Phố Wall mở đầu tháng 12 với sự run rẩy, không phải tiếng nổ. S&P 500 vẫn đi ngang, Dow Jones Industrial Average giảm 0,17% và Nasdaq Composite tăng 0,4%. Apple đã đưa Nasdaq đến chiến thắng mong manh đó, tăng 1,3% để đạt mức cao mới trong 52 tuần.
Mở cửa lạnh giá đối với cổ phiếu không phải là điều bất thường, nhưng tháng 12 không phải là tháng bình thường đối với thị trường. Theo lịch sử, đây được xếp hạng là tháng tốt thứ ba trong năm đối với cổ phiếu, theo Niên giám của Nhà giao dịch chứng khoán. Trong những năm bầu cử tổng thống, tháng này tăng lên vị trí thứ hai.
Sự khởi đầu không chắc chắn có thể liên quan đến việc bán lỗ thuế. Các nhà đầu tư bán tháo tài sản thua lỗ để bù đắp cho khoản lãi vốn là một điệu nhảy quen thuộc vào cuối năm. Bob Pisani của CNBC chỉ ra rằng điều này có thể kéo thị trường đi xuống vào đầu tháng 12. Nhưng sự suy thoái này hiếm khi kéo dài. Nửa cuối tháng thường chứng kiến một đợt tăng giá.
Kịch tính về lãi suất của Fed đang nổi lên
Các nhà đầu tư đang tập trung cao độ vào báo cáo việc làm tháng 11 được công bố vào thứ Sáu. Đây sẽ là điểm dữ liệu quan trọng cuối cùng của Cục Dự trữ Liên bang trước cuộc họp thiết lập lãi suất vào ngày 17–18 tháng 12. Theo công cụ FedWatch của CME, hiện có 72,9% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản. Đây là một bước nhảy vọt đáng kể so với mức 59,4% của tuần trước.
Fed đã cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay—một lần cắt giảm lớn 50 điểm cơ bản vào tháng 9 và một lần nữa 25 điểm cơ bản vào tháng 11. Tuy nhiên, không phải ai cũng tin rằng sẽ có thêm nhiều lần cắt giảm nữa. Jimmy Cramer của CNBC đã nêu bật những lo ngại về sự tự mãn của thị trường.
“Thị trường có thể đang trở nên quá hung hăng với kỳ vọng cắt giảm lãi suất”, ông cảnh báo. Jim chỉ ra sự gia tăng gần đây trong các số liệu lạm phát như chỉ số giá tiêu dùng và chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân. Những điều này cho thấy nền kinh tế có thể không mong manh như một số người nghĩ, có khả năng khiến Fed ít có không gian để điều động hơn.
Nếu ngân hàng trung ương quyết định cắt giảm lãi suất một lần nữa, động thái này có thể làm tan băng sự lạnh lẽo của Phố Wall. Việc cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy cổ phiếu kết thúc năm với một nốt cao. Thêm vào sự kịch tính của thị trường toàn cầu, Hàn Quốc đã phải đối mặt với một đợt bất ổn chính trị trong tuần này.
Tổng thống Yoon Suk Yeol đã dỡ bỏ lệnh thiết quân luật khẩn cấp vào thứ Tư sau khi Quốc hội lật ngược sắc lệnh của ông. Yoon đã tuyên bố các biện pháp này trong một cuộc đụng độ ngân sách gay gắt với các nhà lập pháp đối lập. Hậu quả đã ảnh hưởng nặng nề đến thị trường Hàn Quốc.
Kospi giảm hơn 2%, và đồng won giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm so với đồng đô la Mỹ trước khi phục hồi một phần. Cổ phiếu Hàn Quốc niêm yết tại Hoa Kỳ cũng bị ảnh hưởng trước khi lấy lại được một số mặt bằng, và mức phí bảo hiểm kimchi khét tiếng đã xuất hiện trên thị trường tiền điện tử.
Cơn sốt AI và rủi ro thị trường
Đợt tăng giá của Phố Wall năm nay đã được thúc đẩy bởi cổ phiếu AI. Nvidia, đứa con tinh thần của xu hướng này, đã tăng vọt hơn 180%. Chỉ riêng sự tăng trưởng bùng nổ của công ty đã chiếm khoảng một phần năm mức tăng của S&P 500 trong năm nay. Nhưng không phải ai cũng tin vào điều đó. Joe Davis, nhà kinh tế trưởng tại Vanguard, cho rằng các nhà đầu tư có thể đang đánh giá quá cao tiềm năng trước mắt của AI và thị trường chứng khoán đang quá nóng.
Davis cho biết: "Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hiện đang định giá khoảng 90% khả năng tác động của AI". "Chúng tôi thấy khả năng đó ở mức gần 60–65%". Ông so sánh đợt tăng giá do AI thúc đẩy hiện tại với đợt bùng nổ dot-com vào cuối những năm 1990. Vào thời điểm đó, định giá tăng vọt cuối cùng đã dẫn đến một vụ sụp đổ lớn.
Davis cho biết: “Về mặt kinh tế, chúng ta đang ở năm 1992. Về mặt định giá, chúng ta đang ở năm 1997”, đồng thời chỉ ra sự không phù hợp giữa tiềm năng dài hạn và kỳ vọng ngắn hạn.
Hệ thống từng bước để khởi nghiệp Web3 và tìm được việc làm tiền mã hóa lương cao trong 90 ngày.