Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến sự hồi sinh của các altcoin cũ như Ripple (XRP), Cardano (ADA), Stellar (XLM), Polkadot (DOT) và Cosmos (ATOM). Những token cũ này, đã tồn tại qua nhiều chu kỳ thị trường, đang hoạt động tốt hơn nhiều altcoin mới mặc dù bị lu mờ trong những năm gần đây bởi sự gia tăng của các đồng tiền meme và các câu chuyện mới lạ như AI và DeFi.
Hiện tượng này không phải là ngẫu nhiên. Có ba yếu tố quan trọng thúc đẩy chính: tỷ lệ lưu thông cao, sự trở lại của các nhà đầu tư có kinh nghiệm và sự thay đổi thế hệ trong cơ cấu nhân khẩu học của những người tham gia tiền điện tử.
Tỷ lệ lưu thông cao mang lại sự ổn định
Các altcoin cũ hơn thường có tỷ lệ phần trăm cao hơn trong tổng nguồn cung đang lưu hành. Điều này có nghĩa là chúng ít bị ảnh hưởng bởi lạm phát hơn so với các token mới hơn thường xuyên giải phóng nguồn cung mới thông qua phần thưởng staking hoặc phát hành.
“Khi nguồn cung lưu thông tăng lên, cần nhiều vốn hơn để duy trì hoặc tăng giá token. Việc nắm giữ tài sản có lịch trình lạm phát mạnh có nghĩa là bạn đang chiến đấu một cuộc chiến khó khăn, ngay cả trong thị trường tăng giá”, nhà nghiên cứu Stacy Muur của Web3 giải thích.
Ví dụ, các altcoin mới hơn như Arbitrum (ARB) và Sei (SEI) đang phải vật lộn với giá trị token bị pha loãng. Trong khi đó, các đồng tiền đã thành lập với động lực cung cấp ổn định đang chứng tỏ sức hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận có thể dự đoán được. Lợi thế về mặt cấu trúc này trở nên đặc biệt rõ ràng trong các thị trường tăng giá khi dòng vốn mới chảy vào.
Hiệu suất của đồng tiền cũ. Nguồn: TradingView Các nhà đầu tư cũ đang quay trở lại
Sự trở lại của các nhà đầu tư bán lẻ, đặc biệt là những người đã tiếp xúc trước với tiền điện tử, là một động lực chính khác thúc đẩy sự hồi sinh của các đồng tiền cũ. Những nhà đầu tư này, thường ở độ tuổi 25–45, thường hướng đến các tài sản mà họ quen thuộc từ các chu kỳ trước.
Awawat, một nhà giao dịch và nhà đầu tư thiên thần tại APG Capital, lưu ý rằng: "Bạn có thể không thích meta tiền xu cũ, nhưng chắc chắn các mã thông báo tồn tại qua nhiều chu kỳ và được niêm yết trên mọi sàn giao dịch lớn hấp dẫn hơn đối với người mới tham gia trung bình so với loại tiền tệ mới nhất sẽ mất giá trong 12 giờ".
Tâm lý này được phản ánh trong bản chất rộng rãi của đợt tăng giá ở các đồng tiền cũ. Không giống như các đợt tăng giá trước đây, khi các tài sản đầu cơ như đồng tiền meme chiếm ưu thế, chu kỳ này chứng kiến hành vi tránh rủi ro nhiều hơn. Các nhà đầu tư quay trở lại dường như ưu tiên độ tin cậy và danh tiếng hơn là lợi nhuận ngắn hạn, rủi ro cao.
“Thị trường đang đấu giá tối đa các đồng tiền cũ hơn từ các chu kỳ trước. Tại sao? Chúng là những đồng tiền đầu tiên mọi người tìm thấy khi họ tìm kiếm tiền điện tử trên Google. Chúng là những cái tên đã thành danh”, Crypto Nova, một nhà phân tích nổi tiếng, nhận xét.
Thế hệ X và thế hệ Y dẫn đầu
Sự thay đổi thế hệ trong thị trường tiền điện tử không thể bị bỏ qua. Trong khi Gen Z thường tham gia vào tiền điện tử thông qua các dự án cường điệu TikTok và meme, thì nguồn vốn hạn chế của họ hạn chế tác động đáng kể đến thị trường. Mặt khác, Gen X và Gen Y nổi lên như những nhóm nhân khẩu học thống trị định hình xu hướng thị trường. Họ có xu hướng có nhiều thu nhập khả dụng và kinh nghiệm tài chính hơn.
Theo Stacy Muur, những thế hệ này có nhiều khả năng dựa vào các nền tảng như CoinMarketCap để xác định các khoản đầu tư tiềm năng. Họ ưa chuộng các token nổi tiếng có uy tín lịch sử hơn là các dự án đầu cơ. Sự thay đổi trong hành vi của thế hệ này có ý nghĩa quan trọng:
Sự quen thuộc hơn là mới lạ: Các nhà đầu tư lớn tuổi cảm thấy thoải mái hơn với các dự án đã được thiết lập. Các mã thông báo được coi là khoản cược an toàn hơn trong một thị trường thường xuyên biến động.
Quyết định chiến lược: Những thế hệ này ít bị ảnh hưởng bởi sự cường điệu của mạng xã hội mà thay vào đó tập trung vào các yếu tố cơ bản như tokenomics và hiệu suất lịch sử.
Tuy nhiên, sự hồi sinh của các altcoin cũ hơn báo hiệu sự trưởng thành trong thị trường tiền điện tử. Khi lĩnh vực này phát triển, các nhà đầu tư ngày càng coi trọng các dự án có thành tích đã được chứng minh hơn là những dự án mới chưa được kiểm chứng. Xu hướng này cũng làm nổi bật vai trò của động lực thế hệ và các yếu tố kinh tế vĩ mô, chẳng hạn như lạm phát, trong việc định hình hành vi thị trường.
Đối với các nhà đầu tư trong đợt tăng giá hiện tại, các đồng tiền đã thành lập với tokenomics mạnh mẽ và sự hỗ trợ của cộng đồng phù hợp vẫn là nền tảng của danh mục đầu tư bền vững. Sự hồi sinh của các token cũ là lời nhắc nhở rằng trong tiền điện tử, tuổi thọ thường quan trọng hơn sự mới lạ.
