Arthur Hayes, người đồng sáng lập BitMEX, đang ủng hộ việc quay trở lại nguồn gốc của các đợt chào bán tiền xu ban đầu (ICO), kêu gọi một cách tiếp cận phi tập trung, tập trung vào bán lẻ đối với việc tài trợ tiền điện tử. Trong bản tuyên ngôn của mình, "Làm thế nào để ICO trở nên tuyệt vời trở lại", Hayes chỉ trích sự thống trị hiện tại của các công ty đầu tư mạo hiểm (VC) và các sàn giao dịch tập trung (CEX), mà ông cho rằng đã gạt các nhà đầu tư bán lẻ sang một bên để ủng hộ các lợi ích của tổ chức.
Hayes nhấn mạnh cách mà bối cảnh tiền điện tử ngày nay đã đi chệch khỏi các nguyên tắc cốt lõi của nó là phi tập trung hóa và trao quyền cho cộng đồng. Ông chỉ trích ảnh hưởng của VC và CEX, mà ông ví như "bệnh lây truyền qua CEX", vì đã thúc đẩy các dự án hướng tới định giá thổi phồng khiến các nhà đầu tư thông thường xa lánh. "Tại sao chúng ta lại quên rằng tiền điện tử có nghĩa là trao quyền cho các nhà đầu tư bán lẻ?" Hayes hỏi.
Ông xác định ba yếu tố chính đã thúc đẩy sự thành công của crypto: phi tập trung như một phản kháng đối với các cấu trúc quyền lực truyền thống, công nghệ blockchain cách mạng và động lực đầu cơ để kiếm lợi nhuận tài chính. Tuy nhiên, ông lập luận rằng các nhà đầu tư bán lẻ - xương sống của sự phát triển mạnh mẽ của crypto - đã bị marginal hóa bởi các dự án phục vụ cho các nhà đầu tư tổ chức. Các đồng coin meme, mặc dù có tính đầu cơ, đại diện cho một mô hình bao trùm hơn bằng cách cho phép các nhà đầu tư bán lẻ tham gia vào thị trường mà không có người kiểm soát.
Hayes kêu gọi sự hồi sinh của các ICO như một giải pháp. Ông coi chúng như một cách để trả lại quyền lực cho cộng đồng bằng cách cho phép gây quỹ trực tiếp và sự tham gia rộng rãi. Trong khi ông thừa nhận những thất bại của nhiều ICO năm 2017, ông lập luận rằng bản chất đầu cơ của chúng là một đặc điểm, không phải là một khiếm khuyết, cho phép các nhà đầu tư bán lẻ nhắm đến những phần thưởng tài chính đáng kể. “Các nhà đầu tư bán lẻ sẽ thích chấp nhận rủi ro với một dự án nhỏ, phi tập trung hơn là đầu tư vào một token được VC hỗ trợ có giá trị bị thổi phồng,” Hayes giải thích.
Ông phác thảo một lộ trình để phục hồi ICO, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phi tập trung, phát hành token nhanh hơn và công nghệ tốt hơn. Những tiến bộ trong hạ tầng blockchain, như chi phí giao dịch thấp hơn và khả năng mở rộng được cải thiện, giờ đây khiến ICO trở nên khả thi hơn. Ví không quản lý và các nền tảng thân thiện với người dùng càng giảm bớt rào cản gia nhập, cho phép nhiều người tham gia hơn.
Hayes khuyến nghị tránh các nền tảng tập trung và các dự án được VC hỗ trợ có định giá cao và nguồn cung lưu thông thấp. Thay vào đó, ông khuyến khích cộng đồng chấp nhận bản chất đầu cơ và dân chủ của các ICO phi tập trung. “Đã đến lúc từ chối sự thống trị của VC và trở về một hệ thống nơi các nhà đầu tư bán lẻ có thể mơ ước lớn và chấp nhận rủi ro táo bạo,” ông kết luận.
Với thị trường đang cho thấy dấu hiệu bước vào một chu kỳ tăng giá mới, Hayes dự đoán sự hồi sinh của các ICO được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư bán lẻ và các nền tảng phi tập trung như Pump.fun và Spot.dog. Ông tin rằng những công cụ này sẽ trao quyền cho một làn sóng đổi mới mới, khôi phục tinh thần thử nghiệm và bao gồm tài chính của crypto.
