Nền kinh tế Nga đang chao đảo dưới một núi áp lực, và các vết nứt đang trở nên khó che giấu hơn. Tuần này, đồng rúp đã giảm xuống 114 so với đô la, mức yếu nhất kể từ những ngày hỗn loạn sau cuộc xâm lược Ukraine của Moscow vào năm 2022.

Thời điểm này không thể tồi tệ hơn cho Tổng thống Vlad Putin, người mà lực lượng của ông vẫn đang ném bom các thành phố Ukraine và đạt được những bước tiến nhỏ ở mặt trận phía đông. Trong khi Nga khẳng định rằng họ đã kiểm soát mọi thứ, các con số lại vẽ nên một bức tranh khác, cho thấy nền kinh tế có thể chưa bao giờ mạnh như Kremlin đã tuyên bố.

Putin không lo lắng

Sự sụp đổ đồng rúp gần đây theo sau một đợt trừng phạt mới từ Mỹ nhắm vào Gazprombank, mạch tài chính chính cho các khoản thanh toán năng lượng của Nga. Những lệnh trừng phạt này đã ảnh hưởng nặng nề, làm gián đoạn khả năng của Moscow trong việc tài trợ cho các nỗ lực chiến tranh đang diễn ra.

Ngân hàng Trung ương Nga phải can thiệp, ngừng các giao dịch mua rúp nước ngoài để ổn định đồng tiền bị tổn thương của mình. Sự can thiệp mang lại một chút cứu trợ, với đồng rúp giao dịch ở mức 110 so với đô la vào thứ Năm. Nhưng thiệt hại đã xảy ra, và các chuyên gia đang đặt câu hỏi về thời gian mà Moscow có thể duy trì mặt nạ sức mạnh kinh tế.

Putin, như mong đợi, đã gạt bỏ các mối lo ngại, nói rằng các yếu tố theo mùa và các vấn đề liên quan đến ngân sách đã kích hoạt sự sụt giảm của đồng rúp. “Không có lý do nào để hoảng sợ,” ông nói với các phóng viên.

Người phát ngôn Kremlin Dmitry Peskov cũng tuyên bố rằng hiệu suất của đồng tiền sẽ không ảnh hưởng đến người Nga bình thường vì thu nhập của họ vẫn là rúp. Nhưng đối với một quốc gia đang chìm sâu trong các lệnh trừng phạt và chiến đấu trong một cuộc chiến tốn kém, sự lạc quan này giống như một ước mơ viển vông.

Trung Quốc: Cuộc sống của Nga dưới các lệnh trừng phạt

Trong khi đó, Moscow đã tìm thấy một vị cứu tinh không ngờ từ Trung Quốc. Bắc Kinh đã trở thành nhà cung cấp lớn nhất của Nga về hàng hóa bị cấm theo các lệnh trừng phạt phương Tây, lấp đầy các khoảng trống quan trọng trong mọi lĩnh vực từ công nghệ đến máy móc.

Hai quốc gia hiện đang bỏ qua đô la trong các giao dịch của họ, phụ thuộc nhiều vào nhân dân tệ. Các nhà kinh tế cảnh báo rằng động lực này có thể phản tác dụng trong dài hạn. Rất dễ để thấy lý do.

Sự suy giảm của đồng rúp không chỉ liên quan đến các lệnh trừng phạt. Lạm phát ở Nga đang tăng, bị đẩy lên bởi chi tiêu chính phủ tăng vọt cho cuộc chiến. Các chính sách tiền tệ chặt chẽ của Ngân hàng Trung ương nhằm giữ lạm phát trong tầm kiểm soát, nhưng đã gây ra một cuộc xung đột trong các vòng quyền lực của Nga.

Chính thức, nền kinh tế Nga dường như đang giữ vững. Quỹ Tiền tệ Quốc tế dự đoán tăng trưởng GDP 3.6% cho năm 2024, đưa Nga vào số những nền kinh tế phát triển nhanh nhất thế giới ngoài Ấn Độ và Trung Quốc. Các quan chức Nga tự hào trích dẫn tỷ lệ tăng trưởng 5.4% và 4.1% cho hai quý đầu năm 2023.

Trên giấy tờ, điều này trông giống như một chiến thắng cho ông Putin. Nhưng các nhà phê bình cho rằng những con số này nhiều hơn là tuyên truyền chứ không phải thực tế. Kể từ khi cuộc xâm lược, Kremlin đã biến dữ liệu kinh tế thành vũ khí, sử dụng nó để tạo ra hình ảnh về sự kiên cường.

Vladimir Milov, một nhà kinh tế và nhà hoạt động đối lập lưu vong, đã đặt câu hỏi về độ tin cậy của những con số này, lưu ý rằng sự kiểm soát chặt chẽ của chính phủ đối với dữ liệu khiến việc phân biệt sự thật với hư cấu trở nên không thể.

Ngay cả William Pomeranz của Trung tâm Wilson cũng đã cảnh báo rằng nền kinh tế có thể đang ngồi trên một “cuộc bùng nổ xã hội,” với chi phí tăng và thu nhập giảm đang đẩy người Nga đến bờ vực.

Thiếu hụt lao động và gián đoạn chuỗi cung ứng đang tăng thêm gánh nặng. Cuộc chiến đã làm cạn kiệt lực lượng lao động của Nga, khiến các ngành công nghiệp phải chạy đua để lấp đầy khoảng trống.

Trong khi đó, chi phí sinh hoạt tiếp tục tăng, với giá thực phẩm và năng lượng gây thêm áp lực lên các hộ gia đình. Chính phủ đã cố gắng đổ lỗi cho các lệnh trừng phạt của phương Tây, gọi chúng là nguyên nhân chính của lạm phát.

Ngay cả ngân sách quân sự, đã tăng vọt kể từ khi cuộc xâm lược, cũng đang cảm thấy áp lực. Một sắc lệnh gần đây đã cắt giảm các khoản thanh toán của nhà nước cho một số loại quân nhân bị thương, điều này đã gây ra sự phẫn nộ.

Cân bằng bơ và súng

Chiến lược “súng thay cho bơ” của Moscow có giới hạn, và những thiếu sót đang dần lộ ra. Putin đã phủ nhận rằng việc chi tiêu tăng cho quốc phòng xảy ra trên sự hy sinh của người Nga bình thường.

Chính phủ đang đổ tiền vào sản xuất vũ khí và các hoạt động quân sự, để lại ít không gian cho những ưu tiên khác. Sự mất cân bằng này là không bền vững, đặc biệt khi các lệnh trừng phạt thắt chặt và doanh thu từ dầu trở nên ít đáng tin cậy hơn.

Xuất khẩu năng lượng đã là cứu cánh cho Nga, giữ cho dòng tiền tiếp tục chảy ngay cả khi các thị trường phương Tây đóng cửa. Các quốc gia sẵn sàng phớt lờ cuộc chiến, như Trung Quốc và Ấn Độ, vẫn tiếp tục mua dầu và khí đốt của Nga. Nhưng ngay cả cứu cánh này cũng đang trong tình trạng bị đe dọa.

Sự thúc đẩy toàn cầu đối với năng lượng tái tạo và giá dầu giảm đang làm suy yếu sự thống trị năng lượng của Nga, để lại cho Kremlin ít lựa chọn hơn.

Dự báo mới nhất của IMF dự đoán sự chậm lại mạnh mẽ vào năm 2025, với tăng trưởng dự kiến giảm xuống chỉ còn 1.3%. Tăng trưởng lương chậm lại, đầu tư tư nhân giảm, và thị trường lao động thắt chặt là tất cả các yếu tố đóng góp. Trong khi Nga có thể tuyên bố những chiến thắng ngắn hạn, triển vọng dài hạn là ảm đạm.

Từ Zero đến Web3 Pro: Kế hoạch Khởi động Nghề nghiệp 90 Ngày của bạn