Bitcoin sau khi vượt qua ngưỡng 100.000 đô la không đứng vững như dự kiến, vào khoảng 11 giờ tối hôm qua, sau khi vượt qua 100.000 đô la trong thời gian ngắn đã giảm xuống, đến khoảng 5 giờ sáng hôm nay đã giảm xuống gần 94.150 đô la, hiện đang phục hồi nhẹ lên khoảng 96.000 đô la.

Mặc dù Bitcoin không giảm mạnh, nhưng xu hướng của Ethereum lại không khả quan, sáng nay vào khoảng 7 giờ, dù từ 4.000 đô la đã giảm xuống, thấp nhất là khoảng 3.500 đô la mới yếu ớt phục hồi lên khoảng 3.700 đô la, mức giảm trong ngày đã vượt quá 5%. Ethereum không ổn định, các đồng altcoin khác cũng thể hiện sự 'rối loạn tinh thần'.

Trong 24 giờ qua, trong lĩnh vực blockchain công cộng, SOL giảm hơn 8%, SUI giảm hơn 12%, APT giảm hơn 16%, SEI giảm hơn 16%. Trong lĩnh vực AI, WLD giảm hơn 19%, ARKM giảm hơn 20%, IO giảm hơn 12%. Trong lĩnh vực L2, OP giảm hơn 14%, ARB giảm hơn 17%.

Dữ liệu hợp đồng rất tồi tệ. Trong 24 giờ qua, toàn mạng đã thanh lý 1,725 triệu đô la, trong đó thanh lý vị thế mua là 1,557 triệu đô la, tổng cộng khoảng 574168 người bị thanh lý, trong đó vụ thanh lý lớn nhất xảy ra trên ETH/USDT của Binance, có giá trị 16,69 triệu đô la.

Nếu chỉ tính số lượng người bị thanh lý, dữ liệu thanh lý hôm nay thậm chí vượt quá 100.000 người trong vụ sụp đổ '312'.

Thị trường đang chảy máu, nguyên nhân sụp đổ là gì?

Thị trường có rất nhiều đòn bẩy.

Thị trường có nhiều đòn bẩy đầy đủ. BTC phá vỡ 100.000 đô la, trên toàn cầu đang bùng nổ cơn sốt mua Bitcoin, đây là một trong những tài sản toàn cầu đầu tiên. Hệ thống có nhiều đòn bẩy, vì vậy sẽ có một hoặc hai lần điều chỉnh mạnh 'thử thách linh hồn của bạn', những đòn bẩy này cuối cùng sẽ được thanh lý.

Kể từ khi Trump thắng cử, hợp đồng tương lai Bitcoin chưa được thanh lý đã tăng mạnh, từ 39 tỷ đô la vào ngày 5 tháng 11 đã tăng vọt lên 60 tỷ đô la vào đầu tháng 12, hoạt động giao dịch và hoạt động đầu cơ trên thị trường đã tăng vọt.

Chỉ tính riêng Hàn Quốc với cơn sốt giao dịch tiền điện tử, dữ liệu tháng trước cho thấy, tổng khối lượng giao dịch stablecoin hàng tháng của năm sàn CEX lớn nhất Hàn Quốc - Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit và GOPAX khoảng 16,17 triệu tỷ won (11,5 tỷ đô la). Con số này bao gồm tổng khối lượng mua bán của các stablecoin như Tether (USDT) và USDC do Circle phát hành, đồng thời cũng tăng 7 lần so với khoảng 2 triệu tỷ won ghi nhận vào đầu năm. Đây cũng là lần đầu tiên Hàn Quốc ghi nhận tổng khối lượng giao dịch stablecoin hàng tháng vượt 10 triệu tỷ won.

Chỉ số lãi suất vốn Ethereum trên thị trường tương lai đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều tháng, các nhà giao dịch đều dự đoán sẽ lập kỷ lục mới. Tuy nhiên, thị trường có thể cần điều chỉnh để duy trì động lực này.

Gần đây, các sàn giao dịch tập trung như Binance, Bybit, v.v., trong cơn sốt đồng altcoin, tỷ lệ lãi suất hàng năm cho vay USDT thậm chí đã vượt 50% trong một thời điểm, cho thấy nhiều người dùng đã vay USDT thông qua việc thế chấp để tăng đòn bẩy. Lãnh đạo cho vay trên chuỗi AAVE có lãi suất gửi USDC trên mạng Ethereum cao nhất thậm chí đã đạt 46%, lãi suất gửi USDT đạt 34%.

Tính đến thời điểm phát hành, lãi suất hàng năm của các sàn giao dịch và stablecoin cho vay trên chuỗi đã trở về mức bình thường.

Tính thanh khoản toàn cầu đang giảm dần.

Tài sản tiền điện tử ngày càng chịu ảnh hưởng lớn từ các yếu tố kinh tế vĩ mô, trong khi tính thanh khoản toàn cầu làm cơ sở cho giá của nó lại đang giảm.

Ngoài ra, nhiều nhà đầu tư cho rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục giảm lãi suất, nhưng hiện tại nhiều tổ chức dự đoán số lần giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể bị giới hạn. Các nhà kinh tế của Morgan Stanley dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 và tháng 1 năm sau, hiện chỉ có 2 lần.

Tính thanh khoản mà thị trường có thể cung cấp ngày càng ít, giá sẽ ngày càng yếu. Hình trên cho thấy mức giảm đã rất dốc, đến mức cần điều chỉnh.

Trong chu kỳ năm 2017, tình huống này xảy ra vào tháng 12 năm 2017, và thị trường tăng giá kết thúc sau một tháng.

Trong chu kỳ năm 2021, tình huống này xảy ra một lần nữa vào tháng 4 năm 2021, và một tháng sau, các đồng altcoin đã giảm 50%.

Hiện tại chưa chắc đã là thời điểm bán ở đỉnh, nhưng có thể coi đây là một cảnh báo. Gần đây, thị trường không khỏe, kết quả cuối cùng thường dẫn đến sự sụp đổ của các đồng altcoin. Bitcoin 100.000 đô la là một mức quan trọng, nếu Bitcoin có thể tiếp tục phá vỡ và giữ vững, thì đợt phục hồi của các đồng altcoin sẽ không kết thúc quá sớm, nhưng nếu Bitcoin không thể giữ vững 100.000 đô la, kết cục của các đồng altcoin rất có thể sẽ trở lại điểm khởi đầu.

Mặc dù các chỉ số liên quan đến stablecoin vẫn ở mức cao trong 12 tháng qua, nhưng lượng tiền vào hàng tuần đã giảm đáng kể, từ đỉnh 8 tỷ đô la xuống còn 4 tỷ đô la.

Chỉ số này cần được theo dõi liên tục, nếu lượng tiền vào tiếp tục giảm, điều này có thể có nghĩa là thị trường sẽ bước vào một giai đoạn điều chỉnh kéo dài, đặc biệt là trong kỳ nghỉ Giáng sinh thường vắng vẻ này. Dù xu hướng giảm lượng tiền vào có thể tiếp tục, vẫn giữ thái độ lạc quan về hiệu suất thị trường năm 2025. Dự kiến giá Bitcoin sẽ tăng dần, nhưng trong ngắn hạn, mức tăng có thể sẽ ở mức vừa phải.

Ngoài ra, theo dữ liệu từ CryptoQuant, trong thời gian Bitcoin giảm, mức giá trên Coinbase lại tăng vọt.

Sự phục hồi này thường cho thấy khi một số lượng lớn các nhà đầu tư nhỏ lẻ xuất hiện trong tình trạng bán tháo hoảng loạn, nhà đầu tư tổ chức Mỹ sẽ mua vào mạnh mẽ.