Liên kết hai bể thống nhất thanh khoản DeFi, phân tích Perena được Binance Labs đầu tư

Bài viết bởi: Shenchao TechFlow

Trước đây, CZ đã thể hiện sự quan tâm đến ứng dụng blockchain qua một bài tweet, điều này đã gây ra một loạt phản ứng trên thị trường và giữ cho thị trường luôn chú ý đến động thái tiếp theo của Binance Labs.

Hôm qua, Binance Labs đã công bố đầu tư vào giao thức stablecoin phi tập trung Perena trong hệ sinh thái Solana, khẳng định quan điểm chú trọng vào ứng dụng cơ sở hạ tầng từ góc độ đầu tư. Theo Coindesk, Perena đã huy động được khoảng 3 triệu USD trong vòng gọi vốn hạt giống.

Ứng dụng cơ sở hạ tầng Solana+DeFi, Perena với hai phiên bản BUFF chồng lên nhau thực sự là gì? Nó đã được Binance Labs công nhận như thế nào?

Chúng tôi đã xem xét Perena và mang đến cho bạn bài viết giải thích nhẹ nhàng về dự án này.

Kiến trúc hình nan hoa, giải quyết vấn đề hiệu quả vốn trong DeFi

Theo tự giới thiệu của Perena, vấn đề phân mảnh thanh khoản do có quá nhiều giải pháp stablecoin hiện tại đã dẫn đến hiệu suất chuyển vốn thấp, trải nghiệm của người dùng cũng không tốt. Định vị của nó là để giải quyết những vấn đề này và muốn thực hiện công việc 'thống nhất thanh khoản'.

Sản phẩm cốt lõi Numéraire

Để đạt được mục tiêu tích hợp thanh khoản, Perena đã ra mắt sản phẩm cốt lõi Numéraire, một giao thức hoán đổi được thiết kế đặc biệt cho stablecoin. Với thiết kế bể thanh khoản có thể kết hợp và mở rộng, nó đã giảm thiểu đáng kể vấn đề vốn không được sử dụng trong AMM truyền thống, đồng thời cũng là giao thức hoán đổi stablecoin đầu tiên tích hợp mã thông báo lợi suất lãi suất (IBTs) trong hệ sinh thái Solana.

Hub-and-Spoke —— Kiến trúc hình nan hoa

Đặc điểm cốt lõi của Numéraire là áp dụng kiến trúc Hub-and-Spoke hình nan hoa. Kiến trúc này thông qua thiết kế bể đôi Seed Pool (bể trung tâm) và Growth Pools (bể tăng trưởng) giải quyết vấn đề cân bằng giữa hiệu quả vốn và kiểm soát rủi ro.

Trong hệ thống này, Seed Pool đóng vai trò là trung tâm thanh khoản cốt lõi, được cấu thành từ các stablecoin chính như USDC, USDT, PYUSD và phát hành mã thông báo thanh khoản riêng của Perena là USD* (USD Star). USD* không chỉ có thể thu được doanh thu từ phí hoán đổi, mà còn có thể đạt được sự tăng trưởng giá trị liên tục thông qua cơ chế lãi suất tự động.

Growth Pools cung cấp hỗ trợ thanh khoản cho stablecoin mới nổi thông qua cặp với USD*. Thiết kế này yêu cầu tất cả giao dịch phải được chuyển qua USD*, hình thành một cơ chế hoán đổi hai bước, điều này có thể:

• Rủi ro của Seed Pool được cách ly hiệu quả

• Tối đa hóa tỷ lệ sử dụng TVL của giao thức

• Người nắm giữ USD* có thể đồng thời nhận được lợi nhuận từ Seed Pool và Growth Pools

Vì vậy, 'thống nhất thanh khoản' của Perena không phải là tập trung mọi thanh khoản về mặt vật lý trong một bể, mà là thực hiện thống nhất logic thông qua kiến trúc Hub-and-Spoke.

Toàn bộ kiến trúc Hub-and-Spoke xoay quanh stablecoin USD* để đảm bảo USD* hoạt động ổn định thực sự, giao thức còn đưa vào cơ chế thanh khoản có giới hạn và cơ chế tài sản có trọng số.

Cơ chế thanh khoản có giới hạn tập trung vốn trong khoảng giá hẹp '0.99-1.01' phù hợp với đặc điểm giao dịch của stablecoin, khi giá chạm đến giới hạn, hệ thống sẽ hạn chế hướng giao dịch cho đến khi giá quay lại khoảng hợp lý.

Cơ chế tài sản có trọng số thiết lập điểm neo giá thông qua phương trình không biến đổi, phân bổ thanh khoản dựa trên trọng số tài sản có thể cấu hình. Khi tỷ lệ tài sản lệch khỏi trọng số mục tiêu, hệ thống sẽ tự động điều chỉnh tỷ giá để tạo ra chênh lệch giá, qua đó hình thành không gian chênh lệch giá và dẫn dắt lực lượng thị trường đưa tỷ lệ tài sản trở lại mục tiêu đã định. Nói đơn giản, đó là thông qua việc thiết lập tỷ lệ mục tiêu, sau đó sử dụng cơ chế điều chỉnh giá và chênh lệch giá để thị trường tự duy trì sự cân bằng mà không cần can thiệp thủ công.

Ví dụ, xác định tỷ lệ cấu thành của Seed Pool là 40% USDC, 40% USDT, 20% PYUSD, trong khi Growth Pool áp dụng tỷ lệ 50/50 giữa USD* và stablecoin mới.

Cách tham gia

Hiện tại Perena vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm và đã có thể truy cập ứng dụng thông qua ví Solana.

Nếu bạn là người dùng mới, trong trường hợp không có mã mời đặc biệt, bạn chỉ có thể trải nghiệm chức năng swap cơ bản và cần đạt 700 điểm để mở khóa Perena Pools, cung cấp thanh khoản.

Theo quy tắc, mỗi đô la giao dịch sẽ nhận được 0.1 điểm, mỗi lần swap tối đa nhận được 50 điểm, mỗi ngày có thể swap 10 lần, ví dụ giao dịch 10 USDC đổi lấy 9.99 USD*, nhận được 1 điểm.

Ngoài việc nhận điểm qua Swap, còn có điểm thưởng hàng ngày và phần thưởng mời người khác.