Bản gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Tác giả | Nan Zhi (@Assassin_Malvo)
Trong bài viết trước (Nhìn lại dữ liệu thị trường trong 4 năm qua, chúng ta đang ở giai đoạn nào của thị trường tăng trưởng?), dựa trên dữ liệu thị trường trong 4 năm và dữ liệu thị trường bắt đầu từ năm 2020, chúng ta đã thu được tỷ lệ, hoạt động mua tích cực. khối lượng giao dịch và tổng khối lượng giao dịch. Các chỉ số hàng đầu hiệu quả cho thị trường, nhưng ba chỉ số này đưa ra hai kết luận hoàn toàn trái ngược nhau. Tỷ lệ này cho thấy thị trường hiện tại vừa bước vào giai đoạn FOMO nhẹ sau thời kỳ tạm lắng, nhưng đang ở trạng thái tích cực. khối lượng mua và tổng khối lượng giao dịch đã đạt mức cao kỷ lục.
Tác giả cho rằng sự sai lệch kết luận chỉ số chủ yếu do sự phổ biến của ETF Bitcoin và việc nắm giữ Bitcoin theo kiểu 'microstrategy', những dòng tiền không thuộc 'thế giới tiền điện tử truyền thống' này thúc đẩy giá Bitcoin và khối lượng giao dịch liên tục tăng, mặt khác, việc giao dịch tách biệt với các sàn giao dịch CEX như Binance và hình thức đòn bẩy hoàn toàn khác nhau, dẫn đến phí và giá cả không đồng bộ.
Do đó, tác giả nhằm mục đích khám phá chúng ta đang ở giai đoạn nào của thị trường bò bằng cách sử dụng các chỉ số khác có tính tổng quát, trực quan và có lịch sử lâu đời hơn.
Điểm số MVRV-Z
MVRV (tỷ lệ vốn hóa thị trường so với giá trị thực hiện) là một thuật toán được sử dụng để đánh giá thị trường có đang ở trạng thái bị định giá quá cao hay quá thấp, nó thực hiện điều này bằng cách so sánh vốn hóa thị trường hiện tại của Bitcoin với giá trị thực hiện.
Trong đó, vốn hóa thị trường chỉ là vốn hóa thị trường lưu thông, trong khi giá trị thực hiện chỉ là tổng số giá chuyển nhượng cuối cùng của mỗi Bitcoin, ví dụ ba năm trước có 100.000 Bitcoin đã thực hiện chuyển nhượng lần cuối, khi đó giá là 65.000 USD, thì được ghi nhận là 100.000 × 65.000, và cứ như vậy tính tổng giá trị, lấy vốn hóa thị trường ÷ giá trị thực hiện có thể nhận được MVRV.
Thuật toán điểm số MVRV-Z là (vốn hóa thị trường lưu thông - giá trị thực hiện) ÷ độ lệch chuẩn vốn hóa thị trường lưu thông, phương pháp này loại bỏ tiếng ồn giá ngắn hạn, phù hợp hơn để nắm bắt cảm xúc thị trường cực đoan.
Theo coinglass, giá trị hiện tại của MVRV-Z là 3,2, gần với đỉnh điểm tháng 11 năm 2021, nhưng còn khá xa so với nửa đầu năm 2021 và cuối năm 2017.
chỉ số ahr 999
Chỉ số ahr 999 của Bitcoin là một thông số được ahr 999 đưa ra vào năm 2018 nhằm hướng dẫn việc nắm giữ Bitcoin, theo thống kê của ahr 999 trong năm đó, có 8,5% thời gian chỉ số nhỏ hơn 0,45, được định nghĩa là vùng mua vào; 46,3% thời gian từ 0,45 đến 1,2, được định nghĩa là vùng đầu tư định kỳ; có 29,3% thời gian, ở trên 1,2, đây là vùng chờ đợi.
Theo coinglass, giá trị chỉ số hiện tại là 1,49, gần với đỉnh điểm tháng Ba năm nay là 1,75, nhưng còn khá xa so với hai đỉnh điểm năm 2021 là 6 và 3,4.
PlanB: Bitcoin sẽ tăng lên 150.000 USD vào tháng 12
PlanB và mô hình Stock-to-Flow (S2F) đã trở nên nổi tiếng trong giai đoạn bull market từ năm 2019 đến giữa năm 2021, nhờ vào việc dự đoán thành công rằng Bitcoin sẽ đạt 55.000 USD vào đầu năm 2021, nhưng vào nửa cuối năm 2021 đã đi lệch, và hoàn toàn không còn hiệu lực vào năm 2022.
Khi Bitcoin lại dẫn đầu toàn thị trường, PlanB bắt đầu quay trở lại thị trường. Hôm qua, PlanB đã đăng bài trên nền tảng X nói rằng, theo dự đoán của ông về xu hướng thị trường Bitcoin trong vài năm tới được công bố vào cuối tháng Chín, hiện tại BTC đã gần đạt được hai mục tiêu đầu tiên, đó là tăng lên 70.000 USD vào tháng Mười và 100.000 USD vào tháng Mười Một (thực tế là 99.800 USD nhưng đủ gần), mục tiêu tiếp theo của BTC là tăng lên 150.000 USD vào tháng Mười Hai.
Chu kỳ giảm lãi suất
Trong bài viết (Tổng kết quy luật chu kỳ lãi suất Mỹ 35 năm, liệu giảm lãi suất sau 36 ngày có mở ra đợt bull market thứ hai của Bitcoin không?), tác giả đã tổng hợp hiệu suất của thị trường chứng khoán Mỹ và vàng trong 5 lần giảm lãi suất trong 35 năm qua, rút ra rằng việc giảm lãi suất hay không không phải là nguyên nhân cơ bản của việc tăng giảm thị trường, ảnh hưởng của việc giảm lãi suất đến thị trường sau phụ thuộc vào tình hình kinh tế tổng thể lúc đó, có phải là giảm lãi suất chủ động để thúc đẩy phát triển kinh tế hay là do sự kiện thiên nga đen buộc phải giảm lãi suất, từ góc độ thị trường chứng khoán Mỹ là cuộc đấu tranh giữa tính linh hoạt kinh tế và việc định giá nới lỏng thanh khoản.
Để thực hiện sự so sánh một cách cố hữu, hiện tại gần nhất với chu kỳ giảm lãi suất năm 1989, khi đó Mỹ trải qua bảy năm mở rộng và đối mặt với áp lực lạm phát cao vào năm 88-89, đã phải tăng lãi suất cực cao để đối phó với lạm phát, với lãi suất cao nhất gần 10%. Trong ba năm tiếp theo, Mỹ bắt đầu giảm lãi suất liên tục, từ 9,75% vào ngày 24 tháng 2 năm 1989 xuống 3,00% vào ngày 4 tháng 9 năm 1992.
Theo đồ thị điểm được công bố vào tháng Chín, lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giảm khoảng 2% từ mức hiện tại là 4,75% trong vòng hai năm. Trong lịch sử, diễn biến sau khi giảm lãi suất như thế nào? Có thể được chia thành hai giai đoạn: năm 1989 và năm 1995. Trong ba năm đầu tiên của chu kỳ giảm lãi suất, thị trường chứng khoán Mỹ liên tục dao động, vào năm 1992 đã ngừng giảm lãi suất và duy trì trong hai năm, sau khi tăng lãi suất phòng ngừa ngắn hạn vào năm 1994, không thực hiện điều chỉnh lãi suất lớn, và sau đó mở ra một thị trường bò liên tục của thị trường chứng khoán Mỹ. Do đó, từ góc độ cơ bản vĩ mô, chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu giữa.
Các chỉ số cổ điển khác
Chỉ số sợ hãi và tham lam
Chỉ số tham lam hôm nay là 76, giảm so với mức cao nhất, mức cao nhất gần đây là 94 vào ngày 22 tháng 11, khi đó giá Bitcoin là 95.829 USD. Giá tham lam này vượt quá mức đỉnh tháng 11 năm 2021 và tháng 3 năm 2024, tương đương với mức đỉnh tháng 2 năm 2021 là 95.
Đường trung bình di động 200 tuần
Nhìn chung trong lịch sử, giá Bitcoin thường chạm đáy gần đường trung bình di động 200 tuần, và sự lệch lạc lớn khỏi đường trung bình này báo hiệu đỉnh điểm. Vào đỉnh điểm năm 2021, giá Bitcoin khoảng gấp 4 lần đường trung bình 200 tuần, trong khi hiện tại khoảng gấp đôi (96.500: 41.500), vẫn ở mức tương đối thấp.
