Người đồng sáng lập MicroStrategy Michael Saylor đã chia sẻ một chiến lược chi tiết về việc áp dụng Bitcoin với ban giám đốc của Microsoft, chứng minh cách gã khổng lồ công nghệ có thể đạt tới 584 USD mỗi cổ phiếu cho cổ phiếu của mình và tạo ra gần 5 nghìn tỷ USD giá trị cổ đông vào năm 2034 thông qua các chiến lược kho bạc Bitcoin khác nhau.
Cổ phiếu của Microsoft đã tăng 14% từ đầu năm đến nay lên 423,46 USD, theo dữ liệu của Google Finance.
Phát biểu tại cuộc họp cổ đông của Microsoft vào tháng 12 năm 2024, bài trình bày của Saylor đã phác thảo cách Microsoft có thể chuyển đổi 200 tỷ USD phân phối vốn hiện tại của mình thành các khoản nắm giữ Bitcoin, cho thấy tiềm năng giảm giá trị doanh nghiệp có rủi ro từ 95% xuống 59% trong khi cải thiện lợi nhuận hàng năm từ 10,4% lên 15,8%.
"Bitcoin là đối tác sáp nhập phổ quát, vĩnh viễn và có lợi nhuận," Saylor nói với ban giám đốc, so sánh chiến lược này với việc mua "một công ty 100 tỷ USD đang tăng trưởng 60% mỗi năm tại 1 lần doanh thu."
Đại chúng và vĩnh viễn
Saylor định hình Bitcoin như một loại mục tiêu mua sắm doanh nghiệp độc đáo cho Microsoft, trình bày dữ liệu cho thấy tỷ lệ lợi nhuận hàng năm (ARR) của Bitcoin là 62% so với ARR của Microsoft là 18%, một loại không đi kèm với những phức tạp và rủi ro điển hình của các thương vụ sáp nhập và mua lại (M&A) truyền thống.
Bitcoin là một mục tiêu mua sắm luôn sẵn có có thể hấp thụ vốn trong khi mang lại lợi nhuận vượt trội so với chiến lược hiện tại của Microsoft về cổ tức và mua lại, Saylor nói.
Ẩ比 dụ dường như chủ yếu nhắm vào ban giám đốc và lãnh đạo điều hành của Microsoft, những người quen thuộc với động lực M&A truyền thống nhưng có thể đang tìm kiếm những con đường mới để triển khai vốn ở quy mô hiện tại của họ.
Bitcoin không có 'rủi ro đối tác'
Saylor cũng định hình Bitcoin là một loại tài sản đặc biệt chống lại các rủi ro kinh doanh truyền thống và địa chính trị. Sự nhấn mạnh của ông về "rủi ro đối tác" đã giải quyết một mối quan tâm chính cho các kho bạc doanh nghiệp: sự cần thiết phải phụ thuộc vào hiệu suất, sự ổn định hoặc sự hợp tác của các thực thể khác.
Khi kết hợp với các slide trước đó cho thấy chỉ số giá trị rủi ro hiện tại của Microsoft là 95%, điểm này trở nên mạnh mẽ hơn: Saylor cơ bản lập luận rằng chiến lược kho bạc hiện tại của Microsoft khiến họ phải đối mặt với tất cả những rủi ro đối tác này trong khi Bitcoin cung cấp một con đường để giảm thiểu sự tiếp xúc đó một cách đáng kể.
Saylor tiếp tục phác thảo sự phân biệt giữa Bitcoin như một "hàng hóa, không phải là một công ty," củng cố lập luận của ông rằng, trái ngược với các khoản nắm giữ kho bạc hiện tại của Microsoft, giá trị của Bitcoin không phụ thuộc vào hiệu suất hoặc sự ổn định của bất kỳ thực thể nào. Điều này phù hợp với các xu hướng rộng lớn hơn trong kho bạc doanh nghiệp về việc tìm kiếm tài sản không tương quan để quản lý rủi ro, ông nói.
Sử dụng Mô hình Bitcoin24, một mô hình mô phỏng mã nguồn mở cho việc áp dụng Bitcoin, Saylor đã chứng minh cách Microsoft có thể chuyển đổi vị trí hiện tại của mình - khoảng 3 nghìn tỷ USD giá trị thị trường với 27 tỷ USD tiền mặt ròng và 70 tỷ USD dòng tiền đang tăng trưởng 10% hàng năm - thành một nền tảng tài chính lớn hơn và vững chắc hơn.
Vào tháng 10, Microsoft đã yêu cầu các cổ đông của mình bỏ phiếu xem liệu họ có nên đầu tư vào Bitcoin hay không.
"Hãy làm điều đúng đắn cho khách hàng, nhân viên, cổ đông, đất nước, thế giới và di sản của bạn," Saylor kết luận, đưa ra một động thái cuối cùng cho những gì sẽ đại diện cho một trong những sự áp dụng Bitcoin doanh nghiệp quan trọng nhất cho đến nay. "Chấp nhận Bitcoin."
Biên tập bởi Sebastian Sinclair
