Một báo cáo mới từ Trung tâm Tài chính Thay thế Cambridge phát hiện ra rằng các tổ chức tự chủ phi tập trung đứng sau các giao thức DeFi thể hiện mức độ tập trung quyền lực tương đương với các quốc gia bất bình đẳng nhất thế giới, với quyền quản trị thường do một số ít bên lớn chi phối.
Trung tâm Tài chính Thay thế Cambridge, một viện nghiên cứu có trụ sở tại Đại học Cambridge, đã xem xét mức độ tập trung giữa các DAO như một phần trong quá trình ra mắt công cụ phân tích DeFi mới, Cambridge DeFi Navigator.
Trong số các DAO được phân tích, sự hợp nhất quyền lực là "gây sốc", Christopher Jack, người đứng đầu chương trình Cambridge DeFi Navigator, nói với DL News.
Nhóm của Jack đã áp dụng hệ số Gini — một thước đo được sử dụng rộng rãi để đánh giá bất bình đẳng về thu nhập hoặc của cải trong một quần thể — để đánh giá mức độ tập trung quyền lực trong các DAO. Trong thang điểm này, điểm số bằng 0 biểu thị sự bình đẳng hoàn hảo, trong khi điểm số bằng 1 biểu thị sự bất bình đẳng hoàn toàn.
Phân tích cho thấy 10 DAO lớn nhất đều có hệ số Gini dao động từ 0,97 đến 0,99. Để so sánh, Nam Phi — quốc gia có mức thu nhập bất bình đẳng nhất trên toàn cầu — có hệ số Gini là 0,63.
“Khi tôi nói chuyện với những người tham gia ngành, họ đều nói với tôi rằng quyền quản lý khá tập trung trong tay một số ít người chơi lớn,” Jack nói. “Đó thực sự là những gì bạn thấy ở đây.”
DAO được ca ngợi là một cách tiến bộ để quản lý các công nghệ mới như ứng dụng blockchain theo cách công bằng và phi tập trung hơn. Nhưng trên thực tế, nhiều công nghệ đã bị chi phối bởi các nhóm nhỏ những người nắm giữ token lớn, những người có ảnh hưởng không cân xứng và thường đưa ra các quyết định quan trọng một cách riêng tư.
Phân tích này là một phần của cuộc điều tra lớn hơn về DeFi bằng cách sử dụng dữ liệu từ khi thành lập ngành này vào năm 2018 cho đến nay. Phân tích này xem xét việc áp dụng DeFi, xu hướng hệ sinh thái và phân phối giao thức, cũng như quản trị và lưu ký DAO.
Kết quả được tổng hợp thành bảng thông tin công khai trên trang web của Trung tâm Tài chính Thay thế.
Đo công suất DAO
DAO hoạt động bằng cách phát hành cái gọi là token quản trị, trao cho người nắm giữ quyền đề xuất và bỏ phiếu về những thay đổi đối với giao thức DeFi mà họ quản lý.
Trong khi một số vẫn còn bị hạn chế rất nhiều, các token quản trị từ DAO cũng thường có thể giao dịch được trên thị trường tiền điện tử.
Ý tưởng là bất kỳ ai cũng có thể mua token của DAO và tham gia vào quá trình quản trị. Nhiều giao thức DeFi cố gắng phân phối token của họ cho càng nhiều người dùng càng tốt thông qua airdrop.
Phân tích của Cambridge DeFi Navigator cho thấy mặc dù các phương pháp phân phối này ban đầu thành công trong việc phân phối token rộng rãi, nhưng chỉ sau vài tuần, phần lớn token sẽ được tập trung vào một vài ví lớn.
Phân tích đo lường mức độ phân phối token của DAO giữa tất cả các ví nắm giữ token đó. Ví dụ, tại Aave, giao thức cho vay DeFi lớn nhất với 34 tỷ đô la tiền gửi, 121 ví hàng đầu nắm giữ hơn 10.000 token AAVE mỗi ví, chiếm gần 73% nguồn cung token AAVE.
Jack cho biết nhóm của ông có kế hoạch phân tích dữ liệu sâu hơn trong bản cập nhật trong tương lai bằng cách xem xét tỷ lệ ví nắm giữ một tỷ lệ phần trăm nguồn cung cấp mã thông báo nhất định, điều này sẽ giúp hiểu dữ liệu dễ hơn.
Vấn đề tập trung hóa không chỉ giới hạn ở việc phân phối token. Những người chỉ trích cũng chỉ ra những cách khác mà DAO không đạt được sự phi tập trung thực sự.
Vào tháng 10, Billy Gao, Trưởng phòng Quản trị tại câu lạc bộ blockchain của Đại học Stanford, cho biết các quyết định quan trọng đối với giao thức Uniswap được đưa ra bởi người sáng tạo ra nó, Uniswap Labs, mà không tham khảo ý kiến của DAO.
Sự trỗi dậy của DeFi
Một thông tin đáng ngạc nhiên khác từ phân tích của Trung tâm Tài chính Thay thế đến từ việc xem xét dữ liệu lịch sử.
Phân tích cho thấy vào năm 2018, khi DeFi trên Ethereum bắt đầu cất cánh, 90% giá trị chỉ tập trung vào một hoặc hai giao thức. Đến năm 2024, hơn 140 giao thức hiện chiếm 90% lĩnh vực này.
"Điểm thú vị ở đây là thấy hệ sinh thái đã trở nên phức tạp như thế nào trong một khoảng thời gian ngắn như vậy", Jack nói. "Đối với chúng tôi, điều này báo hiệu rằng có rất nhiều sự quan tâm của người dùng, nhưng cũng có rất nhiều sự quan tâm của nhà phát triển".
Jack cho rằng sự tăng trưởng tương đối nhanh của DeFi là do các nhà phát triển có động lực hơn trong việc xây dựng thứ gì đó mà họ có thể kiểm soát. Trong khu vực tư nhân, bất cứ thứ gì nhân viên xây dựng đều thuộc về công ty tuyển dụng họ.
Jack cho biết: “Có khá nhiều nhà phát triển đã chán ngán việc tạo ra các sản phẩm trên phần mềm doanh nghiệp vì họ có thể tắt chúng đi”.
Nhưng với việc các DAO kiểm soát các giao thức DeFi ngày càng trở nên tập trung hơn, như phân tích của Cambridge DeFi Navigator phát hiện, quyền kiểm soát mà các nhà phát triển mong muốn có được đối với các sáng tạo của họ cũng có thể bị đe dọa.
Tim Craig là Phóng viên DeFi của DL News tại Edinburgh. Liên hệ với chúng tôi để được tư vấn qua địa chỉ tim@dlnews.com.