Bước tiếp theo cho thị trường tiền điện tử: đưa toàn bộ chuỗi giá trị vào blockchain

Theo CoinDesk, thị trường tiền điện tử trong sáu tháng qua đã bị chi phối bởi hai chủ đề: Bitcoin ETF (cuối cùng đã nhận được sự chấp thuận của SEC vào tháng 1) và cái gọi là tài sản thế giới thực (RWA). Điều thú vị là, các chủ đề này thể hiện hai mặt của cùng một đồng tiền: Bitcoin ETF đưa tài sản kỹ thuật số ra khỏi chuỗi, trong khi RWA lấy tài sản truyền thống trên chuỗi. Cả các chuyên gia tài chính truyền thống và phi tập trung đều ca ngợi những đổi mới liên quan này. Ví dụ, Giám đốc điều hành BlackRock, Larry Fink nói với CNBC: "ETF là bước đầu tiên trong cuộc cách mạng công nghệ trên thị trường tài chính. Bước thứ hai sẽ là token hóa mọi tài sản tài chính." Tôi tin rằng việc đưa toàn bộ chuỗi giá trị vào chuỗi chứ không chỉ sản phẩm cuối cùng phải là mục tiêu cuối cùng của tất cả các tài sản tài chính. Điều này bao gồm cổ phiếu, thu nhập cố định, các khoản tương đương tiền, các khoản đầu tư thay thế và nhiều sản phẩm có cấu trúc được xây dựng dựa trên chúng. Có thể có những lợi thế khi cung cấp tài sản kỹ thuật số ngoài chuỗi. Cũng có thể có những lợi thế khi đưa tài sản truyền thống vào chuỗi. Nhưng điều này hầu như không làm nổi bật những gì blockchain có thể làm cho thị trường vốn. Từ phát hành và phát hành đến thanh toán và lưu ký đều đạt được hiệu quả, tính minh bạch và khả năng lập trình vượt trội. Đưa các tài sản truyền thống vào chuỗi là một chuyện; xây dựng chúng hoàn toàn trên chuỗi là một chuyện khác. Điều này đã xảy ra ở quy mô nhỏ ngày nay. Khi người dùng mua các sản phẩm có cấu trúc được xây dựng tự nhiên trên chuỗi, họ có thể phát hành, đổi, trao đổi và tự quản lý sản phẩm mà không cần phải dựa vào trung gian. Tự động hóa trên chuỗi cũng giúp việc tái cân bằng và tái cân bằng sản phẩm có thể tự duy trì. Bất kỳ ai cũng có thể xác minh độc lập nhóm công nghệ hỗ trợ từng sản phẩm, giảm thiểu sự tin cậy và tối đa hóa tính minh bạch. Những khả năng này có thể được mở rộng cho tất cả các loại tài sản, không chỉ những loại trên chuỗi hiện nay. Các công ty tài chính truyền thống như WisdomTree đã vượt ra ngoài việc gói mã thông báo đơn giản để nắm bắt các khả năng blockchain rộng hơn như thanh toán, lưu trữ hồ sơ và cơ sở hạ tầng giao dịch. JPMorgan Onyx cũng đang khám phá khả năng thực hiện thanh toán trên chuỗi và tái cân bằng đối với các tài sản thay thế và quản lý danh mục đầu tư rộng hơn. Các tổ chức dựa trên blockchain như Goldfinch và Maple cũng đang đưa thị trường tín dụng vào chuỗi thông qua các cơ sở cho vay và tài sản thế chấp có bảo đảm.Các loại tài sản khác như bất động sản (RealT), vốn cổ phần tư nhân (Tokeny) và tín dụng carbon (Toucan) cũng đang được thêm vào chuỗi. Tất nhiên, có những công nghệ quản lý và phát triển cần xem xét, nhưng cơ hội tập thể ngoài Bitcoin ETF và RWA được mã hóa là rất lớn. Trong tương lai nơi tất cả tài sản được xây dựng, quản lý và phân phối trên chuỗi, các nhà đầu tư, người quản lý tài sản và thậm chí cả cơ quan quản lý sẽ được hưởng lợi từ tính minh bạch, hiệu quả và phi trung gian. Chi phí thấp hơn, phân phối toàn cầu và thị trường hiệu quả hơn đang chờ đợi ở phía bên kia.