Khi Bitcoin trải qua những kỷ lục lịch sử liên tiếp và bước vào giai đoạn dao động, tâm điểm của thị trường dần chuyển hướng sang altcoin. Đây không chỉ là sự lựa chọn tự nhiên của dòng vốn, mà còn là sự nhạy bén của nhà đầu tư trong việc nắm bắt cơ hội. Nhiều dấu hiệu cho thấy, thị trường altcoin hiện tại chỉ mới bắt đầu, tiềm năng của nó vẫn chưa được khai thác đầy đủ, và vẫn có khả năng đạt được những màn trình diễn mạnh mẽ hơn trong tương lai.


Hiệu ứng luân chuyển trong sự dao động của Bitcoin

Bitcoin gần đây đã đến điểm phân kỳ lợi nhuận, các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu thực hiện một phần lợi nhuận, trong khi quỹ tổ chức tiếp tục gia tăng mạnh mẽ. Dữ liệu cho thấy, kể từ tháng 9, tỷ lệ bán ra của các nhà đầu tư giữ coin từ 6 tháng đến 1 năm đã đạt 35%, so với làn sóng bán ra trước đó của những người giữ coin từ 1 đến 3 năm, quy mô và sức mạnh của đợt điều chỉnh này đã giảm đáng kể. Điều này có nghĩa là, mặc dù Bitcoin có thể dao động trong khoảng từ 88.000 đến 105.000 USD trong sáu tuần tới, nhưng điều chỉnh sẽ nhẹ nhàng hơn, thậm chí có thể trở thành một sự rửa tội lành mạnh trong thị trường bò.

Đồng thời, dòng vốn trên thị trường đang dần chuyển sang altcoin, thúc đẩy tỷ lệ vốn hóa và tỷ lệ giao dịch của altcoin tăng nhanh. Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ chiếm lĩnh của altcoin trong một tuần đã từ 8,91% tăng lên 11,0%, tỷ lệ giao dịch hàng ngày cũng đã từ 23% nâng lên 37%. Điều này cho thấy, sự điều chỉnh của Bitcoin không chỉ không làm giảm nhiệt huyết của thị trường, mà còn kích thích dòng vốn chảy vào những tài sản có tính đàn hồi hơn, mở ra con đường trỗi dậy của altcoin.

Tại sao thị trường altcoin vừa mới bắt đầu?

Kể từ tháng 8, mức tăng trung bình của các altcoin trong top 100 đã đạt 106%, nhưng mức tăng này chủ yếu phản ánh sự phục hồi chung trong giai đoạn giá thấp của thị trường. Mặc dù một số đồng tiền đã tăng gấp đôi, nhưng phần lớn altcoin vẫn có giá trị thấp hơn mức phân vị lịch sử 80%, và giá vẫn nằm dưới mức phân vị lịch sử 90%, vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng lớn. Thêm vào đó, sự tăng giá kiểu 'đột phá' hiện tại cho thấy ý định mua chủ động rất mạnh, nhưng tính thanh khoản bán ra không đủ, giá còn có nhiều tiềm năng tăng lên hơn.


Từ góc độ các đồng tiền chủ đạo, những người dẫn đầu trong vòng thị trường này là XRP, DOGE, ADA và các đồng tiền có vốn hóa lớn khác, chứ không phải là những đồng tiền mới có vốn hóa nhỏ như trước. Xu hướng này phản ánh logic sắp xếp của thị trường: thông qua các đồng tiền lâu đời dẫn dắt sự tăng trưởng, nâng cao mức độ giá trị tổng thể của thị trường, và kích thích tâm lý nhà đầu tư. Cấu trúc này đã xuất hiện trong thị trường bò lớn năm 2020-2021, trở thành tín hiệu rõ ràng cho những diễn biến tiếp theo.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng không gian tăng trưởng của các đồng tiền có vốn hóa lớn là hạn chế, sự tăng giá của chúng chủ yếu là để mở ra thị trường, tạo nền tảng cho những diễn biến tiếp theo. Những gì thực sự nổi bật trong mỗi vòng thị trường bò thường là các dự án mới nổi có liên quan chặt chẽ đến logic câu chuyện tăng trưởng.

​

Altcoin mới sẽ trở thành điểm đột phá cho dòng vốn


Sự ghét bỏ của thị trường đối với những đồng tiền mới có FDV cao khiến cho các altcoin mới phát hành trong năm 2020-2021 trở nên hấp dẫn hơn. Hai lợi thế chính của chúng là:


Sự rửa tội của chu kỳ thị trường gấu hoàn chỉnh:

Những đồng tiền này đã trải qua chu kỳ thị trường gấu hoàn chỉnh, mức độ giá trị đã giảm bớt nhiều. Hiện tại, hầu hết các đồng tiền đã vượt quá 80% tỷ lệ lưu thông, phần lớn cổ phần VC đã được mở khóa, thị trường khá sạch sẽ, không dễ xuất hiện rủi ro đột ngột giảm giá.


Hiệu ứng tích lũy vốn:

Mỗi vòng đầu tư lớn thường mang lại sự tích lũy cho các dự án chất lượng. Lấy ngành công nghiệp Internet làm ví dụ, sau khi bong bóng vỡ vào năm 2000, khoảng 12% công ty đã thành công chuyển mình. Tương tự, năm 2020-2021 là đỉnh điểm đầu tư của thị trường tiền điện tử, nhưng hiện tại chỉ có một số ít dự án (như SOL) hoàn thành quá trình chuyển mình. Khi thị trường từ từ bước vào vòng thị trường bò thứ hai, những dự án mới này có thể chiếm ưu thế nhờ cải tiến công nghệ và lợi thế câu chuyện.


Con đường tương lai của thị trường altcoin

Theo quy luật lịch sử, giai đoạn đầu tiên của sự khởi động thị trường altcoin thường thể hiện như "mua sắm không phân biệt", tiêu diệt giai đoạn giá thấp. Khi thị trường dần phân hóa, những dự án có nền tảng mạnh sẽ trải qua "tiếp sức trên không" trong giai đoạn thứ hai. Giai đoạn này không chỉ thử thách khả năng bố trí vốn mà còn thử thách khả năng lựa chọn đồng tiền của nhà đầu tư.

Trong việc lựa chọn mục tiêu, các nhà đầu tư có thể ưu tiên phân bổ cho "các ông lớn cũ" và các đầu tàu DeFi, như là một kho dự trữ tương đối ổn định. Ngoài ra, chú ý đến các dự án mới nổi có câu chuyện tăng trưởng, đã trải qua sự rửa tội của thị trường gấu và có tỷ lệ lưu thông sạch sẽ, có thể đạt được mức giá trị cao hơn trong dài hạn.

Thị trường altcoin vừa mới bắt đầu, thị trường đã chuyển từ việc tăng giá không phân biệt sang thị trường có cấu trúc, thể hiện tính liên tục và tiềm năng sâu sắc hơn. Trong giai đoạn dao động của Bitcoin, altcoin không chỉ tiếp nhận vai trò tăng giá, mà còn cung cấp nhiều cơ hội phong phú cho nhà đầu tư. Nhìn về tương lai, thị trường altcoin có khả năng tiếp tục mạnh mẽ, trở thành nhân vật nổi bật trong vòng thị trường bò mới.