Tác giả: @BMANLead, @Wuhuoqiu, @Loki_Zeng, @Kristian_cy, ABCDE
Sự kiện lớn của Crypto vào năm 2024, khi giá Bitcoin tiến gần tới mốc 100,000 đô la và giày rơi. Bitcoin halving và ETF thông qua, Trump sắp biến Bitcoin thành dự trữ chiến lược, khi Bitcoin ngày càng sâu sắc vào khu vực tài chính truyền thống, cũng khiến chúng ta suy nghĩ lại một vấn đề:
Tài chính là gì?
Bản chất của tài chính là phân phối tài sản qua không gian và thời gian.
Phân phối qua không gian điển hình: cho vay, thanh toán, giao dịch
Phân phối qua thời gian điển hình: staking, lãi suất, quyền chọn
Trong quá khứ, Bitcoin chỉ được lưu giữ trong ví, ở cả khía cạnh thời gian và không gian đều có xu hướng tĩnh. Hơn 65% Bitcoin đã không di chuyển trong hơn một năm, "BTC chỉ nên được lưu giữ trong ví" giống như một con dấu tư tưởng.
Vì vậy, BTCFi trong một thời gian dài không được đánh giá cao.
Dù điểm khởi đầu của Bitcoin là để phòng ngừa hệ thống tài chính truyền thống, và từ năm 2010 Satoshi Nakamoto đã chỉ ra rằng Bitcoin sẽ hỗ trợ nhiều loại kịch bản mà ông đã thiết kế nhiều năm trước, trong đó có nhiều kịch bản DeFi, nhưng随着定位 của Bitcoin dần tiến gần đến vàng kỹ thuật số, việc khám phá các kịch bản tài chính hoặc DeFi của Bitcoin cũng dần dừng lại.
Trên một dòng thời gian khác, Rune Christensen đã công bố tầm nhìn của MakerDAO vào tháng 3 năm 2013, sau đó vào năm 2016, DEX đầu tiên trên ETH - Oasis DEX chính thức ra mắt. Năm 2017, Stani Kulechov, vẫn còn là sinh viên, đã thành lập AAVE ở Thụy Sĩ, vào tháng 8 năm 2018, tất cả mọi người quen thuộc với Bancor và Uniswap đã lần lượt ra mắt, mở đầu cho mùa hè DeFi đầy sóng gió. Điều này cũng tuyên bố rằng khả năng tương lai của DeFi đã tạm thời được giao cho ETH tại thời điểm đó.
Nhưng khi dòng thời gian của Bitcoin tiến đến năm 2024, Bitcoin lại trở về trung tâm của thế giới crypto, giá Bitcoin đạt 99,759 đô la, gần gũi với mốc 100,000 đô la, vốn hóa thị trường vượt qua 2 nghìn tỷ đô la, BTCFi đã trở thành một âm mưu 2 nghìn tỷ đô la, mọi người lại bắt đầu thảo luận và đổi mới về BTCFi...
Một, âm mưu 2 nghìn tỷ đô la của Bitcoin: BTCFi
Mặc dù Ethereum đã mở ra thời đại đại dương DeFi, nhưng với Bitcoin, BTCFi mặc dù có thể đến muộn nhưng sẽ không bao giờ vắng mặt. Ethereum như một cánh đồng thí nghiệm DeFi đã mang lại nhiều bài học cho Bitcoin, hiện tại Bitcoin giống như châu Âu thế kỷ 15, đang ở trong bình minh của một vùng đất mới.
1.1 BTC đã từ tài sản thụ động chuyển thành tài sản chủ động
Sự gia tăng động cơ Fomo và động lực quản lý chủ động của người nắm giữ Bitcoin sẽ thúc đẩy Bitcoin từ tài sản thụ động chuyển thành tài sản chủ động, cung cấp nền tảng cho sự phát triển của BTCFi.
Sự nắm giữ của các tổ chức không ngừng gia tăng. Theo dữ liệu từ feixiaohao, hiện có 47 công ty nắm giữ $141.342 tỷ BTC, chiếm 7.7% tổng nguồn cung BTC. Khi BTC ETF thông qua, xu hướng này vẫn tiếp tục tăng tốc, từ đầu năm đến nay, BTC hiện tại đã mang lại gần 17,000 BTC dòng vào ròng, so với những người khai thác và nắm giữ BTC trước đây, các tổ chức nhạy cảm hơn với hiệu suất sử dụng vốn và tỷ lệ lợi nhuận, không chỉ có xu hướng tham gia cao hơn mà còn có thể trở thành những người thúc đẩy BTCFi chủ động.
Sự gia tăng của các ký hiệu và hệ sinh thái BTC đã làm cho thành phần của cộng đồng BTC trở nên phức tạp hơn. Các nhà đầu tư BTC truyền thống quan tâm nhiều đến an toàn, đặt nó ở vị trí ưu tiên cao, trong khi các thành viên mới lại có sự quan tâm nhiều hơn đến các câu chuyện và tài sản mới.
ETH DeFi dần tìm ra con đường phát triển bền vững của riêng mình. Như Uniswap/Curve/AAVE/MakerDAO/Ethena đã tìm ra cách để thực hiện vòng quay kinh tế dựa vào doanh thu nội bộ hoặc bên ngoài mà không cần dựa vào phần thưởng token.
Dưới ảnh hưởng của nhiều yếu tố, sự quan tâm của cộng đồng Bitcoin đối với khả năng mở rộng trong BTCFi đã tăng đáng kể, các cuộc thảo luận trên diễn đàn trở nên tích cực hơn, và đề xuất [cấm ký hiệu] mà nhà phát triển cốt lõi Bitcoin Luke Dashjr đưa ra vào năm ngoái cũng không được ủng hộ và chính thức đóng lại vào tháng 1 năm nay.
1.2 Sự hoàn thiện cơ sở hạ tầng đã khách quan mở đường
Các hạn chế khách quan về mặt kỹ thuật cũng là lý do khiến Bitcoin từ lâu chỉ được coi là công cụ lưu trữ giá trị, điều này cũng đang dần thay đổi. Cuộc tranh luận về lộ trình từ 2010-2017 cuối cùng đã dẫn đến việc BTC fork thành BTC và BCH, nhưng việc cải thiện khả năng mở rộng không dừng lại, hai lần nâng cấp SegWit và Taproot đã mở đường cho việc phát hành tài sản, sau đó, ký hiệu bắt đầu xuất hiện trong sự nghiệp của mọi người. Sự sáng tạo tài sản rộng rãi đã tạo ra nhu cầu khách quan về giao dịch và tài chính, với sự xuất hiện của Ordinal, Side-chain, L2, OP_CAT, BitVM, v.v., xây dựng kịch bản BTC Fi đã có tính khả thi thực sự.
1.3 Nhu cầu lớn thúc đẩy sự phát triển
Về khối lượng giao dịch, sự đa dạng hóa tài sản đã thúc đẩy tần suất giao dịch tăng lên. Dữ liệu từ The Block cho thấy, trong năm qua, số lượng chuyển khoản BTC trung bình hàng ngày đã vượt quá 500k/ngày, trong đó RUNES và BRC-20 đã chiếm ưu thế. Tiếp theo, nhu cầu về giao dịch, cho vay, phát sinh tín dụng và lãi suất cũng đã trở nên dễ dàng, BTC Fi có thể biến Bitcoin thành một tài sản sản xuất, cho phép BTC kiếm lợi nhuận từ tài sản mà nó nắm giữ.
Nguồn: The Block
Về TVL, BTC, với giá trị vốn hóa chiếm ưu thế tuyệt đối trong số các loại tiền điện tử, có tiềm năng rất cao. Hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) của mạng BTC khoảng 1.6 tỷ đô la (đã tính đến L2 và sidechain), chỉ chiếm 0.14% tổng giá trị vốn hóa của Bitcoin. So với đó, tỷ lệ TVL trên vốn hóa thị trường của các chuỗi công cộng chính khác cao hơn nhiều, ETH là 15.7%, Solana và BNBChain lần lượt là 5.6% và 6.8%; theo tính toán trung bình của ba tỷ lệ, BTCFi vẫn có không gian tăng trưởng 65 lần.
Tỷ lệ TVL trên vốn hóa của các chuỗi công cộng chính có chức năng hợp đồng thông minh cao hơn nhiều: Ethereum là 14%, Solana là 6%, Ton khoảng 3%. Ngay cả khi tính toán theo tỷ lệ 1%, BTCFi vẫn có tiềm năng tăng trưởng gấp mười lần.
Nguồn: Defillama, Coinmarketcap
Hai. Năm đầu tiên của BTCFi
Vì vậy, đến năm 2024, khi BTC vươn lên 2 nghìn tỷ đô la, cũng đã chào đón năm đầu tiên của BTC Fi.
Bitcoin cộng với "tài chính" ngay lập tức mở ra khả năng 2 nghìn tỷ đô la, mở rộng biên giới thời gian và không gian của Bitcoin.
Như chúng ta đã nói ở phần đầu: Bản chất của tài chính là sự phân phối tài sản qua không gian và thời gian.
Vậy BTCFi chính là việc phân phối Bitcoin qua không gian và thời gian.
Phân phối qua thời gian: nâng cao thuộc tính sinh lời của Bitcoin, chẳng hạn như staking, khóa thời gian, lãi suất, quyền chọn, v.v., ví dụ:
· Mở ra chiều thời gian cho Bitcoin @ babylonlabs_io
· Cổng sinh lời Bitcoin @ SolvProtocol
· "Nửa trung tâm hóa có lẽ là giải pháp tối ưu" của @ Lombard_Finance
· "Tự mang Pendle" của @LorenzoProtocol
· Chuỗi sinh ra cho BTCFi @ use_corn
Phân phối qua không gian: nâng cao tính thanh khoản của Bitcoin, chẳng hạn như cho vay, lưu ký, tài sản tổng hợp, v.v., ví dụ:
· Nền tảng lưu ký @ Antalpha Global, @ Cobo_Global, @ SinohopeGroup
· Ngôi sao cho vay mới @ avalonfinance_
· Tiên phong CeDeFi @ bounce_bit
· Wrapped BTC đa dạng
· Ngôi sao stablecoin mới @ yalaorg
Các ứng dụng tài chính không chỉ trở lại trong sự nghiệp của các thành viên tham gia hệ sinh thái BTC mà còn sinh ra những khả năng hoàn toàn mới, các dự án đổi mới BTC Fi bắt đầu bùng nổ, đã hình thành một bản đồ tài chính Bitcoin:
Nguồn: ABCDE Capital
Dù là việc giúp "vàng kỹ thuật số" có thuộc tính sinh lợi hay làm cho nó trở nên thanh khoản hơn, cả hai chức năng cốt lõi của BTC Fi đều hoàn toàn phù hợp với câu chuyện chính hiện tại của BTC. Dù thị trường là bò hay gấu, miễn là BTC không thay đổi, miễn là BTC vẫn là vàng kỹ thuật số được công nhận nhiều nhất trong ngành, thì lĩnh vực BTC Fi này khó có khả năng, hoặc nói rằng "không cần" phải bị chứng minh sai.
Lấy vàng làm ví dụ, giá trị của vàng thường được hỗ trợ bởi ba yếu tố chính:
1. Công dụng trang sức và công nghiệp
2. Đầu tư
3. Nhu cầu dự trữ chiến lược của các ngân hàng trung ương các nước
Về nhu cầu đầu tư, việc ra mắt ETF vàng 20 năm trước đã thúc đẩy giá vàng tăng vọt 7 lần, lý do là trước ETF, đầu tư vào vàng chỉ có một kênh là vàng vật chất, với các yêu cầu về bảo hiểm, vận chuyển và lưu trữ thường có ngưỡng cao với nhiều người. ETF vàng, không cần lưu trữ và có thể giao dịch như cổ phiếu, rõ ràng là một sự đổi mới, tăng cường tính thanh khoản và tính tiện lợi trong đầu tư vàng.
Nhìn lại BTC, ETF BTC rõ ràng không mang tính cách mạng như ETF vàng, bởi vì ngưỡng giao dịch của người dùng đối với "vàng kỹ thuật số" vốn đã không cao, ETF chỉ đi xa hơn ở khía cạnh tuân thủ, quy định và tư tưởng. Vì vậy, tác động thúc đẩy giá BTC có lẽ không bằng ETF vàng. Nhưng BTC Fi, thông qua việc trao quyền cho Bitcoin thuộc tính phân phối tài chính không gian + thời gian, khiến BTC trở nên "hữu ích" hơn trước, tương ứng với việc vàng được sử dụng trong trang sức và công nghiệp. Vì vậy, so với ETF Bitcoin, BTC Fi có thể giúp nâng cao giá trị và giá cả của BTC hơn trong dài hạn.
2.1. Thời gian: nâng cao thuộc tính sinh lời của Bitcoin 2.1. Thời gian: nâng cao thuộc tính sinh lời của Bitcoin
2.1.1. Mở ra chiều thời gian cho Bitcoin: Babylon
Khái niệm BTC FI này không thể không nhắc đến Babylon, bởi vì có Babylon mới có thật sự có khái niệm "BTC sinh lợi trên chuỗi".
Như chúng ta đã biết, BTC sử dụng POW, không có khái niệm lạm phát/sinh lợi, do đó không thể có được mức tăng lợi nhuận tương đối chắc chắn 3-4% hàng năm (theo tỷ lệ điều chỉnh của staking ETH). Tuy nhiên, với việc Eigenlayer đưa khái niệm Restaking vào ngành, mọi người đột nhiên nhận ra rằng, nếu nói Restaking là một điều tuyệt vời cho ETH, thì với BTC, rõ ràng đó chính là một điều cứu cánh.
Tất nhiên, bạn không thể ném BTC trực tiếp vào Eigenlayer, đó hoàn toàn là hai chuỗi khác nhau. Việc sao chép hoàn toàn một Eigenlayer trên chuỗi BTC là không thể, vì BTC còn không có hợp đồng thông minh hoàn toàn Turing. Vậy có khả năng nào để chuyển giao phần cốt lõi nhất của Eigenlayer là Restaking for POS Security lên BTC không? Đây chính là điều mà Babylon đang làm.
Nói một cách đơn giản, Babylon đã sử dụng các script Bitcoin hiện có và mật mã tiên tiến để mô phỏng các chức năng Staking và Slashing dựa trên Bitcoin, và toàn bộ quá trình không liên quan đến cầu nối hay bên thứ ba, không có các thuật ngữ quen thuộc gây ra rủi ro an toàn và phi tập trung bên phía EVM. Bởi vì script Bitcoin cho phép khái niệm "khóa thời gian", tức là cho phép người dùng tùy chỉnh một thời gian khóa, trong thời gian đó, Bitcoin (UTXO) không thể được chuyển nhượng, thì về chức năng, nó giống như staking của chuỗi POS. Babylon sử dụng chức năng này để đảm bảo rằng BTC tham gia staking không rời khỏi chuỗi BTC, mà chỉ bị khóa trên một "địa chỉ staking" của Bitcoin thông qua công nghệ khóa thời gian.
Nguồn: Babylon
Bitcoin được khóa bằng script, vậy giả sử có vấn đề cần cơ chế Slashing, Babylon đã làm thế nào mà không cần hợp đồng?
Điều này liên quan đến công nghệ mật mã tiên tiến mà Babylon sử dụng - EOTS (Chữ ký một lần có thể trích xuất), khi người ký sử dụng cùng một khóa riêng để ký hai thông tin cùng lúc, khóa riêng sẽ tự động bị lộ. Điều này tương đương với giả thuyết phá hoại an ninh phổ biến nhất trên chuỗi POS - "tại cùng một chiều cao khối, người xác thực ký hai khối khác nhau". Thông qua hành động xấu, khóa riêng được phơi bày, Babylon đã thực hiện một cơ chế "tự động Slashing".
Thông qua công nghệ "Restaking", Babylon chủ yếu được sử dụng để nâng cao tính an toàn của chuỗi POS. Tuy nhiên, nếu muốn thực hiện đầy đủ công nghệ stack Eigenlayer (chẳng hạn như các chức năng tương tự EigenDA), hoặc cơ chế phạt (Slashing) phức tạp hơn, điều này vẫn cần sự hợp tác của các dự án khác trong hệ sinh thái Babylon.
Babylon đã sử dụng một cách tiếp cận đổi mới: thông qua việc tự lưu ký và khóa Bitcoin, kết hợp với chức năng staking và phạt trên chuỗi, lần đầu tiên cung cấp cho người nắm giữ BTC một cách kiếm lợi nhuận không cần tin cậy (Trustless). Trước đó, người nắm giữ BTC muốn kiếm lợi nhuận thường chỉ có thể dựa vào các nền tảng tài chính tập trung (CEX), hoặc chuyển BTC sang WBTC để tham gia vào hệ sinh thái DeFi Ethereum. Tất cả những cách này đều không thể tách rời khỏi giả thuyết về sự tin cậy của an toàn tập trung.
Vì vậy, mặc dù Babylon đối diện với hệ sinh thái Restaking của Ethereum, nhưng do BTC tự nhiên thiếu cơ chế Staking, chúng tôi thiên về coi Babylon là một phần quan trọng trong việc xây dựng hệ sinh thái Staking BTC.
2.1.2 Cổng sinh lời Bitcoin Solv Protocol
Khi nhắc đến vị trí sinh lợi từ staking, không thể không nhắc đến một dự án khác - Solv Protocol. Solv không phải là đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Babylon, mà thông qua việc giới thiệu cấu trúc kỹ thuật trừu tượng staking, có thể tạo ra nhiều sản phẩm LST (token staking thanh khoản). Các nguồn lợi nhuận của những LST này có thể rất đa dạng, chẳng hạn như:
· Lợi nhuận từ giao thức staking (như Babylon);
· Lợi nhuận từ các node mạng POS (như CoreDAO, Stacks);
· Hoặc đến từ lợi nhuận từ chiến lược giao dịch (như Ethena).
Hiện tại, Solv đã ra mắt nhiều sản phẩm LST thành công, bao gồm Solv BTC.BBN (Babylon LST), Solv BTC.ENA (Ethena LST) và Solv BTC.CORE (CoreDAO LST), tất cả đều có hiệu suất xuất sắc. Theo dữ liệu DeFiLlama, hiện tại TVL (tổng giá trị khóa) của Solv BTC trên mạng Bitcoin chính đã vượt qua Lightning Network, đứng đầu.
Nguồn: Solv
Các phương thức sinh lợi của nó bao gồm nhưng không giới hạn ở các hình thức sau:
SolvBTC - có thể được đúc trên 6 chuỗi, lưu thông đầy đủ trên 10 chuỗi và kết nối với hơn 20 giao thức Defi để kiếm lợi nhuận
· Solv BTC. BBN - BTC có thể kiếm được lợi nhuận thông qua Solv vào Babylon
· Solv BTC. ENA - BTC có thể kiếm được lợi nhuận thông qua Solv vào Ethena
· Solv BTC. CORE - BTC có thể kiếm được lợi nhuận thông qua Solv vào Core
· SolvBTC. JUPITER và các tài sản sinh lời tăng trưởng giá trị tiếp theo
Nguồn: Solv
Do đó, thay vì coi Solv như một giao thức Staking BTC, chúng tôi thiên về mô tả nó như "Ví tiết kiệm BTC". Solv cung cấp nhiều nguồn lợi nhuận đa dạng, cho dù là lợi nhuận từ staking, lợi nhuận từ nút, hay lợi nhuận từ chiến lược giao dịch, để những người nắm giữ BTC có được phương thức thu lợi linh hoạt hơn.
Do đó, thay vì coi Solv như một giao thức Staking BTC, chúng tôi thiên về mô tả nó như "Ví tiết kiệm BTC". Solv cung cấp nhiều nguồn lợi nhuận đa dạng, cho dù là lợi nhuận từ staking, lợi nhuận từ nút, hay lợi nhuận từ chiến lược giao dịch, để những người nắm giữ BTC có được phương thức thu lợi linh hoạt hơn.
Điều đáng chú ý hơn là, Solv hiện đang thể hiện dữ liệu nổi bật nhất trong tất cả các giao thức BTCFI:
1. Phạm vi rộng: Solv hiện đã lưu thông trên 10 chuỗi blockchain và kết nối với hơn 20 giao thức DeFi.
2. Hợp tác đổi mới: chẳng hạn như sự hợp tác giữa Solv và Pendle, cung cấp cho người dùng Bitcoin lợi nhuận cố định gần 10% APY, và lợi nhuận từ LP có thể lên tới 40%.
3. Độ chấp nhận rộng rãi: Số lượng người nắm giữ SolvBTC đã vượt qua 200,000, tổng giá trị vốn hóa vượt qua 1 tỷ đô la.
4. Dự trữ mạnh mẽ: Dự trữ Bitcoin của SolvBTC đã vượt quá 20,000 đồng.
Dựa trên những thành tựu này, Solv Protocol đã đạt được vị trí dẫn đầu giai đoạn trong lĩnh vực BTC FI và liên tục tiến hành lặp lại sản phẩm. Điểm nhấn tiếp theo sẽ là ra mắt nhiều loại sản phẩm LST khác. Theo thông tin, Solv dự kiến sẽ phối hợp với Jupiter ra mắt một sản phẩm mới mang tên Solv BTC.JUP, đưa lợi nhuận từ giao dịch Perp DEX vào sản phẩm LST của BTC, mở rộng thêm ranh giới của staking BTC.
Trong khi đó, Babylon cung cấp một cơ chế không cần tin cậy, cho phép người nắm giữ BTC thu được lợi nhuận tương tự như Staking. Điều này cũng mở đường cho các dự án cạnh tranh vị trí giống như Lido, tức là tạo ra tài sản thanh khoản LST tương tự như stETH. Mặc dù Babylon đã thực hiện việc khóa an toàn cho Bitcoin và cung cấp lợi nhuận cơ bản, nhưng để giải phóng thêm tính thanh khoản của BTC và nâng cao lợi nhuận, BTC bị khóa trên Babylon có thể tham gia vào các ứng dụng DeFi trong hệ sinh thái EVM và không EVM dưới dạng token chứng quyền. Tận dụng triệt để những đặc tính kết hợp độc đáo của blockchain sẽ trở thành chìa khóa cho việc xây dựng vị trí LST, Solv BTC.BBN chính là một ví dụ thành công.
Ngoài Solv, trên thị trường còn nhiều dự án trọng điểm khác đang cạnh tranh vị trí LST, chẳng hạn như Lombard và Lorenzo. Những dự án LST này về mặt kỹ thuật đều nhất quán trong việc giải phóng tính thanh khoản của BTC và tham gia vào lợi nhuận DeFi.
Lợi thế cốt lõi của Solv là có thể cung cấp cho người dùng Bitcoin nhiều loại lợi nhuận phong phú hơn, bao gồm lợi nhuận tái staking, lợi nhuận từ nút xác thực và lợi nhuận từ chiến lược giao dịch. Nhờ vào mô hình lợi nhuận đa dạng này, Solv đã cung cấp cho người dùng Bitcoin nhiều lựa chọn linh hoạt và đa dạng hơn.
2.1.3 BTCHub của hệ sinh thái Move: Giao thức Echo
Echo là trung tâm BTC Fi của hệ sinh thái Move, cung cấp giải pháp tài chính một cửa cho Bitcoin của hệ sinh thái Move, giúp BTC có thể tương tác liền mạch với hệ sinh thái Move.
Echo đã tiên phong đưa staking thanh khoản BTC, tái staking và cơ sở hạ tầng thu lợi vào hệ sinh thái Move, tạo ra một loại tài sản thanh khoản mới cho hệ sinh thái Move. Thông qua việc hợp tác với hệ sinh thái Bitcoin, Echo đã tích hợp một cách liền mạch tất cả các giải pháp BTC 2 lớp gốc, bao gồm cả Babylon, và hỗ trợ nhiều token staking thanh khoản BTC khác nhau, điều này giúp Echo trở thành cửa ngõ quan trọng thu hút vốn mới vào hệ sinh thái DeFi Move.
Sản phẩm chủ lực của Echo, a BTC, là một token Bitcoin thanh khoản xuyên chuỗi được hỗ trợ bởi BTC theo tỷ lệ 1:1. Đổi mới này thúc đẩy tính tương tác DeFi của Bitcoin, cho phép người dùng thu được lợi nhuận thực tế trong các hệ sinh thái như Aptos, và a BTC sẽ được hỗ trợ toàn diện trong toàn bộ mạng lưới DeFi của Aptos.
Echo lần đầu tiên đưa việc tái staking vào hệ sinh thái Move thông qua sản phẩm đổi mới eAPT. Điều này sẽ giúp tái staking bảo vệ chuỗi Move VM hoặc bất kỳ dự án nào tự phát triển chuỗi blockchain của riêng mình, cho phép chúng dựa vào Aptos để đảm bảo an toàn và xác thực.
Do đó, Echo sẽ trở thành BTChub của hệ sinh thái Move, cung cấp 4 sản phẩm xoay quanh Bitcoin cho hệ sinh thái move.
· Cầu: có thể cầu nối tài sản BTC L2 vào Echo, giúp hệ sinh thái Move tương tác với BTC L2;
· Staking thanh khoản: staking BTC trên Echo để kiếm điểm Echo;
· Tái staking: tổng hợp token LRT aBTC của hệ sinh thái Move, cho phép Bitcoin tương tác trong hệ sinh thái Move và nhận nhiều lợi nhuận chồng chéo;
· Cho vay: gửi APT, uBTC và aBTC, cung cấp dịch vụ cho vay staking, lợi nhuận từ hoạt động cho vay được chia sẻ cho người dùng để đạt gần 10% lợi nhuận APT.
2.1.4 "Nửa trung tâm hóa có lẽ là giải pháp tối ưu" của Lombard
Đặc điểm cốt lõi của Lombard là sự cân bằng giữa tài sản L BTC về an toàn và tính linh hoạt. Nói chung, phi tập trung hoàn toàn mặc dù có thể mang lại độ an toàn cao hơn, nhưng thường sẽ hy sinh tính linh hoạt. Ví dụ, sự khác biệt lớn về vốn hóa giữa Ren BTC và T BTC với W BTC là một ví dụ điển hình về sự cân bằng này. Quản lý hoàn toàn tập trung mặc dù có thể cung cấp tính linh hoạt tối đa, nhưng do cần dựa vào giả thuyết về lòng tin và mối nguy hiểm tiềm ẩn, sự phát triển của nó có giới hạn. Đây cũng là lý do tại sao tỷ lệ vốn hóa thị trường của W BTC trong tổng vốn hóa BTC luôn thấp.
Lombard khéo léo tìm thấy một phương án cân bằng giữa an toàn và tính linh hoạt. Dưới điều kiện đảm bảo an toàn tương đối, đã tối đa hóa tính linh hoạt của L BTC của mình, từ đó mở ra không gian phát triển mới cho tài sản thanh khoản BTC.
Nguồn: Lombard
So với mô hình Mint/Burn đa chữ ký truyền thống, Lombard đã giới thiệu khái niệm "liên minh an toàn Consortium" có tính bảo vệ cao hơn. Khái niệm này lần đầu tiên xuất hiện trong các chuỗi liên minh sớm, khác với nhiều dự án DeFi hiện tại, đặc biệt là các dự án cầu nối đa chuỗi mà các node đa chữ ký do các dự án kiểm soát, liên minh an toàn của Lombard được tạo thành từ các node có uy tín cao, bao gồm cả các dự án, tổ chức nổi tiếng, nhà tạo lập thị trường, nhà đầu tư và sàn giao dịch, các node đạt được đồng thuận thông qua thuật toán Raft.
Cơ chế này mặc dù không thể hoàn toàn gọi là "100% phi tập trung", nhưng độ an toàn của nó vượt xa mô hình đa chữ ký truyền thống, đồng thời giữ lại tính lưu thông trên toàn chuỗi của đa chữ ký 2/3, khả năng đúc và thu hồi linh hoạt. Hơn nữa, hoàn toàn phi tập trung không nhất thiết đồng nghĩa với an toàn tuyệt đối. Ví dụ, dù là POW hay POS, chi phí tấn công và mô hình an toàn đều có thể được tính toán theo thiết kế cơ chế và vốn hóa thị trường. Ngoài BTC, ETH và Solana là những chuỗi công cộng có vốn hóa lớn, hầu hết các dự án phi tập trung có thể còn không an toàn hơn mô hình "liên minh an toàn" của Lombard. Thông qua thiết kế này, Lombard đã đạt được sự cân bằng giữa an toàn và tính linh hoạt, cung cấp cho người dùng một giải pháp thanh khoản BTC đáng tin cậy và hiệu quả.
Ngoài thiết kế liên minh an toàn, Lombard còn sử dụng CubeSigner, một nền tảng quản lý khóa không được giám sát hỗ trợ phần cứng. Ở mọi khía cạnh như ngăn chặn việc đánh cắp khóa, giảm thiểu rủi ro vi phạm, tấn công và mối đe dọa nội bộ, ngăn chặn việc lạm dụng khóa, đều có các chính sách hạn chế nghiêm ngặt để đảm bảo an toàn cho LBTC.
Việc huy động 16 triệu đô la trong vòng hạt giống do Polychain dẫn đầu cũng không nghi ngờ gì đã thông báo về mức độ phong phú của nguồn lực trong ngành của Lombard, điều này sẽ cực kỳ có lợi cho độ tin cậy của các node trong Consortium của nó, cũng như việc kết nối các dự án Defi và chuỗi công cộng khác trong tương lai. LBTC chắc chắn sẽ là một trong những đối thủ mạnh nhất của WBTC.
Nguồn: Lombard
2.1.5 "Tự mang Pendle" của Lorenzo
So với lợi thế độc đáo về an toàn tài sản của Lombard, Lorenzo, với tư cách là lối vào LST của Babylon do Binance đầu tư, cũng thể hiện những đặc điểm hấp dẫn.
Trong vòng đổi mới DeFi hiện tại, hầu hết các giao thức DEX và cho vay truyền thống vẫn duy trì thói quen từ DeFi Summer, hoặc đang "ăn trên vốn cũ". Lĩnh vực stablecoin sau cú sập của Terra, chỉ có Ethena miễn cưỡng được coi là tương đối đổi mới, trong khi các đổi mới khác tỏ ra thiếu sức hút. Tuy nhiên, lĩnh vực đáng chú ý duy nhất là LST (token staking thanh khoản) và LRT (token tái staking thanh khoản), điều này nhờ vào hiệu ứng LST do Ethereum chuyển sang POS mang lại, cùng với hiệu ứng đòn bẩy được kích thích bởi Restaking của Eigenlayer.
Trong lĩnh vực này, người chiến thắng lớn nhất rõ ràng là Pendle. Không ngoa khi nói rằng hầu hết các tài sản sinh lời trong hệ sinh thái Ethereum cuối cùng đều chảy vào Pendle. Thiết kế tách biệt vốn và lãi đã mang lại những cách chơi hoàn toàn mới cho DeFi: người dùng có nhu cầu kiểm soát rủi ro có thể sử dụng Pendle để có cơ chế phòng ngừa hoàn chỉnh, trong khi những người chơi mạo hiểm tìm kiếm lợi nhuận cao hơn có thể tăng lợi nhuận bằng cách sử dụng đòn bẩy ngầm.
Rõ ràng Lorenzo mong muốn tập hợp tất cả trong lĩnh vực này. Sau khi Babylon mở chức năng staking, các sản phẩm LST của nó có khả năng tách biệt vốn và lãi tương tự như các tài sản LRT như stETH, Renzo và EtherFI. Các sản phẩm LST của Lorenzo có thể được chia thành hai token: token vốn thanh khoản LPT (st BTC) và token tích lũy lợi nhuận YAT. Cả hai token đều có thể chuyển nhượng và giao dịch tự do, người nắm giữ có thể lần lượt sử dụng chúng để thu lợi hoặc rút BTC đã staking. Thiết kế này không chỉ nâng cao tính linh hoạt của tài sản mà còn cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn đầu tư hơn.
Nguồn: Lorenzo
Thông qua thiết kế này, Lorenzo mở khóa nhiều khả năng hơn trong việc tham gia DeFi dựa trên staking BTC của Babylon. Ví dụ, LPT và YAT có thể lần lượt thiết lập cặp giao dịch với ETH, BNB và stablecoin USD, cung cấp cơ hội đầu tư và chênh lệch giá cho các nhà đầu tư khác nhau. Hơn nữa, Lorenzo còn có thể hỗ trợ các giao thức cho vay xoay quanh LPT và YAT, cũng như các sản phẩm thu lợi Bitcoin có cấu trúc (chẳng hạn như các sản phẩm tài chính cố định về lợi nhuận của BTC). Nói cách khác, hầu hết các cách chơi đổi mới hiện tại trên Pendle đều có thể được Lorenzo tham khảo và thực hiện.
Là một trong số ít các dự án sinh thái Bitcoin mà Binance trực tiếp tham gia đầu tư, và là dự án LST duy nhất trong lĩnh vực BTC FI hiện tại mang thuộc tính "Pendle", Lorenzo chắc chắn rất đáng được thị trường chú ý. Dự án này không chỉ mở rộng biên giới thanh khoản của BTC mà còn mang đến cho hệ sinh thái DeFi cách thức quản lý lợi nhuận và đầu tư linh hoạt hơn, cung cấp cho nhà đầu tư sự lựa chọn đa dạng hơn.
2.1.6 Chuỗi sinh ra cho BTCFi: Corn
Corn là chuỗi L2 đầu tiên sử dụng Bitcoin làm Gas, nhằm cung cấp nhiều dịch vụ tài chính cho người dùng, bao gồm cho vay, khai thác thanh khoản và quản lý tài sản. Chuỗi này hoàn toàn sinh ra vì nhu cầu tài chính của Bitcoin, đặc điểm độc đáo của nó là ánh xạ Bitcoin (BTC) thành token Gas gốc của mạng là BTC N, giúp Bitcoin được sử dụng rộng rãi trong hệ sinh thái Ethereum.
Các đặc điểm cốt lõi:
Token BTCN:
Corn đã giới thiệu token BTCN như là phí Gas cho các giao dịch trên mạng Corn. BTCN có thể được coi là ánh xạ Bitcoin định dạng ERC-20, tương tự như wBTC, nhưng có sự khác biệt trong việc thực hiện kỹ thuật. Lợi ích của việc sử dụng BTCN làm Gas bao gồm giảm chi phí giao dịch, nâng cao hiệu quả sử dụng Bitcoin và tạo ra cơ hội tạo giá trị mới cho Bitcoin.
Hệ sinh thái "Crop Circle":
Corn đã đưa ra một khái niệm hệ sinh thái mang tên "Crop Circle", với mục tiêu tái sử dụng giá trị của Bitcoin theo nhiều cách khác nhau để tạo ra lợi nhuận bổ sung. Người dùng có thể staking BTCN để nhận lợi nhuận từ mạng, tham gia vào khai thác thanh khoản, cho vay, phát triển thị trường phái sinh dựa trên BTCN, v.v.
Mô hình kinh tế token:
Giới thiệu $ CORN và $pop CORN. $ CORN là token cơ sở, người dùng có thể nhận được thông qua staking BTCN hoặc tham gia cung cấp tính thanh khoản; $pop CORN là token quản trị nhận được thông qua việc khóa $ CORN, trao quyền cho người dùng tham gia quản trị và nhận thêm phần thưởng. Mô hình này khuyến khích người dùng giữ token lâu dài và tăng cường cảm giác tham gia cộng đồng thông qua trọng số động và cơ chế khóa.
Corn thông qua việc đưa Bitcoin vào hệ sinh thái Ethereum, cung cấp một giải pháp L2 đổi mới, nhằm tạo ra nhiều cơ hội sinh lợi cho người nắm giữ Bitcoin.
2.2. Không gian: nâng cao tính thanh khoản của Bitcoin
2.2.1 Nền tảng lưu ký Antalpha, Cobo, Sinohope
Mặc dù phi tập trung là điều hoàn toàn "chính trị đúng" trong ngành, nhưng nếu loại bỏ sự kiện đen tối FTX, thì các nền tảng giao dịch/tài khoản dịch vụ tài chính trung tâm hàng đầu trong ngành thực tế thể hiện an toàn hơn rất nhiều so với hầu hết các nền tảng phi tập trung, thiệt hại gây ra bởi các ví không được giám sát/ giao thức Defi hàng năm thường vượt quá một bậc so với các nền tảng lưu ký tập trung.
Do đó, các nền tảng dịch vụ lưu ký và tài chính hàng đầu đang đóng vai trò không thể thiếu trong việc giải phóng tính thanh khoản của Bitcoin, trao quyền cho Bitcoin trong việc phân phối qua thời gian hoặc không gian.
Lấy ba ví dụ dưới đây:
Antalpha - có cộng đồng Bitcoin lớn nhất trong ngành, đối tác chiến lược của Bitmain, sản phẩm trong hệ sinh thái Antalpha Prime phát triển quanh hệ sinh thái BTC, cung cấp dịch vụ tài chính năng lượng phần cứng trong quá trình sản xuất BTC cho các tổ chức, như tài chính máy khai thác, tài chính điện, giải pháp lưu ký lưu trữ BTC MPC, v.v.
Cobo - tên tuổi của thần cá chắc hẳn không ai trong ngành không biết đến, ví lưu ký Cobo là sản phẩm hợp tác giữa thần cá và tiến sĩ Tằng Trường Hạo, đến nay đã có hơn 100 triệu địa chỉ + 200 tỷ đô la giao dịch, hiện tại Cobo còn có nhiều giải pháp như MPC, ví thông minh, v.v., là nhà cung cấp ví một cửa được nhiều tổ chức và người dùng tin tưởng.
Sinohope - công ty niêm yết tại Hong Kong có giấy phép, ngoài giải pháp ví, còn cung cấp giải pháp blockchain toàn diện một cửa, bao gồm trình duyệt L1/L2, Faucets, Dex cơ bản, cho vay, Thị trường NFT, v.v.
Một số nền tảng đều có một lượng lớn người dùng B thật sự, và mức độ an toàn luôn ổn định, vì vậy thực tế nhiều giao thức Dei đã hợp tác với các nền tảng trên, tại đây khái niệm tập trung và phi tập trung không còn rõ ràng như vậy, tất cả đều xuất phát từ khía cạnh an toàn và tin cậy, tìm ra một điểm cân bằng tương đối ổn định trong kỹ thuật và thương mại hóa.
2.2.2 Ngôi sao cho vay mới Avalon
Avalon là một nền tảng cho vay phi tập trung, tập trung vào việc cung cấp tính thanh khoản cho người nắm giữ Bitcoin. Người dùng có thể sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp để vay, Avalon sử dụng hợp đồng thông minh để tự động hóa quản lý quá trình cho vay. Lãi suất cho vay cố định mà Avalon cung cấp chỉ từ 8%, điều này làm cho nó trở nên hấp dẫn trong thị trường DeFi cạnh tranh.
Tập trung vào Bitcoin: Avalon đã ra mắt các layer BTC trong Bitlayer, Merlin, Core, BoB, chuyên cung cấp dịch vụ cho vay cho người nắm giữ Bitcoin, đáp ứng nhu cầu thanh khoản của người dùng Bitcoin.
Quản lý tài sản thế chấp: Avalon áp dụng cơ chế thế chấp vượt mức, người dùng cần cung cấp Bitcoin thế chấp vượt quá số tiền vay để giảm thiểu rủi ro cho nền tảng.
Dữ liệu thể hiện: nền tảng hiện đã vượt qua TVL 300M, hiện đang tích cực hợp tác với một số dự án BTCFi như SolvBTC, Lorenzo, SwellBTC, v.v. để mở rộng cơ sở người dùng.
2.2.3 Tiên phong CeDeFi Bouncebit
BounceBit là một nền tảng blockchain đổi mới tập trung vào việc cung cấp năng lượng cho tài sản Bitcoin, thông qua sự kết hợp của tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi), cũng như chiến lược tái staking (Restaking), biến Bitcoin từ một tài sản thụ động thành một người tham gia tích cực trong hệ sinh thái tiền điện tử.
Đặc điểm của BounceBit:
Re-staking BTC: BounceBit cho phép người dùng gửi Bitcoin vào giao thức, nhận thêm lợi nhuận thông qua việc tái staking. Điều này tăng tính thanh khoản và cơ hội sinh lợi của tài sản. Người dùng có thể gửi nhiều loại Bitcoin trên chuỗi khác nhau vào BounceBit, bao gồm BTC gốc, WBTC, renBTC, v.v.
Cơ chế đồng thuận PoS hai token: BounceBit sử dụng cơ chế PoS hỗn hợp BTC+BB (token gốc của BounceBit) để thực hiện xác thực. Người xác thực đồng thời chấp nhận BBTC (token Bitcoin do BounceBit phát hành) và token BB làm thế chấp, tăng cường độ linh hoạt và an toàn của mạng, đồng thời mở rộng nền tảng người tham gia.
BounceClub: BounceBit cung cấp công cụ BounceClub, ngay cả những người dùng không có nền tảng lập trình cũng có thể tạo ra sản phẩm DeFi của riêng họ.
Lưu ký thanh khoản: BounceBit đã giới thiệu khái niệm lưu ký thanh khoản, cho phép các tài sản thế chấp giữ được tính thanh khoản và cung cấp nhiều cơ hội sinh lợi hơn.
Điều này khác với mô hình khóa truyền thống, mang lại cho người dùng tính linh hoạt lớn hơn.
BounceBit thông qua mô hình tái staking đổi mới và đồng thuận PoS hai token đã cung cấp cho người nắm giữ Bitcoin nhiều cơ hội sinh lợi hơn, và thúc đẩy ứng dụng của Bitcoin trong hệ sinh thái DeFi. Hệ thống lưu ký thanh khoản và công cụ BounceClub cũng làm cho việc phát triển DeFi trở nên đơn giản và thân thiện hơn.
2.2.4 Ngôi sao stablecoin Yala
Yala là một giao thức stablecoin và thanh khoản trên BTC, Yala thông qua cơ sở hạ tầng mô-đun tự xây dựng, cho phép stablecoin $ YU có thể tự do và an toàn lưu thông giữa các hệ sinh thái khác nhau, giải phóng tính thanh khoản của BTC, mang lại sự sống động lớn cho toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử.
Các sản phẩm cốt lõi bao gồm:
· Stablecoin thế chấp vượt mức $ YU: stablecoin này được tạo ra thông qua việc thế chấp vượt mức Bitcoin, hạ tầng không chỉ dựa trên giao thức gốc của Bitcoin mà còn có thể được triển khai tự do và an toàn trong EVM và các hệ sinh thái khác.
· MetaMint: thành phần cốt lõi của $ YU, cho phép người dùng dễ dàng sử dụng Bitcoin gốc để đúc $ YU trong nhiều hệ sinh thái khác nhau, bơm tính thanh khoản của Bitcoin vào những hệ sinh thái này.
· Sản phẩm phái sinh bảo hiểm: cung cấp giải pháp bảo hiểm toàn diện trong hệ sinh thái DeFi, tạo ra cơ hội chênh lệch giá cho người dùng.
Một loạt hạ tầng và sản phẩm của Yala phục vụ cho tầm nhìn của nó - đưa tính thanh khoản của Bitcoin vào các hệ sinh thái tiền điện tử khác nhau. Thông qua $ YU, người nắm giữ Bitcoin có thể kiếm thêm lợi nhuận trong nhiều giao thức DeFi đa chuỗi khác nhau, trong khi vẫn giữ được sự an toàn và ổn định của mạng Bitcoin chính; thông qua token quản trị $ YALA, Yala thực hiện sự quản trị phi tập trung cho các sản phẩm và hệ sinh thái của mình.
2.2.5 Đa dạng Wrapped BTC
WBTC
Wrapped Bitcoin (W BTC) là một token ERC-20 kết nối Bitcoin (BTC) với chuỗi Ethereum (ETH). Mỗi W BTC được hỗ trợ bởi 1 Bitcoin, đảm bảo giá trị của nó được liên kết với giá BTC. Việc ra mắt W BTC đã cho phép người nắm giữ Bitcoin sử dụng tài sản của họ trong hệ sinh thái Ethereum và tham gia vào các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi). Điều này đã nâng cao tính thanh khoản và các tình huống sử dụng của Bitcoin trong lĩnh vực DeFi.
W BTC luôn là token Wrapped BTC hàng đầu, nhưng vào ngày 9 tháng 8, cơ quan lưu ký W BTC là BitGo thông báo kế hoạch hợp tác với BiT Global sẽ chuyển địa chỉ quản lý BTC của W BTC sang đa chữ ký của công ty liên doanh, bề ngoài đó là một sự hợp tác doanh nghiệp bình thường, nhưng do BiT Global thực sự nằm dưới sự kiểm soát của Sun Yuchen đã gây ra một cuộc tranh cãi lớn. MakerDAO ngay lập tức phát động đề xuất "giảm quy mô tài sản thế chấp W BTC", yêu cầu giảm số lượng tài sản thế chấp liên quan đến WBTC trong kho bạc cốt lõi xuống 0. Lo ngại về W BTC trên thị trường cũng đã mang lại cơ hội cho các Wrapped BTC mới.
BTCB
BTCB là một token Bitcoin trên Binance Smart Chain, cho phép người dùng giao dịch và sử dụng trên BSC. Thiết kế của BTCB nhằm nâng cao tính thanh khoản của Bitcoin, đồng thời tận dụng phí giao dịch thấp và thời gian xác nhận nhanh chóng của BSC.
Binance đang tích cực mở rộng chức năng của BTCB, dự kiến sẽ ra mắt nhiều sản phẩm tài chính phi tập trung (DeFi) liên quan đến BTCB trên BSC. Những sản phẩm mới này sẽ bao gồm cho vay, giao dịch phái sinh, v.v., nhằm nâng cao giá trị sử dụng và tính thanh khoản của BTCB. Việc sử dụng BTCB trên BSC đã được nhiều giao thức DeFi hỗ trợ, bao gồm Venus, Radiant, Kinza, Solv, Karak, pStake và Avalon, cho phép người dùng sử dụng BTCB làm tài sản thế chấp để thực hiện các giao dịch cho vay, khai thác thanh khoản và đúc stablecoin.
Binance hy vọng thông qua những biện pháp này để tăng cường vị thế thị trường của BTCB và thúc đẩy việc sử dụng Bitcoin rộng rãi hơn trong hệ sinh thái BSC. Sự ra đời của BTCB không chỉ cung cấp cho những người nắm giữ Bitcoin những kịch bản sử dụng mới mà còn bơm thêm tính thanh khoản vào hệ sinh thái DeFi của BSC.
dlcBTC (hiện là iBTC) @ibtcnetwork
iBTC là một tài sản Bitcoin dựa trên công nghệ hợp đồng số rời (DLC), nhằm cung cấp cho người dùng một cách an toàn và bảo vệ quyền riêng tư để tạo và thực hiện các hợp đồng tài chính phức tạp. Đặc điểm cốt lõi của nó là hoàn toàn phi tập trung, người dùng khi sử dụng dlcBTC không cần phụ thuộc vào sự lưu ký của bên thứ ba hay cơ chế đa chữ ký, đảm bảo người dùng hoàn toàn kiểm soát tài sản của mình, từ đó giảm thiểu rủi ro do sự tập trung gây ra. Hơn nữa, tính an toàn của iBTC được đảm bảo bởi cơ chế tự đóng gói độc đáo, Bitcoin của người dùng luôn nằm trong sự kiểm soát của họ, chỉ có người gửi tiền ban đầu mới có thể rút tiền, điều này hiệu quả ngăn chặn rủi ro bị đánh cắp hoặc bị chính phủ tịch thu.
iBTC cũng sử dụng công nghệ chứng minh không kiến thức, nâng cao tính riêng tư và an toàn của các giao dịch. Người dùng có thể thực hiện các giao dịch tài chính phức tạp trong hợp đồng mà không cần công khai chi tiết cụ thể của giao dịch, do đó bảo vệ thông tin cá nhân. Thông qua cơ chế đổi mới này, iBTC cho phép người nắm giữ Bitcoin tham gia vào các hoạt động tài chính phi tập trung (DeFi) trong khi vẫn giữ quyền sở hữu và kiểm soát tài sản.
iBTC là giải pháp Wrapped BTC phi tập trung nhất, có thể giải quyết vấn đề minh bạch trong việc lưu ký tập trung trong quá trình thương mại hóa.
Ngoài các giải pháp Wrapped BTC ở trên, còn có nhiều giải pháp BTC đa dạng khác như F BTC, M-BTC, Solv BTC, v.v.
Ba. Kết luận:
Kể từ khi Bitcoin ra đời đã 15 năm, Bitcoin không chỉ là vàng kỹ thuật số mà còn là một hệ thống tài chính trị giá 2 nghìn tỷ đô la, một nhóm xây dựng không ngừng mở rộng ranh giới của Bitcoin, và mở rộng thành một lĩnh vực mới - BTCFi. Chúng tôi có những phán đoán sau đây:
1. Bản chất của tài chính là sự phân phối tài sản qua thời gian và không gian, với phân phối qua không gian điển hình: cho vay, thanh toán, giao dịch, v.v. và phân phối qua thời gian điển hình: staking, lãi suất, quyền chọn, v.v. Khi vốn hóa thị trường Bitcoin đạt 2 nghìn tỷ đô la, nhu cầu về phân phối qua không gian và thời gian quanh Bitcoin đang dần nổi lên, hình thành kịch bản BTCFi.
2. Bitcoin sắp trở thành dự trữ quốc gia của Mỹ, sẽ trở thành tài sản phân bổ cho các quốc gia và tổ chức, tạo ra nhu cầu tài chính cấp tổ chức lớn quanh Bitcoin, chẳng hạn như cho vay, staking, v.v., hình thành các dự án BTCFi cấp tổ chức;
3. Việc phát hành tài sản Bitcoin, mạng lưới lớp hai, staking và các cơ sở hạ tầng nền tảng khác cũng đã mở đường cho các kịch bản BTCFi.
4. TVL của mạng Bitcoin khoảng 2 tỷ đô la (đã tính đến L2 và sidechain), chỉ chiếm 0.1% tổng giá trị vốn hóa của Bitcoin, trong khi Ethereum là 15.7%, Solana là 5.6%, chúng tôi tin rằng BTCFi vẫn có không gian tăng trưởng gấp mười lần.
5. BTC Fi phát triển theo hai hướng lớn quanh Bitcoin: thứ nhất, nâng cao thuộc tính sinh lời của Bitcoin, các dự án tiêu biểu có Babylon, Solv, Echo, Lombard, Lorenzo, Corn, v.v.; thứ hai, nâng cao tính thanh khoản của Bitcoin, các dự án tiêu biểu có Wrapped BTC, Yala, Avalon, v.v.;
6. Cùng với sự phát triển của BTCFi, Bitcoin sẽ từ tài sản thụ động trở thành tài sản chủ động; từ tài sản không sinh lợi trở thành tài sản có sinh lợi.
7. So với lịch sử của vàng, việc ra mắt ETF vàng 20 năm trước đã thúc đẩy giá vàng tăng 7 lần. Bản chất của nó là biến vàng từ một tài sản thụ động thành tài sản tài chính, có thể triển khai nhiều hoạt động tài chính dựa trên ETF vàng. Hôm nay, BTCFi cũng cấp cho Bitcoin thuộc tính tài chính không gian và thời gian, nâng cao cảnh tài chính và giá trị thu hồi của Bitcoin, có ảnh hưởng lớn đến giá trị và giá của Bitcoin trong dài hạn.
