Base trỗi dậy, SynFutures có thể trở thành ứng dụng tiềm năng nhất trong hệ sinh thái

Trong cuộc phỏng vấn Unchained Crypto vào tháng 10, đồng sáng lập Solana Anatoly cho biết, thông qua việc quan sát số lượng địa chỉ hoạt động, TVL, lĩnh vực DeFi, cơn sốt Meme và hệ sinh thái nhà phát triển, ông nhận thấy Base đang có đà phát triển mạnh mẽ, trở thành L2 mạnh nhất trong hệ sinh thái Ethereum.



Cuối tháng 11, người sáng lập Little Fox, Dan, đã cùng lúc phát hành đồng Meme $CONSENT trên cả Base và Solana, gây ra sự so sánh giữa Solana và Base trong thị trường tiền điện tử.

Theo dữ liệu từ Artemis, tháng trước, lượng vốn ròng vào Base là 835 triệu đô la, đứng đầu về lượng vốn vào của tất cả các chuỗi công cộng, trong khi Solana chỉ đạt 313 triệu đô la, chưa đến một nửa của Base.

Khả năng nhạy bén của dòng vốn là rất nhạy cảm, nơi nào có nhiều cơ hội hơn thì nơi đó sẽ tập trung nhiều vốn hơn, khi độ nóng của Solana MEME giảm xuống, lựa chọn tiếp theo của vốn không còn nghi ngờ gì nữa chính là chuỗi Base.



Khác với nhiều dự án L2 khác, Base hiện đang rõ ràng tuyên bố rằng họ không có kế hoạch phát hành token gốc. Hành động này trái ngược với những dự án trước đây đã thu hút vốn thông qua việc phát hành token. Sự tăng trưởng của Base hoàn toàn phụ thuộc vào giá trị bản thân của nền tảng và xây dựng hệ sinh thái, giá trị bản thân của Base sẽ được phản ánh nhiều hơn vào các dự án hệ sinh thái hàng đầu trên chuỗi của nó.

Dự án hàng đầu trong lĩnh vực phái sinh SynFutures

Là giao thức phái sinh hàng đầu trong lĩnh vực DeFi, SynFutures sắp tới sẽ có airdrop và TGE. Làm đúng lúc những điều đúng đắn, độ nóng của hệ sinh thái Base sẽ mang lại cho SynFutures nhiều sự chú ý và áp dụng hơn, SynFutures cũng sẽ góp phần vào sự tăng trưởng nhanh chóng của Base, tạo thành một vòng quay tích cực. Token của nó, F, cũng sẽ mang lại nhiều giá trị và tiềm năng từ hệ sinh thái Base.

Kể từ khi ra mắt vào năm 2021, SynFutures đã xử lý hơn 2000 tỷ đô la khối lượng giao dịch. Sản phẩm của nó đã phát triển đến V3, V3 Oyster AMM là sản phẩm đầu tiên trong cùng loại có sổ lệnh trên chuỗi và AMM không cần xin phép.

Sau khi tích hợp chuỗi Base vào tháng 7, nhờ vào sản phẩm trưởng thành, cộng đồng lớn và nguồn lực hợp tác mạnh mẽ, nó đã nhanh chóng trở thành giao thức phái sinh hàng đầu trên chuỗi Base về khối lượng giao dịch. Chỉ sau 10 ngày sau khi ra mắt trên Base, khối lượng giao dịch đã vượt 100 triệu đô la, khối lượng giao dịch Q3 chiếm gần 50% thị phần của mạng lưới Base.

Khối lượng giao dịch tích lũy vượt quá 35 tỷ đô la, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên 200 triệu đô la, vào ngày 12 tháng 11, khối lượng giao dịch trong một ngày đã vượt 910 triệu đô la, hiện chiếm hơn 70% khối lượng giao dịch phái sinh hàng ngày trên chuỗi Base, gấp 6 lần dự án đứng thứ hai.

Trong trường hợp chỉ có giao dịch hợp đồng, doanh thu phí trong 30 ngày qua của SynFutures đã vượt 3.3 triệu đô la, đứng thứ 3 trong giao thức (thứ 3 là Sequencer của mạng lưới Base). Khả năng sinh lời mạnh mẽ cũng là nền tảng để SynFutures có thể hoạt động lâu dài và liên tục đổi mới và phát triển.

Cơ chế và đổi mới của SynFutures V3

Mô hình Oyster AMM của SynFutures V3 cho phép thêm thanh khoản trong một khoảng giá chỉ định và kết hợp đòn bẩy để nâng cao hiệu quả vốn. Khác với mô hình thanh khoản thị trường giao ngay của Uniswap V3, Oyster AMM áp dụng khung quản lý ký quỹ và thanh lý được thiết kế riêng cho giao dịch phái sinh, đảm bảo an toàn cho LP và giao thức.


Điểm rất quan trọng của mô hình Oyster AMM là nó đồng thời giới thiệu tính thanh khoản hai chiều, cho phép chỉ sử dụng một loại token để thêm thanh khoản, không cần cung cấp tài sản hai chiều theo tỷ lệ 1:1. Các nhà cung cấp thanh khoản có thể liệt kê bất kỳ cặp giao dịch nào, chẳng hạn như các đồng meme đối kháng hoặc bất kỳ cặp tài sản nào. Cơ chế này mang lại nhiều tính linh hoạt và tùy chọn hơn cho hệ sinh thái.

oAMM bản thân đã được triển khai trên chuỗi dưới dạng hợp đồng thông minh mã nguồn mở, có đặc tính không cần xin phép. Không cần giao tiếp và xem xét phức tạp trước khi niêm yết, bất kỳ ai cũng có thể thêm bất kỳ cặp giao dịch nào vào bất kỳ thời điểm nào. Dù là phía dự án hay người nắm giữ, đều có thể tạo cặp giao dịch cho Token của mình trên SynFutures, thêm thanh khoản chỉ trong 30 giây. Điều này mang lại nhiều tùy chọn hơn cho hệ sinh thái và nâng cao tốc độ phản hồi.

Bằng cách hỗ trợ người dùng cung cấp thanh khoản tại các điểm giá chỉ định, SynFutures đã thực hiện các lệnh giới hạn trên chuỗi, mô phỏng hành vi giao dịch của sổ lệnh, nâng cao hiệu quả vốn một cách đáng kể. Mô hình này phù hợp hơn với thói quen của các nhà tạo lập thị trường trên các nền tảng giao dịch tập trung, có thể thu hút nhiều nhà tạo lập thị trường chủ động hơn tham gia, từ đó nâng cao độ sâu và hiệu quả giao dịch, cung cấp trải nghiệm giao dịch gần giống như CEX.

Khác với sổ lệnh ngoài chuỗi như dYdX, oAMM được triển khai trên chuỗi, tất cả dữ liệu đều công khai, minh bạch và có thể xác minh, hoàn toàn phi tập trung, không cần lo lắng về thao tác bí mật hay giao dịch giả.

So với mô hình Vault của GMX và mô hình chuỗi ứng dụng của dYdX, SynFutures đã khắc phục được những thiếu sót của cả hai trong khi vẫn giữ được hiệu quả và hiệu suất cao, và tự nhiên hòa nhập vào hệ sinh thái tài sản của chuỗi công cộng cơ sở, cùng với sự phát triển công nghệ, lợi thế này sẽ càng được mở rộng.

Perp Launchpad đã mang lại sức sống mới cho việc phát hành tài sản trên chuỗi

Trong năm qua, phát hành tài sản đã trở thành lĩnh vực hấp dẫn nhất, từ rune, ký tự đến sự bùng nổ của Pump.fun, đều chứng minh sức hấp dẫn lớn của 'chơi mới + hiệu ứng tài sản'. Chuỗi Base thể hiện nổi bật trong lĩnh vực nền tảng phát hành token, có tiềm năng phát triển lớn.

Trong khuôn khổ V3 đã trưởng thành của SynFutures, việc ra mắt hợp đồng vĩnh viễn Perp Launchpad là sự mở ra một kỷ nguyên mới cho việc phát hành và giao dịch tài sản trên chuỗi, mang lại sức sống mới cho thị trường DeFi, giúp Base duy trì vị thế dẫn đầu trong cuộc cạnh tranh khốc liệt giữa các chuỗi công cộng!

Ví dụ, nếu một dự án MEME sử dụng token của mình để tạo ra thị trường hợp đồng trên SynFutures, không chỉ có thể cung cấp nhiều cách thức và lựa chọn giao dịch hơn, mà còn có thể tận dụng chênh lệch giá giữa giao ngay và hợp đồng để thu hút vốn vào, nâng cao độ nhận biết và số lượng người nắm giữ token, phóng đại hiệu ứng tài sản. Quan trọng hơn, quyền điều hành thị trường hợp đồng được nắm giữ bởi cộng đồng, phía dự án và những người ủng hộ có thể hưởng lợi từ việc cung cấp thanh khoản, thoát khỏi sự phụ thuộc vào sàn giao dịch tập trung, hình thành một chu trình sinh thái khỏe mạnh hơn.

Trong những năm qua, quyền chủ động của thị trường giao ngay đã quay trở lại các bể thanh khoản trên chuỗi, và trong tương lai, quyền chủ động của thị trường hợp đồng cũng sẽ quay trở lại cộng đồng và trên chuỗi, và thông qua SynFutures, cộng đồng và người nắm giữ sẽ được thưởng. Tất cả những điều này chỉ có thể được thực hiện trong khuôn khổ mô hình V3 cho phép thiết lập khoảng giá trị, hỗ trợ thanh khoản đơn chiều, không cần thêm thanh khoản trong 30 giây và hoạt động hoàn toàn trên chuỗi, điều mà bất kỳ sản phẩm cạnh tranh nào khác cũng khó có thể bắt chước.

Kế hoạch cho bộ tổng hợp giao ngay có thể trở thành Jupiter của chuỗi Base

SynFutures và Jupiter có nhiều điểm tương đồng, cả hai đều được thành lập vào năm 2021, đều đã trải qua thử thách của thị trường, vượt qua giai đoạn thị trường gấu khắc nghiệt nhất, sở hữu khả năng sinh lời. Điều đặc biệt là cả hai đều phát hành token sau khi đã hoạt động ổn định trong một thời gian dài và liên tục phát triển. Việc phát hành token là một giai đoạn trong chiến lược dài hạn của họ, hoặc có thể nói là một khởi đầu mới, thay vì chỉ là một mục tiêu của một số dự án.



Điều khác biệt là, Jupiter ban đầu chọn làm bộ tổng hợp giao ngay trên chuỗi, trong khi SynFutures chọn lĩnh vực phái sinh. Tuy nhiên, cả hai đều hướng đến cùng một đích, sau khi phát hành token, Jupiter bắt đầu tham gia vào lĩnh vực phái sinh và đạt được những thành tựu đáng chú ý; SynFutures cũng sẽ ra mắt bộ tổng hợp giao ngay sau TGE, điều mà chuỗi Base đang thiếu chính là một sản phẩm giao dịch tổng hợp có ảnh hưởng.



Sự cộng hưởng giữa khối lượng giao dịch trên chuỗi và việc phát hành tài sản cho phép SynFutures không chỉ cung cấp tính thanh khoản giao dịch cho Base mà còn tham gia vào quá trình phát hành tài sản, nắm giữ cửa ngõ giá trị lớn nhất trên chuỗi. Khi chức năng giao ngay được ra mắt, SynFutures sẽ củng cố thêm vị thế của mình trên thị trường với lợi thế kép trong giao dịch giao ngay và phái sinh.

So sánh lĩnh vực: SynFutures được định giá bao nhiêu là hợp lý

SynFutures đã công bố kinh tế token của mình, với tổng số token F là 10 tỷ, vậy theo vị trí của nó trong hệ sinh thái 'Jupiter của chuỗi Base', định giá nào là hợp lý nhất?



DEX giao ngay lớn nhất trên Solana, Raydium có FDV là 3 tỷ đô la, DEX giao ngay lớn nhất trên chuỗi Base hiện tại là 2 tỷ đô la, tỉ lệ là 3:2.



Jupiter trên Solana CoinGecko cho thấy FDV là 11.2 tỷ, nhưng do chính thức công bố tiêu hủy 30% cổ phần do đội ngũ nắm giữ, thực tế là 7.84 tỷ đô la, theo tỷ lệ DEX giao ngay 3:2, FDV của SynFutures ước tính khoảng 5.22 tỷ đô la.



Tuy nhiên, phần giao ngay của SynFutures vẫn chưa ra mắt, chúng ta có thể sử dụng các phương pháp đa chiều để đưa ra định giá hợp lý:



Tham khảo FDV của token Jupiter khi mới ra mắt có thể hợp lý hơn, tức là 5 tỷ đô la, vậy định giá hợp lý của SynFutures là 3.33 tỷ đô la.



Một nền tảng giao dịch phái sinh nổi tiếng khác trên Solana, Drift Protocol có FDV là 1.36 tỷ đô la, nếu chỉ sử dụng tỷ lệ 3:2, kết quả thu được là 900 triệu đô la.



Tuy nhiên, SynFutures V3 và Perp Launchpad rõ ràng có nhiều lợi thế và tiềm năng phát triển lớn hơn, lấy kết quả trung bình từ việc so sánh với Jupiter và Drift, định giá hợp lý hiện tại của SynFutures khoảng 2.1 tỷ đô la.



Là dự án được thúc đẩy bởi Coinbase, Base đã nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ trên thị trường, khả năng token trên chuỗi Base được niêm yết trên Coinbase lớn hơn nhiều so với các chuỗi khác, nếu có thể niêm yết trên Coinbase giống như Aero, định giá của F sẽ còn tăng thêm.



Ngoài ra, với sự phát triển tiếp tục của chuỗi Base và việc ra mắt giao dịch tổng hợp của SynFutures, FDV cũng sẽ tăng lên, thậm chí có thể vượt qua Jupiter, vì Web3 chính là nơi tạo ra những điều kỳ diệu.

Triển vọng ngành và suy nghĩ về tương lai

Từ góc độ vĩ mô, sự phát triển của mạng lưới Base đã mang lại sức sống mới cho thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi, và SynFutures là dự án tiềm năng nhất trong lĩnh vực này. Mô hình Perp Launchpad sáng tạo của nó không chỉ thúc đẩy việc thị trường hóa tài sản trên chuỗi mà còn cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn giao dịch đa dạng hơn. Mô hình này có thể trở thành xu hướng chính trong giao dịch trên chuỗi trong tương lai, củng cố vị thế lãnh đạo của SynFutures trên thị trường.



Việc ra mắt giao dịch tổng hợp sẽ giúp SynFutures dần chiếm lĩnh hai lĩnh vực tiềm năng nhất trong hệ sinh thái Base - giao dịch phái sinh và giao dịch giao ngay. Cấu trúc kép này sẽ mang lại cho SynFutures nhiều người dùng và khối lượng giao dịch hơn, từ đó thúc đẩy sự phát triển bền vững lâu dài của nền tảng.



Đối với nhà đầu tư, việc ra mắt token SynFutures không chỉ thể hiện giá trị của chính hệ sinh thái mà còn có thể gián tiếp mang lại lợi ích từ sự phát triển của mạng lưới Base. Cơ hội token trong hệ sinh thái 'mạng không có token' này có thể là điểm bùng nổ tiềm năng khan hiếm nhất trên thị trường hiện tại.