Phố Wall bắt đầu chơi altcoin! Bốn loại tiền này đã xin ETF, liệu altcoin có cơn sốt bò điên đến không?

Bitcoin điều chỉnh, ETF altcoin tăng vọt.

Cơn sốt thị trường tăng giá vẫn đang lan tỏa, mặc dù Bitcoin đã giảm trở lại, nhưng Ethereum đã phục hồi mạnh mẽ vượt qua 3,600 USD, nhiều lĩnh vực như Defi, Layer 2 đã có sự tăng giá đồng loạt, thị trường altcoin cuối cùng đã bắt đầu hồi sinh. Nhưng trước vài ngày, tình hình đã rất khác, khi đó Bitcoin gần 100,000 USD, nhưng altcoin thì kêu than khắp nơi, thị trường trong tình trạng cầu cứu tuyệt vọng.

Altcoin ảm đạm, nhưng phố Wall lại có tâm tư. Dưới sự hỗ trợ của các chính sách giám sát chưa từng có, phố Wall đã chú ý đến ETF altcoin, cũng đã gửi đến thị trường altcoin đã im lặng một hơi ấm giữa mùa đông.

Chỉ một tuần trước, Bitcoin liên tục vượt qua 99,000 USD và lên trang nhất các phương tiện truyền thông lớn, nhưng cộng đồng vốn luôn sôi động lại hiếm khi thể hiện sự im lặng. Trong đợt tăng giá này do tổ chức dẫn dắt, phần lớn người tham gia thị trường không nhận được sự dư thừa thanh khoản, mà ngược lại, các loại altcoin mà họ nắm giữ đã bị Bitcoin hút máu liên tục, thể hiện hình thức giảm giá âm thầm, đối lập với sự quảng bá rầm rộ của thị trường tăng giá, khiến những người tham gia cảm thấy như có điều gì đó khó nói.

Một ví dụ điển hình là Ethereum, so với các altcoin khác, Ether đã được công nhận là loại tiền chính thống, nhưng về xu hướng giá, sự tăng trưởng tương đối không bằng Bitcoin, tỷ lệ giữa Ether và Bitcoin trong năm nay liên tục giảm, từ 0.053 giảm xuống mức thấp nhất là 0.032, cho đến gần đây mới bắt đầu phục hồi. Ngay cả Ethereum cũng vậy, thì các loại tiền khác càng không kém phần tệ.

Nguồn ảnh: PANews

Nhưng gần đây, thị trường altcoin im lìm dường như đã hồi sinh. Các loại tiền như $SOL, $XRP, LTC và $Link đã khởi động vào cuối tuần qua, khối lượng giao dịch hàng ngày của DEX Solana đã vượt qua 6 tỷ USD, $XRP đã tăng lên 1,63 USD. Và sáng nay, Ethereum đã tăng mạnh vượt qua 3,600 USD, thị trường altcoin đã có sự tăng giá đồng loạt, trong khi nhóm Defi đã tăng 8.47% trong 24 giờ.

Nói về nguyên nhân tăng giá của các altcoin, ngoài tâm lý tích cực do thị trường tăng giá mang lại, phố Wall cũng đóng vai trò không nhỏ, và ETF là sự thể hiện trực quan nhất.

Quay ngược lại với sự khởi đầu của đợt tăng giá này, 11 ETF giao ngay Bitcoin đã khuấy động cơn sốt, sự tham gia của các ông lớn phố Wall như BlackRock, Fidelity đã thúc đẩy quá trình chính thống hóa Bitcoin, cũng như làm giảm nhanh chóng ngưỡng tham gia của thị trường vào thị trường tiền điện tử. Vào thời điểm đó, ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum lần lượt được phê duyệt, thị trường đã nói rất nhiều về token tiếp theo có thể khiến phố Wall hào hứng. Do giá trị vốn hóa và cân nhắc tài chính, Solana từng là loại tiền tệ được ủng hộ cao nhất.

Vào ngày 27 tháng 6, gã khổng lồ quản lý tài sản VanEck đã tiên phong gửi đơn S-1 liên quan đến 'Quỹ Tín thác Solana VanEck' tới SEC, ngày hôm sau, 21Shares ngay lập tức gửi đơn S-1. Vào ngày 8 tháng 7, Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago Cboe đã chính thức nộp tài liệu 19b-4 cho ETF Solana của VanEck và 21Shares, đưa cơn sốt $SOL ETF lên đỉnh cao.

Niềm vui không kéo dài, thái độ cứng rắn của SEC nhanh chóng làm nguội đi ETF altcoin. Vào tháng 8, tin tức từ thị trường cho biết CBOE đã gỡ bỏ đơn 19b-4 cho hai ETF Solana tiềm năng khỏi trang 'Quy tắc đang thay đổi' trên trang web của mình, các nhà phân tích thẳng thắn nói rằng 'không thể thông qua'.

Nhưng giờ đây, thị trường vẫn còn đó, nhưng tình hình đã khác biệt rất nhiều. Vào ngày 22 tháng 11, tài liệu từ sàn giao dịch Cboe BZX cho thấy sàn giao dịch này đã đề xuất niêm yết và giao dịch bốn loại ETF liên quan đến Solana trên nền tảng của họ. Các ETF được khởi xướng bởi Bitwise, VanEck, 21Shares và Canary Funds, được phân loại là 'Thị phần quỹ tín thác dựa trên hàng hóa', được nộp theo quy tắc 14.11(e)(4). Nếu SEC chính thức tiếp nhận, thời hạn phê duyệt cuối cùng dự kiến sẽ vào đầu tháng 8 năm 2025.

Không chỉ Solana, nhiều ETF khác cũng đang trên đường đi. Chỉ trong tháng vừa qua, công ty đầu tư tiền điện tử Canary Capital đã lần lượt nộp đơn xin ETF giao ngay cho ba loại tiền tệ $XRP, $LTC, $HBAR tới SEC Mỹ. Theo thông tin từ Tổng thống ETF Store Nate Geraci, hiện có ít nhất một nhà phát hành đang cố gắng xin ETF cho ADA (Cardano) hoặc AVAX (Avalanche).

Nguồn ảnh: X

Sự xuất hiện của ETF altcoin đã gây ra cuộc thảo luận sôi nổi, dòng vốn xa xôi đã khiến thị trường dậy sóng, liệu miền Tây hoang dã của ETF tiền điện tử có sắp đến không?

Từ quy luật khách quan mà nói, nhìn lại quá trình phê duyệt trước đó của Bitcoin và Ethereum, việc tiền điện tử được phê duyệt ETF giao ngay cơ bản cần đáp ứng hai yêu cầu tiềm ẩn: một là không bị Ủy ban Chứng khoán quy định rõ ràng là chứng khoán; hai là cần có các chỉ số tiên phong chứng minh tính ổn định và không thể thao túng của thị trường. Đặc điểm điển hình là token có thể giao dịch trên Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME), tức là trước tiên phải ra mắt trên thị trường kỳ hạn. Nhìn vào điều này, ngoài Bitcoin và Ethereum, hiện tại thị trường tiền điện tử dường như không có ai phù hợp với tiêu chuẩn. Việc phê duyệt cho các loại tiền trung tâm càng khó khăn hơn, đặc biệt là $SOL, không chỉ nổi bật về tính trung tâm mà còn từng bị liệt kê là chứng khoán trong cáo buộc của SEC đối với Binance.

Tuy nhiên, bất chấp điều đó, thị trường vẫn có thái độ tích cực đối với việc phê duyệt ETF cho $SOL và $XRP. James Seyffart, nhà phân tích ETF của Bloomberg, một cơ quan có uy tín trong ngành ETF cho rằng, thời gian phê duyệt quyết định cho $SOL, $XRP, LTC và $HBAR có thể kéo dài đến cuối năm 2025, SEC có thể phê duyệt ETF liên quan đến Solana trong vòng hai năm. Nate Geraci, Tổng thống ETF Store còn lạc quan hơn, thẳng thắn nói rằng trước cuối năm tới, Solana ETF có khả năng cao sẽ được phê duyệt.

Sự lạc quan tất nhiên có thông tin hỗ trợ, yếu tố cốt lõi chỉ ra rằng Tổng thống sắp nhậm chức Trump. Cam kết của Trump đối với tiền điện tử đang được thực hiện tích cực, sự thay đổi trong môi trường giám sát bên trong và bên ngoài mang lại sự tự tin mạnh mẽ hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Về mặt giám sát trong ngành, cơ quan giám sát chính của tiền điện tử SEC sắp có sự thay đổi nhân sự. Chủ tịch SEC hiện tại Gary Gensler tự động từ chức, thông báo sẽ rời khỏi vào ngày 20 tháng 1 năm 2025, ngày Trump chính thức nhậm chức, cuối cùng đã nhấn nút tạm dừng cho sự giám sát nghiêm ngặt của SEC trong những năm gần đây. Theo thống kê, trong thời gian làm việc, Gensler đã thực hiện nhiều hành động thực thi đối với nhiều thực thể như Coinbase, Kraken, Robinhood, OpenSea, Uniswap, MetaMask, tổng cộng đã hoàn thành hàng nghìn vụ án thực thi, thu hồi khoảng 21 tỷ USD tiền phạt, được coi là một đối thủ nổi tiếng trong ngành.

Mặc dù người kế nhiệm Chủ tịch SEC vẫn chưa được xác định, nhưng những người trong cuộc cho biết cựu Ủy viên SEC Paul Atkins có thể sẽ thay thế Gary Gensler. Trong bối cảnh cuộc chiến về hàng hóa chứng khoán tiền điện tử ngày càng gay gắt, cũng có tin đồn rằng chính quyền Trump muốn mở rộng quyền lực của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) để tăng cường quyền giám sát đối với ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số. Nếu điều này trở thành hiện thực, việc xác định tính chất chứng khoán của tài sản tiền điện tử có thể bị suy yếu.

Từ góc độ môi trường bên ngoài rộng lớn hơn, chính quyền Trump có thể được coi là nơi tụ tập của các nhà đầu tư tiền điện tử. Trong tất cả các ứng viên cho các vị trí nội các trong chính quyền mới của Trump, ngoài những cái tên quen thuộc với thị trường như Musk, Howard Lutnick, thì Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent, Cố vấn An ninh Quốc gia Michael Waltz, Giám đốc Tình báo Quốc gia Tulsi Gabbard, Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick, Bộ trưởng Y tế và Dịch vụ Nhân sinh Robert F. Kennedy Jr. đều là những người ủng hộ tiền điện tử, trong đó Waltz, Lutnick, Gabbard đều nắm giữ tiền điện tử thực tế, Lutnick còn là một fan cuồng của Bitcoin, không chỉ sở hữu hàng trăm triệu USD Bitcoin mà công ty của ông Cantor Fitzgerald đã cung cấp dịch vụ lưu ký cho Tether trong nhiều năm.

Rõ ràng là, chính phủ đương nhiệm đã được hình thành khác biệt hoàn toàn so với trước đây, do cơ cấu thượng tầng chủ yếu là những người ủng hộ, do đó sự giám sát đối với tiền điện tử chắc chắn sẽ theo xu hướng nới lỏng, và nếu trong nhiệm kỳ này hoàn thành việc xây dựng cấu trúc giám sát toàn diện cho tài sản tiền điện tử, định hướng giám sát ngành sẽ trở nên rõ ràng hơn.

Ngoài giám sát, các doanh nghiệp thuộc Trump đã sớm nhắm đến cơ hội kinh doanh. Gần đây, họ đã có nhiều động thái, nỗ lực mở rộng quy mô ngành công nghiệp tiền điện tử thông qua đầu tư và tài chính. Tin tức từ thị trường cho biết, công ty công nghệ truyền thông Trump đang thương thảo với Sở Giao dịch Quốc tế (ICE) về việc dự kiến mua lại sàn giao dịch tiền điện tử Bakkt. Gần đây, tập đoàn truyền thông Trump đã nộp một đơn xin dịch vụ thanh toán tiền điện tử mang tên Truth Fi, dự định tham gia vào ngành thanh toán tiền điện tử. Sự chuyển động của doanh nghiệp lại một lần nữa phản ánh thái độ tích cực của Tổng thống đối với tiền điện tử.

Chính vì lý do trên, thị trường lại hồi sinh hy vọng vào ETF altcoin, bởi vì với việc kết thúc nhiệm kỳ của Chủ tịch SEC, quan điểm về chứng khoán liên quan đến altcoin có thể sẽ được ngừng lại, tạo nền tảng ban đầu cho việc thực hiện ETF.

Mặt khác, mặc dù tương lai của ETF altcoin khó đoán, phố Wall vẫn không muốn từ bỏ thị trường khổng lồ này với hơn 3 triệu USD, các tổ chức truyền thống đang xây dựng các sản phẩm đầu tư và công cụ phái sinh mới xung quanh tài sản tiền điện tử để thuận tiện cho nhà đầu tư đưa tài sản tiền điện tử vào danh mục đầu tư.

Sui Chung, người điều hành nhà cung cấp chỉ số tiền điện tử CF Benchmarks cho biết, các nhà đầu tư chính sẽ thông qua ETF Bitcoin giao ngay để thiết lập xu hướng rủi ro trực tiếp và cũng sẽ sử dụng các sản phẩm bổ sung để tùy chỉnh rủi ro cho các loại tài sản. Trong đó, các sản phẩm phổ biến nhất bao gồm các sản phẩm liên quan đến hàng hóa tương liên với tiền điện tử và tạo ra lợi nhuận, cùng với các sản phẩm cung cấp bảo vệ giảm giá thông qua quyền chọn. Hiện tại, công ty này đang lên kế hoạch ra mắt quyền chọn chỉ số Bitcoin Nasdaq.

John Davi, Giám đốc Đầu tư của Astoria Portfolio Advisors cũng đã đề cập rằng hiện đang xem xét việc tăng độ rủi ro Bitcoin trong danh mục đầu tư ETF mà ông điều hành.

Tổng thể mà nói, mặc dù cơn sốt ETF altcoin hiện tại khó có thể đạt được trong bối cảnh giám sát hiện tại, nhưng từ góc độ dài hạn, với việc nới lỏng giám sát và sự gia tăng quan tâm của nhà đầu tư, do sự cạnh tranh và thu hút lưu lượng, các tổ chức sẽ ngày càng nghiên cứu sâu hơn về tài sản tiền điện tử. Về mặt sản phẩm, các tổ chức sẽ không còn giới hạn trong Bitcoin và Ethereum, sản phẩm hóa và tiêu chuẩn hóa tài sản tiền điện tử sẽ được củng cố hơn nữa, các sản phẩm tài chính phái sinh có thể sẽ bùng nổ, nhằm dọn sạch trở ngại cho nhà đầu tư gia nhập. Có thể thấy rằng nhà đầu tư sẽ có nhiều cách hơn để đầu tư vào các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử.

Ngoài các sản phẩm mới chưa ra mắt, các ETF hiện có cũng sẽ hưởng lợi từ xu hướng này. Lấy ETF giao ngay Ethereum làm ví dụ, từ lâu, dòng tiền vào ETF giao ngay Ethereum đã yếu hơn so với Bitcoin. Theo dữ liệu, tính đến ngày 27 tháng 11, dòng tiền ròng vào ETF giao ngay Ethereum khoảng 240 triệu USD, trong khi dòng tiền ròng vào ETF giao ngay Bitcoin lên tới 30.384 tỷ USD, hai bên chênh lệch rất lớn.

Xét về nguyên nhân, Ethereum vốn đã có nhược điểm so với Bitcoin do độ bền giá trị và sự khác biệt về định vị, và chức năng staking cốt lõi nhất cũng bị SEC từ chối, điều này càng làm giảm nhiệt huyết của nhà đầu tư. Giải thích bằng chi phí, nếu nhà đầu tư nắm giữ Ether trực tiếp, họ có thể nhận được gần 3.5% lợi nhuận staking, nhưng nếu nắm giữ ETF của tổ chức, không chỉ không thể nhận được lợi nhuận không rủi ro này, mà còn phải trả thêm phí quản lý từ 0.15 đến 2.5% cho nhà phát hành.

Nhưng với sự thay đổi trong giám sát, ETF giao ngay Ethereum có thể không xa rời việc staking, cuối cùng thì thái độ của SEC trước đây kiên quyết phản đối staking đã thay đổi, và châu Âu cũng đã có tiền lệ ra mắt. Gần đây, nhà phát hành ETP châu Âu 21Shares AG đã công bố thêm chức năng staking cho sản phẩm ETP chủ đạo Ethereum của họ.

Tất nhiên, mặc dù ETF rất tốt, nhưng dòng vốn thực tế vẫn cần được kiểm chứng. Ngay cả sức hấp dẫn của Ethereum đối với vốn truyền thống cũng rất hạn chế, tổng giá trị tài sản của Solana Trust thuộc Grayscale chỉ khoảng 70 triệu USD, khả năng mua sắm đầu tư vào altcoin dường như không lạc quan như tưởng tượng. Do ảnh hưởng này, Robert Mitchnik, người phụ trách bộ phận tài sản kỹ thuật số của BlackRock đã từng đề cập rằng công ty không quan tâm nhiều đến các sản phẩm tiền điện tử khác ngoài Bitcoin và Ethereum.

Nhưng bất kể tiến trình phê duyệt tiếp theo như thế nào, sự đầu cơ xung quanh ETF altcoin đã chính thức bắt đầu, đối với thị trường altcoin đã bệnh lâu, mũi tiêm sức mạnh này đến thật quá đúng lúc.

[Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm] Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư, người dùng nên xem xét bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình huống cụ thể của họ hay không. Đầu tư theo đó, tự chịu trách nhiệm.

• Bài viết này được phép đăng lại từ: (PANews)

• Tác giả bài viết gốc: Tuo Luo Finance

'Phố Wall bắt đầu chơi altcoin! Bốn loại tiền này đã xin ETF, liệu altcoin có cơn sốt bò điên đến không?' Bài viết này được phát hành lần đầu trên 'Thành phố tiền điện tử'