý và kỳ vọng của nhà đầu tư về các động thái trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ ngụ ý rằng nền kinh tế có thể không cần sự kích thích của việc cắt giảm lãi suất, trong khi số liệu việc làm mạnh mẽ có thể khiến áp lực lạm phát ở mức cao, làm phức tạp thêm lập trường chính sách của Fed.
Ý nghĩa chiến lược
Dành cho nhà đầu tư:
- Triển vọng thị trường chứng khoán: Nền kinh tế tiếp tục mạnh mẽ mà không có suy thoái có thể thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng thêm. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các chỉ số kinh tế để đánh giá khả năng đạt mức cao kỷ lục mới.
- Trái phiếu kho bạc: Nếu Fed kiềm chế cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát cao, sức hấp dẫn tương đối của việc nắm giữ trái phiếu kho bạc có thể cải thiện vì chúng mang lại nơi trú ẩn an toàn với lợi nhuận ổn định.
Đối với các nhà hoạch định chính sách:
- Các vấn đề phức tạp về chính sách: Cục Dự trữ Liên bang phải đối mặt với một môi trường đầy thách thức, nơi dữ liệu việc làm mạnh mẽ và lạm phát dai dẳng có thể hạn chế phạm vi cắt giảm lãi suất. Các nhà hoạch định chính sách sẽ cần phải cân bằng giữa mục tiêu kép là thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và kiểm soát lạm phát.
Sức mạnh không lường trước được trong báo cáo việc làm tháng 5 đã đảo ngược các giả định trước đây về khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay, làm tăng thêm sự phức tạp cho triển vọng chính sách.
