Stablecoin như USDC gắn với đô la, MiCA quy định rằng nhà phát hành phải có giấy phép tổ chức tiền điện tử (EMI) và đảm bảo rằng dự trữ stablecoin phải tương ứng với lượng lưu thông của nó.
Bài viết bởi: Aiying
Bắt đầu từ ngày 1 tháng 12, Coinbase sẽ chính thức ngừng chương trình thưởng USDC của mình tại Khu vực Kinh tế Châu Âu. Là một nền tảng giao dịch tiền điện tử hàng đầu thế giới, quyết định này đã gây ra sự chú ý và thảo luận rộng rãi. Nguyên nhân phía sau không hề đơn giản, đây không chỉ là sự điều chỉnh chiến lược nội bộ của công ty, mà còn quan trọng hơn là sự ứng phó và thích ứng với hệ thống quản lý thị trường tài sản mã hóa mới. Bài viết này sẽ xem xét từ góc độ tuân thủ, kết hợp tác động của luật tài sản mã hóa Châu Âu (MiCA), để khám phá các nguyên nhân sâu xa đằng sau quyết định ngừng chương trình thưởng USDC của Coinbase.
Một, Quy định mới MiCA: Khung quản lý tài sản mã hóa thống nhất
Luật quản lý tài sản mã hóa Châu Âu (MiCA), là khung quản lý tài sản mã hóa toàn diện đầu tiên ở cấp độ EU, đã được thông qua trong năm nay và dự kiến sẽ có hiệu lực chính thức vào năm 2024. Mục tiêu cốt lõi của MiCA là thiết lập một môi trường quản lý tài sản mã hóa minh bạch, được kiểm soát và thống nhất, nhằm bảo vệ nhà đầu tư tốt hơn và thúc đẩy sự ổn định và đổi mới của thị trường. Cụ thể, MiCA đưa ra những yêu cầu nghiêm ngặt đối với stablecoin (trong quy định được gọi là token tiền điện tử EMT), đặc biệt là về tính đủ của dự trữ, sự minh bạch, và đăng ký, cấp phép của nhà phát hành.
Đối với stablecoin như USDC gắn với đô la, MiCA quy định rằng nhà phát hành phải có giấy phép tổ chức tiền điện tử (EMI) và đảm bảo rằng dự trữ stablecoin phải tương ứng với lượng lưu thông của nó. Những dự trữ này phải được lưu giữ chính xác theo yêu cầu của quy định tại các ngân hàng hoặc tổ chức tài chính đáng tin cậy, đồng thời nhà phát hành phải định kỳ công bố chi tiết về dự trữ của mình để đảm bảo tính minh bạch của tài chính. Những yêu cầu này không chỉ làm tăng chi phí tuân thủ cho nhà phát hành mà còn có nghĩa là các nhà cung cấp dịch vụ mã hóa như Coinbase phải xem xét lại chiến lược tuân thủ của mình.
Bài viết liên quan:
Báo cáo nghiên cứu 10.000 từ về luật MiCA Châu Âu: Phân tích toàn diện về tác động sâu sắc đối với ngành Web3, DeFi, stablecoin và các dự án ICO
Phân tích dài về cơ hội và điểm khởi đầu lịch sử của Circle trong việc tuân thủ và phát hành USDC và EURC theo luật MiCA
Hai, Lựa chọn của Coinbase: Tuân thủ hay từ bỏ?
Như một biện pháp phản ứng trực tiếp với MiCA, Coinbase đã chọn ngừng chương trình thưởng USDC tại Châu Âu. Bản chất của chương trình thưởng này là cung cấp cho người dùng lợi tức từ việc nắm giữ USDC, và lợi tức này có thể được coi là một sản phẩm tài chính tương tự như lãi suất trong một số trường hợp. Theo quy định của MiCA, bất kỳ hoạt động nào liên quan đến lợi tức từ stablecoin đều có thể kích hoạt ngưỡng quản lý cao hơn, chẳng hạn như cần có giấy phép tài chính bổ sung, đáp ứng yêu cầu minh bạch cao hơn, thậm chí cần thực hiện đánh giá và công bố rủi ro nghiêm ngặt hơn. Do đó, ngừng chương trình này đã trở thành một lựa chọn thực tế của Coinbase để đáp ứng các tiêu chuẩn quản lý của MiCA.
Chi phí tuân thủ và rủi ro quản lý là những yếu tố quan trọng trong quyết định của Coinbase. Trong khuôn khổ MiCA, việc tiếp tục cung cấp chương trình thưởng USDC cho người dùng Châu Âu sẽ có nghĩa là cần nhiều nguồn lực hơn để xin giấy phép mới và tăng cường quản lý công bố dự trữ. Điều này sẽ dẫn đến chi phí tuân thủ và áp lực vận hành bổ sung cho Coinbase. Do đó, ở giai đoạn hiện tại, việc chọn ngừng chương trình thưởng này là một chiến lược phân bổ nguồn lực tối ưu, đặc biệt trong bối cảnh thị trường mã hóa vẫn đang ở tình trạng biến động cao và không chắc chắn, việc giữ linh hoạt là cực kỳ quan trọng.
Ba, Bitstamp và Tether: Các công ty mã hóa khác cũng đang điều chỉnh
Đáng lưu ý rằng, Coinbase không phải là công ty mã hóa duy nhất điều chỉnh theo quy định MiCA. Ví dụ, Bitstamp gần đây cũng đã thông báo ngừng một số dịch vụ giao dịch tài sản mã hóa không tuân thủ quy định MiCA, trong khi Tether đang gấp rút chuẩn bị để công khai tính hợp lệ của dự trữ của mình. Những hành động này cho thấy việc thực thi MiCA đã trở thành lực lượng chính thúc đẩy toàn ngành tự điều chỉnh.
Một trong những mục tiêu của MiCA là thống nhất tiêu chuẩn quản lý tài sản mã hóa giữa các quốc gia thành viên EU, nhằm cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho tất cả các nhà cung cấp tài sản mã hóa về quyền truy cập thị trường và tuân thủ. Sự thống nhất này không chỉ cung cấp một hướng đi rõ ràng cho sự phát triển của ngành, mà cũng không thể tránh khỏi việc nâng cao rào cản gia nhập cho các doanh nghiệp nhỏ, đặc biệt là những doanh nghiệp có vốn và khả năng tuân thủ hạn chế.
Bài viết liên quan:
Cơ quan quản lý tài chính Pháp: Bắt đầu chấp nhận đơn xin cấp giấy phép CASP theo luật MiCA, Bybit rút lui khỏi thị trường Pháp do không có giấy phép
Quy định MiCA của EU sắp có hiệu lực: Bitstamp và Binance dẫn đầu trong việc gỡ bỏ stablecoin không hợp lệ
Bốn, MiCA: Cơ hội mới trong làn sóng tuân thủ
Mặc dù quy định mới của MiCA có nghĩa là chi phí tuân thủ sẽ tăng lên trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, nó sẽ giúp tạo ra một môi trường đầu tư lành mạnh và ổn định hơn cho thị trường tài sản mã hóa Châu Âu. Đối với các nền tảng quốc tế như Coinbase, việc tuân theo xu hướng quản lý và tích cực tuân thủ không chỉ là một phần thể hiện trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp, mà còn là phương tiện quan trọng để giành được lòng tin từ thị trường và củng cố vị thế trong ngành.
Ngoài ra, sự xuất hiện của MiCA cũng là một cơ hội cho các doanh nghiệp và người làm trong Web3. Ngành công nghiệp mã hóa trước đây luôn bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn trong tuân thủ, và nhà đầu tư thường lo ngại về tính hợp pháp và an toàn của tài sản mã hóa. Với việc MiCA được thực hiện, những lo ngại này sẽ phần nào được giảm bớt, và toàn ngành có thể chờ đón một làn sóng vốn mới và sự phát triển đổi mới.
Đối với Coinbase, mặc dù việc ngừng chương trình thưởng USDC có thể đồng nghĩa với việc mất thị phần trong ngắn hạn, nhưng thông qua việc tuân thủ các quy định mới của MiCA, họ sẽ có nhiều cơ hội hơn để có được vị thế dẫn đầu trong thị trường tuân thủ trong tương lai. Điều này cũng cung cấp cho các doanh nghiệp Web3 khác một tham khảo: tuân thủ không chỉ là gánh nặng, mà cũng có thể trở thành cơ hội để doanh nghiệp đứng vững trên thị trường và thúc đẩy sự phát triển của ngành.
Bài viết liên quan:
Luật MiCA đã làm thay đổi thị trường stablecoin Châu Âu như thế nào?
【Chuyên đề về stablecoin】USDC sẽ được hưởng lợi từ quy định mới về tài sản số MiCA của EU, giành thị phần từ USDT
Cơ quan tài chính Pháp SG Forge đã được cấp quyền phát hành stablecoin và phân tích sách trắng theo luật MiCA
Banking Circle ra mắt stablecoin EURI hợp lệ đầu tiên của EU: Đổi mới công nghệ và cơ hội thị trường trong khung MiCA
Năm, Kết luận
Quyết định của Coinbase trong việc ngừng chương trình thưởng USDC tại Châu Âu phản ánh tác động sâu sắc của MiCA đối với toàn ngành mã hóa. Là một khung quản lý thống nhất, việc thực hiện MiCA sẽ thúc đẩy thị trường tài sản mã hóa hướng tới sự chuẩn hóa và trưởng thành. Đối với các doanh nghiệp Web3, tuân thủ không chỉ là thách thức mà còn là cơ hội để giành được lòng tin và mở rộng thị trường.
Trong môi trường quản lý mới, việc cân bằng chi phí tuân thủ và đổi mới kinh doanh sẽ trở thành vấn đề cần được xem xét sâu sắc đối với mỗi người làm trong Web3 và các tổ chức. Đây cũng là lý do mà Aiying sẽ từ góc độ thương mại cân nhắc các giải pháp tuân thủ tối ưu cho khách hàng. Aiying sẽ tiếp tục theo dõi thị trường Châu Âu và diễn biến của luật MiCA, cung cấp thêm thông tin về tuân thủ cho những người làm trong ngành.
