Dòng vốn mới đổ vào, chứ không phải luân chuyển vốn; 2. Các nhà đầu tư cá nhân trở lại, nhưng điểm chú ý khác nhau.
Tác giả: Stacy Muur
Biên dịch: Shen ChaoTechFlow
Chúng ta cuối cùng đã chào đón thị trường tăng giá, nhưng điều này cũng phơi bày một số điểm yếu trong thực tế kinh tế của Web3.
Đối với những người tham gia thị trường đã liên tục tối ưu hóa danh mục đầu tư trong vài năm qua, đợt tăng giá này có vẻ hơi “hà tiện”. Nhiều token mới hơn không đạt hiệu suất tốt, trong khi những đồng tiền lâu đời như XRP, $ADA, $DOT và $ATOM lại mang lại lợi nhuận đáng chú ý.
Bối cảnh: So sánh hiệu suất của đồng tiền cũ và đồng tiền mới
Trong lịch sử, các đồng tiền altcoin mới hơn (các token chưa đến hai năm từ sự kiện tạo token - TGE) thường xuyên vượt trội hơn các đồng tiền lâu đời trong các khoảng thời gian khác nhau. Tuy nhiên, đợt tăng giá này lại thể hiện một xu hướng hoàn toàn khác: các dự án lâu đời (như $XLM, $XRP, $ADA, $DOT và $ATOM) trở thành lực lượng chi phối trên thị trường, trong khi các đồng tiền mới lại có hiệu suất kém.
Tiếp theo, chúng ta sẽ khám phá nguyên nhân, ý nghĩa tiềm năng và những bài học cho tương lai từ hiện tượng này.
Phân tích sự thay đổi xu hướng: Những hiểu biết quan trọng
Dòng vốn mới đổ vào, chứ không phải luân chuyển vốn
Sự tăng giá toàn diện của các đồng tiền altcoin lâu đời cho thấy xu hướng này không phải do sự luân chuyển vốn trong thị trường tiền điện tử. Rất có thể, thị trường đang thu hút vốn mới, đặc biệt là từ các nhà đầu tư cá nhân quay trở lại.
Nhà đầu tư cá nhân trở lại, nhưng điểm chú ý khác nhau
Với sự gia tăng xếp hạng của ứng dụng Coinbase và lượng xem nội dung trên YouTube liên quan đến tiền điện tử, dấu hiệu trở lại của các nhà đầu tư cá nhân là rất rõ ràng. Tuy nhiên, trái với kỳ vọng rằng các nhà đầu tư cá nhân sẽ đổ tiền vào Memecoin rủi ro cao, những khoản tiền này dường như đang chảy vào các dự án đã trưởng thành trong đợt tăng giá trước. Điều này có thể cho thấy rằng nhóm nhà đầu tư cá nhân hiện tại có độ tuổi lớn hơn, có xu hướng tránh rủi ro hoặc quen thuộc hơn với các đồng tiền altcoin nổi tiếng từ đợt tăng giá trước.
Sự quen thuộc và cảm giác tin tưởng như những yếu tố quyết định
Các đồng tiền altcoin lâu đời hoạt động nổi bật trong đợt tăng giá này chủ yếu là các dự án nổi tiếng từ đợt tăng giá trước. Điều này cho thấy các nhà đầu tư cá nhân quay trở lại có thể nằm trong độ tuổi từ 25 đến 45 và đã có một số kinh nghiệm với thị trường tiền điện tử. Họ có thể thiếu hiểu biết về những câu chuyện mới như DePIN (mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung), RWA (tài sản thế giới thực) và AI, do đó họ có xu hướng chọn những dự án mà họ đã quen thuộc.
Ảnh hưởng của sự khác biệt giữa các thế hệ
Trong khi đó, nhà đầu tư thế hệ Z (thường tiếp cận tiền điện tử qua TikTok hoặc nội dung meme) có ít tiền khả dụng hơn. Điều này có thể giải thích cho việc mặc dù các nhà đầu tư cá nhân trở lại, nhưng thị trường Memecoin lại không thu hút được dòng vốn đáng kể.
Ảnh hưởng của lạm phát
Một yếu tố quan trọng khác dẫn đến sự kém hiệu suất của các đồng tiền altcoin mới là lạm phát. So với các đồng tiền lâu đời, tỷ lệ cung lưu hành của các đồng tiền mới thấp hơn, do đó vốn mới sẽ không bị pha loãng do sự phát hành token liên tục.
Nếu bạn quan tâm đến những xu hướng này, động thái thị trường trong tương lai sẽ rất đáng để theo dõi. Liệu sự trỗi dậy của các đồng tiền lâu đời có thay đổi bối cảnh kinh tế của Web3 không? Các đồng tiền mới nên đối phó với những thách thức này như thế nào? Chúng ta hãy cùng chờ xem.
Trong nội dung dưới đây, chúng tôi sẽ tập trung thảo luận về hai yếu tố chính có ảnh hưởng quan trọng đến hiệu suất thị trường trong các đợt tăng giá: lạm phát và cơ cấu dân số của các nhà đầu tư cá nhân.
Lạm phát: Kẻ giết người vô hình nuốt chửng lợi nhuận từ tiền điện tử
Thị trường tăng giá hiện tại đã làm cho thị trường tiền điện tử tràn ngập cảm xúc lạc quan, nhưng cũng phơi bày một vấn đề thực tế không thể coi nhẹ: lạm phát đang âm thầm ăn mòn lợi nhuận của các nhà đầu tư. Đối với bất kỳ ai muốn thu được lợi nhuận trong đợt tăng giá này, việc hiểu ảnh hưởng của lạm phát đối với giá trị tài sản là cực kỳ quan trọng.
Chúng tôi sẽ sử dụng một số ví dụ thực tế để minh họa:
Năm 2021, $SOL đạt mức giá $258, khi đó vốn hóa thị trường là 75 tỷ USD. Ngày nay, giá của nó vẫn là $258 nhưng vốn hóa thị trường đã tăng lên 122 tỷ USD. Nguyên nhân của sự thay đổi này là gì? Câu trả lời là: sự gia tăng cung lưu hành. Khi nguồn cung mở rộng, giá trị của mỗi token bị pha loãng do lạm phát, do đó cần có vốn hóa thị trường cao hơn để duy trì cùng một mức giá.
Dưới đây là một số ví dụ tương tự:
$TAO: Mặc dù vốn hóa thị trường của nó đã vượt qua mức cao nhất trong lịch sử (ATH) là 4.6 tỷ USD, nhưng giá của nó vẫn chưa đạt mức cao mới.
$ENA: Vốn hóa thị trường hiện tại gần mức cao nhất trong lịch sử (2.12 tỷ USD so với 1.84 tỷ USD hiện tại), nhưng giá đã giảm từ $1.49 xuống $0.64.
$ARB: Vốn hóa thị trường ATH vào tháng 3 là 4.6 tỷ USD, hiện giảm xuống còn 3.8 tỷ USD. Giá vào tháng 3 là $2.1, trong khi bây giờ chỉ còn $0.8.
$SEI: Vốn hóa thị trường ATH là 2.8 tỷ USD, trong khi gần đây là 2.25 tỷ USD; giá ATH là $1.03, trong khi hiện tại là $0.53.
Đây chỉ là phần nổi của tảng băng. Thực tế, nhiều token đang phải đối mặt với tình huống tương tự.
Ngay cả khi “mùa altcoin” dường như đã đến, lạm phát vẫn đang âm thầm làm suy yếu lợi nhuận tiềm năng của nhiều tài sản. Với sự gia tăng cung lưu hành, việc duy trì hoặc tăng giá token cần nhiều vốn hơn. Đối với những tài sản có tỷ lệ lạm phát cao, các nhà đầu tư thậm chí trong thị trường tăng giá cũng phải đối mặt với một cuộc chiến khó khăn.
Cách đối phó với thách thức lạm phát
Để bảo vệ lợi nhuận của mình tốt hơn trong thị trường tăng giá, các nhà đầu tư có thể áp dụng các chiến lược sau:
Nghiên cứu Tokenomics (kinh tế token): Trước khi đầu tư, hãy phân tích kỹ lưỡng tỷ lệ lạm phát của dự án và kế hoạch phân bổ token. Hãy chú ý đến những dự án có tỷ lệ cung tăng chậm hoặc tỷ lệ lạm phát thấp.
Đầu tư phân tán một cách khôn ngoan: Ưu tiên chọn những dự án có tổng cung hạn chế hoặc có mức lạm phát rõ ràng, chẳng hạn như Bitcoin (BTC).
Đánh giá lợi nhuận thực tế: Khi tính toán lợi tức đầu tư, hãy xem xét yếu tố lạm phát và điều chỉnh kỳ vọng về lợi nhuận.
Lạm phát không chỉ là một thuật ngữ kinh tế vĩ mô, nó thực sự là "kẻ giết người vô hình" trong thị trường tiền điện tử. Hiểu và ứng phó hiệu quả với ảnh hưởng của lạm phát sẽ là một trong những chìa khóa giúp các nhà đầu tư chiến thắng trong thị trường tăng giá.
TikTok vs. CoinMarketCap
Nếu bạn đang đọc bài viết này, có thể bạn là một nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm đã trải qua cả thị trường tăng giá và thị trường giảm giá. Bạn có thể đã nghiên cứu nhiều giao thức mới, tham gia vào khai thác airdrop, và khám phá nhiều câu chuyện đầu tư mới nổi. So với họ, những nhà đầu tư cá nhân mới vào thị trường do tin tức tích cực từ bầu cử hoặc giá Bitcoin gần $100,000 có một bối cảnh và tâm lý hoàn toàn khác.
Để thực sự hiểu những hành vi của các nhà đầu tư cá nhân này, hãy nhớ lại khoảng thời gian bạn mới tiếp xúc với tiền điện tử. Lúc đó, bạn có thể chỉ có một tài khoản sàn giao dịch tập trung (CEX) đầy những mã token mà bạn hoàn toàn không quen thuộc.
Tôi nghĩ rằng các nhà đầu tư cá nhân mới tham gia thị trường hiện tại có thể được chia thành ba loại chính:
Thế hệ Z (Gen Z): Thế hệ này có thể mua Memecoin (thường là những token có tính giải trí cao và biến động lớn) vì sự nổi bật của TikTok.
Thế hệ X (Gen X): Thế hệ này có thể đã có một số kinh nghiệm đầu tư tiền điện tử trong các thị trường tăng giá trước đây.
Thế hệ Y (Gen Y): Gần đây họ đã được thu hút vào thị trường do việc giao dịch cổ phiếu mở cửa cho các nhà đầu tư cá nhân, và họ có thể quan tâm đến thị trường tiền điện tử.
Gần đây, tôi đã nghiên cứu sâu về tư duy đầu tư của thế hệ Z. So với các thế hệ khác, họ có những khác biệt rõ rệt trong thái độ rủi ro và hành vi. Những mô tả dưới đây có thể phù hợp hơn với các nhà đầu tư thế hệ Z bình thường. Nếu bạn là độc giả thế hệ Z, nhưng cảm thấy những nội dung này không phù hợp với bạn, có thể bạn là một ngoại lệ hiếm hoi.
Đối với thế hệ Z, việc mạo hiểm và chịu thua lỗ thường là điều không thể chấp nhận. Họ có xu hướng tham gia vào những hoạt động ít rủi ro hơn, chẳng hạn như hoàn thành nhiệm vụ trên Galxe, chơi trò chơi Hamster Kombat hoặc tham gia khai thác airdrop. Những hoạt động này có mức đầu tư lớn nhất là thời gian, chứ không phải tiền bạc, do đó thu hút họ hơn.
Tuy nhiên, giao dịch thì lại là một lĩnh vực hoàn toàn khác. Khi thế hệ Z tiếp cận thị trường tăng giá qua TikTok, ban đầu họ có thể cảm thấy đây là một cuộc phiêu lưu thú vị. Nhưng với những khoản lỗ do biến động của thị trường, họ rất có thể sẽ nhanh chóng cảm nhận được sự khắc nghiệt của thực tế.
Ngược lại, tình hình của thế hệ Y thì khác. Nếu họ quan tâm đến tiền điện tử, rất có thể là vì họ đã tích lũy một số kinh nghiệm giao dịch trong thị trường chứng khoán và có nhận thức rõ ràng hơn về rủi ro đầu tư. Do đó, họ ít có khả năng bị hấp dẫn bởi những Memecoin rủi ro cao.
Thế hệ Y có xu hướng mở CoinMarketCap, xem danh sách token, phân tích biểu đồ thị trường và đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu. Họ cũng thường có nhiều tiền khả dụng hơn so với thế hệ Z, điều này giúp họ lựa chọn các khoản đầu tư một cách lý trí và thận trọng hơn.
Kết luận
Trên đây là một số quan điểm của tôi về hành vi của các nhà đầu tư cá nhân trong thị trường hiện tại, những quan điểm này tương đối nhất quán với hiệu suất thị trường gần đây. Tất nhiên, điều này không có nghĩa là phân tích của tôi là 100% chính xác, cũng không đại diện cho giải thích duy nhất.
